操盤手心理訓練手冊

 

第一章.操盤手應對心理沖突的能力與自信 

我認識烏是在大約四年前。那時我剛進入機構，烏是我們機構的主力操盤手.他正直，果敢；資金操作起來也是堅決，斷然。他負責對我們新人的培訓。和我們的期望相反，他很少教我們技術分析的方法，以及看盤的技巧.堅持認為百分之九十五的所謂技術分析技巧是十足的垃圾。只耍我們對股票 市場的基本知識有足夠的了解，就能對股市發(fā)生的大多數(shù)事情做出簡單明確的解釋。我非常贊同他的觀點．冗長深奧的專業(yè)性技巧常常叫人覺得困惑，不僅無用，而且還給操作本身帶來了障礙。例如在實盤操作過程中分析方法過多，這顯然是有害無益的。 

股民常常把操盤手看成是股市中無所不知，無所不能的.烏卻全然不同。他甚至在培訓我們是抱怨。“我討厭你們問那些我回答不出的問題”盡管烏是股市專家，但他也有普通股民的煩惱。其實我認識的許多操盤手同樣也有許多煩惱。操盤手的股票知識和機構的條件并不能使我們避免那些麻煩事.不管你我如何努力，問題仍然一個接著一個.許多人不切實際地以為操盤手在實際操作中應該是沒有麻煩的，散戶悲觀失望的原因不是因為股票難做，而是由于懷疑自己操作的能力。但我堅持認為每個人都是具有這種能力. 

使操盤手成功的能力究竟是什么？操盤手與其他人相比有什么優(yōu)越之處呢?如果注意觀察其他人的行為特別是普通散戶，在操作中一旦發(fā)生虧損．你會看到這些人心中后悔和怪莊家.怪股評.很少有人馬上做出相應的反應和補救措施.這種本能的逃避有很大的心理價值。你我有時候也會自覺不自覺地采用這種方法，有時是自我安慰，有時是逃避壓力。 

我的朋友就是一個典型的例子。二十九的王是個老股民，對于買進沒有認真分析的股票而又發(fā)生虧損的情況。他又不愿意去割肉.他總是采取消極的辦法等解套。他不是馬上做出相應的反應和補救措施將虧損降到最小，而總是垂頭喪氣的作在股市里等解套.但他在平常生活中是個非常精明的人. 

我們的散戶朋友。買股票是一時沖動，解套是一年半栽.然后就說莊家太壞了，股評太壞了.消息面怎么怎么樣?。∪绻趵^續(xù)消極逃避，問題仍然得不到解決.。到頭來他還得處于經(jīng)常虧損的情況。除非他真的離開股票市場。 

我多年的操作經(jīng)驗表明-炒股其實是一種心理游戲。唐就是一個很好的例子。35歲的唐已經(jīng)入市多年，他是個交易技巧高超卻始終是個只獲小利的投資者。他常常是騎上黑馬.卻又常常被黑馬摔來的短線客！有時候他明知是莊家洗盤，震倉，卻由于受不了市場帶給他的壓力而被黑馬摔下來！后來接受了我的心理訓練。兩年時間他的資金從50萬翻到了500萬. 

為什么市場總是那么一小撮人年復一年獲利.難道是因為他們特別聰明嗎！知識特別豐富嗎！，前段時間不是聽說某大學金融系的幾個高級教授聯(lián)合起來.一起用他們的豐富的金融知識。到股票市場套利嗎？其結果是以大虧而告終。。。難道他們不聰明嗎！知識不豐富嗎！其實我們在實戰(zhàn)操作中 

困難的不是因為我們操作技巧不夠，股票知識不夠豐富。而是因為我們無法面對由于市場波動而帶給 

我們的心理壓力和心理沖突. 往往使我們在過度自信和缺乏自信之間搖擺.到后來就會使我們徹底喪失信心. 

第2章自信是怎樣被市場破壞的！

我們常常會陷入某種擺脫不掉的窘境。比如，你看好并買進一只股票希望馬上它飛漲.可是它卻往往停住不漲，橫盤，甚至下調.。然后擊穿你的止損位.而當你按計劃止損時！它卻馬上飛漲.碰上這種事，我們會總結說 .下次我會等它回頭調再買入。當你第2次發(fā)現(xiàn)目標的時候。你會對自己說再等等，它可能會回調。于是你等著，可它卻牛氣實足拒絕回調！于是你又一次感到失落.如此反復多次，你的信心開始動搖！你開始懷疑是不是自己的技術水平太差.于是你拼命的學習買書，買某某操盤手的絕密資料！以及參加某某機構的培訓班！結果是使自己原本不多的資金又少了許多.當你學習到了新的交易技巧時.你恍然大悟原來是因為原先的操作技巧太差了！于是你又信心十足的回到市場 

 

 上繼續(xù)交易.起先你確實用新的交易方法獲利了！然后你洋洋自得，認為自己已經(jīng)掌握了市場的精髓. 

成為億萬富翁只是時間問題.你已經(jīng)成為萬中挑一的高手了！在一般的股民面前充當老師，很多人都向你請教.你感覺自己真是天生的炒家！索羅斯，巴費特。算什么自己一定會超過他們的！可是好景不長，你又一次的發(fā)生虧損了........  

作為一個主力操盤手，對一個項目的策劃和對一個項目大方向的把握起著至關重要的作用。項目成敗與否，與主力操盤手的策劃和決策的正確性密切相關。每一個項目策劃成立的前后，應不斷反復推敲與論證：包括對以后可能出現(xiàn)的不可預測的風險及風險應對措施等,還包括從項目的可行性研究報告及報告的論證，到資金的來源；從資金的來源到合理、科學地安排資金的分布。 

然后，機構主力操盤手需要做的就是進一步對大勢和政策面進行詳盡的研究，進而對項目進行詳盡細致的策劃，這樣，一個大的整體構思框架已經(jīng)漸漸確立。該項目大的框架一旦確立后，一般情況下不會輕易改變。剩下的具體運作過程中，補血添肉、畫龍點睛的運作之筆應有操盤手或主力操盤手協(xié)助，根據(jù)市場上人氣狀況及局部環(huán)境狀態(tài)靈活運作，努力使該項目在運作的過程中起到錦上添花、妙筆點睛的獨特功能（對一些資金雄厚，又無坐莊經(jīng)驗、或坐莊失敗者，筆者建議尋找一家具有良好信譽的投資咨詢公司代理進行坐莊策劃）。 

這好比一座大廈的建設，先要作出詳細的施工圖紙，安排大廈的高度、結構及施工進度。大方向定住之后，無論如何施工，都必須以施工詳圖為依據(jù)，在真正的施工過程中可能有一些靈活變通之處，但是絕對不能偏離大方向。作為主力操盤手也是這樣，在項目每一個細節(jié)的運作上，他應根據(jù)市場人氣狀況選擇對應的手段，在不影響該項目大的運作框架下，力促將該手段發(fā)揮到淋漓盡致，以達到運作之目的。比如在股價處于高位時，應充分調動市場人士的貪婪心理，打開他們的想象空間；在股價處于低位時，應該充分利用市場人士的恐懼心理，讓他們感覺到股價還有充分的下跌空間，迫使他們交出廉價的籌碼。 

第一節(jié) 資金的來源及分配 

對于一個主力操盤手來說，恰當?shù)匕才刨Y金的來源也是一門必修的功課。 

依照客戶的不同（比如個人大戶、機構投資者、上市公司、銀行等等）而在我國現(xiàn)行的法律法規(guī)所許可的前提下采取合理的資金安排： 

1.對于個人大戶、機構投資者的資金來源而采取合理的應對策略，這些客戶中的自有資金所占的比重，以及對應部分應分配在項目策劃中的戰(zhàn)略建倉部分，他們來自銀行或者客戶保證金等其它渠道存在不確定因素的對應部分資金所占的比重，應分配在相應兌現(xiàn)能力較強的滾動拉抬部分，其余的風險應對資金用來防范運作途中可能出現(xiàn)的來自于各種渠道的不可預計的種種風險。 

比如某證券公司在1997年大量挪用客戶保證金參與炒做股票，在股票被套后由于無法出局，引發(fā)了客戶與證券公司之間的矛盾，直接導致監(jiān)管機構對該證券公司的調查，并對其違規(guī)行為進行處罰，此類事例不勝枚舉。 

2.對于上市公司來說，無論其自有資金，或配股、或上市所募資金，都必須通過其合理、合法的渠道，并且能夠在上市公司的財務報表上顯示為正常流出。這種資金流出采取的形式往往是大比例進行參股控股投資公司或券商，進行資產(chǎn)、現(xiàn)金托管等手段，努力使資金的流出合理、合法化。對于參股控股資金，由于沒有時間概念上的限制，應最大程度上地參與鎖倉或者說是戰(zhàn)略建倉行動，對存在諸多不確定因素的資金，則宜用于滾動拉抬股價之用。對于資產(chǎn)、現(xiàn)金托管等手段流出的資金，應根據(jù)時間的長短來合理安排，時間較長的應用來鎖倉和戰(zhàn)略性建倉，時間較短的可用來參與低吸高拋，滾動拉抬股價所用。 

比如：在1997年的大牛市行情中，某上市公司違規(guī)大量挪用募集資金，炒做自己公司的股票，在股價被炒至顛峰時推出高比例送配（10送10）的方案，除權后在該公司自導自演之下，利好不斷，股價也節(jié)節(jié)攀升，主力順利獲厚利出局，莊家開始反手做空，為了促使股價下跌（為下一波行情做準備），主力用剩余不多的籌碼在向下打壓股價時，被監(jiān)管機構一把逮個正著，這種自導自演，由董事長親自抓，“兩手都很硬”的弱智行為最終成為導致該董事長鋃鐺入獄的直接導火索。 

從近年來看，絕大多數(shù)上市公司在炒做股票時，更注意風險的控制（來自監(jiān)管機構對市場違規(guī)行為的監(jiān)管）。他們往往采取靈活多變的形式，設立各種名目、性質的子公司（如投資公司、資本運營公司、其他實業(yè)公司等），再由這些子公司再設立子公司，或和其他公司合資設立孫子輩的公司。這樣通過關聯(lián)交易，上市公司所募集的資金通過層層劃轉，逐步沉淀在這些子、孫輩的公司，或合資公司手里，再由他們回過頭來選擇合適的時機，逐漸在二級市場上收集流通籌碼。在條件成熟（戰(zhàn)略建倉和鎖倉完成的時候）后，再由上市公司根據(jù)情況，逐步發(fā)布消息（利好或利空），（也可由其他媒體）配合主力坐莊。這樣無論反映在上市公司財務報表上流出的資金或者是上市公司的利潤來源，都有一個至少表面上能夠合理合法化的進出渠道。（當然，也可以通過其他更多的方法、渠道搞出一些形式上更復雜的資金流出和流入的方式，用來逃避**層的監(jiān)管。由于時間和篇幅的關系，這里僅舉一例，意在拋磚引玉。） 

尤其值得注意的是，現(xiàn)金或者資產(chǎn)托管的數(shù)量不宜過大，主力操盤手應力爭在項目策劃中就將大部分資金合理分配，僅余一小部分進行現(xiàn)金托管。最近我們發(fā)現(xiàn)不少上市公司可能是由于時間緊迫的關系（也可能是策劃中的遺漏），動輒就將剛剛費盡九牛二虎之力募集的幾億資金大規(guī)模地進行托管，這不能不引起投資者和監(jiān)管層的高度警惕和重視。 

3.對于個人大戶或機構投資者的資金，或上市公司暗地里發(fā)展的私募基金來說，如簽約的時間較長，則宜參與鎖倉或者戰(zhàn)略建倉行動。時間較短的，則宜參與滾動拉抬股價，以便日后有較強兌現(xiàn)能力。 

據(jù)筆者所知，在幾年前某主力操盤手在操盤某只股票時，在拉升途中的關鍵時刻，某大資金因特殊原因突然提出撤資，導致流動資金異常緊張，不得不停止操盤，在一定程度上直接影響了操盤計劃的實施，延誤了拉升的最好戰(zhàn)機，導致坐莊成本大大增加。 

4、來源于銀行的資金。 

在條件成熟的情況下，也可由上市公司設立發(fā)起的子公司之間相互擔保貸款，從銀行或信托投資公司籌集資金，然后投入項目運營。在把股票炒到高位后，再拿這些股票進行重復抵押融資。這種方法雖然事半功倍，但只適合于坐莊過程中的獨莊行為，如果是多莊行為，一旦協(xié)議的約束力不強，其中一方單方面毀約，會造成整個計劃的失敗。后果不堪設想！在項目的運營過程中，股票抵押融資資金的周期性與后續(xù)資金銜接都應有較高的水準和科學的統(tǒng)籌計劃。如果其中的任何一個環(huán)節(jié)不能夠按計劃順利銜接歸口，也將直接影響整個坐莊計劃的順利實施，嚴重的甚至動搖整個坐莊規(guī)劃。 

資金的來源及分配的重要性從前期中科系的崩盤就可窺豹一斑，中科系的后續(xù)炒做資金完全來源于存在不確定性因素的銀行抵押貸款資金上。并且是多莊行為，在其中一方面單方毀約的情況下，銀行為了保證自己資金的安全而采取的大規(guī)模平倉行為，直接引發(fā)0048中科創(chuàng)業(yè)崩盤的原因。所以，在操盤過程中，一定要注意資金的來源及其合理、科學的分配。  

第二節(jié) 資金的分布 

經(jīng)過以上的資金分配后，下面將進入資金的分布狀態(tài)： 

根據(jù)我國現(xiàn)行的政策法規(guī)，機構和個人的帳戶持股數(shù)量如果超過流通盤的5%以上，應該在第一時間內(nèi)舉牌，這對一個主力操盤手來說增加了控股操盤的難度。但這些并不能阻止和制約主力操盤的行為，主力操盤手仍然可以通過種種手段化解和分散這種制約，把資金進行合理的分布，利用時間段的不同（譬如年報和中報前后），根據(jù)自己需要，不斷集約和分散各個帳戶上的籌碼制造建倉和出貨的假象。他們往往采用多樣的形式，收集不同地域、不同姓氏的身份證，在資金所有權不變的情況下，采取多個帳戶分倉操作，使用來制約和打擊操縱股價行為的法律法規(guī)淪為一紙空文。 

正所謂道高一尺，魔高一丈。這也是眾多散戶投資者在年報和中報的十大股東結構中常?？吹降奶摶弥械闹髁Φ挠白?，那些擠身于十大股東中的一些個人投資者，他們也許有的身無分文，有的也許已久不在人世，也許有的剛剛成年，就已經(jīng)在眾多散戶投資者的心目中成為赫赫有名的富豪了。作為一個主力操盤手，要盡力回避同一姓氏，而名字相近的帳戶品種。因為這些帳戶的存在很可能引發(fā)監(jiān)管層和投資者的關聯(lián)性的想象力。 

  （比如，魯能泰山0720的十大股東中，就有王道連、王道柯、王道銀這些名字相象的股東，并且持股量驚人地相似，都是117萬股，這很容易讓投資者聯(lián)想到是兄妹三人，給投資者的感覺就是該主力是一個家庭作坊式的、類似與手工作坊的資金分布布局，無論是虛假或真實的主力，都容易暴露目標）。 

也有的機構坐莊引起投資者或監(jiān)管機構高度警惕很大程度上的原因也是來源與此（例如：0821京山輕機2000年度中期財務報表上的十大股東結構中的第6名；第9名；第10名大股東分別是君安證券有限公司武漢營業(yè)部；君安證券有限責任公司?？诤Ｐ懵方灰撞浚痪沧C券深圳聊城交易部；這不能不讓投資者和**層聯(lián)想到誰是主莊。）總之，把倉位分布得地域越廣，賬號上的姓氏越全，倉位越輕，其隱蔽性就越好。倉位分布的多寡與流通盤的大小和個股市值的比例大小成正比，比如通常較小的流通盤和中價位市值的個股只需要一百多個帳戶就可以搞定。  

NO.2 項目的策劃 

第一節(jié)：鎖定項目 

我們將資金的來源以及他的分配和分布進行合理、科學的安排后，接下來首要的任務就是選擇合適的項目。目前我國股市的二級市場上流通的A股大約有1000多家，這些上市公司良莠不齊，各有千秋。我們首先根據(jù)不同的劃分情況，將其一一歸類。 

第一種情況就是根據(jù)行業(yè)進行分類： 

例如，依據(jù)我國上市公司最新行業(yè)分類指引辦法,將上市公司共分成13個較大的門類： 1、農(nóng)、林、牧、漁業(yè)；2、采掘業(yè)；3、制造業(yè)；4、電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)；5、建筑業(yè)；6、交通運輸、倉儲業(yè)；7、信息技術業(yè)；8、批發(fā)和零售貿(mào)易；9、金融、保險業(yè)；10、房地產(chǎn)業(yè)；11、社會服務業(yè)；12、傳播與文化產(chǎn)業(yè)；13、綜合類； 

再從我國宏觀調控經(jīng)濟的政策面上判斷出經(jīng)濟政策上扶持和發(fā)展的行業(yè)。由于有國家宏觀經(jīng)濟政策的有力支持，這些行業(yè)往往享受多種經(jīng)濟政策上的優(yōu)惠措施。國家這個大型機器的運作，勢必牽引該行業(yè)經(jīng)濟指數(shù)的迅猛增長。因此，該行業(yè)內(nèi)具有生產(chǎn)壟斷性的企業(yè)將是最直接的受惠者，未來業(yè)績的高成長性也將有很好的預期。 

