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雖然對于眾籌融資而言2012年是令人驚嘆的一年，但2013年應(yīng)該會超越2012年。以下是我對2013年眾籌融資發(fā)展前景的六個預(yù)測，以及認(rèn)為這種新的資本形成模式為什么將會繼續(xù)急劇擴張的原因。
1.2013年全球眾籌融資業(yè)務(wù)的年營收將翻倍至60億美元 眾籌融資在2012年呈現(xiàn)爆炸式的增長，這對于那些拒絕相信的人而言是悄然無聲的，但對于那些欣然接受的人而言，眾籌融資在2012年3月8日至4月5日奧巴馬總統(tǒng)將《促進(jìn)初創(chuàng)企業(yè)融資法案》（JOBS Act）簽署成法律期間呈現(xiàn)出的爆炸式增長卻是響亮明澈的。 世界上最大的幾家獎酬與捐款網(wǎng)站——Kickstarter、Indiegogo、Grow VC及Rockethub——均看到各自的每日流量及捐款金額在數(shù)月內(nèi)翻倍。 Kickstarter在2008年至2011年期間已為其融資發(fā)起人累計募集到超過2億美元的資金，而在2012年又募集到1.45億美元以上，到2012年年底總計已募集到3.45億美元的資金。 給你舉個例子，在2012年11月份，作為一家眾籌融資平臺，LendingClub每月募集到的貸款已超過7,500萬美元。它是美國最大的點對點貸款平臺，在2013年將會再募集到10億美元的貸款，而相比之下，該網(wǎng)站自2007年成立以來的累計募資總額也就是10億美元。 有關(guān)全球2013年債務(wù)眾籌融資行業(yè)的預(yù)測都非常強勁。LendingClub在2012年募資總額累計達(dá)到30億美元的基礎(chǔ)上，將在2013年再增加近10億美元的募資額。還有34家債務(wù)眾籌融資公司在全球不斷發(fā)展壯大，其中包括Zopa（自成立以來已累計募資4億美元）和Prosper（自成立以來已累計募資2.5億美元）。 其余12.5億美元將來自捐款和以獎酬為基礎(chǔ)的眾籌融資，而后者將成為2013年和2014年眾籌融資規(guī)模增長的主要部分。 2. 歐盟將眾籌融資法律 在歐盟委員會企業(yè)與行業(yè)總署（Directorate General for Enterprise and Industry）的領(lǐng)導(dǎo)下，歐盟在2013年第一至第三季度將繼續(xù)舉辦幾場專題討論會，并且制定出一項提案，促使股權(quán)眾籌融資到2013年第四季度成為一個合法的融資途徑。 在提案制定之后，歐盟將需要花費1,000天的時間來使這項法案成為法律。我的預(yù)測是，歐盟在泛歐洲法律實施方面會表現(xiàn)慵懶乏力。 3. 眾籌融資平臺將變成一種大宗商品 眾籌融資網(wǎng)站如今有700多家，到2013年第二季度將增加到1,500家，而到2014年第一季度又將在不聲不響中縮減至200家資金充足而且產(chǎn)生營收的眾籌融資網(wǎng)站。諸如Crowd Valley這樣集合了300多個民間眾籌融資平臺的網(wǎng)站原來是向各組織提供免費服務(wù)的，而未來這些網(wǎng)站將開始對服務(wù)進(jìn)行收費。
這些民間眾籌融資的擴張將會促使利用眾籌融資模式的社群網(wǎng)站進(jìn)一步增加，但后端技術(shù)將由十幾家領(lǐng)先的平臺負(fù)責(zé)運行。
