6月2日，媒體報道：國務院辦公廳日前轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)改委等八部門的《關于加快培育國際合作和競爭新優(yōu)勢的指導意見》。這意味著市場一直關注的“國際板”已經(jīng)有了官方定調(diào)，中國是否需要搞“國際板”已經(jīng)無須討論，推出國際板只是時間問題了。

但問題并非如此簡單。不出意外的話（假設沒有什么重大利好的情況下），下周一A股會大跌！有人做過統(tǒng)計，只要出現(xiàn)某個金融界的領導人提到“國際板”，則股市就會大跌。這樣的事件已經(jīng)發(fā)生了多次，無一例外，何況這次是國務院定調(diào)！市場出現(xiàn)一定程度的恐慌應該是預料之中的。

是什么原因?qū)е挛覈鳤股投資者談“國際板”而色變？問題出在股價上，我國的A股價格一直高于國外成熟市場，因此，一旦很多跨國公司的股票進入我國，A股必然下跌。

說到股價高估，大多數(shù)投資者都會憤憤不平：從6000多點跌到2400點，股價還高估？藍籌股的估值平均只有10倍多，已經(jīng)創(chuàng)歷史新低了！

但遺憾的是，如果只跟我們自己比，股價的確已經(jīng)跌得很多，估值水平也確實創(chuàng)歷史新低，但如果跟成熟市場比較，估值還偏高。盡管藍籌股已經(jīng)接近國際水平，但藍籌股也并沒有明顯被低估，而占數(shù)量70%的非藍籌股的估價比國際市場高出了很多。

還有人以“肥水不流外人田”為由反對“國際板”，這個理由恰恰說明當前A股價格還是偏高。股票是否偏高，只要看看買賣雙方的感受就知道了：如果賣方感覺好，則買方一定是吃虧了。現(xiàn)在，任何一家公司股票上市成功就會搞慶功酒會，發(fā)行股票就如中了大彩，顯然，對賣股票的有利，投資者從上市公司手里買入股票一定是吃虧的。因此，監(jiān)管部門認為“罕見的高價發(fā)行股票”是有道理的。

既然A股價格偏高，那么，讓股價回歸到合理的價位就是大趨勢，無論是否上“國際板”，股價都會回到它應有的價位。投資者應該看到這個大趨勢，否則，股價下跌的后果就會由自己承擔。

對于搞“國際板”的意義，我們應該用更長遠的眼光來分析，不能局限于股價漲跌這個狹隘的視角。筆者認為，國際板是打造上海國際金融中心的必需步驟，也是推行人民幣國際化的重要環(huán)節(jié)。