比如自1998年以來，我國推出的科技興國戰(zhàn)略計劃的實施，從而引起我國股市二級市場上高科技概念的誕生，使得高科技板塊類個股演繹了轟轟烈烈的兩年大牛市行情。1998—2000年間高科技板塊中可謂黑馬奔騰，比如：0035中科鍵、0063中興通訊、0682東方電子、0839中信國安、600100清華同方、600076青鳥華光等個股。1999年初，為了實現(xiàn)擴大國內(nèi)經(jīng)濟需求，從而拉動和實現(xiàn)國民經(jīng)濟增長這一目標，國家采取了擴大基礎設施建設這種以點帶面的方針策略。由此，促使不少基礎設施類個股以及與其休戚相關的個股，比如0425徐工股份、0429粵高速、0680山推股份，0608陽光股份等黑馬脫穎而出。 

再有2000年度國際石油價格的上漲，從而促進原油開采類企業(yè)和石油開采設施生產(chǎn)類企業(yè)直接受益，最終該類上市公司股價在二級市場上走勢異常堅挺。此類個股如0554泰山石油、0956中原油氣、0406石油大明，以及石油開采設施生產(chǎn)類企業(yè)0852江鉆股份等。 

洞察國家經(jīng)濟政策重點支持和傾斜的行業(yè)，關注國家產(chǎn)業(yè)政策的調整及其給該行業(yè)及該行業(yè)上下游關聯(lián)企業(yè)所造成的商機，這將是機構主力操盤手策劃項目之前的一項重點內(nèi)容。 

典型的例子就是由于國際石油價格的上漲，造成其下游企業(yè)——石油化工類企業(yè)生產(chǎn)成本的提高，縮小了該行業(yè)的贏利空間，這些都將制約這些下游企業(yè)的生產(chǎn)和發(fā)展。 

第二種情況，根據(jù)業(yè)績進行排序，此種情況大致可分為以下三類： 

1、績優(yōu)上市類企業(yè)：此類上市企業(yè)，要么行業(yè)獨特，要么在行業(yè)內(nèi)占有大規(guī)模市場份額或處于壟斷地位，但由于市場上追逐熱點的羊群效應的出現(xiàn)，這些白馬股在大勢低迷或者不符合市場上所謂的高科技概念、資產(chǎn)重組概念等亮點，往往會被投資大眾所忽略和遺棄，造成股價嚴重低估，長期在低位徘徊。這類個股就像深藏在沙中的金子等待開采一樣，急需一個正確合理的市場定位。 

  例如1996年發(fā)動的由績優(yōu)股為點火品種的大牛市行情。該行情由于績優(yōu)股的價值性回歸逐漸演變?yōu)橥稒C歷時二年。如：0001深發(fā)展、0539粵電力、0541佛山照明、600839四川長虹、600690青島海爾、600718東大阿派等都走出了波瀾壯闊的大行情。 

2、成長類上市企業(yè)：這類公司，單從表面上看業(yè)績平平，貌不驚人，但是隨著募集資金逐步到位和漸漸投放市場，產(chǎn)生效益，公司未來的贏利能力將產(chǎn)生很大的改觀，尤其值得重視的是，對于這些具有新的利潤增長點類的上市公司，必須研判其所募資金投向的行業(yè)及發(fā)展前景，寫出細致入微的調研報告，并對資金投入的大小及產(chǎn)生贏利的大小有一個較為客觀的預期，以便對這類企業(yè)在二級市場上有一個合理的定位。 

其中1998年的0682東方電子、0730環(huán)保股份；1996年的0539粵電力、0055深方大、600621上海金陵等高成長性的企業(yè)，公司收益與企業(yè)股本的同步擴張都為戰(zhàn)略投資者贏得豐厚的利潤和回報！ 

也有的企業(yè)，存在很多隱性資產(chǎn)，而不被普通投資者所重視，等到有一天，這些隱性資產(chǎn)由于某種原因而兌現(xiàn)時，也必將反映到股價上。1995年時的0023深天地，儲備了一塊很具備升值潛力的地皮，在1997年將該地皮轉手銷售，獲得巨額非經(jīng)營性收入，從而反映到股價上，該股從7元左右上升到28元附近…… 

3、績差類個股：這類個股由于歷史包袱或者行業(yè)不景氣、經(jīng)營方法陳舊、規(guī)模較小等一系列問題導致公司連年出現(xiàn)虧損，贏利水平一年不如一年。這些上市企業(yè)由于基本面較差，在二級市場上成為人人惟恐避之不及的垃圾。正因為該類股票臭名昭著，所以價格才非常低迷。然而低廉的股價常常蘊含著豐富的投資機會。窮則變，變則通，這類上市企業(yè)，如果不想退出市場的話，唯一的出路就是通過資產(chǎn)兼并與重組，促使企業(yè)提高贏利水平，擺脫困窘，正因為這潛藏的題材使其成為真正的大黑馬出沒的板塊…… 

例如：過去的0409華立高科，后來由于四通集團的入駐更名為四通高科；0525寧天龍與紅太陽的重組；0008深錦興與億安科技的重組；0403宜春工程與三九制藥的重組；0402重慶華亞與金融街的重組；0583川長征與托普軟件的重組等眾多成功案例。這些過去人人見之掩鼻側目的垃圾股，經(jīng)過資產(chǎn)重組后搖身一變躋身為高價貴族股行列！ 

對于績差類上市企業(yè)，一定要重視對該類企業(yè)重組的難度和需要重組的力度以及企業(yè)債務負擔等基本情況進行詳實的分析、調研，充分估計到一旦該企業(yè)資產(chǎn)重組計劃流產(chǎn)而帶來的巨大風險。 

第三種情況：通過對上市企業(yè)地域進行劃分。 

過去的劃分方法通常為海南板塊（瓊）、湖北板塊（鄂）、四川板塊（川）、河南板塊（豫）、山東板塊（魯）、湖南板塊（湘）、江浙板塊、深、滬本地板塊以及浦東板塊等。這些地域不同的板塊，也常常由于國家產(chǎn)業(yè)政策和戰(zhàn)略計劃部署的不同，往往帶來無限的商機。 

比如1991年的時候，黨中央提出的浦東大開發(fā)以及制定浦東大開發(fā)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策，中國股市上精明的戰(zhàn)略投資者們適時地拋出了浦東概念這一時髦的新名詞，從此浦東的兩橋一嘴（外高橋、浦東金橋，陸家嘴）青云直上。而海南板塊的股票則是因為在早年房地產(chǎn)熱、旅游熱中留下了大量的泡沫，以致于公司的基本面大多都不是很好，所以才給后市的海南板塊炒作重組題材留下了無窮無盡的想象。這些種種因素，才造成了后來的“窮（瓊）兇極惡（鄂），川兇豫勇，魯猛湘悍，江浙綿軟”的說法…… 

從2000年起，我國西部大開發(fā)戰(zhàn)略計劃的實施，使得地域性板塊進行了重新的歸類和劃分。目前通常比較明顯的分類為上海本地股、深圳本地股、西部概念、少數(shù)民族概念及邊疆概念股。于是我們看到了西部概念股和邊疆概念股的黑馬輩出。 

如：600737新疆屯河、600645望春花、600165寧夏恒力、0552甘長風、0557銀廣廈等個股都走上了漫漫牛途。而上海本地小盤股和深圳本地股也由于當?shù)卣扇∫幌盗蟹e極的財政支持政策，每年總會產(chǎn)生一波不錯的中級行情。 

  第四種情況：根據(jù)上市公司自身的股本大小又可分為大盤股、中盤股和小盤股。根據(jù)其股本結構的特殊性又可劃分為權重股（比如0618吉林化工、600019寶鋼股份、0001深發(fā)展、600839四川長虹），三無概念股（600654飛樂股份、600651飛樂音響、600601方正科技等）。根據(jù)其上市時間的長短又可分為新股、次新股和老八股等。 

第五種情況：利用重大的政治事件炒作的題材。比如1997年的香港回歸、1999年的澳門回歸，都造成了相關板塊的炒作熱潮。 

依據(jù)以上幾種情況，我們將二級市場上的1000多只流通A股進行分門別類**，這樣看起來是不是顯得井然有序了呢？ 

然后我們根據(jù)實際需要選擇適合自己資金大小的股票進行對應運作。 

假若是資金量非常龐大的機構，可以選擇兩個差距較大的板塊進行吸籌。比如在2000年度操作中，可以在科技網(wǎng)絡板塊和資產(chǎn)重組板塊分別建倉。在年初時，利用當時的市場熱點拉升科技網(wǎng)絡類個股，而在當時的市場冰點—資產(chǎn)重組類個股上悄悄建倉。到2000年8月份之后，再利用從前期網(wǎng)絡股上撤倉的資金，回頭拉抬資產(chǎn)重組類個股。這樣的話，能夠更有效地利用拉抬資金，實現(xiàn)資金利用率，每年都能做兩波較大的行情。假若是資金較小的機構，每年可控盤操作一只獨立走勢的長線牛股。資金面再小的，只有根據(jù)板塊之間的熱點切換，做一個掏糨糊的短線套利主力了。 

總而言之，根據(jù)以上種種情況，仔細選擇適合于自己的目標，在被市場人士所淡忘或忽略的情況下提前介入。需要說明的是，被選擇的目標其炒作的概念越豐富、題材越新穎越好，散戶的認同程度越高，未來的炒作越容易成功！股市是沒有硝煙的戰(zhàn)場，雙方交戰(zhàn)的勝敗與否，除了客觀的力量和條件的懸殊外，最主要的還是民心向背。所以自古以來，敵我雙方對壘，欲攻之取之，必先找出一個攻擊對方的理由，這就是俗語常說的“師出有名”。用到股市上來講，也就是你想炒作某股，也必定要設計好炒作的理由，這也正是題材的魅力所在  

NO.3 之市場調研 

第二節(jié)：項目的調研 

一、上市公司調研： 

選擇好假設中的項目之后，需要對該上市公司進行詳細的調查和研究。 

1、公司所出的行業(yè)，及主導產(chǎn)品在行業(yè)中的地位；市場占有的份額及分布區(qū)域。主營業(yè)務范圍，及其經(jīng)營狀況；兼營業(yè)務，和經(jīng)營狀態(tài)。 

2、公司主導產(chǎn)品的上下游產(chǎn)品的市場狀態(tài)及容量；公司主導產(chǎn)品的前景及市場與未來市場的容量及市場缺口；包括潛在的競爭對手。 

3、主導產(chǎn)品的在同行業(yè)內(nèi)檔次的定位；技術水平、科技含量；科研開發(fā)能力；市場營銷體系的開發(fā)、建設及布局；是否具備穩(wěn)定的客戶應用群體。 

以上三條，無疑將為公司的持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展和面對市場日益激烈的競爭提供堅強有力的保障。 

4、募集資金的投向、分配及應用：報告期內(nèi)，公司募集資金是否按照招股說明書（或配股說明書）所承諾的項目實施，募集資金投入項目的建設情況及進度；預期產(chǎn)生利益的大小及時間段；募集資金投入項目的市場狀況。 

也就是研究公司的最新動態(tài)，觀察其企業(yè)未來的贏利增長能力。通過對公司新項目投入的情況和未來贏利的準確估算，對企業(yè)的實際價值有一個科學的定價和預期。再通過對新項目的進度和利益產(chǎn)生時間段的準確把握，可以使戰(zhàn)略投資者先人一步，提前以較低的價格收集二級市場上的廉價籌碼。當這種未來價值普遍得到市場人士的認可或稱道時，這種認可早已反映到高企的股價上，這樣精明的戰(zhàn)略投資者可以提前實現(xiàn)該個股的價值回歸。 

5、公司財務**水平、成本控制能力； 

也有些個股，并沒有產(chǎn)生新的利潤增長點，但由于企業(yè)財務**水平的提高和成本控制能力的增強，也會進一步提高企業(yè)的贏利能力，增加企業(yè)每股收益。 

6、公司高管人員和企業(yè)員工的整體素質和水平。 

7、對于虧損企業(yè)，要研究企業(yè)的虧損的直接原因，以及負債和歷史包袱；和相關重組 

的難度。 

中國股市重組類個股緣何成為香餑餑？主要原因還是由于中國股市結構的不合理性。由于我國從計劃經(jīng)濟逐步過渡為市場經(jīng)濟，當初中國股市的設計者們?yōu)榱吮苊鈬匈Y產(chǎn)的流失，在股本結構上設立了國家股、法人股、和社會公眾股；其中國家股和法人股為非流通股。而社會公眾股可以在二級市場流通；也正是這種結構的不合理性，造成了中國股市巨大的黑洞。 

據(jù)我們最新的統(tǒng)計數(shù)字表明，中國股市國家股和法人股目前的協(xié)議轉讓價格通常只占到二級市場流通個股價格的10%左右。這是一個極具威力的杠桿。也就是說，你只需要少量的資金，再加上一定的社會關系，就可對一些績差企業(yè)實施資產(chǎn)重組。然后把大量的資金，埋伏在二級市場，通過一級市場資產(chǎn)重組有力的配合，在二級市場上大量套取差價和現(xiàn)金。正因為如此，一些急功近利的主力醉翁之意卻不在酒中，難怪有不少企業(yè)，年年重組卻年年虧損。但也不乏一些高明的戰(zhàn)略投資者，事實資產(chǎn)重組后，真正深入到企業(yè)中去，成為企業(yè)的主人，親自參與和**企業(yè)，不斷的把一些好的項目投入和引進到企業(yè)中，促使企業(yè)真正發(fā)生質的變化。作為一個戰(zhàn)略投資人怎樣牽線搭橋，把一些好的企業(yè)或項目引進到上市公司，從本質上改變上市公司，使其有一個實質性的飛躍。也是每一個戰(zhàn)略投資人必修的重點課程。  

二 、二級市場調研 

一.股價的歷史走勢： 

觀察選定項目的歷史走勢中的高點和歷史低點，以及股價目前運行在歷史走勢中所處的區(qū)域，選擇處于歷史低部的區(qū)域個股。進一步研究個股走勢中上下檔套牢籌碼的分布位置，從而對應這些籌碼分布的區(qū)域作出相應的運作策劃——震蕩、橫盤、打壓等。 

比如某股在老莊前期運作的過程中，在12元上下的區(qū)域套牢了大批散戶和大戶，這些散戶和大戶有的經(jīng)受不住長期的煎熬已斬倉出局，但其中仍不乏極有耐心的投資者，不肯認賠或者因虧損太多而不愿割肉，等待解套機會。這時由于我們在低位已經(jīng)建立部分倉位，籌碼已經(jīng)日趨集中，在市場上流通的浮動籌碼也越來越少，很難再吸到廉價籌碼。這時我們不妨將股價拉升到前期12元處上檔的套牢區(qū)域附近，這時該區(qū)域的套牢散戶，歷經(jīng)長時間的套牢之苦，好不容易挨到解套機會，大多會產(chǎn)生保本或微虧就出局的想法。我們不妨給他們提供一些出逃的機會，與己與彼都有利。但其中仍不乏一些信心堅定的散戶，或者是心存幻想的散戶仍不愿賣出，那麼我們可以再次利用向下炸單的形式將股價再次打下，使其存在一種如不賣出將再次深套的感覺。如是三番，絕大多數(shù)散戶將禁受不住行情的威嚇和利誘，紛紛出局，即使有個別散戶和大戶預測對了該股今后的行情，但他們也會被眼前血淋淋真實的走勢教訓得頭破血流——這就是震蕩。 

震蕩有三個最主要的目的： 

1.在歷史低位時，產(chǎn)生震蕩，可以誘騙散戶的廉價籌碼，加快主力籌碼的收集步伐，使籌碼早日處于集中，震蕩發(fā)生在中位時也有兩個好處，A.可以消化前期的套牢籌碼，B.促使后期的跟風盤獲利回吐，讓流通籌碼在某個區(qū)域充分換手，以不斷提高市場持有者的總體成本。因為每個市場的參與者都是抱著贏利的目的參與進來的，大多數(shù)參與者就是抱著不賺錢不走的態(tài)度。因此通過讓籌碼充分換手后，有利于進一步拉抬股價......C.發(fā)生在高位的震蕩主要目的就是籌碼兌現(xiàn)，這也是每個主力所面臨的最大難題。股價拉高以后，無論你的帳面贏利如何豐厚，如果不能將手中的籌碼兌現(xiàn)成現(xiàn)金，那么這次運作也只能說是一個美麗的肥皂泡。因此，拉高股價后怎樣利用熾熱的市場人氣和散戶的追高激情，在震蕩中順利派發(fā)手中的籌碼成為做莊的關鍵。我們將在以后的章節(jié)里詳細探討如何在不同的市場環(huán)境下，根據(jù)不同的股票，選擇相應的策略..... 

