交易不等于預(yù)判

《紅周刊》：這兩周特別折騰的大盤，委實(shí)給了TM戰(zhàn)法以發(fā)揮的空間。我關(guān)注的幾只近期超強(qiáng)股創(chuàng)元科技、有研硅谷都給出了不錯的日間交易機(jī)會。不過，有朋友笑稱你的TM戰(zhàn)法是買錯了也可以賺錢的玩法，需要申辯嗎？

扁蟲魚：不需要。對于習(xí)慣了傳統(tǒng)交易的人來說，能這樣理解也就不錯了，畢竟他同意這樣交易能賺錢。TM戰(zhàn)法在什么情況下都適用，不過在目前市勢不明的大盤條件下，用起來的效果可能更突出一些。

《紅周刊》：還是想問問，進(jìn)入點(diǎn)位真的不重要？

扁蟲魚：預(yù)判也重要，比如永生投資在6月25日就是一個很好的短線買點(diǎn)。我們說的買到疑似頭部的位置，只是想說明預(yù)判對錯其實(shí)并不直接影響交易最終的結(jié)果。交易不等于預(yù)判，預(yù)判對了交易也未必成功。

選擇對手

《紅周刊》：心靈交易的玩法實(shí)在太顛覆了，不介意入場點(diǎn)位，向下加倉，破位買入，為什么這個玩法能賺錢？

扁蟲魚：市場上用得比較多的方法是價(jià)值投資和趨勢投資。但從心靈交易的角度，交易更多的是人的博弈。既然是人在博奕，關(guān)注市場情緒，找到會輸給你的人，就能贏。TM戰(zhàn)法能成功，背后的邏輯有兩條，第一條就是選擇對手。參與超強(qiáng)勢股的人一般膽子都比較大，又比較貪婪，而與貪婪伴隨而來的就是恐懼。想要戰(zhàn)勝這樣的人群，我們必須膽小和無畏。

《紅周刊》：膽小又無畏？聽上去很矛盾。怎么實(shí)現(xiàn)？

扁蟲魚：在對手貪婪的時候膽小，在對手恐懼的時候無畏。反映在實(shí)際操作上，我們開始進(jìn)入的倉位非常低，5％。如果是一個想短期暴利的交易者，怎么能受得了只進(jìn)這么輕的倉。如果在半路選中浙江東日，最終股價(jià)漲了一倍，只有5％的倉位，普通交易者是開心還是后悔就知道了。而無畏則是建立在輕倉的基礎(chǔ)上的，牛野在7月10日永生投資連續(xù)下跌破掉20日線重要支撐、回補(bǔ)前期缺口的位置，依然有信心加倉顯示出的正是相對于恐懼者的無畏。

《紅周刊》：但是如果追到浙江東日這樣的股票，漲了一倍。最終才賺5％會不會很可惜？

扁蟲魚：這是很多學(xué)習(xí)心靈交易者的困惑。不少剛?cè)腴T的朋友會說，等我先用大倉位賺上大錢再用你這種方法。1000萬的5％，似乎比20萬的5％要容易接受得多。但其實(shí)這正是絕大多數(shù)交易者沒辦法穩(wěn)定盈利的原因所在。交易系統(tǒng)是相對完備的，想要優(yōu)化，往往為自己設(shè)下陷阱。

成功交易的代價(jià)

《紅周刊》：另一條TM戰(zhàn)法邏輯是？

扁蟲魚：任何成功都是有代價(jià)的，TM戰(zhàn)法也不例外。任何事情都是不舍不得，這種交易方式能夠成立，是需要我們主動放棄短期暴利，從而達(dá)到更高概率的成功交易，積累小的穩(wěn)定盈利。

《紅周刊》：不斷聽到交易高手提到“舍得”這個詞，里面真的大有深意。而抓住大眾恐懼的位置賺錢，真的是幾大投資派別的共同點(diǎn)。不過，表述真的不同。巴菲特說“在別人貪婪的時候恐懼”，趨勢交易則鼓勵追漲殺跌。他們的邏輯或許是，漲到疑似頭部的位置，只要勢還在，創(chuàng)新高的位置就是大家恐懼的位置。這個月又學(xué)了TM戰(zhàn)法，超強(qiáng)勢股以及其短期的破位之處都成為了你們捕捉的市場恐懼。

扁蟲魚：是的，超強(qiáng)勢本身是一重恐懼，破位是另一重。再加輕倉的“舍”，最終收獲“得”是合情合理的。

《紅周刊》：不過，如果真得從幾萬元做起，輕倉也的確太熬人了。

扁蟲魚：你有所不知，目前市場穩(wěn)定盈利的交易員非常稀缺。如果真的按照我們的TM戰(zhàn)法，如果連續(xù)兩年穩(wěn)定盈利，千萬級別的資金會自動來找你。所以，我必須再次強(qiáng)調(diào)，這個市場上，輕倉穩(wěn)定盈利是真正的難點(diǎn)。不要因?yàn)樽约含F(xiàn)有資金量的原因，便改變好的交易策略與習(xí)慣。

汱弱留強(qiáng)就是最基本的對沖

TM戰(zhàn)法雖好，無奈會使的讀者太少。對沖交易、量化投資今年非?；鸨?，但魚龍混雜。請來資深量化投資人，主力進(jìn)出指標(biāo)開發(fā)者金路，請他從傳統(tǒng)與量化結(jié)合的方面給大家談?wù)劇?/p>

