2011年8月，我在“投資心態(tài)與持有倉位密切相關(guān)”中寫道：“就現(xiàn)在來說，一個被股票套牢、浮虧或變現(xiàn)的虧損很大的人，一個手中持有很多黃金倉位的人，或一個手中全是現(xiàn)金的人，他們觀察金融市場的心態(tài)是完全不一樣的。有人恐懼，有人雀躍，有人迫不及待；有人悔恨抽身不夠早，有人遺憾加倉不夠多，有人顧盼左右、不知所措...可是對于一個非情緒化(unemotional)的投資人來說，時刻用量化指標(biāo)來客觀的衡量和比較市場價值，也許買不到底、賣不到頂，但起碼能在選擇投資的過程中避免掉很多人性的弱點?！?br>
2010年12月，我在“什么人才適合做交易？”中寫道：“俗話說用錢賺錢是最難的，的確如此。要想成為一個合格的市場弄潮兒或資金管理人，至少得經(jīng)過5-8年（甚至更久）的實戰(zhàn)歷練，經(jīng)歷過一、兩次完整的由盛到衰的市場循環(huán)全過程，最后存活下來而且還能凈賺的才有資格成為職業(yè)玩家。

就現(xiàn)在來說，經(jīng)歷過一、兩次完整的由盛到衰的市場循環(huán)全過程意味著在2000年之前的1990年代就要開始涉足金融市場，經(jīng)過2001年的納斯達克和2008年金融危機兩次風(fēng)暴的洗禮，如今不僅存活下來，還賺到些本錢繼續(xù)在市場里打拼才算合格。沒有這樣經(jīng)歷的人基本上都是在學(xué)徒階段，大多數(shù)人在體驗過一段時間的失敗之后得到的是自知之明，從此不再自己去挑逗市場這個喜怒無常的野獸，少數(shù)人執(zhí)迷不悟（不撞南墻不回頭），或者是意志堅強（不達目的死不罷休），對于這些學(xué)習(xí)和摸索階段的人來說，需要的是要有自我保護的意識，在試驗階段的幾年中最好是使用非常小的倉位，這樣即使有損失也不至于傷筋動骨?！?br>
同月，我在"金融市場上的新手與長期幸存者"中寫道：“幾乎所有參與金融市場的人都不可避免地對市場的未來走向有自己的看法，新手與老手的區(qū)別在于之后采取的行動不同。新手們往往太把自己當(dāng)回兒事了，對自己的“預(yù)測”總是抱著十足的信念，如果對市場看好，就把全部籌碼都壓上去，甚至利用期貨、期權(quán)等工具加上若干倍的金融杠桿；如果對市場看跌，就瘋狂地賣空，價格越高越空，甚至大買看跌期權(quán)等等，總之就是“無知者無畏”，豪賭一把，“勝者王侯敗者寇”。

而金融市場上的老手則對市場抱著敬畏的態(tài)度，即使對市場的走勢有自己的看法，也要時刻提醒自己，任何人的所謂預(yù)測都只是個概率而已，結(jié)果肯定不是百分之百的應(yīng)驗，假如我的觀點被市場證明是錯誤的，我該如何應(yīng)對，實現(xiàn)的虧損從心理上和資金管理上是否在我能夠承受的范圍之內(nèi)。

既然自己對走勢的估計對否是一個概率問題，那么不妨先用少量的資金投入去試試水溫，如果符合自己的預(yù)期再分期分批地逐漸增加倉位，并且根據(jù)價格的變動隨時調(diào)整投資比重，這樣一旦市場很明顯地證明自己的看法錯誤時，被套住的只是整個資金投入的一部分，即使止損的話，也在預(yù)期之中，不至于傷筋動骨。

凱恩斯曾經(jīng)把金融市場的定價機制比作選美的過程，竅門是不要認(rèn)定自己以為最美的那個就一定是選美皇后，而是要選擇其它人最可能看好的那一個。根據(jù)這個原則，當(dāng)市場參與者處于相對理智的狀態(tài)時，就要尊重市場上大部分人的共同意見，從善如流，跟著價格的大趨勢走。而當(dāng)市場參與者的看法高度統(tǒng)一、情緒過分癲狂的時候，趨勢逆轉(zhuǎn)、黑馬勝出的機會就出現(xiàn)了，金融市場上的老手就要發(fā)揮靈活性，清醒地改變策略，并且相應(yīng)地調(diào)整好倉位。”

其實每次市場大跌時的教訓(xùn)都一樣，簡單地說那就是：你重倉什么，什么跌得最狠；你使用融資杠桿或3xETF去做多什么，什么就跌得最慘；你去炒容易被內(nèi)線人操縱的垃圾股，你遲早會有被重傷的時候；你非專業(yè)性地玩期權(quán)、期貨、外匯等金融衍生物，你最終會有種痛不欲生的感覺。這其中的原因很簡單，你的大小倉位、多空操作、一舉一動都在對家做市商交易軟件的時刻監(jiān)控之中，輕易不會讓你有輕松賺錢的時候。認(rèn)識不到這點事實就說明你還是個市場上的新手。只有輕倉和順著歷史大趨勢才能與對家永久地斗下去，直到獲勝的那一天。

“散戶賺不到錢的五個行為”

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