解決小微企業(yè)融資難的方法之一就是放寬和改善抵押貸款條件、創(chuàng)新抵押方式。為此，小微融資服務(wù)機(jī)構(gòu)和小微企業(yè)進(jìn)行了多種形式的創(chuàng)新，國(guó)家政策也在此方面給予了支持和鼓勵(lì)。2009年9月，國(guó)務(wù)院發(fā)布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》中明確提出，“完善財(cái)產(chǎn)抵押制度和貸款抵押物認(rèn)定辦法，采取動(dòng)產(chǎn)、應(yīng)收賬款、倉(cāng)單、股權(quán)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等方式，緩解中小企業(yè)貸款抵、質(zhì)押不足的矛盾?！?/p>

    各地金融機(jī)構(gòu)針對(duì)中小企業(yè)所處的生長(zhǎng)周期、行業(yè)特點(diǎn)，開(kāi)發(fā)了不同創(chuàng)新形式的抵押品，例如針對(duì)工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)推出存貨、應(yīng)收賬款、經(jīng)營(yíng)權(quán)質(zhì)押等產(chǎn)品；針對(duì)高新技術(shù)企業(yè)及文化企業(yè)，探索以專(zhuān)利權(quán)、著作權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款；針對(duì)商貿(mào)流通企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)為主、抵押物不足的特點(diǎn)開(kāi)發(fā)了保兌倉(cāng)、融通倉(cāng)等倉(cāng)單抵押產(chǎn)品；針對(duì)企業(yè)的資金需求情況推出流動(dòng)資金最高限額循環(huán)貸款、最高額抵、質(zhì)押貸款等模式。可作為抵押品的范圍，從原材料、設(shè)備產(chǎn)品已擴(kuò)展到訂單、倉(cāng)單、技術(shù)合格證；擔(dān)保的主體，從單個(gè)企業(yè)自身已擴(kuò)展到整個(gè)行業(yè)及產(chǎn)品供應(yīng)鏈。綜合來(lái)看，當(dāng)前抵押品創(chuàng)新發(fā)展的特點(diǎn)是從“物”向“權(quán)”轉(zhuǎn)變，抵押資產(chǎn)的類(lèi)型從“有形”轉(zhuǎn)變?yōu)椤盁o(wú)形”。

    （一）從“有形”轉(zhuǎn)變?yōu)椤盁o(wú)形”

    抵押資產(chǎn)以“有形”向“無(wú)形”轉(zhuǎn)變的抵押創(chuàng)新方式，包括應(yīng)收賬款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、商標(biāo)、專(zhuān)利權(quán)等質(zhì)押方式。其中最為典型，也是最為成熟的是應(yīng)收賬款質(zhì)押。對(duì)中小微企業(yè)而言，其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中固定資產(chǎn)所占比重較小，而應(yīng)收賬款在企業(yè)資產(chǎn)中所占的比重較大，因此應(yīng)收賬款是一種適合中小微企業(yè)融資的擔(dān)保品。應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的特點(diǎn)是周期較短，能夠解決企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，一定程度上降低信息不對(duì)稱(chēng)。

    應(yīng)收賬款在法律性質(zhì)上屬于一般債權(quán)，在《物權(quán)法》出臺(tái)前，應(yīng)收賬款未能明確列入質(zhì)押物范圍。因此，即使金融機(jī)構(gòu)接受了應(yīng)收賬款作為擔(dān)保，其權(quán)利也缺乏充分的法律保障。2007年《物權(quán)法》通過(guò)后，不僅擴(kuò)大了可用于擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)范圍，還明確規(guī)定應(yīng)收賬款可以出質(zhì)。實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的關(guān)鍵是動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資登記制度。登記制度是避免重復(fù)質(zhì)押、預(yù)防物權(quán)沖突、降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的必要保障。與《物權(quán)法》實(shí)施同步，中國(guó)人民銀行征信中心建立了“應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)”，辦理應(yīng)收賬款質(zhì)押登記，并為社會(huì)公眾提供查詢服務(wù)。任何單位和個(gè)人均可以在注冊(cè)為登記公示系統(tǒng)的用戶后，查詢應(yīng)收賬款質(zhì)押登記信息。金融機(jī)構(gòu)在開(kāi)展應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)和相關(guān)信貸業(yè)務(wù)時(shí)，已經(jīng)將查詢?cè)摰怯浵到y(tǒng)作為一個(gè)必要流程和重要參考。

    應(yīng)收賬款質(zhì)押在小微企業(yè)融資中起到了重要作用。截至2012年第三季度末，應(yīng)收賬款系統(tǒng)累計(jì)發(fā)生登記687054筆，查詢889741筆，累計(jì)發(fā)生質(zhì)押登記361719筆，占應(yīng)收賬款系統(tǒng)累計(jì)登記總數(shù)的52.6%。出質(zhì)人為中小企業(yè)的累計(jì)初始登記445955筆，占應(yīng)收賬款系統(tǒng)初始登記總量的83%。中小企業(yè)獲得的融資金額約占登記的融資總額的46%。

    （二）從“物”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皺?quán)”

    權(quán)利類(lèi)創(chuàng)新抵押品，包括林權(quán)、礦業(yè)權(quán)、海域使用權(quán)、農(nóng)村土地使用權(quán)、土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)、宅基地等作為標(biāo)的抵押物。在實(shí)際運(yùn)用過(guò)程中，使用權(quán)面臨權(quán)屬關(guān)系不明確、擔(dān)保物不易變現(xiàn)、擔(dān)保過(guò)程復(fù)雜繁瑣等諸多障礙。由于各地區(qū)資源稟賦、企業(yè)類(lèi)型和市場(chǎng)發(fā)展規(guī)模不同，使用權(quán)抵押的發(fā)展程度區(qū)域差異較大。

    綜合來(lái)看，雖然理論上支持小微企業(yè)的抵押品創(chuàng)新方式較多，但從當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)融資方式來(lái)看，銀行、小貸公司、擔(dān)保公司等金融服務(wù)機(jī)構(gòu)還是以傳統(tǒng)的不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款為主。不可否認(rèn)，相較創(chuàng)新類(lèi)的抵押品，不動(dòng)產(chǎn)抵押有其固有的優(yōu)勢(shì)。