《紅周刊》：您是學(xué)火箭設(shè)計(jì)的出身，看來工科背景對您從事程序設(shè)計(jì)與量化交易都還是有幫助的。怎么看當(dāng)下的量化投資熱？

金路：投資市場太枯燥，弄點(diǎn)新鮮玩意出來吸引大家的眼球吧，αβ再加一堆數(shù)學(xué)模式，很唬人。不少機(jī)構(gòu)花重金打造一些自己的量化系統(tǒng)，多不盡人意。我是想說，量化本質(zhì)上依然是為交易服務(wù)的。違反了基本的規(guī)律，一樣是賠錢。

《紅周刊》：又是量化，又是對沖，新鮮事物太多，搞得我們媒體也頭暈。您能以最簡單的說法解釋一下？

金路：聽過換股嗎？找出大錢照顧的股票，再找出那些不斷創(chuàng)新低的股票。買前者，賣后者，這就是對沖。

《紅周刊》：這不是“追漲殺跌”？

金路：準(zhǔn)確一點(diǎn)說，應(yīng)該叫追漲勢，殺跌勢。永遠(yuǎn)與大錢站在一邊。千萬不要小看這個簡單的策略，一些相當(dāng)有實(shí)力的機(jī)構(gòu)正在這樣操作。當(dāng)然，我們可以把這個策略優(yōu)化一下。買入最強(qiáng)的板塊，賣出最強(qiáng)的板塊。

《紅周刊》：為什么是板塊？

金路：個股容易受特殊的個體因素影響，而板塊很難。齊漲共跌的背后一定有基本面的支持。此外，上次有一位股友問我。他有兩只股票，一只漲得還行，另一只一直在跌，快跌一半了。他想把那只漲的賣了，去補(bǔ)那只弱的。問我的意見。他的理由是，漲得已經(jīng)漲了一些，有可能會跌，而弱的跌了那么多，怎么也應(yīng)該有一次反彈。

《紅周刊》：您怎么回答？

金路：他是做實(shí)業(yè)的。我就跟他說。假設(shè)您有兩家飯店，一家在鬧市區(qū)，賺得錢也很多，另一家地口不好總賠錢。讓您選擇賣一家，您選誰？他說，那一定是賣掉那個賠錢的店，賺錢的店怎么可能賣？我說，但您在股票市場上做得卻恰恰相反。

今天你跌了幾頭豬

《紅周刊》：道理好像真得很簡單。

金路：就是很簡單。我還和一個賣豬肉的股友聊過，他被套了十萬塊就不想割肉。我問他說，跌了這么多，你怎么能受得了？如果把跌的錢換成豬，跌幾頭，你會受不了？他說，還幾頭？一頭我就受不了。人就是這樣，換成實(shí)物就有感覺了。

大盤跌到目前這個位置，讓深套的朋友們一次性割肉真的是非常困難的一件事情。所以，我們不妨用對沖的方式來做。

《紅周刊》：怎么個做法？

金路：被套的股票，如果確認(rèn)是弱股。我會勸他先割十分之一，然后選擇一只強(qiáng)勢股，將割出來的錢挪過去。這樣往往一兩周之后就產(chǎn)生效果了。一般是弱的繼續(xù)跌，強(qiáng)的開始有盈利，或者是原來的股票跌得多，新買的股票跌得少，少賠就是賺。這樣的成功只要到了第三次以后，那時他自己就會在割了。

《紅周刊》：真的假的？

金路：當(dāng)然是真的，這幾個月，我在中山證券的一個營業(yè)部找了幾個大戶做了嘗試。事實(shí)證明不錯，5月至今大盤下跌-13%，他們的賬戶從嚴(yán)重被套，變成了升值8%~11%。

《紅周刊》：好方法啊，不過是不是有一些難點(diǎn)。比如這邊一割不漲了，那邊一買就買到高點(diǎn)了。

金路：是有一些細(xì)節(jié)需要控制，但基于對沖理念的這種方法本身是被驗(yàn)證有效的交易策略。即便出現(xiàn)一兩次失誤，如果朋友們能堅(jiān)持。最終一定比抱著弱勢股不放效果要好得多。

《紅周刊》：沒想到，傳說中的對沖交易就這么簡單。有復(fù)雜一點(diǎn)的嗎？

金路：早就說過，復(fù)雜的策略并不等于好的策略。在一般投資人看來，量化交易大概是非常簡單而枯燥的。目前大盤的市場趨勢仍然在空頭控制之中，市場結(jié)構(gòu)分化仍然嚴(yán)重，近五個交易日，漲幅大于5%的股票有158只，最大的漲幅高達(dá)46%。正收益的股票高達(dá)635只。而跌幅大于-5%的股票更是多達(dá)376只。最大的下跌幅度高達(dá)22%。同期大盤下跌-2.26%。給你一張軟件統(tǒng)計(jì)出來的行業(yè)力道榜的圖。最近五天變強(qiáng)明顯的行業(yè)是農(nóng)業(yè)中的種子，朋友們可以參考。要說量化投資，這就是一種（附圖）。