算年頭，做外盤有四年了。

    雖說斷斷續(xù)續(xù)一直在做，但還從來沒對交易品種做過徹底細致的整理與分析。最近做外盤有了些許心得，所以想認真對交易品種作一個整理與歸納，借此機會一并與大家分享。

合約概況

    自美國洲際交易所收購歐洲石油交易所后，國際能源期貨市場基本由美國一統(tǒng)天下。

    美國能源期貨的集中在主要集中在NYMEX（紐約商業(yè)交易所控股公司 ，2008年被CME芝加哥商業(yè)交易所收購）和 IPE（美國洲際交易所, 2001年該公司在倫敦收購了國際石油交易所。）

能源期貨包括：

    原油（即石油），代表品種是CL輕質低硫原油(即西德克薩斯中質油WTI)，COIL布倫特原油，

    成品油系列品種：柴油GOIL、汽油RB、燃料油HO。成品油是通過原油生產出來的產品

    天然氣NG。

    下表展示了所有適合交易的合約。

    加粗的合約是主流合約。

    MINY是小合約。

    兩個交易所都有重復的品種。

CL西德克薩斯中質原油與COIL布倫特原油的區(qū)別

    有心的朋友可以發(fā)現(xiàn)，這兩個都是輕質低硫原油，合約規(guī)格也相同，為啥價格相差這么大呢？

區(qū)別1：API不同

    世界原油主要的分類指標有 API 度（根據(jù) API 值分輕質、中質、重質）、硫含量等，現(xiàn)有原油儲量比例中，中質和重質原油比輕質原油更高，按硫含量分類，低硫原油僅占17%，含硫原油占30.8%，高硫原油比例高達58%。

　　有分析指出，世界原油平均API重度將由2000年32.5減小到2010年32.4、2015年32.3，平均含硫量將由2000年1.14%增大到2010年1.19%、 2015年1.25%。

區(qū)別2：產地不同

西德克薩斯中質原油(WTI)

    合同的交貨點是在俄克拉荷馬州(OKLAHOMA)的庫欣(CUSHING)，它聯(lián)接著美國的現(xiàn)貨市場交易，同時通過輸油管線可通向國際現(xiàn)貨市場。通過提供幾個等級的本國和國際間的外國原油交易，期貨交易合同有計劃地提供給現(xiàn)金市場各種不同的需要。

布倫特原油(Brent Crude Oil)

    布倫特原油是一種低硫輕質的北海原油，它是原油市場的一種基準等級，同時被作為一種有別于紐約商交所低硫輕質原油期貨交易合同的形式廣泛地進行交易。布倫特原油每天生產大約500,000桶，產地為舍得蘭群島的SullomVoe，大部分在西北歐煉制，但已大量的轉移向美國海灣地區(qū)和東海岸及地中海地區(qū)。原油在英國設得藍群島的撒拉姆(SULLOM)海灣裝船。

區(qū)別3：對世界原油市場的影響側重點不同

西德克薩斯中質原油(WTI)：公眾關注的價格基準

    因為美國這個超級原油買家的實力，加上紐約期交所本身的影響力，以WTI為基準油的原油期貨交易，就成為全球商品期貨品種中成交量的龍頭。通常來看，該原油期貨合約具有良好的流動性及很高的價格透明度，是世界原油市場上的三大基準價格之一，公眾和媒體平時談到油價突破多少美元時，主要就是指這一價格。公眾和媒體平時談到油價突破多少美元時，主要就是指這一價格。

布倫特原油：被全球三分之二的交易量做為基準油作價

    世界原油三分之二以上的交易量，不是以WTI、而是以同樣輕質低硫的北海布倫特（Brent）原油為基準油作價。1988年6月23日，倫敦國際石油交易所（IPE）推出布倫特原油期貨合約，包括西北歐、北海、地中海、非洲以及也門等國家和地區(qū)，均以此為基準，由于這一期貨合約滿足了石油工業(yè)的需求，被認為是“高度靈活的規(guī)避風險及進行交易的工具”，也躋身于國際原油價格的三大基準。倫敦因此成為三大國際原油期貨交易中心之一。布倫特原油期貨及現(xiàn)貨市場所構成的布倫特原油定價體系，最多時竟涵蓋了世界原油交易量的80%，即使在紐約原油價格日益重要的今天，全球仍有約65%的原油交易量，是以北海布倫特原油為基準油作價。

成交量

按日均成交金額大小分，從高到低依次為CL、COIL、NG、GOIL、RO、 RB,

所以從流動性考慮，CL、COIL、NG、GOIL是關注與操作的重點，做日線的話，也可把HO與RB考慮進去

走勢特征

     從走勢相關性來說，石油類的相關品種之間相關性較強，但千萬不要以為CL與COIL的走勢是完全相關的。石油相關品種與美元指數(shù)走勢基本是負相關。

    NG是相當有個性的品種，日內走勢比較怪異。很多時候你會發(fā)現(xiàn)大多數(shù)品種大漲，獨他反跌。大多數(shù)品種大跌時他卻異常堅挺，完全是不走尋常路。