2、再如橫盤，這種形式，大多適合一些價值嚴重低估或業(yè)績優(yōu)良的個股，因為這些個股是市場人士人人皆知的白馬股，無論是吸籌還是洗盤階段，或者出活階段，由于投資人抱以投資的心態(tài)介入，如果采用向下打壓的方法，那麼主力反而還會喪失原來手中的籌碼！這些打壓的籌碼會被其他機構或大戶接走，起到得不償失的作用。如果采用長期的橫盤，無疑將嚴重考驗其他投資者的信心，以長時間的橫盤，消磨其他投資者的斗志，無論是吸籌或者是洗盤，無疑將達到良好的效果。 

3、關于打壓：打壓吸籌或是洗盤，或是出貨；最適合用于績差類或重組或利空打擊類個股了，由于此類個股，基本面比較差，投資人無信心長期投資，大多都抱著投機的心態(tài)介入。所以一有風吹草動，各個猶如驚弓之鳥。運用此方法操作垃圾類重組個股，將是首選目標。 

這里通過簡略舉例，用來說明研究股價歷史走勢的重要性。通過對股價歷史走勢的研究，找出前期上檔套牢籌碼的位置和區(qū)域，然后選擇恰當?shù)氖侄危M盤、打壓、震蕩）策劃未來股價走勢的大體布局和結構。 

4.通過研究股價的歷史走勢還有助于我們了解該股的股性。選擇那些股性活躍的個股，由于這些個股走勢活躍，容易吸引跟風炒作，再加上前期活躍的行情形成了K線上簡單明了的走勢結構，上方套牢籌碼較為松散，為以后拉升股價時走出輕快上揚的行情埋下伏筆。 

5.研究該股歷史走勢后，更有助于我們了解原主力所剩倉位情況，選擇那些原主力倉位派發(fā)完畢的，股價處于歷史底部的個股進行收集。以免出現(xiàn)河蚌相爭、漁翁得利之錯誤。 

  6、除此之外，還要研究國家宏觀經(jīng)濟政策。以及大盤走勢，選擇合適的入場時機。 

低位如何騙取籌碼 

我有個朋友的同學，從未涉足過股市，但她對炒股賠錢的人卻是嗤之以鼻，經(jīng)常嘲諷他們太傻。在她眼里，這些人賠錢太應該了。她時常對我說：“低價買，高價賣，跌了就買進，漲了就賣出，這么簡單的道理他們都搞不懂？真傻！”我看著她有點迷茫卻又充滿自負的雙眼，心里明白到底誰最傻...... 

我朋友的同學在股市圈里可歸類為最原始的類型。但現(xiàn)在大部分涉足股市的大中小散戶，都有一套自以為是的理論——或自己發(fā)明創(chuàng)造，或者沿用抄襲，但都無外乎兩種：基本分析和技術分析。近幾年江湖門派上又崛起另一后起之秀----跟莊分析。這些林林總總、五花八門的方法促使如今的散戶越來越難對付。 

但是道高一尺，魔高一丈。畢竟很多散戶看問題只是注重問題的表象，技術派基本派都無足輕重。但也有一些散戶高手經(jīng)常認真仔細地研究主力的動向，這無疑給機構主力操盤手操盤增加了的不少難度。因為股市就象容器理論一樣。比如：一杯滿滿的水，如果杯子不變的情況下，即使掉進杯子一根細小的繡花針，杯子外面也會溢出些許水來......同樣道理，如果在股市流通籌碼不變的情況下，大資金的進出，必然會在平靜的盤面或K線走勢圖上掀起些許浪花，或者改變原來的運行軌跡。那么我們有沒有辦法在偷吃魚的同時卻不粘上腥味呢？ 

下面我們就大資金進入股市的辦法做一點探討： 

一.上升通道吸籌方法： 

選擇在黎明前黑暗或者大盤人氣悲觀的時候，借著夜幕做掩護，悄悄地走出不為投資者所注意的緩慢上升通道。這個時候，一般拋單多為割肉之舉，機構操盤手可以隱蔽吸納廉價籌碼。當盤面上檔有大賣單掛出的時候，可以分批或照單全收，但這樣勢必會引起股價上漲，導致市場人士警覺。那么我們完全可以以實質性買單買進上方大單籌碼的同時，稍晚幾秒用另一臺電腦確認向下以實質性賣單賣出極小部分的股票，這樣利用人氣不旺或市場人士都不注意時，既不引起價格上漲，又能吸到廉價籌碼。采取多進少出的形式，吸納廉價籌碼。當上檔無大賣單出現(xiàn)的情況下，無論大勢漲得再好，千萬要按兵不動，不要徒勞去做高股價。如果有小賣單主動出現(xiàn)，也不要去維護盤面（如果籌碼還不足的話），讓股價自由地回落，直到再次有大賣單出現(xiàn)......也有的時間，由于大勢不好的原因，上檔不斷有大賣單出現(xiàn)，主力只好抓緊吸籌力度......這樣雖然多進少出，一天下來，不知不覺中到收盤時，在日K線上也做成了個中陽線。但由于還可以在相對低位再次吸到廉價籌碼，增加相對低位的成交密度，降低持倉成本。這時可以趁收盤時，非職業(yè)投資者注意力比較渙散，下檔承接盤稀薄時，再次用少量籌碼將股價打下。第二天可以在此價位反復吸納籌碼，爭取在交易的相對低位增加籌碼的密集程度，增加低位的籌碼吸收量，降低持倉成本。但隨著時間的推移和某個價位上的流通籌碼日趨減少，總是固定在某個價位區(qū)域很難再吸到廉價籌碼了。可以小幅度地以實質性的小買單稍稍推升股價，然后進行新一輪的吸籌。雖然此時的成交量絕對是真刀真槍的買進，但因為量能不大，大多也不會引起市場投資者的注意。但隨著時間的推移，日積月累，仍然會在日K線或走勢圖上留下小規(guī)模的上升通道。并且由于股價長期的穩(wěn)定，會給一些散戶投資者造成一種安全的感覺，而不愿低價賣出籌碼，造成主力吸貨被動。當這種吸貨方法進行一段的時候，漸漸會引起專業(yè)人士的注意。那么沒關系，下面我們將采用下跌趨勢或者打壓的方法建倉。 

二.下降趨勢或打壓方式建倉： 

要做出一個下降趨勢或采用打壓方法建倉，必須要拋出一部分籌碼。如果拋出的籌碼太多，反而適得其反，得不償失。我們先談一下下降通道的運作方法和吸籌機理吧！ 

1.下降通道.選擇大盤下跌或者人氣低迷、悲觀的日子開始建倉。首先利用開盤時，下檔承接盤稀薄時，拋出小量籌碼，就可將股價造低。由于大勢不好，人氣低迷，市場上空頭氣氛較濃，再加上股價下跌，技術形態(tài)難看，一般散戶投資者都會紛紛拋售籌碼。這時主力可以在下檔的買單上分批掛進小量買單，守株待兔，待成交完畢后再行掛出買單，周而復始；也可以根據(jù)需要，使買單的重心逐步下移或者橫盤......在尾市的時候再次利用人氣渙散和承接買單稀少時打低股價，連同自己當日買進的籌碼造成主動被套......幾次三番股價重心逐步下探.......由于股價逐步下跌，一些散戶投資者會逐漸產(chǎn)生惜售心態(tài)，或者擺出一幅死豬不怕開水燙的模樣，這樣勢必會影響到主力吸籌的效果。這時可以用實質性買單分批吃進上檔賣單，制造小幅反彈，而后再度步入下跌通道，給上方套牢者或散戶投資者施加以更大的心理和思想壓力，迫使他們交出籌碼...... 

  2.打壓吸籌：也就是通常說的炸單。 

此種方法通常適用于大盤或板塊人氣極度悲觀或者個股有利空襲來的時候。在恐慌氣氛正濃，下檔又無人承接時，在下檔首先埋下大單子，然后以小單子向下賣出，促使關注或者持有該股的人在股價不斷下跌的心理壓力下，眼看著下檔買單一點點被賣單吞噬掉，忍不住產(chǎn)生一種想賣出去的沖動，可下決心把股票賣出去后，股價也就見底回升了......其實主力還是把大多數(shù)籌碼自己賣給自己，只是向下誘導股價，大多數(shù)投資者看到股價下跌而且?guī)е山涣?，都紛紛賣出，其實正中主力下懷！但這種方法只適用于市場形象差和主力倉位較輕的股票。如果市場形象較好的個股采用此方法，往往會在炸單的同時被其他主力機構捷足先登，投雞不成蝕把米，反而會弄巧成拙。主力倉位較重的也應回避此方法，否則會造成一些跟風或者炒底盤介入者成本比自己還低，對自己以后的拉抬和出貨形成不利局面。 

 

 三.橫盤吸貨：該方法多用于績優(yōu)大盤股上。有時候由于個股基本面非常優(yōu)良，股價一有異動，就會引來大批的跟風盤，造成主力沒吸到貨股價已經(jīng)漲了開去的局面。但如果采取向下打壓的方法，恐怕手中打壓的籌碼就象肉包子打狗，有去無回，會被其他的散戶和機構一一接走。這時可以采用橫盤吸貨的方法吸貨，在大盤上漲的時候在上檔的阻力位處放上虛張聲勢的大賣單，適時阻止住股價的上漲，嚇走多頭；在股價下跌的時候，在下檔分批埋上小買單，吸納籌碼。在跌到關鍵位置時，在支撐位上放上大買單，嚇跑空頭。這樣股價在上有蓋板，下有托盤的區(qū)域內(nèi)運行，主力可盡情吸籌；也可以利用主動性的買賣單量控制股價，走出平臺走勢。由于平臺橫盤時間較長，有時連個差價也難以打出來，看著其它的股票潮起潮落，頻頻有差價可賺，絕大多數(shù)投資者都會耐不住寂寞，拋出廉價籌碼，去追求短線收益......筆者的一個朋友，在1999年2月份的時候以8元的價格跟隨主力一道買入0539粵電力1萬多股。后來的日子里，0539股價始終控制在8.3元到8.9元之間，很難做出一個象樣的差價。就這樣一晃三個月過去了，我的朋友情緒開始逐步變壞，看著別的股價上上下下，嘴里罵主力：“你不漲，你就是跌也行啊，你個鱉孫！”在上漲的前一個星期，他終于挺不住了，幾乎平手出局。在掛單賣出時，嘴里還不停地嘟噥：“你個鱉孫，以后漲到100元，老子也不稀罕！”后來該股3周時間，漲到17元......可是他從該股上撤出來后，99年一年的收益還不足30%，現(xiàn)在回想起來，還是后悔莫及！相同的例子，不勝枚舉...... 

四.以上三種吸籌方法是最基本的吸籌手段，可單獨使用，也可根據(jù)市場人氣靈活組合運用。通過組合使用，可以在股價的歷史底部區(qū)域不斷地塑造一些經(jīng)典的頭部狀態(tài)，誘使跟風盤和上檔的套牢盤交出籌碼。比如1999年3---4月份筆者以實戰(zhàn)資金買入的0024招商局（原名深招港），該股從7---8元附近小幅推升到10元左右時主力已經(jīng)吸納了一定數(shù)量的籌碼，然后主力利用手里的籌碼在10元區(qū)域劃圖。在股價的歷史底部區(qū)域，做出一個標準的頭肩頂形態(tài)。筆者在掛單買進的時候，看見持有0024的人都在拋售，他們對我的行為感到奇怪，指著圖形對我說：“老兄，很經(jīng)典的頭肩頂啊，你錢沒地方花是不是？”我說：“頭肩頂形態(tài)是真的，但成交量反過來證明頭肩頂?shù)囊饬x是假的。至少這個股目前是如此。”后來，我就在該股的頭肩頂形態(tài)宣布正式成立時以8.7元買進，后來該股又下跌了0.3元左右，一個月后，該股最高摸至16.7元附近，令當時不少的投資者咋舌......再舉一例說明，2000年度5---6月份的時候，0653ST九州，主力從4.15元先開始以小的上升通道吸籌，然后在5.9元附近又采取橫盤吸籌，接著趁大勢低迷，又走出下降通道吸籌。如此反復，到7月份，在歷史底部區(qū)域反復做了三個經(jīng)典的雙頭，但等到股價拉高到7---8元時，在5塊多拋出的散戶才明白，原來不是雙頭，而是個三重底結構啊.......對于很多散戶來說，他們只注重形態(tài)和形態(tài)的重要性，很少有人注意形態(tài)所處的位置和形態(tài)代表的意義。更多的人喜歡研究股價上漲和下跌的表象，極少有人愿意去深入地研究股票上漲和下跌的背后實質和機理，這也就是人們常說的功夫在圖形之外。 

五：無論在吸籌的基本方法單獨運用或者組合運用上，都可以利用技術形態(tài)或者技術指標進行有效的配合。由于一些市場行為的研究者們也分為兩大門派：技術形態(tài)和技術指標，尤其是一些短線客，往往企圖在市場上刻意尋求一種戰(zhàn)勝市場的捷徑，而對技術指標崇拜有加，這將會給我們造成可乘之機。我們在研究技術指標的同時，更注重研究技術指標的計算方法和原理，找出其內(nèi)在的真實機理，加以控制和運用...... 

比如市場上最常用的KDJ指標： 

其計算公式和理論上的依據(jù)： 

ct-ln 

n日RSV=————X100 

hn-ln 

 

其中ct（代表當日收盤價），ln代表n日內(nèi)的最低價，hn代表n日內(nèi)的最高價。 

我們把它們代入公式后就會顯得更加簡單明了： 

當日收盤價 — n日內(nèi)的最低價 

n日RSV=———————————————— 

n日內(nèi)的最高價 —n日內(nèi)的最低價 

對RSV進行指數(shù)平滑就得到如下K值：. 

兩日的RSV等于昨日K值 

2 1 

今日的K值=—昨日K值+—今日RSV 

3 3 

對K值進行平滑后得出D值： 

2 1 

今日D值=—昨日D值+—今日RSV 

3 3 

其中，首日D值取50 

由此我們可以看出，通過股價異動---拉高或者打低收盤價和當日內(nèi)的最高價和最低價或者低開、高開等等，可以改變和操控技術指標，促使這些指標為我們服務。 

其它技術指標，與此大同小異，我們在這里僅舉一例，限于拋磚引玉...... 

六.漲停板吸貨方法和跌停板吸貨方法： 

我們在研究散戶的心理時，發(fā)現(xiàn)一個非常有趣的現(xiàn)象，大致也可以歸納為三類： 

第一類散戶：股價上漲時不怕，跌時害怕。這種散戶比較普遍。他們在股價上漲時興高采烈，稍有震蕩就會逃之夭夭，往往是追漲殺跌，買高賣低，股價翻了一倍，帳上卻沒收益。遇見股價震蕩幅度稍微大點，往往還會出現(xiàn)虧損，這就是人們常說的賺了指數(shù)賠了錢。 

 

第二類散戶是套不怕，不怕套，怕不套的類型。他們往往在股價下跌的時候被套住了，就會安心持股，甘愿被套，有的甚至一拿幾年。如果有一天股價稍微上漲或保本，或稍有贏利，他們也會束手無策，生怕股價再次下跌，失去逃跑機會，再次挨套的恐懼心理會促使他們不問青紅皂白，奪路出局，往往股價在他們出局后會一路高歌，青云直上...... 

第三類散戶喜歡靜態(tài)地看待事物。喜歡從技術指標或形態(tài)上尋找短線機會。譬如箱體或者平臺，進行低買高賣，賺取蠅頭不利....... 

根據(jù)以上散戶的心理狀態(tài)，可以采取漲停板或跌停板方式進行吸籌： 

比如0653ST九州，在2000年7月27日以前的時候，主力在4——6月份的三重底結構內(nèi)吸納了一定的籌碼，后來由于大勢熱點集中在重組股和ST類個股上，主力為了抓住戰(zhàn)機，在7月27日上午，決定進行最后一次吸籌。當天上午10點左右，該主力在突破前期3次都沒有沖過的高點5。97元價位后，于10點左右把股價打至漲停價位6.09元處，借助前期跟進散戶三次在箱體頂部沒賣而坐電梯的后悔莫及心理，一上午之內(nèi)，五次打開漲停板，并且放出巨大的成交量，促使所有持有0653ST九州的投資者，驚慌失措，生怕不賣出去，辛辛苦苦賺到的蠅頭小利會象前幾次一樣再度失去！于是散戶竟相拋售......主力成功接納了大批的廉價籌碼，直到下午開盤，浮碼才漸趨穩(wěn)定，股價牢牢封在漲停......第二天股價再度漲停，第三天摸高到漲停后開始回調后，然后又接連四個漲停...... 

跌停板的吸貨方法；1999年12月份，0682東方電子經(jīng)過長期的橫盤后跌破平臺，走出跳水行情，12月27日該股以跌停板開盤，使跳水行情進入白熾化狀態(tài)，散戶恐慌拋盤如云，最后這些廉價籌碼都被主力在絕對低位一網(wǎng)打盡，從而展開一輪翻番的拉升行情...... 

