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周二，多家上市公司公布了三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中食品飲料與醫(yī)藥生物板塊由于其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的穩(wěn)定性再度成為市場(chǎng)上漲的領(lǐng)頭羊，而漲停個(gè)股中不乏三季報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期預(yù)增的股票，10月份以來(lái)的反彈重心已經(jīng)從周期股悄然轉(zhuǎn)移至了業(yè)績(jī)股。有分析人士指出，短期在市場(chǎng)維穩(wěn)預(yù)期較強(qiáng)的情況下，市場(chǎng)將迎來(lái)業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)型的結(jié)構(gòu)性行情。 業(yè)績(jī)?yōu)橥?場(chǎng)內(nèi)資金忙自救 隨著時(shí)間行至10月中旬，市場(chǎng)的維穩(wěn)預(yù)期愈加濃厚，但在上市公司微觀業(yè)績(jī)未見(jiàn)明顯改善之前，場(chǎng)外資金進(jìn)場(chǎng)的積極性并未有實(shí)質(zhì)性改善。從近幾個(gè)交易日的成交表現(xiàn)來(lái)看，滬深兩市成交金額始終未能有效放大，不過(guò)指數(shù)也并未有明顯調(diào)整，顯示當(dāng)前反彈行情的延續(xù)多來(lái)源于場(chǎng)內(nèi)資金的活躍。 從昨日市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，在預(yù)期指數(shù)下行空間有限的情況下，場(chǎng)內(nèi)資金正在著力尋求突破口發(fā)掘投資熱點(diǎn)。目前來(lái)看，有三類個(gè)股受到了活躍資金的重點(diǎn)青睞。 首先，部分超跌股利空出盡，出現(xiàn)底部放量上漲態(tài)勢(shì)。昨日除ST股外，滬深兩市共有19只個(gè)股封死漲停板。其中大多為前期的超跌股票，如華昌化工、星星科技、通達(dá)股份、廣宇發(fā)展、向日葵、錢(qián)江水利、商業(yè)城等。不過(guò)值得注意的是，上述個(gè)股的漲停并非都來(lái)源于業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。事實(shí)上，星星科技的三季報(bào)業(yè)績(jī)同比下降，而華昌化工、廣宇發(fā)展的三季報(bào)業(yè)績(jī)甚至出現(xiàn)了向下修正，不過(guò)，考慮到上述個(gè)股前期已經(jīng)出現(xiàn)了持續(xù)性的下跌，其股價(jià)的調(diào)整基本反應(yīng)了投資者對(duì)于上市公司業(yè)績(jī)的悲觀預(yù)期，因此，上述個(gè)股三季度業(yè)績(jī)預(yù)告的不佳反而促成了一種“利空出盡”的心態(tài)。在“引爆”了業(yè)績(jī)地雷之后，上述個(gè)股反而具備了超跌反彈的動(dòng)能。 其次，三季度業(yè)績(jī)預(yù)告大幅增長(zhǎng)的股票表現(xiàn)優(yōu)異。除去超跌股利空出盡后的反彈外，績(jī)優(yōu)股仍然是資金追捧的對(duì)象。昨日南風(fēng)化工開(kāi)盤(pán)即被封死在漲停板，主要原因在于其三季度業(yè)績(jī)較去年同期增長(zhǎng)逾20倍，超預(yù)期的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)無(wú)疑激發(fā)了資金對(duì)南風(fēng)化工的做多情緒。上海家化、ST科龍等三季報(bào)大幅預(yù)增的個(gè)股昨日也受到了資金的青睞。 最后，部分題材股反復(fù)活躍。由于10月份市場(chǎng)整體情緒較為穩(wěn)定，為活躍資金提供了較好的炒作土壤，因此題材股在盤(pán)中的反復(fù)活躍自然必不可少。昨日盤(pán)中，前期有所表現(xiàn)的傳媒股，如皖新傳媒再度沖擊漲停板，天津海洋功能區(qū)劃方案獲批消息刺激下的濱海概念股天津松江與天津普林紛紛漲停。 部分題材股借市場(chǎng)維穩(wěn)預(yù)期較強(qiáng)反復(fù)活躍，頗有些場(chǎng)內(nèi)資金自救的嫌疑，多數(shù)超跌個(gè)股突然“揭竿而起”雖然略顯突兀，但考慮到場(chǎng)外資金進(jìn)入市場(chǎng)的積極性不高的現(xiàn)實(shí)，場(chǎng)內(nèi)資金借三季報(bào)業(yè)績(jī)公布之機(jī)自救也理所當(dāng)然。 “穩(wěn)”字當(dāng)頭 大盤(pán)或以時(shí)間換空間 結(jié)構(gòu)性行情在如今的A股興起可謂正當(dāng)其時(shí)。有分析人士指出，目前的市場(chǎng)正處于上下兩難的階段，無(wú)論是做多抑或做空都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。在此背景下，市場(chǎng)或以時(shí)間換空間，“熬”過(guò)三季報(bào)披露期。 一方面，在重要會(huì)議前夕，市場(chǎng)的維穩(wěn)預(yù)期較強(qiáng)，而匯金等“國(guó)家隊(duì)”資金此前的連續(xù)增持也顯示了市場(chǎng)維穩(wěn)的信心與決心。在此背景下，2100點(diǎn)下方的機(jī)會(huì)將多于風(fēng)險(xiǎn)。 另一方面，盡管從最新公布的9月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，三季度成為我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行階段底部的可能性正在增大，但是由于上市公司的業(yè)績(jī)底往往滯后于經(jīng)濟(jì)底一個(gè)季度左右，因此周期行業(yè)的三季度業(yè)績(jī)料將繼續(xù)探底，而最新出爐的業(yè)績(jī)預(yù)告也印證了周期股基本面繼續(xù)惡化的現(xiàn)實(shí)。因此，此時(shí)寄望于在周期板塊的帶領(lǐng)下指數(shù)取得較大的漲幅也并不現(xiàn)實(shí)。 在這種“不上不下”的行情中，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)自然成為了場(chǎng)內(nèi)資金的首選。10月份是上市公司三季報(bào)密集公布期，在此階段，市場(chǎng)將呈現(xiàn)出明顯的“業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)”特征。相較于周期性行業(yè)，食品飲料與醫(yī)藥生物的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)具備確定性，因此從行業(yè)的角度來(lái)看，昨日“吃藥喝酒”行情的再現(xiàn)符合“業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)”的邏輯。 對(duì)一般投資者而言，在三季報(bào)公布期選擇業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定的醫(yī)藥與食品飲料板塊不失為穩(wěn)妥的舉措，而對(duì)部分活躍資金而言，題材股仍是最具吸引力的品種。需要注意的是，部分個(gè)股此前的累計(jì)漲幅較大，已部分透支了績(jī)優(yōu)股三季報(bào)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，因此，對(duì)于累計(jì)漲幅過(guò)大的績(jī)優(yōu)股，投資者切忌追漲殺跌。 |
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