與此同時，我們將會看到1,000多家利用眾籌融資模式的網(wǎng)站采用來自諸如CrowdTilt等公司的免費應(yīng)用程序接口（API）技術(shù)，這種技術(shù)可以使任何網(wǎng)站都能夠開始提供集體付款結(jié)帳方式，同時能夠從幾個項目及數(shù)千名捐助者那里募集資金。 4. 促使眾籌融資在2013年發(fā)展壯大的不是并購活動，而是國際擴張 各家眾籌融資公司目前都是資金不足，可以收購的資產(chǎn)很少。 眾籌融資網(wǎng)站缺乏標(biāo)準(zhǔn)化的估值方法，這使得眾籌融資規(guī)模在2013年將會增長，但相關(guān)并購要到2014年才會趨于成熟，其增速將會達(dá)到最快的水平。并購在2013年很可能成不了多少氣候，就像2012年未能形成氣候那樣。我們看到了一些收購交易，但那些更像是收購相關(guān)運行網(wǎng)站的負(fù)債，然后投入更多資金以吸引流量。 眾籌融資平臺的資產(chǎn)在2013年不會成熟。眾籌融資存在一個固有的挑戰(zhàn)——促使流量流向自己網(wǎng)站的成本如同無底洞。明年將會看到一輪淘金熱：在全球擴張的公司將會搶占市場份額，以創(chuàng)新作為明顯優(yōu)勢實現(xiàn)內(nèi)生性增長。 Kickstarter在英國上線，Indiegogo早已進(jìn)入德國及其他一些國家。我們將會看到更多該領(lǐng)域的美國公司在全球擴張。同時，諸如Crowd Valley和Give2Gether等更多國際知名公司將進(jìn)軍美國市場，而Kickstarter和Indiegogo的海外營收占各自營收總額的比重將高達(dá)30％。 5.經(jīng)紀(jì)交易商將引領(lǐng)“富人版眾籌融資”策略 規(guī)模最小的經(jīng)紀(jì)交易商將包括那些獲得美國金融業(yè)監(jiān)管局（FINRA）頒發(fā)的許可證、利用“富人版眾籌融資”模式的股權(quán)眾籌融資公司。 你問這是什么意思？目前你主要通過美國證券交易委員會（SEC）提供的豁免來籌集私募資本。最常見的是D條例（Regulation D）的第506項規(guī)定，該項規(guī)定允許你至多擁有35位非合格（non-accredited）投資人，但對“富人”投資者的人數(shù)不做限制。要成為合格投資人，你必須在過去兩年里年收入至少達(dá)到20萬美元（已婚夫婦年收入至少達(dá)到30萬美元），或資產(chǎn)凈值超過100萬美元（而且必須不包括自己住房的價值）。在2011年通過D條例第506項規(guī)定募集的資金總額達(dá)到9,000億美元。 眾籌融資技術(shù)在網(wǎng)上有望實現(xiàn)的龐大募資渠道將使經(jīng)紀(jì)交易商能夠?qū)崿F(xiàn)差異化，把眾籌融資作為服務(wù)他們客戶的一種工具。 眾籌融資技術(shù)在2012年春向全美投資銀行家協(xié)會進(jìn)行了介紹，眼下我們也已目睹到SoMoLend和CrowdFunder眾籌融資技術(shù)的進(jìn)展?fàn)顩r，知名經(jīng)紀(jì)交易商Gate Technology簽約使用了CrowdFunder眾籌融資技術(shù)，其后端眾籌融資平臺由該公司富有遠(yuǎn)見的首席執(zhí)行官文斯·莫利納利（Vince Molinari）負(fù)責(zé)運行。
隨著所有人都在期待眾籌融資成為合法融資途徑，在2013年第一季度我們將會看到二三十家專注于股權(quán)眾籌融資業(yè)務(wù)的公司與經(jīng)紀(jì)交易商合作，開始按照“富人版眾籌融資”模式尋求SEC經(jīng)紀(jì)交易商的交易。
我們預(yù)計，股權(quán)眾籌融資在2013年不會成為一項由SEC/FINRA監(jiān)管的合法融資安排，而是要到2014年1月才會合法化，因為SEC和FINRA在對《促進(jìn)初創(chuàng)企業(yè)融資法案》做出解釋并且實施此項法律方面需要經(jīng)歷諸多錯綜復(fù)雜的過程。 6. 到2013年7月份，我們將看到眾籌融資發(fā)行人每周籌集100萬美元的資金 到2013年年底，預(yù)計總共將有104家初創(chuàng)公司通過眾籌融資方式至少募集到100萬美元。眾籌融資將成為一種普遍接受的籌集資金方法，而到2014年，當(dāng)“美利堅公司”正式接受眾籌融資模式之后，眾籌融資將會在大眾中呈現(xiàn)爆炸式的增長。 本文作者戴維·德雷克（David Drake） |
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