漲停板吸貨方法的運用：漲停板的位置最好選擇在前期的投資者都能預測到的阻力位附近。這樣經(jīng)過反復的打開漲停，更能促進散戶對后市不確定性的遐想，增加心理壓力，引發(fā)拋售欲望，然后再吸取籌碼。 

跌停板吸貨方法運用；在強勢市場里，選擇有利空襲擊的個股，破壞技術和走勢形態(tài)，引起止損盤拋售；或采取炸單的形式，促使日K線上陰線越跌越快，越跌越大，促使持股者的心理壓力大增，引起投資者不拋售將會下跌空間無限的恐懼感。白熾化狀態(tài)時以大單封住跌停，這時散戶的拋盤竟相而至，待散戶拋盤達到一定程度時，主力可釜底抽薪，采取撤單形式撤走自己的賣單，然后以實質性的買單大肆吸收上檔的拋盤，達到快速建倉的目的。 

關于吸籌期間媒體輿論的應用： 

 

主力在吸籌期間，總會有意無意地留下痕跡來，引起一些輿論媒體的關注。如在吸籌末期，可趁勢拉抬股價，突破上檔阻力位；如果在吸籌初期，在跟風盤不太旺盛時可反向操作，向下打壓股價，促使股價下跌，嚇退欲跟進者，如果吸籌不多，而散戶又跟風旺盛，主力可暫放棄操作，讓股價短期內(nèi)自生自滅。待媒體輿論的影響力逐步消退后，可利用手中籌碼再行打壓股價，造成主力出貨跡象，誘使散戶割肉出局。 

九.總述： 

總的來說，在主力吸籌期間，主力無論是從技術指標或技術形態(tài)、K線組合或股價走勢，一般多采用反向操作，堅決拒絕與投資者和技術人士對話，促使他們進也錯，出也錯，不斷追高踏低，左一耳光，右一巴掌，打擊其跟進的信心。也可通過技術指標、技術形態(tài)、股價走勢，利用媒體輿論等工具向投資者撒謊，影響投資者正確的判斷能力，最終導致投資者錯誤的決策，從而達到低位建倉的目的。 

  六.拉高建倉： 

這是一種利用散戶慣性思維逆向操作的一種典范。由于市場人士大多會認為主力為了降低成本會采取打壓股價進行建倉或主力建倉往往在低位的習慣性思維而采取的逆反手段，把股價推升至相對高位建倉的一種方法。 

但這種方法的使用必須依照幾條先決條件：1.股票絕對價位不高；2.必須確定大盤處于牛市初期或中期；3.公司后市有重大利好或大題材做后盾；4.有大比例分配方案；5.有足夠的資金控盤，具備中長線運作思路。以上條件缺一不可。 

這種建倉方法的好處是能夠加快吸取籌碼的速度，縮短建倉時間，爭取拉升戰(zhàn)機。這種方法往往容易誤導投資者，促使其發(fā)生方向性的錯誤判斷。市場人士往往把主力推高建倉誤解為主力拔高，推高后的建倉行為理解為主力派發(fā)，這樣主力就很容易買進大量籌碼。雖然主力成本相對較高，但由于大盤處于大牛市的初中級階段，個股背后有重大題材和利好，在推高建倉的背后，個股就會存在更大的漲幅。比如0425徐工科技（原名徐工股份），從19995月份起，主力開始推高建倉，埋頭苦吃籌碼，把股價從9塊多錢一路推高到13元附近，然后又向下緩慢盤跌到12元附近，很多市場人士認為主力在出貨，竟相逃走，主力順利接走大批籌碼。筆者認識的一位投資者，在該股沒有主力的時候持有該股長達兩年時間，苦苦等待拉升機會。可惜在主力推高建倉的過程中，看錯方向，誤以為主力出貨，在12元的時候逃走了。后來該股經(jīng)過一年時間運作，股價從主力建倉成本的12元附近一直上漲到最高49元（復權后），漲幅達到300%！ 

這種方法采用逆向思維，但必須遵照一定的先決條件。比如在熊市時，或股價絕對價位較高或個股基本面無重大變化時忌用。如果有很寬裕的建倉時間的話，一般也不提倡用此方法，畢竟會在一定程度上增加主力運作成本。 

拉升前的準備工作 

一般說來，標準主力一般將資金劃分為兩大用途。用資金比重的70%左右做為戰(zhàn)略建倉部分，剩余30%左右低吸高拋做為滾動拉抬股價之用。 

經(jīng)過我們前期種種努力的運做，基本上已經(jīng)完成戰(zhàn)略建倉的過程。下一步就是要選擇適當?shù)臅r機，進行拉抬股價，促使股價脫離成本區(qū)域。 

在兩軍作戰(zhàn)之前，為了做到知己知彼，百戰(zhàn)不殆，軍隊一般都要派出一股先遣的小組，進行交戰(zhàn)前的偵察工作，以探明敵我雙方的力量懸殊，現(xiàn)在部隊上稱做“偵察兵”，古時候所謂“探子”。 

在股市上也一樣。作為主力，在準備大幅拉抬股價之前，也應該了解和掌握多空力量的懸殊，以及市場對該股股價的認同程度和其他投資者的持籌意愿。這時候，就要選擇在合適的時機，用小部分資金拉抬和打壓股價，以探明市場對該股的反應和其他投資者對該股的持籌意愿。根據(jù)市場和其他投資者不同的表現(xiàn)，再采取相對應的策略，進一步運做股價。這個過程，就叫作“試盤”。我們看“試盤”和用兵打仗上的“偵察兵”的功能是不是很相近呢？ 

當然，不是運作每只股票都要試盤的。這就象在用兵打仗上一樣，在敵我力量懸殊極大的情況下，比如敵方只有一個班，而我軍有一個團或者一個師，那就不用大費周折，對方肯定不堪一擊。在股市上，如果主力掌握流通盤絕大多數(shù)籌碼，市場上只存在一定意義上的流通籌碼的話，則試盤就失去了其真正的意義。試盤的主要目的也就是為了更好地掌握主動，利用技巧造市，盡可能有效地降低主力運作成本，從而起到火借風威的良好效果。 

 

 試盤一般采取以下幾種形式： 

1.稚鶯初啼：主力經(jīng)過長期的歷史低位橫盤吸籌后，籌碼達到資金預先部署的部分時，主力便開始了試盤的動作。用小部分資金向上買進股價......但由于股價長期處于歷史低位，對散戶投資者形成了習慣性的思維定勢。股價稍一上漲，浮碼立即涌動。由于主力還沒有培養(yǎng)出跟風盤，所以在日K線上便落下長長的上影線。 

比如0931中關村，在2000年度1月21日和1月24日以及25日、28日，短短的6個交易日內(nèi)留下了5個長上影線。但這些并不能阻礙主力做多的信心。2000年1月21日，該股拉升未果，在日K線上留下了長長的上影線。無奈主力只好在1月24日進行洗盤，1月25日高開高走，再次遭遇空頭大軍，又以長上影線報收，無奈26日再次洗盤，以長陰線報收。經(jīng)過1月26日的長陰洗盤后，該股在27日上攻時，浮碼明顯有所減少，但仍然制約主力上攻步伐。元月29日，主力高開后再度洗盤，又以中陰線報收。2月14日該股主力高開后，發(fā)動攻勢，空頭大軍全線崩潰......該股僅以2%的換手率直封漲停......短短的12個交易日，該股從20元起步最高上沖到44元，股價上漲100%多......從1月21日到1月28日，短短的6個交易日內(nèi)留下了5個長上影線。從股價不間斷的拉高打低和高開低走，低開低走，反映出主力焦躁不安，急于拉升的意圖，也同時從側面反映了主力做多的信心和決心。 

  再如，1999年4月28日，0733振華科技，主力吃飽喝足后在歷史低位拉出帶長上影線的中陽線，證明上檔仍然存在不安定的浮碼，主力為了徹底清除持有該股的不堅定分子，在該價位附近采用橫盤整理的辦法清洗浮籌。在橫盤了12個交易日后，該股在一個月內(nèi)走出一波轟轟烈烈的翻番行情。 

相同的例子還有：0578數(shù)碼網(wǎng)絡，原名青百股份，主力吃飽喝足后于1999年12月27日一舉高開到5日、10日、30日、60日均線上方，當日走出沖高回落走勢，股價帶出長長的上影線，成交量也有效放出。后來股價在均線上方縮量整理數(shù)日，該股便飛云直上，連連翻幾番，漲幅高達300%以上。 

在歷史低位，主力經(jīng)過長期橫盤吸籌后，在日K線上留下放量的長上影線，往往露出了主力試盤的痕跡，表明了主力蠢蠢欲動的心理，隨后股價稍做整理，清洗浮籌后，一波行情就會呼之欲出...... 該方法往往預示著拉升之前，上檔仍然存在著一定的浮動籌碼。作為主力，應該在隨后的日子里徹底清洗這些浮動籌碼，以免在日后的拉升過程中成為絆腳石，增加運作成本...... 

2.金針探底：此試盤方法和稚鶯初啼則完全相反。稚鶯初啼是向上拉升，測試上檔壓力和拋盤，而金針探底則恰恰相反，是利用手中的籌碼向下打壓股價，測試下檔的承接力和原投資者持有籌碼的穩(wěn)定性。由于采用稚鶯初啼的方法試盤很容易引起投資者的注意和跟風，當日后展開拉升行情的時候，容易造成低位跟風盤過多，獲利客竟相出逃的局面，造成主力拉升被動。而金針探底則回避了上述的風險，采取向下打壓的措施，反而在上升之前撿拾到一批恐慌性廉價籌碼。這樣既測試了籌碼的穩(wěn)定性，又撿到好處，是不是得了便宜又賣乖呀？ 

比如0679大連友誼，該股主力在1999年12月27日以前的平臺上吸足籌碼后，于12月27日以10.90元開盤，最低控盤打壓到10.38元主力反手開始收集不堅定分子拋售的廉價籌碼，當日以長下影線的“十”字線報收，成交放出天量。試盤以后，該股又經(jīng)歷4天的洗盤調整，主力開始發(fā)動攻勢。1個半月時間，最高漲幅達到130%左右...... 

再比如0815美利紙業(yè)，該股在歷時一年的橫盤之后于2001年3月5日開始小幅放量向下試盤，早盤開盤于13.2元（高開0.02元），主力開始控盤打壓，于上午10點左右最低下探至12.24元，下跌0.96元，然后主力開始一路買進，于10.15分該股最高上摸至13.45元，終盤以13.33元報收，在日K線上形成刺穿4條均線（5日、10日、30日、60日）的帶長下影線的放量小陽線......第二日該股又故技重施，又收出帶長下影線的小陰線，只是幅度稍微減小，第三日試盤完畢，開始新一輪的攻勢。一個多月后，該股漲幅高達40%左右...... 

3.雙針探底：該方法與金針探底大同小異。顧名思義，就是在間隔的一段時間內(nèi)出現(xiàn)兩次金針探底，并且量能都有效放出，并且雙針探底的位置能夠保持平行，更能證明原投資者持有籌碼的穩(wěn)定性和下檔的踴躍的承接力。雙針探底比起金針探底給人的感覺更為牢固、穩(wěn)健和踏實...... 

比如近期的600186蓮花味精：主力在完成最后的吸籌后從2001年4月16日開始回調。于4月23日控盤打壓股價，向下試盤，最低探至10.67元30均線處，開始遭遇踴躍的承接盤，股價以11.33元收盤，當日收出帶長下影線的中陽線。隨后幾日，股價開始小幅盤升。于5月11日，再次臨近前期高點時，主力再次控盤打壓股價，該股當日從開盤的11.6元附近再次探低到30日均線11.14元，遭遇多頭積極買盤，收盤11.74元。當日日K線再次收出帶長下影的中陽線，量能溫和放大。這時日K線圖上4月23日金針探底和5月11日金針探底遙相呼應，形成標準的雙針探底，在走勢圖上形成一道靚麗的風景線，給人以踏實牢穩(wěn)的感覺。新的一波升浪呼之欲出。果然5月14日，該股走出凌厲的上攻行情......短短的十幾個交易日，股價升幅40%左右，最高上攻到14.86元，該股才進入中線洗盤階段。 

   4.多針探底：主力吸足籌碼后，在股價歷史低位或相對低位，為了測試籌碼的穩(wěn)定性和下檔的承接力而采取多次控盤打壓，在階段時間內(nèi)的日K線上形成了N次金針探底的形態(tài)。此方法比起雙針探底更顯穩(wěn)固可*。 

比如前期的0975烏江電力，主力歷時一年的箱體吸籌后于2001年3月30日，該股主力開始在相對低位控盤打壓， 在日K線上留下放量帶有長下影線的中陽線。4月6日該股主力再次控盤打壓，再度收出帶有長下影線的小陽線。4月9日，主力高開后第三次打壓股價，日K線上三度收出帶長下影線的高開陰線。4月11日，主力第四次控盤打壓股價，雖然日K線上收出極長下影線的小陽“十”字星，但量能日趨減少，進一步證明浮碼逐漸減少，承接盤暗暗增加......但該股主力為了確保萬無一失，仍然再次對敲向下進一步清洗浮籌。半個月以后，該股逆市上揚，成為階段時間內(nèi)市場上鮮有的閃亮登場的黑馬...... 

 

 5.探底陽線：稚鶯初啼的試盤方法容易吸引短線跟風盤，造成短線獲利客眾，容易制約主力拉升，造成主力運作成本提高。而采取金針探底和雙針探底，又極易遭遇其他機構和獵莊者突然襲擊，造成打壓過程中主力籌碼流失。因此新的試盤方法就應運而生——探底陽線。 

探底陽線既回避了稚鶯初啼和金針探底及雙針探底的短處，又吸收了它們的優(yōu)點，可謂揚長而避短——即：順手牽羊撿拾恐慌性廉價籌碼，又不至于流失籌碼和吸引跟風盤，還能順利測試到籌碼的穩(wěn)定性和承接力，可謂一石三鳥。 

比如0682東方電子，主力經(jīng)過長期橫盤吸籌后，在1999年12月27日，該股主力早盤集合竟價時，以跌停盤14.5元附近開盤。主力當天順手牽羊收集恐慌性拋盤，最高上摸16.3元，尾市以16.02元收盤，單日放出379488手巨量，也從側面證實了籌碼還是比較穩(wěn)定的。隨后3個交易日，股價略做整理，便一飛沖天，從最低14.5元，僅一個月左右，便上沖至45元，漲幅高達300%。 

再如：600103青山紙業(yè)：該股主力于2000年度在9--10元的平臺區(qū)域，經(jīng)歷漫長的吸貨后，借內(nèi)部職工股上市的契機于2000年6月20日早盤將股價瞬間低開到8.56元，當日低開6%，隨后股價一路走高，收于8.89元。當日放出325823手巨量。第二天，該股主力再次試盤，將股價再次低開0.17元。然后開始收集浮動籌碼。最終收盤于9.27元。由于兩次試盤成交量都比較大，說明籌碼的穩(wěn)定性有待加強，因此該主力隨后又連續(xù)強勢整理7個交易日，使市場上的浮動充分換手后，才展開為期兩個月的拉抬行情........ 

6.二陽開泰：所謂二陽開泰，也就是探底陽線的翻版，和雙針探底有異曲同工之妙。即：在相對低位出現(xiàn)兩次或多次歷史低位平行陽線。 

比如0973佛塑股份：在2001年2月28日出現(xiàn)大幅低開陽線，同年4月19日再度出現(xiàn)大幅低開陽線。二陽線平行出現(xiàn)于長期低位的緩慢上升通道中，都表明主力試盤的意圖。雖然該股后來短期內(nèi)漲幅只有20%多一點，但同樣蘊含著套利機會。 

再比如：近期的0858五糧液的走勢。該股在2001年2月21日走出金針探底的走勢。最低探到33.16元開始見底回升。2001年4月25日該股以34.11元開盤，低開2.69元。形成探底低開陽線，與2001年2月21日的金針探底形成呼應，2001年6月22日，該股再次低開0.76元，以37.56元開盤，與昨日陽線形成低位并列雙陽，和2001年2月21日金針探底；2001年4月25日的探底陽線；形成首尾呼應。一個金針探底，外加一個二陽開泰。主力試盤的意圖是不是很明顯?。咳绻I到這樣的股票，不想賺錢真的很難。 

7.高開陰線：由于有的散戶抱定虧本不賣的理念，采取金針、雙針、多針探底或低開陽線反而對之無效，所以迫使主力必須往上做。而稚鷹初啼的方法反而會增加其觀望的態(tài)度，所以只好采取高開陰線的方法進行試盤，以測試這種處于猶豫和彷徨邊緣的散戶之態(tài)度。這種試盤的方法包含有換手洗盤的味道。 

比如600614膠帶股份：主力在長期吸籌后，在相對低位附近，于2000年9月13日、9月28日、2001年1月24日分別進行了三次毫無道理的大幅高開低走，主力試盤痕跡明顯。尤其是2000年1月24日，第三次高開，從放量高開低走上可見散戶投資者竟相出逃之一斑。后經(jīng)歷一周的小幅調整、清洗浮籌，主力開始發(fā)動拉升行情，一個半月時間，股價上漲到了35.86元，漲幅高達100%。 

8.實力主力的最后一踹：該方法和低開陽線的區(qū)別在于時間和空間上。從時間跨度上來說最后一踹的方法要比低開陽線的時間跨度長得多，也可能是幾天甚至十幾天。從空間上來說也要大于低開陽線，可能是百分之十幾，甚至有的達到30%。從主力的魄力上來看也明顯大于其它試盤方法。這種試盤方法資金實力較小和無魄力者禁用，否則會弄巧成拙。必須具備有統(tǒng)吃籌碼魄力的主力方可采用......此方法包含最后一次誘騙籌碼的含義。 

這種試盤方法，在大黑馬股中使用比較普遍，并且也很能迷惑局外人。大凡經(jīng)歷過這種試盤方法測試過關的投資者，絕大多數(shù)成為主力的鐵桿追隨者。此方法是技術派人士的天敵。因為絕大多數(shù)技術人士往往會在最后一踹中抱著寧舍三池而不愿亡國的態(tài)度止損出局......這種方法可謂陰險毒辣。以下試舉兩例略做說明： 

比如0008億安科技（原名深錦興）：主力收集不少籌碼后，在1999年12月份，利用個股利空，居然連跌三個跌停，跌破長達幾個月的收集平臺，散戶蜂擁而逃，主力一一笑納。隨后主力一路吃進，又將股價拉回8——9元的平臺位置，整理十幾日后，主力開始發(fā)動長達兩年的行情，股價漲幅高達10幾倍，創(chuàng)造了股市上的百元神話！ 

再比如0429粵高速：該股是上市后即有主力先行收集籌碼，歷時一年之久。在拉升的前幾日，借導彈事件，于1999年5月17日炸出歷史新低5.33元。但是1億多的流通盤當日成交只有2000多手，足以表明絕大多數(shù)籌碼被主力拿走，剩下的全是鐵桿股民，籌碼之安定可見一斑......經(jīng)過試盤后，主力開始拉抬股價，歷時一年，漲幅達到4倍之巨...... 