    從原油的走勢來看，做日內波段可能比較合適。如果資金不超過5萬美元，不建議做原油的中長線。

    CL內大鱷盤踞，感覺毛利比COIL多些。

活躍時間

    能源期貨往往在14:30分后開始活躍（天然氣除外），這是因為歐洲時間到了。

    做天然氣NG，你最好在19:00之后，同時，千萬要當心美國場內交易時間開盤前后的急速變盤。

石油期貨知識簡介

    20世紀70年代初發(fā)生的數(shù)次石油危機，給世界石油市場帶來巨大沖擊，石油價格劇烈波動，直接導致了石油期貨的產生。石油期貨誕生以后，其交易量一直呈快速增長之勢，目前已經(jīng)超過金屬期貨，是國際期貨市場的重要組成部分。

    在石油期貨合約之中，原油期貨是交易量最大的品種。目前世界上交易量最大，影響最廣泛的原油期貨合約共有3種：紐約商業(yè)商品交易所（COMEX）的輕質低硫原油即WTI（西德克薩斯中質原油）期貨合約，倫敦國際石油交易所（ICE）的BRENT（北海布倫特原油）期貨合約，以及新加坡國際金融交易所（SIMEX）的DUBAI（迪拜原油）期貨合約。

    其他成品油期貨品種還有餾分油、無鉛汽油、瓦斯油、取暖油、燃料油、輕柴油等。

    國際原油實貨交易主要采取基準價+/-貼水的計價方式，WTI、BRENT、DUBAI等期貨交易價格經(jīng)常被用作基準價。舉CME的WTI期貨合約為例，其規(guī)格為每手1000桶，報價單位為美元/桶，價格波動最小單位為1美分。目前西半球出產的原油主要掛靠WTI計價，包括美國的ANS（阿拉斯加北坡原油）、墨西哥的MAYA（瑪雅原油）、厄瓜多爾的ORIENTE（奧瑞特原油）、委內瑞拉的SANTA BARBARA（圣芭芭拉原油）和阿根廷的ESCALANTE（埃斯克蘭特原油）。掛靠BRENT的主要是西歐、地中海和西非地區(qū)出產的原油，比如俄羅斯的URALS（烏拉爾原油）、利比亞的SARIR（薩里爾原油）和尼日利亞的BONNY LT（博尼輕質原油）。掛靠DUBAI的主要是中東地區(qū)出產的原油。而遠東地區(qū)出產的原油交易主要掛靠MINAS、CINTA、DURI等地區(qū)性的基準油種。

    根據(jù)美國《油氣雜志》的數(shù)據(jù)，截至2007年年底，全球石油探明剩余可采儲量為1824.24億噸，同比增長1.1%，儲采比為50.4年。沙特阿拉伯擁有的探明可采儲量雄踞全球之首，達到365.41億噸，約占全球的20%，儲采比為84年。2007全球原油產量為36.18億噸，前5位的產油大國依次為俄羅斯、沙特阿拉伯、美國、伊朗和中國。

    石油是“工業(yè)生產的血液”，是重要的戰(zhàn)略物資，世界產油國為了維護自身利益，于1960年9月成立石油輸出國組織，簡稱歐佩克（OPEC），現(xiàn)有13個成員國：伊拉克、伊朗、科威特、沙特阿拉伯、委內瑞拉、阿爾及利亞、厄瓜多爾、加逢、印度尼西亞、利比亞、尼日利亞、卡塔爾及阿拉伯聯(lián)合酋長國?？偛吭O在奧地利首都維也納。歐佩克石油蘊藏量最新達到1，133億噸，占世界總儲量近80%。

    石油最常用的衡量單位“桶”為一個容量單位，即42加侖。因為各地出產的石油的密度不盡相同，所以一桶石油的重量也不盡相同。一般地，一噸石油大約有8桶。具體換算關系參照下表。

    原油相對密度一般在0.75～0.95 之間，少數(shù)大于0.95 或小于0. 75，相對密度在0.9～1.0 的稱為重質原油，小于0.9 的稱為輕質原油。

    按硫含量分類：超低硫原油、低硫原油、含硫原油和高硫原油四類；

天然氣

http://baike.baidu.com/view/1093.htm

    一種主要由甲烷組成的氣態(tài)化石燃料。主要存在于油田和天然氣田，也有少量出于煤層。

    與煤炭、石油等能源相比，天然氣在燃燒過程中產生的能影響人類呼吸系統(tǒng)健康的物質極少，產生的二氧化碳僅為煤的40%左右，產生的二氧化硫也很少。天然氣燃燒后無廢渣、廢水產生，具有使用安全、熱值高、潔凈等優(yōu)勢。但是，對于溫室效應，天然氣跟煤炭、石油一樣會產生二氧化碳。因此，不能把天然氣當做新能源。 

能源期貨合約規(guī)格匯總

以上合約在文華財經(jīng)看盤軟件上都可以看到實時行情。并用F10可以看到合約規(guī)格。

NYMEX合約規(guī)格網(wǎng)頁：

http://www./cn-s/products/energy/light-sweet-crude-oil.html

IPE合約規(guī)格網(wǎng)頁：

https://www./productguide/ProductDetails.shtml?specId=219

永安期貨石油專欄

http://www./list.php?catid=286