8月20日，上證指數(shù)繼續(xù)在創(chuàng)新低的道路上邁進(jìn)，盤中低點(diǎn)2089.02點(diǎn)，不僅跌穿近期市場(chǎng)堅(jiān)守的2100點(diǎn)關(guān)口，創(chuàng)出今年上證指數(shù)新低，而且這也是滬市三年零五個(gè)月來的低點(diǎn)。

    在股市新政不斷、利好不斷的情況下，A股市場(chǎng)卻也新低不斷，明顯表現(xiàn)為一種“扶不起”的尷尬。就股市新政來說，今年股市分別就新股發(fā)行制度，主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板退市制度進(jìn)行了改變，而且還出臺(tái)了《關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)上市公司現(xiàn)金分紅有關(guān)事項(xiàng)的通知》，規(guī)范上市公司現(xiàn)金分紅事宜。而就股市利好來說，更是大大小小利好源源不斷。僅以近期為例，一方面管理層親自出面規(guī)勸投資者“勿殺跌”，另一方面又鼓勵(lì)上市公司回購(gòu)，動(dòng)員大股東增持，同時(shí)還鼓勵(lì)上市公司員工持股。與此同時(shí)，上交所也出臺(tái)上市公司現(xiàn)金分紅指引，甚至用開通再融資“綠色通道”的方式鼓勵(lì)上市公司高分紅。此外有望給股市帶來1200億元資金“活水”的轉(zhuǎn)融通也有望在本月底推出。

    但面對(duì)諸多新股與眾多利好，A股市場(chǎng)還是毅然向新低滑去。這種走勢(shì)讓很多投資者不解。

    其實(shí)，這種走勢(shì)實(shí)在是再正常不過了。實(shí)際上，這是A股市場(chǎng)以及投資者開始醒悟的一種表現(xiàn)。A股市場(chǎng)之所以扶不起，是因?yàn)楣芾韺娱_錯(cuò)了藥方。雖然股市利好不斷，但這正如一個(gè)病人一樣，盡管吃了不少藥，打了不少針，甚至中藥西藥都吃遍了，打過了。但因?yàn)椴皇菍?duì)癥下藥，病人的病當(dāng)然好不了，甚至還會(huì)加重病人的病情。目前的A股市場(chǎng)就是如此。

    目前股市利好不斷確實(shí)不假，但沒有一個(gè)利好是能救命的。如現(xiàn)金分紅指引，其功效顯然不在眼前，而上市公司回購(gòu)、大股東增持、員工持股計(jì)劃，更是充滿了不確定性，不排除只是一張空白支票。至于新股發(fā)行制度改革更是沒有觸及到實(shí)質(zhì)性問題，而退市制度基本沒有考慮對(duì)投資者權(quán)益的保護(hù)，甚至是以犧牲投資者利益為代價(jià)。因此，這樣的新政，這樣的利好，顯然是不能提振股市的。

    提振股市需要對(duì)癥下藥。這個(gè)藥首當(dāng)其沖的就是要叫停新股發(fā)行。畢竟股市人氣低迷，投資者信心缺失。在這種情況下，股市最需要的是止血，讓投資者休養(yǎng)生息。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善新股發(fā)行制度，完善再融資制度，規(guī)范大小非減持。抑制IPO、再融資、大小非套現(xiàn)三駕馬車對(duì)股市的抽血。然后對(duì)股市綜合治理，讓股市強(qiáng)身健體。股市自然就會(huì)走出低迷狀態(tài)。

    但遺憾的是管理層在IPO停發(fā)問題上絲毫不松口，甚至表示停發(fā)新股并不能對(duì)市場(chǎng)環(huán)境有實(shí)質(zhì)性改善，表示不能靠停發(fā)新股“救市”，認(rèn)為停發(fā)新股對(duì)提振股市沒有作用。管理層的這種表態(tài)，讓市場(chǎng)看不到管理層停發(fā)IPO的任何希望，這對(duì)投資者的信心是一個(gè)沉重打擊。既然股市融資無底，A股市場(chǎng)自然也就無底了。投資者能夠不被股市表面的利好所迷惑，這正是投資者在經(jīng)過股市洗禮后開始走向成熟的表現(xiàn)。