小結：作為機構主力操盤手，應當仔細辨別各種試盤方法的優(yōu)點和缺點以及內(nèi)在的真實機理，而不是表象。要根據(jù)當時的市場狀況采取正確、科學、合理的試盤方法對盤面進行測試，也可以根據(jù)不同階段的市場采取不同的試盤辦法進行組合，靈活掌握運用。根據(jù)測試的不同結果采取相應的策略，清理絆腳石，為日后拉升股價做出準備。 

   以上部分我們主要探討了拉升的方式，下面我們著重分析一下拉升手段。 

一、壓單對敲： 

主力經(jīng)過試盤后，覺得盤面較輕，浮動籌碼較少，可在賣一、賣二或者賣三上壓上大筆賣單，然后，再分批快速買進。誘導多頭主動性買盤出現(xiàn)，刺激市場人氣，促進股價上漲。當股價輕松上揚到另一個臺階時，再次壓單對敲買進。所不同的是，第二次壓單數(shù)量應高于第一次壓單數(shù)。當再次分批買進時，在分時線上就會呈現(xiàn)出價漲量增的良好局面。第三次也是如此，壓單的數(shù)量應一次比一次更大，從而促進成交量一波比一波放大，股價也一浪比一浪升高。當日股價完成操作計劃之時，主力可適時拋出一批籌碼，打壓住升勢。當股價向下回落時可分批小單買進，控制股價走勢，引導和掌握股價。當然在股價拉到當日操作既定目標時，也可在賣三或更上方掛出較大的賣單，壓制股價，在買三或更低一點價位掛上較大的買單，利用夾板的方式控制股價，促進股價在該區(qū)域內(nèi)充分換手。需要注意的是，在第一波壓單對敲的過程中，如果發(fā)現(xiàn)沒有跟風盤的話，主力應適時停止無謂的對敲，以免形成自拉自唱的局面。 

 

 二、直接對敲： 

直接對敲拉升和壓單對敲拉升比較起來，更為隱蔽和安全。因為在壓單對敲的過程中，跟風盤蜂擁而至，很容易造成籌碼分流，喪失廉價籌碼。而直接對敲拉升則回避了此類風險。主力在賣一、賣二或者賣三上掛單后，一般掛單量適中，主力迅速地一筆買走，股價也隨之走高，成交量的放大和股價的漲升同步進行，這樣就避免籌碼被其他機構或投資者買走的可能性。如此反復，股價迅速推高。 

壓單對敲拉升往往是先放量后漲價，而且股價分時線向上的漲勢較為緩慢。而直接對敲拉升是成交量的放大和股價的漲升同步進行，而在分時線上的漲勢速度明顯要比壓單對敲的拉升速度快的多，這是兩者之間的顯著區(qū)別。 

三、梳式對敲拉升： 

這種拉升方式，往往是主力實力較弱時采用的一種。比如，手頭資金緊張，或者可用來對敲的籌碼較少，而大盤人氣較好，個股浮碼較小，在如此成熟的時機下，主力為完成操作計劃而采取的拉升方法。 

由于主力前期手中握有一定籌碼，或者說籌碼的鎖定性比較好，主力也是采取直接對敲拉高式?？墒怯捎谥髁κ诸^資金緊張，如果頻繁采用直接對敲拉高的方法，一旦股價做高，資金用完，彈盡糧絕時，就再也沒有資金護盤了，可是拉升時機又很好，那該怎么辦呢？主力只好利用有限的資金，每隔一分鐘或幾分鐘進行一次直接對敲拉高，成交量也逐步放大，股價穩(wěn)步盤升，所不同的是成交量看起來每筆間隔都留有空隙，好像日常生活中所用的梳子。經(jīng)過這樣運作，既拉高了股價，又不耽誤良好的戰(zhàn)機，還能護盤，第二天又可以運用前一天賣出的股票的資金進行周轉，也算識時務的明智之舉。 

四、哄鴨子過河： 

這種拉升，不包含任何對敲成分，只是采用掛單上的微妙關系，給關注該股的投資者施加思想上的壓力，改變或進一步刺激其固有的思維定勢，從而贏得主動，起到不戰(zhàn)而屈的良好效果。 

比如某股浮碼穩(wěn)定，大盤又人氣高漲，可是該股缺乏主動性買盤，股價紋絲不動，關注該股的多頭都在等待逢低買進的機會，而欲賣出的空頭都在等待尋找高點拋出，這時主力只要在買一、買二或者買三上掛上虛張聲勢的大買單，并且頻繁向上移動該買單，促使一直關注該股的多頭按捺不住，恐怕等不到逢低買進的機會，只好主動向上買進上方的賣單，這樣一來，股價不斷上漲，散戶多頭奮勇買進，多頭實力大增，而原來處于觀察的空頭逐漸心虛，漸漸產(chǎn)生惜售心理......主力只要在下檔不斷變換買單的價位和數(shù)量就可起到煽風點火的效果...... 

五.推土機式拉升： 

此拉升和哄鴨子過河有一定的相同之處，都是在下檔掛上大買單。唯一的區(qū)別是哄鴨子過河主力僅是在下檔掛上一個大買單，通過不斷變幻買單的數(shù)量和位置，促進多頭人氣，促使股價上漲。而推土機式拉升則是在下檔連掛三檔大買單，而在上檔則掛上均勻而較小的賣單，通過這種掛單上的虛張聲勢的做法，誘導散戶和其他不明真相的投資者買進上方主力掛出的小批量賣單，股價在分時線保持一定角度的緩步上漲。這種拉法雖然也有一定的上漲，但是從嚴格的意義上來說，并不是拉升。而是主力出貨的一種手段，主要出現(xiàn)在行情上漲的末期。 

六.釣魚竿式拉升方法： 

此拉升方法和推土機式拉升方法在掛單上恰恰相反。釣魚竿式拉升方法則是在賣一、賣二、和賣三上連掛三張較大的賣單，下檔則不掛或者少掛買單。自己又通過不斷的對敲買進上檔之賣單的方法，促進股價上漲，引誘多頭買進，由于下檔買單極小，所以想賣出的空頭又無從下手。從成交來看，外盤和內(nèi)盤成交懸殊極大，外盤有時甚至大出內(nèi)盤幾倍甚至十幾倍！但股價上漲的幅度卻與此不成比例。這也是一種邊拉邊出的方式。雖然從一定意義上來說，釣魚竿式拉升和推土機式拉升有著主力相同的出貨意圖，但比較起來，釣魚竿式拉升比推土機式拉升主力顯得更為心虛一點。但是兩者又同時出現(xiàn)在行情的末期。釣魚竿式拉升，可能出現(xiàn)的更晚一些……兩者的區(qū)別，除了掛單方法不一樣外，推土機式拉升包含的對敲成份要比釣魚竿式拉升包含的對敲成份要少得多，或者是說也有可能不包含對敲成份。另外推土機式拉升，如果是出現(xiàn)在低位，也有可能是實力較弱的主力在虛張聲勢的造高股價，并不完全是出貨，而出現(xiàn)在高位則另當別論…… 

 

 洗盤的藝術 

作為控盤主力，將股價拉升到一定的高度，逐步脫離自己的建倉成本區(qū)域后，下面就要進入第一個環(huán)節(jié)——洗盤。 

為什么要洗盤呢？因為每一個控盤主力無論手段多么高明，其只能控制流通盤部分或大部分流通籌碼，而市場上仍然保留著一定意義上的流通股份。而這一定意義上的流通股份的持有者，隨著股價的逐步上漲，已經(jīng)漸次獲利。而這些獲利的籌碼就猶如沒有被排除引信的炸彈，揣在主力懷中，時刻威脅著主力資金的安全，很大程度上制約和牽制著主力再次造高股價。這些小資金投資者由于資金較小，持有流通籌碼的份額較少，和控盤主力的大資金持有者持有流通籌碼的份額比較起來，有著船小好掉頭的巨大優(yōu)勢。這樣勢必會造成主力在做高股價后在高位派發(fā)獲利籌碼的難度。  

正是基于此，所以作為控盤主力，往往在股價有一定漲幅或是取得階段性勝利后，或獲利籌碼涌動時，恰當?shù)乩么髣莼蛘邆€股利空、傳聞，強制股價，破壞原來的走勢，進入箱體震蕩或平臺整理、或向下打壓股價，通過股價走勢上的不確定性，破壞小資金持有者對市場正確的感知能力。極力渲染和極度虛幻地放大在資金持有者的恐慌情緒，進一步虛妄地深化在資金持有者對后市錯誤的感知能力。利用這些散戶投資者對后市股價走勢的不確定性，促使獲利的小資金持有者和散戶投資者中的不堅定分子，交出籌碼和看好后市的新多或新的增量資金入駐，充分換手，從而進一步提高和墊高除了主力以外投資者的投資成本，為日后再次做高股價，打下牢固的基礎。依次類推，周而復始，經(jīng)過幾輪漲升與洗盤后，其他投資者的投資成本也越提越高，最終形成中小投資者和小資金持有者在高位自然而然地毫無意識地幫助主力鎖倉，從而淪為主力出貨時的掩護部隊。 

控盤主力就是在這種潛移默化的過程中，漸漸瓦解了小資金持有者和散戶投資者船小好掉調頭的優(yōu)勢。也通過層層遞進，誘敵深入的方式，化解了自有資金過于龐大，形成的船大難調頭的劣根性。主力就是采用這種循序漸進的方式，一步一步，小心翼翼地將小資金持有者和散戶投資者引向了空頭大軍的埋伏圈...... 

從表面上來看，洗盤是處于拉升和再拉升的過程階段。但從實質上來說，洗盤是主力利用心理戰(zhàn)來逐步提高除了主力以外的在二級市場上保持一定意義的流通份額持有者的投資成本。 

洗盤的手法從大的方面來說一般可分為四種：一. 震蕩洗盤。二.打壓洗盤。三.橫向整理。四.邊拉邊洗。 

這四種洗盤應根據(jù)市場背景的不同和運做項目基本面的差異，以及各種客觀條件的變化，加以選擇和運用。下面我們詳細介紹一下這四種不同的洗盤方法。 

 

一.打壓洗盤：這種洗盤方法，適用于流通盤較小的績差類個股。由于購買小盤績差類個股的散戶投資者和小資金持有者，絕大多數(shù)是抱著投機的心理入市，所以這類個股的安定性就要差一些。這些散戶投資者和小資金持有者常常一腳門里，一腳門外，時刻準備逃跑。而看好該股的新多頭由于此類個股基本面較差，大多都不愿意追高買入，常常等待逢低吸納的良機。鑒于持籌者不穩(wěn)定的心態(tài)和新多頭的意愿，做為控盤主力，往往利用散戶對個股運做方向的不確定性，控盤打壓股價，促進和激化股價快速下跌，充分營造市場環(huán)境背景轉換所形成的空頭氛圍，強化散戶投資者和小資金持有者的悲觀情緒，促進其持有籌碼的不穩(wěn)定性，同時也激發(fā)持籌者在實際操作過程中的賣出沖動，無法抑制自己正常的投資心理，使這種悲觀的情緒達到了白熱化狀態(tài)。主力通過控盤快速打壓，采用心理誘導的戰(zhàn)術，促進市場籌碼快速轉化，達到洗盤的目的。 

打壓洗盤方法的好處在于“快”和“狠”，采用時間較短，而洗盤的效果較好。 

比如0616大連渤海在2000年2月22日和23日股價的走勢（該股當時總股本7000多萬，流通股本只有3000萬左右，1999年度中報每股收益0.03元，可謂典型的績差股），該股從11元起步，于2000年2月22日以15.9元開盤，最高漲到17元整，后由于大盤跳水（深圳當日最低下探170點），主力遂采用打壓的方法洗盤，從17元當日最低下探至15.18元，單日震幅1.82元。2000年2月23日早盤開盤后，主力再次瘋狂打壓，從22日的收盤價15.61元一直打到跌停板價格14.05元。但當日該股雖然以跌停板價格收盤，可全天并沒有跌停。股價一直象氣墊船一樣浮在跌停板的價位成交，無論拋單再大，股價始終不能跌停。經(jīng)歷2天打壓洗盤后，從？？月24日開始股價開始不放量上漲，盤面浮碼明顯打算幅度減少，股價上漲越發(fā)顯得更加輕靈......直到創(chuàng)下27元的新高。 

 

二.橫盤整理：此類洗盤方法適用于大盤績優(yōu)白馬類個股。正是由于這種具備投資類個股大家都虎視耽耽地盯著的緣故，所以做為主力，絕對不能采用打壓的形式洗盤。因為這類個股業(yè)績優(yōu)良，發(fā)展前景看好，散戶投資者和小資金持有者的心態(tài)穩(wěn)定。如果采用打壓洗盤，散戶投資者和小資金持有者不但不會拋售原有的籌碼，反而還會采用逢低買進的方法攤平和降低持倉成本。而其他虎視耽耽的場外投資機構也會搶走打壓籌碼。這樣很容易造成主力的打壓籌碼流失嚴重，形成肉包子打狗，有去無回的局面...... 

采用橫向整理洗盤的主力實力較弱的，往往保持一定幅度的震蕩，在震蕩中不斷以低吸高拋賺取差價以攤低成本和維持日常的開支。實力較強的主力，往往將股價震幅控制在很窄的范圍內(nèi)，使其走勢極其沉悶。這種橫向整理洗盤的方法，主要側重于通過長期的牛皮沉悶走勢來打擊和消磨散戶投資者和小資金持有者的投資熱情和考驗他們的信心毅力。 

這種洗盤方法是所有洗盤方法里耗時最長的一種。一般的大盤績優(yōu)股的中級洗盤，往往要耗時3——6個月，有時甚至一年不等。在這漫長的等待中，面對大盤的跌蕩起伏和其它個股的紛紛上竄，絕大多數(shù)的投資者都會按耐不住寂寞與孤單，紛紛換股操作，選擇追漲殺跌的操作方法。等股價突破平臺快速上揚時，他們往往會快速殺回，追漲買進，從而起到促進他們買高賣低，提高投資成本的目的。也有極小部分的散戶投資者和小資金持有者經(jīng)歷了長期的煎熬享受到勝利的喜悅后更加堅定了持股的信心。從而為主力在經(jīng)過多次拉升、橫盤、洗盤如此反復的心理誘導下越發(fā)堅定持股信心，最終導致常坐電梯，為主力出貨貢獻微薄之力。 

橫盤整理的形態(tài)在K線上的表現(xiàn)常常是一條橫線或者長期的平臺，從成交量上來看，在平臺整理的過程中成交量呈遞減的狀態(tài)。也就是說，在平臺上沒有或很少有成交量放出。成交清淡，成交價格也極度不活躍。為什么會出現(xiàn)這種情況呢？其內(nèi)在的機理就是：當股價上升到敏感價位或浮碼涌動亦或市場背景有所轉換的時候，主力應適時拋出一部分籌碼，打壓住股價的升勢，用一部分資金頂住獲利拋盤，強制股價形成平臺整理的格局，在這個階段內(nèi)，成交量稍顯活躍，一旦平臺整理格局形成，成交量應迅速地萎縮下來。主力一般應讓散戶投資者和小資金持有者所持籌碼在平臺內(nèi)充分自由換手，只是在大勢不好股價下滑的情況下，適時控制股價上漲的沖動。此階段時間內(nèi)的成交量由于主力活動極少，成交量應該是清淡的。 

 

成交量的迅速減少，也進一步說明了場內(nèi)的浮動籌碼經(jīng)過充分換手后日趨穩(wěn)定。隨著新增資金的陸續(xù)入場，成交量也逐步呈放大狀態(tài)，股價也開始緩緩上揚。此階段的成交量和第一階段強制股價進入平臺時的成交量遙相呼應，形成漂亮的圓弧底形態(tài)，預示著股價即將突破平臺，形成新一輪的升勢。 

比如0429粵高速，該股主力從1999年5月18日啟動，股價從6元附近拉升到9元區(qū)域后，主力強制股價進入平臺整理區(qū)域，成交量也從96911手快速委瑣到5471石油，隨后股價也形成漫長的6個月平臺整理走勢。在平臺區(qū)域內(nèi)，成交量逐步萎縮，直到2000年1月份，成交量才逐步放大，于1月21日重新放出95973手成交量，與前期該股強制性進入平臺區(qū)域時的成交量遙相呼應，形成漂亮的圓弧底形態(tài)，伴隨著股價突破平臺，展開新一輪的拉升行情。 

 

 

 三.震蕩洗盤：由于利用打壓洗盤容易喪失手中的廉價籌碼，而采取橫盤洗盤的方法要花費很長的時間做代價，而這種震蕩洗盤則是把拉升、橫盤、打壓糅合貫穿到一起，象打太極拳一樣把它們組合起來，取長補短。由于散戶投資者和小資金持有者往往看到股價上漲的時候，追漲買入，這時候由于他們的心理準備不夠充分，在他們的心目中買入的理由就是股價漲了，買進就能賺錢。他們買進后股價也許稍微上漲一點或者立即進入橫盤或遭主力控盤打壓，這時他們買入的理由隨即消失，由于買在相對高點或者相對次高點，心理很容易失去平衡，股價稍有風吹草動，就會引起心理恐慌，尤其當主力控盤打壓的時候，極容易產(chǎn)生割肉賣出的沖動。很多散戶投資者和小資金持有者都是在這種心理壓力下，經(jīng)過主力的心理誘導戰(zhàn)術，克制不住自己的恐慌情緒，在低位割肉出局。這時主力已經(jīng)初步達到洗盤和預期目的，進而向上展開拉抬震蕩。這時割肉出局的散戶看到股票剛一賣出，股價就上漲了，心里懊悔不已，又產(chǎn)生新一輪的買入沖動......當股價再次行到前期高點或次高點附近時，上次在相對高點買入的套牢盤好不容易熬到了解套的機會，也極容易產(chǎn)生賣出解套的的沖動。如有意志堅強的多頭不肯賣出，當再次遭遇主力控盤打壓股價時他們往往會痛惜自己痛失解套的大好機會，而后來又反手買進的投資者更是迷惑自己，怎么賣出是錯了，買進也不對，左一耳光，右一巴掌，兩面都不是人...... 

