1、彌補(bǔ)以前年度虧損；

   2、提取法定盈余公積；

3、提取任意盈余公積；

   4、分配優(yōu)先股股利；

   5、分配普通股股利。

最后剩下的就是年終未分配利潤。

   如果企業(yè)報(bào)表中的“未分配利潤”為負(fù)數(shù)，就是累計(jì)未彌補(bǔ)虧損，它沒法進(jìn)行利潤分配。但對于上市公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤一年一年滾存下來的“未分配利潤（注：下面未分配利潤的概念都是指它為正數(shù)的情況）”到底包括什么東西？是一個(gè)值得思考的問題。如果沒搞清楚未分配利潤的內(nèi)涵，我們可能永遠(yuǎn)無法理解為什么不少上市公司報(bào)表中存在巨額的未分配利潤，卻仍然愿意充當(dāng)討股民恨的“鐵公雞”，很少分紅派現(xiàn)。

一個(gè)很簡單的道理，企業(yè)要進(jìn)行分紅派現(xiàn)，必須得要有錢。未分配利潤只是賬面上的數(shù)額，它為正數(shù)并不代表企業(yè)有錢。那么，未分配利潤到底是什么東西呢？在搞清楚未分配利潤之前，我們應(yīng)該先搞清楚利潤到底是什么？由于會計(jì)核算上存在職業(yè)判斷，利潤很多時(shí)候其實(shí)就是一個(gè)“毛估估”，會計(jì)人員自己也不知道這個(gè)“毛估估”是否準(zhǔn)確，其實(shí)“利潤”不是一個(gè)具體的東西，原則上是沒辦法通過第三方驗(yàn)證的，真是“一千個(gè)會計(jì)心中就有一千個(gè)利潤的哈姆雷特”。再說，利潤除現(xiàn)金利潤外，還有至少三種形式的利潤。它們分別是：（1）應(yīng)計(jì)利潤，就是由應(yīng)收賬款形成的利潤；（2）持有利潤，就是由以公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)價(jià)值正向波動形成的利潤；（3）虛擬利潤，就是通過債務(wù)重組形成的利潤。目前只有現(xiàn)金利潤才與現(xiàn)金有關(guān)，其他三種形式的利潤都是沒有收到現(xiàn)金的利潤，它們可以進(jìn)行利潤分配，但不可能用來分紅派現(xiàn)。

因此，企業(yè)有了巨額的未分配利潤，能不能分配股利，這得看它的構(gòu)成。如果未分配利潤是通過應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、交易性金融資產(chǎn)(公允價(jià)值變動)和投資性房地產(chǎn)(公允價(jià)值變動)等尚未收到現(xiàn)金的項(xiàng)目增加而形成的，這些未分配利潤是不靠譜的，它是不可能用來分配股利的，因?yàn)樗皇琴崄淼恼娼鸢足y。

判斷這個(gè)“未分配利潤”中有沒有、有多少結(jié)轉(zhuǎn)過來的現(xiàn)金利潤，大致可以從現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量判斷出來，如果一家企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，則可以初步判斷這家企業(yè)的現(xiàn)金利潤為負(fù)數(shù)，那怕它的未分配利潤再大也是不可能用來分紅的。當(dāng)然，它可以用來彌補(bǔ)以前年度虧損、提取法定盈余公積、提取任意盈余公積等，因?yàn)檫@些只是互換一個(gè)項(xiàng)目而已，但要分配股利，就另外一回事了，那是要拿出錢的，只有從未分配利潤中剔除[應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)+交易性金融資產(chǎn)(公允價(jià)值變動)+投資性房地產(chǎn)(公允價(jià)值變動)]后的數(shù)額才是真金白銀，才能分配優(yōu)先股股利、普通股股利。

大家可以進(jìn)一步用每股未分配利潤這個(gè)指標(biāo)與是否分紅之間的關(guān)系來判斷未分配利潤的質(zhì)量，如果一家上市公司的“每股未分配利潤”很高，但卻很少給股東進(jìn)行現(xiàn)金分紅，則表明這家公司的利潤可能存在嚴(yán)重的造假行為。筆者經(jīng)過調(diào)研，給出一條參考標(biāo)準(zhǔn)：如果一家上市公司的“每股未分配利潤”高達(dá)3元以上，但它既不擴(kuò)大再生產(chǎn)，又多年舍不得給股東分紅，則可判斷這樣的公司是存在財(cái)務(wù)造假問題的。例如昆百大公司每股未分配利潤超過了3元，但最近5年沒有分過紅，如果繼續(xù)追查這家公司的分紅記錄，公司最近一次分紅在十多年前的1998年，這家公司已經(jīng)超過10年沒有分紅過。查看該公司近5年的業(yè)績情況，公司凈利潤一直為正，2008年以后一直也保持著一定的增長速度，估計(jì)這些利潤大部分是通過造假得來的。

通過對年報(bào)的內(nèi)容進(jìn)行梳理，我們發(fā)現(xiàn)那些存在著好看的未分配利潤卻不分紅的上市公司一般找的理由為：（1）需要再投資；（2）擔(dān)憂流動性不敢放松錢袋子。比如銀基發(fā)展近年賬上有近億元可供分配的利潤，卻不分紅。公司公告稱，董事會擬定不進(jìn)行利潤分配，也不進(jìn)行資本公積金轉(zhuǎn)增股本，公司的未分配利潤將全部用于重點(diǎn)項(xiàng)目的再投入資金。

說到這里，大家應(yīng)該明白為什么有些上市公司未分配利潤數(shù)額很大，但一直不分紅，被大家稱之為鐵公雞，實(shí)際上，這只鐵公雞看似“大肉雞”，實(shí)際上是名符其實(shí)的“干吧雞”，它的真實(shí)狀況是拿不出真金白銀來分紅，如果現(xiàn)在強(qiáng)行分紅，這些經(jīng)營不善的公司，就只能拿股東投入的資本或者干脆用銀行貸款來分紅，這是目前這些上市公司在強(qiáng)制分紅政策下要面臨的嚴(yán)峻考驗(yàn)。

（附：如果對理解未分配利潤等有幫助，請轉(zhuǎn)分享給你的會計(jì)朋友們。）