1、波浪理論的形成

波浪理論（或說(shuō)艾略特波浪理論）是由拉爾夫·納爾遜·艾略特（Ralph Nelson Elliott）在二十世紀(jì)30年代創(chuàng)立的。經(jīng)由A·漢米爾頓·博爾頓（AHamilton Bolton）在二十世紀(jì)50--60年代的大力宣傳和推廣，才使其受到應(yīng)有的重視。其后，波浪理論的追隨者對(duì)波浪理論進(jìn)行了不斷的研究與完善，并形成了不同的分支，其中最著名的是普萊切特（Robert Rougelot Prechter,Jr.）和弗羅斯特（Alfred John Frost）。普萊切特和弗羅斯特在對(duì)艾略特和波浪理論研究者的研究成果總結(jié)的基礎(chǔ)上，完善和發(fā)展了艾略特波浪理論，并在1978年合作出版了波浪理論經(jīng)典著作《艾略特波浪理論--市場(chǎng)行為的關(guān)鍵》，使艾略特波浪理論成為具有完整體系的證券市場(chǎng)技術(shù)分析理論。

艾略特波浪理論是對(duì)道氏理論的繼承和發(fā)展。艾略特本人就是道氏理論大師雷亞（Robert Rhea）的忠實(shí)讀者。艾略特波浪理論和道氏理論一樣，是一種具有深刻投資哲學(xué)的理論體系。"在通過觀察、研究和思考發(fā)展自己理論的過程中，艾略特融匯了道的發(fā)現(xiàn)，但在廣泛性和精確性上比道的理論更進(jìn)一步。這兩個(gè)人都覺察到了控制市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的人類均衡的存在，但道做的是大寫意，而艾略特做的是工筆畫。"

波浪理論是股市分析中運(yùn)用最為廣泛的分析工具之一，在中國(guó)的股票市場(chǎng)分析中也已經(jīng)得到了十分廣泛的應(yīng)用。我們不僅可以在專業(yè)的證券市場(chǎng)報(bào)刊雜志上看到專業(yè)技術(shù)分析人士使用波浪理論的圖表和術(shù)語(yǔ)對(duì)股票市場(chǎng)走勢(shì)的分析和預(yù)測(cè)，而且可以在眾多的傳媒中看到普通投資者使用艾略特波浪理論對(duì)股市的分析。同時(shí)，艾略特波浪理論也是一種難以充分理解、特別是難以精通的技術(shù)分析工具，在使用中存在著不少的誤區(qū)。

2、基本命題

基本命題：自然的節(jié)律。艾略特認(rèn)為，"經(jīng)濟(jì)進(jìn)程全部發(fā)展的結(jié)果遵循一條規(guī)律，這規(guī)律就是使它們?cè)谙嗨坪筒粩嘣佻F(xiàn)的波浪系列或確定的數(shù)字及圖形的推動(dòng)下重復(fù)自己。…….股票、債券和商品價(jià)格趨勢(shì)特別適于檢驗(yàn)和論證波浪運(yùn)動(dòng)。"

艾略特認(rèn)為，人類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的進(jìn)程和發(fā)展遵循著宇宙中有序生長(zhǎng)的普遍法則，是人類群體活動(dòng)所固有的規(guī)律。而股票市場(chǎng)則是最好的反映人類群體活動(dòng)的場(chǎng)所。波浪理論認(rèn)為，股票市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)，是人類社會(huì)行為變動(dòng)直接影響的結(jié)果。股票市場(chǎng)的每一個(gè)行為個(gè)體所做出的每一個(gè)市場(chǎng)決定都受到特定信息的影響，同時(shí)這一行為也產(chǎn)生影響其他市場(chǎng)個(gè)體的信息。市場(chǎng)的個(gè)體行為通過這種反饋循環(huán)而形成群體行為，而股票市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)就是這種群體行為的反映。由于人類群體行為表現(xiàn)為某種自然規(guī)律，所以，股票市場(chǎng)人類群體行為的外化--股票價(jià)格的變動(dòng)，也就表現(xiàn)出某種自然規(guī)律的特征。

艾略特的波浪理論就是要通過對(duì)外化的價(jià)格變動(dòng)形態(tài)及變化規(guī)律的研究揭示人類群體行為所遵循的自然規(guī)律；并通過對(duì)自然界事物發(fā)展變化法則的研究，使用自然法則對(duì)形態(tài)的行進(jìn)與比率進(jìn)行度量和預(yù)測(cè)。因此，波浪理論是由三個(gè)基本方面所構(gòu)成：（1）模式關(guān)系；（2）比率關(guān)系；（3）時(shí)間關(guān)系。

在波浪理論中，模式關(guān)系（即股票價(jià)格走勢(shì)所形成的模式及關(guān)系）是通過對(duì)股票價(jià)格指數(shù)長(zhǎng)期走勢(shì)進(jìn)行觀察、歸納和總結(jié)的結(jié)果，它反映了股票價(jià)格的變動(dòng)規(guī)律，是波浪理論的基礎(chǔ)，所以，模式關(guān)系在波浪理論中是第一重要的。比率關(guān)系對(duì)模式關(guān)系的識(shí)別起輔助作用，是第二位的。時(shí)間關(guān)系對(duì)模式的行進(jìn)進(jìn)行測(cè)量，由于其難以把握，所以其重要性往往被忽略。

通過對(duì)道瓊斯指數(shù)等股票市場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行長(zhǎng)期的觀察和研究，艾略特發(fā)現(xiàn)股票價(jià)格以可識(shí)別的模式前進(jìn)和反轉(zhuǎn)。他辨認(rèn)出這些模式在形態(tài)上不斷重復(fù)，但并不一定在時(shí)間上或幅度上重復(fù)。艾略特總結(jié)歸納出了十三種這樣的價(jià)格運(yùn)動(dòng)模式，并把這些模式稱之為"波浪"。在此基礎(chǔ)上，艾略特創(chuàng)立了他稱之為波浪理論的股票價(jià)格分析理論體系（當(dāng)然，這一理論也同樣適用于類似的市場(chǎng)的價(jià)格分析，如期貨、商品價(jià)格等）。

艾略特把波浪理論定義為：可識(shí)別的價(jià)格運(yùn)動(dòng)模式；以及連接價(jià)格運(yùn)動(dòng)模式（或波浪），形成它們自身的更大的變體的原則和方法；波浪依次相連形成大一級(jí)的相同模式，依次類推，從而產(chǎn)生結(jié)構(gòu)化的價(jià)格行進(jìn)的原則和方法。 博客http://www.ahfyzs.com/userhome/11906757