 

 主力采用這種反復震蕩洗盤的方法不斷誘導散戶投資者和小資金持有人追漲殺跌，踏高攆低，進一步促進和提高他們的投資成本。 

震蕩洗盤的好處在于和橫盤整理洗盤比較起來節(jié)約了時間，和打壓洗盤比較起來又回避了喪失廉價籌碼的風險，可謂中庸之道。 

震蕩洗盤從表現(xiàn)的形態(tài)來看往往可分為以下四大類： 

1.三角形形態(tài)：當股價上升到某一位置區(qū)域時，股價在主力的打壓下或者獲利回吐的壓力下，開始震蕩回調。在股價下調到一定幅度后，賣放的拋壓逐步被買盤所消化，股價止跌回升，但是在股價回升到前期高點或者未到前期高點時，再次遇到主力的拋壓或者獲利回吐的壓力，股價二次回探，但在第二次股價回調的時候，由于主力的護盤行為或者在新增資金的介入下，股價在達到或未曾達到前期低點的時候，股價第三次回升。這樣股價高低點之間的波動幅度逐漸收斂，震蕩區(qū)域也越來越小，促使買進和賣出的價位越來越近，使上檔的賣壓和下檔的買力逐步逼近，在形態(tài)內(nèi)進行低吸高拋的短線客，也逐漸無利可圖。該形態(tài)至少有兩個高點和兩個低點組成，我們把該形態(tài)的兩個高點互相連接后形成一條直線；把該形態(tài)的兩個地點也互相連接，也形成一條直線；而這兩條邊線最終交會與一處，形成一個三角形的形態(tài)。 

而根據(jù)這些三角形中的高點與高點，低點與低點所出現(xiàn)的價位不同，又可細分為：A.對稱三角形，B.上升三角形。 

A、對稱三角形： 當股價上升到一定幅度或到達敏感價位區(qū)域亦或市場背景有所轉換的時候，主力拋出一部分籌碼或者市場上的獲利盤兌現(xiàn)了一批籌碼，造成股價下跌，當股價跌到一定位置或者賣方力量逐漸被買方力量消化或新增資金入駐后，股價止跌轉升，但新增資金好象有點對前景有點猶豫，或者說主力拉升后感覺浮動籌碼清洗的不夠，需要徹底清洗獲利籌碼，在股價還沒有上升到前期高點附近的時候，股價在主力的打壓下，或者獲利盤的拋壓下，再次掉頭向下；在股價還沒有達到前期低點的時候，股價在主力的維護下或者逢低介入資金的推動下，再次勾頭向上運行......這樣股價的后來幾次上漲和幾次下跌均未達到前期的高點和低點。并且股價運行的高點一次比一次低，股價下跌而達到的低點卻一次比一次高，高低點之間的波動幅度逐漸收斂，震蕩區(qū)域越來越小，促使買進和賣出的價位越來越近......我們把股價的幾個高點連接起來延伸為一條直線，同樣地把股價的幾個低點連接起來也延伸為一條直線，這兩條直線最終會交會到一起，形成了對稱三角形。 

對稱三角形所代表的意義是買賣雙方在某一價值區(qū)域內(nèi)力量暫時達到平衡狀態(tài)的結果，即：獲利盤和不看好后市的空頭急于拋售手中的籌碼，在股價尚未運行到前期高點附近時就搶先拋售；而新的逢低介入資金和看好后市的多頭急于買進籌碼，在股價還沒有回落到前期低點的時候就先行買進。這樣平衡的結果使股價高點逐步下移，而股價的低點也漸漸抬高。常常反映出買賣雙方勢均力敵。 

要點提示：由于此形態(tài)為主力震蕩洗盤形態(tài)，所以在該形態(tài)內(nèi)的量價關系應該符合震蕩洗盤的量價要點，包括價漲量增，價跌量縮；從整個形態(tài)來看，成交量應該隨著股價震蕩幅度的收斂，而逐步萎縮！從而預示著浮動籌碼越來越少，場內(nèi)籌碼日趨安定！ 

B、上升三角形：股價上升到一定幅度或到達敏感價位區(qū)域亦或市場背景有所轉換的時候，主力在某一水平區(qū)域打壓住股價的升勢，拋出一部分籌碼或者市場上的獲利盤兌現(xiàn)了一批籌碼，造成股價下跌。當股價下跌告一段落時，多頭開始買進或者主力開始護盤，股價逐漸回升，當回升到前期高點附近時，主力再次打壓股價，股價再次回落，但由于多頭買進士氣正盛，股價尚未回到前期低點，即告彈升.....這種情形一直持續(xù)，令股價隨著一條水平阻力線波動。而波動幅度逐漸收窄。我們把每次波動的高點連接，形成一條水平阻力線；而每次震蕩的低點連接，形成一條向上傾斜的直線，兩條直線最終交匯一處，就形成了一個上升三角形。 

上升三角形代表的意義：是買賣雙方在特定的價值區(qū)域內(nèi)較量的結果，買方略占上風！而看淡后市的空頭也并不急于出貨，只在某一特定區(qū)域內(nèi)減磅操作。也可能是主力故意在某一價值區(qū)域內(nèi)刻意壓制股價，促進籌碼換手。隨著股價震蕩幅度的收窄使市場籌碼持有者的投資成本逐漸升高，漸趨一致。 

要點提示：在上升三角形形態(tài)內(nèi)伴隨著股價的震蕩，和籌碼的逐步換手，成交量也逐步遞減，表示經(jīng)歷洗盤和換手后，盤面浮碼日趨安定。在股價形成突破時往往伴隨著較大的成交量，預示著新一輪的升勢即將展開。 

主力操盤手在實際運作的過程中，可根據(jù)市場背景的不同和人氣狀況選擇相應的三角形形態(tài)。 

需要注意的是，在主力運作的三角形整理形態(tài)即將結束的時候，而市場的背景依然沒有轉換，或運作的項目利好公布因故需要延遲的，亦或發(fā)現(xiàn)浮動籌碼清洗并不充分的時候，主力應當重新修正三角形的整體形態(tài)。比如在第一次高點和第一次低點的波動范圍之內(nèi)，重新創(chuàng)造高點和低點，從而擴大和延長三角形的整理形態(tài)......在維護多頭信心的同時，又延長了作戰(zhàn)的時機。 

2.箱型整理：亦叫長方形或矩形整理形態(tài)。就是股價上行到某個區(qū)域內(nèi)出現(xiàn)多空完全平衡的狀態(tài)。也就是說，當股價上行到某個價位附近時，即遭到主力的打壓，強制股價回調；當下行到不遠的另一個價位時，即遭到主力護盤或新多頭吸納。這樣反反復復震蕩把上檔形成的高點互相連接形成一條水平阻力線，而把下檔的低點也相互連接后形成一條水平支撐線，兩條直線形成平行的通道，不上傾，也不下移，而是水平發(fā)展，形成長方形走勢或箱體走勢。市場籌碼在箱體或長方形價值區(qū)域內(nèi)震蕩換手。這種洗盤方法適合于牛皮市、盤整市里的洗盤方式。 

箱體整理代表的意義是：股價在股票箱內(nèi)上下錯落，由于散戶投資者和小資金持有人在主力的心理戰(zhàn)術誘導下失去了對市場正確的感知能力，見到股價上漲即追漲買入，買入后股價反而下跌，看到股價下跌即割肉出局，但買出后，股價卻又拐頭向上。這樣不斷追漲殺跌，墊高其他投資者的持倉成本，也從而促進信心不堅定分子出局觀望，使籌碼在股票箱內(nèi)充分換手，同時也逐步培養(yǎng)鐵桿追隨分子...... 

3.旗型整理；顧名思義，旗型整理的圖形就象一面掛在旗桿頂上的旗幟，由于其傾斜的方向不同，又可分為上升旗型和下降旗型。也被人們經(jīng)常稱作平行四邊形。這種情況大多數(shù)是股價在上升到相當?shù)姆群?，主力開始控盤打壓股價，但股價下滑不多后主力開始護盤或者新多入駐，股價也開始上行。由于股價已經(jīng)有一定的漲幅，往往出現(xiàn)跟風盤不太踴躍的現(xiàn)象，當上行高度高于或低于前期高點時，股價再度回落，如此反復，把股價的高點和高點連接以后形成向上或向下的一條直線，把低點和低點連接后也形成向上或向下的一條直線，兩條直線保持平行，形成向上或向下傾斜的箱體。這種整理洗盤形態(tài)，如果出現(xiàn)在上升途中一般預示著漲升行情進入了中后期。如果出現(xiàn)在下跌途中，經(jīng)常暗示下跌行情才剛剛開始。 

4.空中加油形態(tài)：即在股價運行一定漲幅后，在中位主力利用手中的籌碼控盤作圖，一方面清洗獲利籌碼，使籌碼充分換手；另一方面用以重新吸引多頭買氣和跟風盤！主力往往在震蕩中劃出漂亮的雙底形態(tài)、頭肩底形態(tài)、和三重底形態(tài)。 

洗盤和出貨最顯著的標志是在洗盤的各種形態(tài)內(nèi)，伴隨著股價走低或橫盤成交量逐步遞減，表示經(jīng)歷洗盤后，盤面浮碼日趨安定。而真實的量價關系，往往是檢驗主力洗盤和出貨的試金石。而從成交量上的真假和伴隨著股價的漲跌，往往更能真實地反映出主力的意圖。 

 

 四.邊拉邊洗：這種洗盤方式最顯著的標志是在日K線上沒有標志，這也是區(qū)別與其它洗盤方法的一個顯著特征。這種洗盤方法往往受客觀條件制約，常常出現(xiàn)在單邊上揚的行情中，主力把拉升和洗盤的藝術融為一體。這種洗盤方法就是主力每次都推高股價，然后就撒手不管，任憑散戶自由換手，不管股價漲跌，次日或者隔天再次推高股價......主力只管尋找機會推升股價，散戶只管自由換手......這是邊拉邊洗的一大景觀。雖然在日K線上找不到主力明顯洗盤的痕跡，但是主力采取的是化整為零，少吃多餐的策略，常常使散戶在盤中換手、洗盤......這種主力洗盤時一般在股價拉升一定價位后，會在相對高位拋出一小部分籌碼，在相對低位則無大拋單。如有大拋單，則在大拋單出來后股價立即轉跌為升，或放量止跌。主力洗盤后的股價上升更加輕靈，只須少量買盤即可將股價推高 

在股市上，影響股價漲跌波動的因素太多。比如：宏觀上的、微觀上的、行業(yè)內(nèi)的、政治、經(jīng)濟、政策、甚至包括自然災害以及企業(yè)產(chǎn)品的供需變化逐步都會反映到股價上來。具體到個股方面，諸如：技術面上的，消息面、基本面以及市場環(huán)境面等等存在很多的不確定的影響股價漲跌的因素。而市場參與者眾多，成份極為復雜，也從另一個方面促進了股價漲跌的不確定因素，股價波動方向呈現(xiàn)出無序的狀態(tài)。坐莊的含義就是：主流資金的持有者，通過種種手段，防范和化解種種不利因素，有效地利用和發(fā)展市場環(huán)境，從而改變和穩(wěn)定股價漲跌的不穩(wěn)定性。甚至積極地引導股價、控制股價、掌握股價，化被動為主動，改變股價漲跌的不確定性，使之能夠按照自己的預期發(fā)展方向前進，引導和控制股價走勢。從而極大地降低了主力投資者的投資風險。使之風險趨于最小化，利潤最大化。 

散戶投資者和莊家最大的區(qū)別在于：莊家具備對股價未來走勢不確定性因素的駕馭能力?；蛘哒f能夠化解、引導、改變股價的不確定性。而散戶投資者則不具備這些能力。但由于目前或者說是現(xiàn)階段國內(nèi)股市的實際情況使然，使眾多的市場參與者，試圖通過投資上市公司而取得分紅收益的投資方式幾乎成為不可能。絕大多數(shù)的市場參與者都是通過低買高賣的形式，在二級市場上博取差價從而獲得利潤、賺取利潤。從這客觀存在的事實來說，莊家和散戶投資者又存在這一共同點。正是由于這一共同點的存在，才在有限的利益搏奕基礎上，使莊家和散戶投資者在爭相巧取豪奪的同時，雙方成為勢不兩立的對手。即使有雙方友好協(xié)商的過程，那也是為了某一目的而使用的手段。 

一個完整的利益搏奕手段應該是低買十高賣二收益。從這一客觀規(guī)律來說，無論哪個主力，不管手段如何高明，股價漲幅有多大，如果不尊重這一客觀規(guī)律，必將遭到坐莊失敗。須知股價漲幅再大，如果不將手中的籌碼兌現(xiàn)出局，也只是徒有帳面利潤而已。而事實上，低買高賣的道理眾所周知，每個市場的參與者又都不是傻子，誰會在高位奮勇買進呢？因此，怎樣在高位調動多頭買氣，主力出貨的時候，在供大于求的同時仍然維持較高的人氣？這就好比一面要保持鼎內(nèi)的開水沸騰不止，又要慢慢抽掉賴以加熱的燃燒的柴禾一樣，成為每一個主力面臨的難題。

 

下面我們就探討一下幾種出貨的方式。 

一.震蕩出貨：這種出貨方式從表面上來看和震蕩洗盤別無二致。但從實際意義上來看，二者卻有本質性的區(qū)別。首先我們對二者加以細致的區(qū)分： 

震蕩出貨和震蕩洗盤雖然都是采取以震蕩為手段，但他們二者的目的卻有天壤之別。震蕩出貨的目的是采用震蕩的手段來掩飾主力派發(fā)的痕跡。一方面以派發(fā)手中的籌碼為主要目的，另一方面在派發(fā)的同時還要維持較高的人氣。這正是由于主力具備這種派發(fā)的目的，所以從盤面上來看，股價在采取向下震蕩的時候，向下拋出的賣單具備連續(xù)性，并且賣單比較均衡，成交量比較真實，基本上都是真刀真槍的賣單。并且在向下震蕩至箱體底部或較低價位時仍有較大的拋單拋售。這些較低位的拋單出來后，股價仍然盤軟，股價借大盤走好或利好公布而采取向上震蕩時，買單往往不具備連續(xù)性?；蛘叱掷m(xù)性的買單很假，絕大部分為主力誘多時的對敲盤。當股價向上震蕩到一定價位時，只要上檔持籌投資者稍有拋售意愿，主力根本不愿正面交鋒，股價遂掉頭向下......總體表現(xiàn)來看，主力基本上扮演的是空頭角色。多頭多為對后市仍抱有幻想的中小投資者的行為。從這時的成交量來看，由于股價下跌時，成交賣單均衡而持續(xù)，顯得比較有組織有計劃，所以在盤面上和分時K線上就形成跌時放量的態(tài)勢。而股價向上震蕩時的多頭力量基本上來自對后市仍抱有幻象的散戶投資者。所以股價上漲時的買單就顯得零碎和雜亂，缺乏集中性和計劃性。在股價上漲時的成交量上則表現(xiàn)出漲時縮量的特征。這種跌時放量漲時縮量的不健康的量價關系，表明了主力急于出局的做空心理。 

 

 震蕩洗盤雖然同樣是采取了震蕩的手段，但由于主力的主要目的是促進獲利盤換手，同時由于主力對后市股價的走勢很有信心，所以主力在向上震蕩的時候（或者與主力有各種各樣關系的其它資金）買單往往具備持續(xù)性、集中性和均衡性。反映在盤面上往往形成價漲量增的健康走勢。而向上震蕩到無壓力區(qū)域的時候，一旦有持籌者有拋售意愿，主力也敢于和空頭搏斗，從而顯示出主力信心百倍。相反在股價采取向下震蕩的時候，由于做空的能量大多是來自對股價后市走勢具備不確定性疑慮的散戶投資者，所以在股價采取向下震蕩的時候，賣單顯得零碎和雜亂，缺乏計劃性、持續(xù)性和集中性，成交量表現(xiàn)在盤面上也是價跌量縮，表明投資者不愿在低位沽售。而股價向下震蕩到箱底或者較低位時，一般就沒有大的拋單拋售了，就是偶爾有較大的拋單沽售，股價也應該止跌回升。其機理就是，把不看好該股的大戶清洗出局后把股價做高，讓其沒有逢低吸納的機會，從而追高買入，踏錯節(jié)拍，墊高其投資成本，真正起到洗盤的作用。還有一種情況就是放量止跌。這種情況一般是主力采取放量向下對敲賣出拋單很多很大，就是股價并不下跌，主要目的是恐嚇意志不堅定分子，引誘信心不堅定者出局。此類情況根據(jù)盤面不同，也可能是其他小資金持有者獲利出局另有機構進場換手。這兩點看似細微卻也非常主要，是區(qū)別主力出貨與洗盤的重要標志。正是由于以上幾重情況的存在，所以震蕩洗盤的成交量表現(xiàn)在K線和分時線上往往形成價漲量增、價跌量縮或者放量止跌的健康態(tài)勢，這是主力震蕩洗盤和震蕩出貨的重要標志。 

再從整個形態(tài)的成交量來進行比較和分析。由于二者存在本質上的區(qū)別，震蕩洗盤在整個形態(tài)演變的過程中成交量迅速萎縮，標志著經(jīng)換手后盤面浮碼迅速減少最終以向上突破而使震蕩洗盤形態(tài)成為漲升過程中的中繼形態(tài)。震蕩出貨則恰恰相反，由于主力派發(fā)的行為，導致整個形態(tài)演變的過程中浮碼越來越重，最終選擇向下突破而使這種震蕩演變?yōu)轭^部形態(tài)。 

 

 二.橫盤出貨：這類出貨方法仍然是最適合績優(yōu)大盤股。因為績優(yōu)大盤類個股往往給投資者形成一種安全、穩(wěn)定的錯覺。殊不知經(jīng)過股價日積月累的上漲，高屹的股價早已包容和消化了個股基本面上的一切優(yōu)勢。再者，由于此類個股一直采用橫盤洗盤的方法，曾經(jīng)給予了堅定持股者不少甜頭，這就更增加了他們堅定持股的信心。而在橫盤洗盤的過程中，有的投資者由于缺乏耐心，而低賣高買的投資者則吸取了上次的教訓，所謂吃一塹長一智，這次也信心十足地加入多頭隊伍。更有的在主力高位橫盤出貨的過程中進一步加倉操作，從而在潛移默化中，固守一種思維，無形之中幫助主力在高位進行鎖倉，為主力暗渡陳倉立下汗馬功勞。這種橫盤，多以股價選擇向下突破而演變?yōu)闅v史性的巨大頭部而結束自己的歷史使命。 

相同的橫盤卻帶來異樣的結果，仔細辨別，橫盤洗盤和橫盤出貨，雖然同樣是以橫盤為手段而達到不同的目的，但由于兩者之間的本質區(qū)別，，導致主力在整個橫盤形態(tài)過程中的不同行為。橫盤洗盤主力主要是以換手洗盤為主要目的，只有在關鍵時刻才在高位或低位以主動性買賣單子控制股價，橫向整理。有時間則以被動性買賣掛單強制控制股價橫向洗盤，促使中小散戶投資者自由換手。整個過程，主力活躍不多，走勢沉悶，但比較堅挺。而成交量也伴隨著股價換手，迅速萎縮，標志著籌碼日趨集中，浮碼逐步減少。橫向洗盤最終以放量向上突破標志著中繼形態(tài)的結束。 

而橫盤出貨則恰恰相反，由于主力以派發(fā)為主要目的，導致在整個橫盤形態(tài)演變的過程中主力身影頻頻活躍，常常做出各種突破姿態(tài)，引誘跟風盤，但隨著主力不斷派發(fā)，盤面浮碼日趨沉重，股價走勢也日趨疲軟，每次股價跌至低點，主力維持股價時，顯得特別沉重。這些都是前期主力籌碼分散到散戶手中后，出現(xiàn)安定性較差的局面。橫盤出貨表現(xiàn)在成交量上就是，在整個形態(tài)演變的過程中成交量能較活躍，始終不能萎縮。須知，橫盤洗盤的平臺并不需要太大的成交量來維持股價橫盤的走勢。在這么高的價位，也不會存在換莊的可能性，再加上盤面浮碼日趨沉重，不是主力出貨又是什么呢？ 

三.打壓出貨：打壓出貨通常比較適合于小盤績差類個股。由于此類個股在炒作過程中的參與者，絕大多數(shù)都是抱著投機的心態(tài)。但是在股價快速上漲的過程中，由于人類與生俱來貪婪的通病，都奢望賣個更高的價錢，所以在漲升的過程中，極少有人出手。但由于這類個股基本面較差，如果采用高位橫盤或震蕩的手段出貨的話，鑒于散戶資金較小，比較靈活，往往由于主力資金較大，存在船大難調頭的弊端，極易造成主力自拉自唱的局面。因此主力采用快人一步，趁散戶投資者好夢未醒時，搶先拋售的策略，首先套住上檔后進的跟風盤，再一路拋售，將敢于搶反彈者一網(wǎng)打盡。此手法講究的是心狠手辣，才利用大盤或者個股人氣極為火爆的時候，使用回馬槍的手法，反手做空，往往令眾多投，資者粹不及防......此種手法也叫跳水出貨。 

打壓出貨和打壓洗盤，同樣以使用“打壓”為手段，其目的和意義卻截然不同。打壓出貨以主力派發(fā)籌碼為目的，以打壓為手段。打壓洗盤則是通過“打壓”的手段清洗獲利籌碼，震出不堅定分子，從而促進籌碼快速換手，以提高其他投資者成本為目的。因此，我們有必要對二者加以詳細的區(qū)分： 

打壓洗盤：由于主力的目的是清洗獲利籌碼，促進籌碼換手，震出不堅定分子，從而導致主力在整個形態(tài)演變過程中的行為。由于主力既想打低股價嚇出獲利籌碼和市場中的不堅定分子，又不想喪失手中的廉價籌碼，因而往往采用向下掛單對敲，也叫炸單或空中對敲的形式打低股價。從盤面走勢上來看，股價跌勢極為凌厲，鮮有反彈。5分鐘K線上留下多個向下跳空缺口，成交量暴增。但仔細觀察卻發(fā)現(xiàn)，絕大部分成交量？？來自下對敲的成分。這是主力的詭計使然。打壓洗盤從日K線上來看，往往是巨量長陰，形態(tài)極為惡劣。主要是嚇唬那些不仔細觀察盤面的技術派人士，造成一種放量出貨的假象。這一招不僅蒙蔽了很多散戶投資者，甚至一些號稱大師級的股評人士身上也是屢試不爽。比如0425徐工科技，0557銀廣廈等。 

 

 打壓出貨則與此有所不同。主力利用的是跟風盤正旺盛的時候，趁投資者好夢未醒，而突然反手做空，先套牢后進買盤，接著將敢于搶反彈的人士一網(wǎng)打盡。從盤面上來看，雖然也是快速下跌，但盤中多有反彈，以吸引買盤跟進，同時穩(wěn)定套牢者之持股信心。但股價總體走勢呈逐波下探之勢，重心快速下移，在日K線上往往形成長陰線。由于股價下跌的過程中賣出的成交量俱是真刀真槍，常常一張賣單，打低數(shù)個價位，而盤中向上做反彈時，卻有對敲盤出現(xiàn)，其目的是引誘跟風盤。因此，打壓出貨未必有巨量成交放出，相反，由于搶反彈的人越來越少，成交量還會逐步縮小...... 

四.拉高出貨：此方法往往不能夠單獨使用，經(jīng)常和打壓出貨組合運用，效果甚佳。 

1.被動出貨法：運用此方法須選擇大盤人氣高漲、群情激昂，買氣最盛時，主力利用個股利好或者傳聞，在上檔每相隔數(shù)個價位放上大筆賣單，主力趁人氣鼎盛時，率先快速小批量買進，刺激多頭人氣買氣，引誘跟風盤蠶食上檔賣單，在股價快速上漲的過程中，不知不覺地將籌碼轉換到中小投資者手中。 

2.漲停板出貨法：同為拉高出貨，但此方法與被動出貨的區(qū)別是股價以漲停板的方式將拉高出貨的行為演繹至高潮階段。并帶有主動拋盤的性質。主力將股價拉高后進入加速上揚階段，并且上揚速度越來越快，出現(xiàn)颮升行情，使觀望的跟風盤忍受不住股價快速上漲的誘惑，原來獲利的跟風盤也由于利潤的的快速增值而產(chǎn)生虛妄的放大的心理狀態(tài)，而產(chǎn)生惜售的心理。主力往往抓住戰(zhàn)機，以巨量的買單，將股價封至漲停，從而使多頭買氣達到高潮，此時后進的跟風買單紛至沓來。股價已牢牢地封住漲停，由于國內(nèi)的交易規(guī)則采取的時間優(yōu)先和價格優(yōu)先的原則成交。那么在漲停價格的掛單是一致的，無法比出高低。而時間上卻仍有先后之分。首先時間上處在前列的是主力的巨量買單，排在后面的是中小散戶的跟風盤。這樣，主力采用明修棧道，暗渡陳倉的方法悄悄撤出掛在前列買單，然后再將這些買單后繼在跟風盤的后面。如此看來，漲停板上的巨量買單數(shù)量并無變化，甚至還有增多。主力可以以小批量的賣單，逐步將手中的籌碼過渡給排列在第一時間段內(nèi)的散戶投資者。這種漲停出貨的手段既能賣上一個好的價格，又不會引起一般投資者的警覺，可謂一箭雙雕。 

3.推土機式拉升出貨：主力在賣一、賣二和賣三上不斷地輸出均勻而較小的賣單，在買一、買二和買三上掛出虛張聲勢的大買單，通過對敲引誘不明真相的散戶投資者，買進上方自己的小批量賣單，當賣一上的賣單被散戶投資者蠶食掉后，主力適時地再填上買單。這樣周而復始，股價在盤面上表現(xiàn)為保持一定角度緩步上漲，從分時K線來看，紅紅的陽線一個連著一個，股價每時每刻都在上漲，猶如一串誘人的冰糖葫蘆?？墒沁@串誘人的冰糖葫蘆只宜欣賞，不能品嘗的哦！因為這種看似如行云流水般的拉升方法，實際上是主力一種被動的出貨方法。 

4.釣魚桿式拉升出貨： 此拉升方法和推土機式拉升方法在掛單上恰恰相反。釣魚竿式拉升方法則是在賣一、賣二、和賣三上連掛三張較大的賣單，下檔則不掛或者少掛買單。自己又通過不斷的對敲買進上檔之賣單的方法，促進股價上漲，引誘多頭買進，由于下檔買單極小，所以想賣出的空頭又無從下手。從成交來看，外盤和內(nèi)盤成交懸殊極大，外盤有時甚至大出內(nèi)盤幾倍甚至十幾倍！但股價上漲的幅度卻與此不成比例。這也是一種邊拉邊出的方式。雖然從一定意義上來說，釣魚竿式拉升和推土機式拉升有著主力相同的出貨意圖，但比較起來，釣魚竿式拉升比推土機式拉升主力顯得更為心虛一點。但是兩者又同時出現(xiàn)在行情的末期。釣魚竿式拉升，可能出現(xiàn)的更晚一些……兩者的區(qū)別，除了掛單方法不一樣外，推土機式拉升包含的對敲成份要比釣魚竿式拉升包含的對敲成份要少得多，或者是說也有可能不包含對敲成份。另外推土機式拉升，如果是出現(xiàn)在低位，也有可能是實力較弱的主力在虛張聲勢的造高股價，并不完全是出貨，而出現(xiàn)在高位則另當別論…… 

須要指出的是，這幾種拉升出貨的方法雖然都能賣出較高的價位，效果也很好，但必須要把握好市場背景和市場人氣。如果把握不好市場背景和人氣的話，畫虎不成反犬類，很容易弄巧成拙。 

五.邊拉邊出：這種主力，一般心理壓力頗大，他們的主要目的并不是在二級市場上博取太大的利潤?？墒怯捎谀壳肮蓛r距離主力成本太近，自己持倉又比較重，或者配股承銷被套，或者增發(fā)承銷，或上市承銷被套，造成心理壓力極大，多數(shù)主力無心戀戰(zhàn)，在持籌極重的情況下，又想全身而退，才不得不采取一邊做高股價吸引跟風盤一邊出貨的策略。這種主力被套的籌碼其需要向上拉升的空間也要越大。并且伴隨著很多媒體大張旗鼓地宣傳。從盤面上觀察，股價在上漲的過程中，一直存在做空的動能，但做多的動能要更勝一籌。股價在上漲的過程中，時常出現(xiàn)這種情況：在股價拉升途中，往往出現(xiàn)下跌時成交量拋單比較集中而且持續(xù)。從盤面成交量來看，下跌時成交量能相對逐步放大。隨后突然出現(xiàn)買單，買單更加集中，也很持續(xù)，股價迅速走高，成交量能更大?？傮w給人的感覺好象是兩個旗鼓相當，實力不分伯仲的多空主力在進行對抗賽。其實際操作機理是主力在跟風盤旺盛的時候拋出一批籌碼，再趁上檔拋壓較輕的時候抓緊戰(zhàn)機做高股價，以穩(wěn)定長期投資者的持股信心，繼續(xù)吸引后繼跟風盤。周而復始，循環(huán)拉升，在股價拉升到剩余籌碼足夠的派發(fā)空間時，做多動能突然消失，蕩然無存，股價進入橫盤或下跌階段，成交量也開始萎縮得很小，使很多投資者誤以為主力仍在套中，不能出局，從而產(chǎn)生麻痹大意的心理。主力所余籌碼此時所剩無幾，慢慢震蕩派發(fā)足亦。 

比如2000年底，600186蓮花味精股份有限公司實施了增發(fā)7000萬股的增發(fā)方案，增發(fā)價格9047元左右，直逼當時的市場價格，造成投資者紛紛放棄認購增發(fā)新股，增發(fā)的7000萬股中至少有近80%的籌碼流入投資基金手中，主力被迫坐成莊。2001年3——6月份600186蓮花味精主力只好采取邊拉邊出的戰(zhàn)略實現(xiàn)了勝利大逃亡的局面。 

六.邊打邊撤：這是一種出現(xiàn)在下降途中的出貨方案。在這一過程中，散戶投資者貪婪的心理，被控盤主力所充分了解。而后主力使用各種形態(tài)的心理誘導，促使中小散戶投資者不能擺脫對后市發(fā)展趨勢的盲目幻想，沉迷在對后市反彈企穩(wěn)甚至反轉的單相思般的惡性循環(huán)心理狀態(tài)。當這種情況持續(xù)一段時間，股價緩慢下跌一定的幅度后，主力為了使已有股票的散戶堅定信心，沒有的人加入進來，莊家往往會轉換多空角色采用示形的方式，施展心理誘導的戰(zhàn)術，反手做多，在整個戰(zhàn)略做空的基礎上戰(zhàn)術性做多，重新套牢一批后繼的跟風盤。 

2.主動攻擊式邊打邊撤：從盤面上來看，主力在推高股價后，成交量遲遲不能快速萎縮，盤中常常出現(xiàn)頻繁的向上對敲買單，且股價中心逐步下移。雖然每天股價跌幅并不深，但從長時間的日K線來看，股價運行在陰跌的趨勢或通道里，且內(nèi)盤很小，外盤極大，股價漲幅和內(nèi)外盤成交不成比例，均證明主力在盤中通過對敲吸引跟風盤買進，從而達到自己出貨的目的。這種股票開始跌幅較小，往往不引起散戶投資者的重視，在主力出貨末期，常常伴隨著大幅跳水，等散戶明白的時候，往往已深在套中，悔之晚亦！ 

3.被動式邊打邊撤：還有一種邊打邊撤的方法是，股價存在一定跌幅后，遠離散戶投資者已套牢的區(qū)域，主力在相對低位于早盤大幅低開后，在買一、買二和買三上掛上極大的虛張聲勢的買單，然后在賣一上不斷輸出較小的賣單，使搶反彈的散戶能夠從容不迫地在低位上買到看似廉價的籌碼。但無論多少買盤，總也買不完賣一上看似不大的賣單。但由于下檔極大的買單，同時又維護了其他看空投資者的信心，使其誤以為有人在低位吸貨。由于股價總跌不破買一、買二和買三的價位，給人以鐵底的感覺，無疑進一步增加了持股者的信心，同時又引誘了新的跟風盤，只到尾市幾分鐘的時候，主力才快速做高股價，這時逢高想出的散戶已經(jīng)沒有時間操作。已買進的散戶，會為這建立在空中樓閣上的短暫利潤而做上一夜的黃梁美夢。第二天早盤開盤，主力以更低的價格大幅低開，套牢前一天的跟風盤，然后故技重演。 

 

 低位如何騙取籌碼 

我有個朋友的同學，從未涉足過股市，但她對炒股賠錢的人卻是嗤之以鼻，經(jīng)常嘲諷他們太傻。在她眼里，這些人賠錢太應該了。她時常對我說：“低價買，高價賣，跌了就買進，漲了就賣出，這么簡單的道理他們都搞不懂？真傻！”我看著她有點迷茫卻又充滿自負的雙眼，心里明白到底誰最傻...... 

我朋友的同學在股市圈里可歸類為最原始的類型。但現(xiàn)在大部分涉足股市的大中小散戶，都有一套自以為是的理論——或自己發(fā)明創(chuàng)造，或者沿用抄襲，但都無外乎兩種：基本分析和技術分析。近幾年江湖門派上又崛起另一后起之秀----跟莊分析。這些林林總總、五花八門的方法促使如今的散戶越來越難對付。 

但是道高一尺，魔高一丈。畢竟很多散戶看問題只是注重問題的表象，技術派基本派都無足輕重。但也有一些散戶高手經(jīng)常認真仔細地研究主力的動向，這無疑給機構主力操盤手操盤增加了的不少難度。因為股市就象容器理論一樣。比如：一杯滿滿的水，如果杯子不變的情況下，即使掉進杯子一根細小的繡花針，杯子外面也會溢出些許水來......同樣道理，如果在股市流通籌碼不變的情況下，大資金的進出，必然會在平靜的盤面或K線走勢圖上掀起些許浪花，或者改變原來的運行軌跡。那么我們有沒有辦法在偷吃魚的同時卻不粘上腥味呢？下面我們就大資金進入股市的辦法做一點探討： 

 

 一.上升通道吸籌方法： 

選擇在黎明前黑暗或者大盤人氣悲觀的時候，借著夜幕做掩護，悄悄地走出不為投資者所注意的緩慢上升通道。這個時候，一般拋單多為割肉之舉，機構操盤手可以隱蔽吸納廉價籌碼。當盤面上檔有大賣單掛出的時候，可以分批或照單全收，但這樣勢必會引起股價上漲，導致市場人士警覺。那么我們完全可以以實質性買單買進上方大單籌碼的同時，稍晚幾秒用另一臺電腦確認向下以實質性賣單賣出極小部分的股票，這樣利用人氣不旺或市場人士都不注意時，既不引起價格上漲，又能吸到廉價籌碼。采取多進少出的形式，吸納廉價籌碼。當上檔無大賣單出現(xiàn)的情況下，無論大勢漲得再好，千萬要按兵不動，不要徒勞去做高股價。如果有小賣單主動出現(xiàn)，也不要去維護盤面（如果籌碼還不足的話），讓股價自由地回落，直到再次有大賣單出現(xiàn)......也有的時間，由于大勢不好的原因，上檔不斷有大賣單出現(xiàn)，主力只好抓緊吸籌力度......這樣雖然多進少出，一天下來，不知不覺中到收盤時，在日K線上也做成了個中陽線。但由于還可以在相對低位再次吸到廉價籌碼，增加相對低位的成交密度，降低持倉成本。這時可以趁收盤時，非職業(yè)投資者注意力比較渙散，下檔承接盤稀薄時，再次用少量籌碼將股價打下。第二天可以在此價位反復吸納籌碼，爭取在交易的相對低位增加籌碼的密集程度，增加低位的籌碼吸收量，降低持倉成本。但隨著時間的推移和某個價位上的流通籌碼日趨減少，總是固定在某個價位區(qū)域很難再吸到廉價籌碼了?？梢孕》鹊匾詫嵸|性的小買單稍稍推升股價，然后進行新一輪的吸籌。雖然此時的成交量絕對是真刀真槍的買進，但因為量能不大，大多也不會引起市場投資者的注意。但隨著時間的推移，日積月累，仍然會在日K線或走勢圖上留下小規(guī)模的上升通道。并且由于股價長期的穩(wěn)定，會給一些散戶投資者造成一種安全的感覺，而不愿低價賣出籌碼，造成主力吸貨被動。當這種吸貨方法進行一段的時候，漸漸會引起專業(yè)人士的注意。那么沒關系，下面我們將采用下跌趨勢或者打壓的方法建倉。 

二.下降趨勢或打壓方式建倉： 

要做出一個下降趨勢或采用打壓方法建倉，必須要拋出一部分籌碼。如果拋出的籌碼太多，反而適得其反，得不償失。我們先談一下下降通道的運作方法和吸籌機理吧！ 

1.下降通道.選擇大盤下跌或者人氣低迷、悲觀的日子開始建倉。首先利用開盤時，下檔承接盤稀薄時，拋出小量籌碼，就可將股價造低。由于大勢不好，人氣低迷，市場上空頭氣氛較濃，再加上股價下跌，技術形態(tài)難看，一般散戶投資者都會紛紛拋售籌碼。這時主力可以在下檔的買單上分批掛進小量買單，守株待兔，待成交完畢后再行掛出買單，周而復始；也可以根據(jù)需要，使買單的重心逐步下移或者橫盤......在尾市的時候再次利用人氣渙散和承接買單稀少時打低股價，連同自己當日買進的籌碼造成主動被套......幾次三番股價重心逐步下探.......由于股價逐步下跌，一些散戶投資者會逐漸產(chǎn)生惜售心態(tài)，或者擺出一幅死豬不怕開水燙的模樣，這樣勢必會影響到主力吸籌的效果。這時可以用實質性買單分批吃進上檔賣單，制造小幅反彈，而后再度步入下跌通道，給上方套牢者或散戶投資者施加以更大的心理和思想壓力，迫使他們交出籌碼...... 

 

 2.打壓吸籌：也就是通常說的炸單。 

此種方法通常適用于大盤或板塊人氣極度悲觀或者個股有利空襲來的時候。在恐慌氣氛正濃，下檔又無人承接時，在下檔首先埋下大單子，然后以小單子向下賣出，促使關注或者持有該股的人在股價不斷下跌的心理壓力下，眼看著下檔買單一點點被賣單吞噬掉，忍不住產(chǎn)生一種想賣出去的沖動，可下決心把股票賣出去后，股價也就見底回升了......其實主力還是把大多數(shù)籌碼自己賣給自己，只是向下誘導股價，大多數(shù)投資者看到股價下跌而且?guī)е山涣?，都紛紛賣出，其實正中主力下懷！但這種方法只適用于市場形象差和主力倉位較輕的股票。如果市場形象較好的個股采用此方法，往往會在炸單的同時被其他主力機構捷足先登，投雞不成蝕把米，反而會弄巧成拙。主力倉位較重的也應回避此方法，否則會造成一些跟風或者炒底盤介入者成本比自己還低，對自己以后的拉抬和出貨形成不利局面。 

 

 三.橫盤吸貨：該方法多用于績優(yōu)大盤股上。有時候由于個股基本面非常優(yōu)良，股價一有異動，就會引來大批的跟風盤，造成主力沒吸到貨股價已經(jīng)漲了開去的局面。但如果采取向下打壓的方法，恐怕手中打壓的籌碼就象肉包子打狗，有去無回，會被其他的散戶和機構一一接走。這時可以采用橫盤吸貨的方法吸貨，在大盤上漲的時候在上檔的阻力位處放上虛張聲勢的大賣單，適時阻止住股價的上漲，嚇走多頭；在股價下跌的時候，在下檔分批埋上小買單，吸納籌碼。在跌到關鍵位置時，在支撐位上放上大買單，嚇跑空頭。這樣股價在上有蓋板，下有托盤的區(qū)域內(nèi)運行，主力可盡情吸籌；也可以利用主動性的買賣單量控制股價，走出平臺走勢。由于平臺橫盤時間較長，有時連個差價也難以打出來，看著其它的股票潮起潮落，頻頻有差價可賺，絕大多數(shù)投資者都會耐不住寂寞，拋出廉價籌碼，去追求短線收益......筆者的一個朋友，在1999年2月份的時候以8元的價格跟隨主力一道買入0539粵電力1萬多股。后來的日子里，0539股價始終控制在8.3元到8.9元之間，很難做出一個象樣的差價。就這樣一晃三個月過去了，我的朋友情緒開始逐步變壞，看著別的股價上上下下，嘴里罵主力：“你不漲，你就是跌也行啊，你個鱉孫！”在上漲的前一個星期，他終于挺不住了，幾乎平手出局。在掛單賣出時，嘴里還不停地嘟噥：“你個鱉孫，以后漲到100元，老子也不稀罕！”后來該股3周時間，漲到17元......可是他從該股上撤出來后，99年一年的收益還不足30%，現(xiàn)在回想起來，還是后悔莫及！相同的例子，不勝枚舉...... 

四.以上三種吸籌方法是最基本的吸籌手段，可單獨使用，也可根據(jù)市場人氣靈活組合運用。通過組合使用，可以在股價的歷史底部區(qū)域不斷地塑造一些經(jīng)典的頭部狀態(tài)，誘使跟風盤和上檔的套牢盤交出籌碼。比如1999年3---4月份筆者以實戰(zhàn)資金買入的0024招商局（原名深招港），該股從7---8元附近小幅推升到10元左右時主力已經(jīng)吸納了一定數(shù)量的籌碼，然后主力利用手里的籌碼在10元區(qū)域劃圖。在股價的歷史底部區(qū)域，做出一個標準的頭肩頂形態(tài)。筆者在掛單買進的時候，看見持有0024的人都在拋售，他們對我的行為感到奇怪，指著圖形對我說：“老兄，很經(jīng)典的頭肩頂啊，你錢沒地方花是不是？”我說：“頭肩頂形態(tài)是真的，但成交量反過來證明頭肩頂?shù)囊饬x是假的。至少這個股目前是如此。”后來，我就在該股的頭肩頂形態(tài)宣布正式成立時以8.7元買進，后來該股又下跌了0.3元左右，一個月后，該股最高摸至16.7元附近，令當時不少的投資者咋舌......再舉一例說明，2000年度5---6月份的時候，0653ST九州，主力從4.15元先開始以小的上升通道吸籌，然后在5.9元附近又采取橫盤吸籌，接著趁大勢低迷，又走出下降通道吸籌。如此反復，到7月份，在歷史底部區(qū)域反復做了三個經(jīng)典的雙頭，但等到股價拉高到7---8元時，在5塊多拋出的散戶才明白，原來不是雙頭，而是個三重底結構啊.......對于很多散戶來說，他們只注重形態(tài)和形態(tài)的重要性，很少有人注意形態(tài)所處的位置和形態(tài)代表的意義。更多的人喜歡研究股價上漲和下跌的表象，極少有人愿意去深入地研究股票上漲和下跌的背后實質和機理，這也就是人們常說的功夫在圖形之外。 

五：無論在吸籌的基本方法單獨運用或者組合運用上，都可以利用技術形態(tài)或者技術指標進行有效的配合。由于一些市場行為的研究者們也分為兩大門派：技術形態(tài)和技術指標，尤其是一些短線客，往往企圖在市場上刻意尋求一種戰(zhàn)勝市場的捷徑，而對技術指標崇拜有加，這將會給我們造成可乘之機。我們在研究技術指標的同時，更注重研究技術指標的計算方法和原理，找出其內(nèi)在的真實機理，加以控制和運用...... 

比如市場上最常用的KDJ指標： 

其計算公式和理論上的依據(jù)： 

ct-ln 

n日RSV=————X100 

hn-ln 

 

其中ct（代表當日收盤價），ln代表n日內(nèi)的最低價，hn代表n日內(nèi)的最高價。 

我們把它們代入公式后就會顯得更加簡單明了： 

當日收盤價 — n日內(nèi)的最低價 

n日RSV=———————————————— 

n日內(nèi)的最高價 —n日內(nèi)的最低價 

對RSV進行指數(shù)平滑就得到如下K值：. 

兩日的RSV等于昨日K值 

2 1 

今日的K值=—昨日K值+—今日RSV 

3 3 

對K值進行平滑后得出D值： 

2 1 

今日D值=—昨日D值+—今日RSV 

3 3 

其中，首日D值取50 

由此我們可以看出，通過股價異動---拉高或者打低收盤價和當日內(nèi)的最高價和最低價或者低開、高開等等，可以改變和操控技術指標，促使這些指標為我們服務。 

其它技術指標，與此大同小異，我們在這里僅舉一例，限于拋磚引玉...... 

 

 六.漲停板吸貨方法和跌停板吸貨方法： 

我們在研究散戶的心理時，發(fā)現(xiàn)一個非常有趣的現(xiàn)象，大致也可以歸納為三類： 

第一類散戶：股價上漲時不怕，跌時害怕。這種散戶比較普遍。他們在股價上漲時興高采烈，稍有震蕩就會逃之夭夭，往往是追漲殺跌，買高賣低，股價翻了一倍，帳上卻沒收益。遇見股價震蕩幅度稍微大點，往往還會出現(xiàn)虧損，這就是人們常說的賺了指數(shù)賠了錢。 

 

第二類散戶是套不怕，不怕套，怕不套的類型。他們往往在股價下跌的時候被套住了，就會安心持股，甘愿被套，有的甚至一拿幾年。如果有一天股價稍微上漲或保本，或稍有贏利，他們也會束手無策，生怕股價再次下跌，失去逃跑機會，再次挨套的恐懼心理會促使他們不問青紅皂白，奪路出局，往往股價在他們出局后會一路高歌，青云直上...... 

第三類散戶喜歡靜態(tài)地看待事物。喜歡從技術指標或形態(tài)上尋找短線機會。譬如箱體或者平臺，進行低買高賣，賺取蠅頭不利....... 

根據(jù)以上散戶的心理狀態(tài)，可以采取漲停板或跌停板方式進行吸籌： 

比如0653ST九州，在2000年7月27日以前的時候，主力在4——6月份的三重底結構內(nèi)吸納了一定的籌碼，后來由于大勢熱點集中在重組股和ST類個股上，主力為了抓住戰(zhàn)機，在7月27日上午，決定進行最后一次吸籌。當天上午10點左右，該主力在突破前期3次都沒有沖過的高點5。97元價位后，于10點左右把股價打至漲停價位6.09元處，借助前期跟進散戶三次在箱體頂部沒賣而坐電梯的后悔莫及心理，一上午之內(nèi)，五次打開漲停板，并且放出巨大的成交量，促使所有持有0653ST九州的投資者，驚慌失措，生怕不賣出去，辛辛苦苦賺到的蠅頭小利會象前幾次一樣再度失去！于是散戶竟相拋售......主力成功接納了大批的廉價籌碼，直到下午開盤，浮碼才漸趨穩(wěn)定，股價牢牢封在漲停......第二天股價再度漲停，第三天摸高到漲停后開始回調后，然后又接連四個漲停...... 

跌停板的吸貨方法；1999年12月份，0682東方電子經(jīng)過長期的橫盤后跌破平臺，走出跳水行情，12月27日該股以跌停板開盤，使跳水行情進入白熾化狀態(tài)，散戶恐慌拋盤如云，最后這些廉價籌碼都被主力在絕對低位一網(wǎng)打盡，從而展開一輪翻番的拉升行情...... 

漲停板吸貨方法的運用：漲停板的位置最好選擇在前期的投資者都能預測到的阻力位附近。這樣經(jīng)過反復的打開漲停，更能促進散戶對后市不確定性的遐想，增加心理壓力，引發(fā)拋售欲望，然后再吸取籌碼。 

跌停板吸貨方法運用；在強勢市場里，選擇有利空襲擊的個股，破壞技術和走勢形態(tài)，引起止損盤拋售；或采取炸單的形式，促使日K線上陰線越跌越快，越跌越大，促使持股者的心理壓力大增，引起投資者不拋售將會下跌空間無限的恐懼感。白熾化狀態(tài)時以大單封住跌停，這時散戶的拋盤竟相而至，待散戶拋盤達到一定程度時，主力可釜底抽薪，采取撤單形式撤走自己的賣單，然后以實質性的買單大肆吸收上檔的拋盤，達到快速建倉的目的。 

主力在吸籌期間，總會有意無意地留下痕跡來，引起一些輿論媒體的關注。如在吸籌末期，可趁勢拉抬股價，突破上檔阻力位；如果在吸籌初期，在跟風盤不太旺盛時可反向操作，向下打壓股價，促使股價下跌，嚇退欲跟進者，如果吸籌不多，而散戶又跟風旺盛，主力可暫放棄操作，讓股價短期內(nèi)自生自滅。待媒體輿論的影響力逐步消退后，可利用手中籌碼再行打壓股價，造成主力出貨跡象，誘使散戶割肉出局。 

九.總述： 

總的來說，在主力吸籌期間，主力無論是從技術指標或技術形態(tài)、K線組合或股價走勢，一般多采用反向操作，堅決拒絕與投資者和技術人士對話，促使他們進也錯，出也錯，不斷追高踏低，左一耳光，右一巴掌，打擊其跟進的信心。也可通過技術指標、技術形態(tài)、股價走勢，利用媒體輿論等工具向投資者撒謊，影響投資者正確的判斷能力，最終導致投資者錯誤的決策，從而達到低位建倉的目的。