=>導(dǎo)讀

1、股票投資市場(chǎng)受多方面因素影響，如政策、團(tuán)體利益、貨幣流動(dòng)性、企業(yè)基本面變動(dòng)、收購(gòu)與重組等等，所有這些幾乎都影響了大部分投資人的投資情緒，大部分時(shí)間就是情緒主導(dǎo)了市場(chǎng)漲落。因此佐羅認(rèn)為靠預(yù)測(cè)短期指數(shù)或經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)來(lái)進(jìn)行投資是不很靠譜的行為。不然，也不會(huì)有猴子擲飛鏢選出的股票組合都會(huì)強(qiáng)于華爾街的投資精英這一說(shuō)。某學(xué)者也不會(huì)發(fā)出這樣的感慨：天氣預(yù)報(bào)員說(shuō)，有了經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測(cè)，老百姓都說(shuō)我們天氣預(yù)報(bào)顯得準(zhǔn)確多了。看看喜好預(yù)測(cè)的大師的預(yù)測(cè)匯總：羅杰斯對(duì)中國(guó)股市的錯(cuò)誤預(yù)測(cè)匯總_證券之星 http:///SqZmS3 

 2、巴菲特表示，無(wú)法預(yù)測(cè)股市短期走向，但有可能發(fā)生的是市場(chǎng)將遠(yuǎn)在投資信心或經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)之前開(kāi)始上行，因此投資者應(yīng)提早行動(dòng)。因?yàn)檎?dāng)壞消息不斷爆出時(shí)候，悲觀情緒會(huì)不斷發(fā)酵上升至極度悲觀，這與經(jīng)濟(jì)向下的速度并不十分合拍，幾乎人類的情感變化統(tǒng)統(tǒng)都有慣性夸張實(shí)體變化的可能，上漲時(shí)候也是如此。

3、回顧歷史更易令人警醒，道瓊斯指數(shù)曾在大蕭條期間的1932年7月8日跌至低點(diǎn)。盡管經(jīng)濟(jì)形勢(shì)在1933年3月羅斯福上臺(tái)之后依然惡化，但股市至此已反彈約30%。另一例證是二戰(zhàn)早期，市場(chǎng)在1942年4月觸底，遠(yuǎn)早于同盟國(guó)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的到來(lái)。20世紀(jì)80年代初期，買入股票的時(shí)機(jī)恰是通脹高漲期?？偠灾瑝南⑹峭顿Y者的良友，令人可以低價(jià)買進(jìn)將來(lái)高漲的股票。

4、從長(zhǎng)期而言，股票市場(chǎng)消息將向好。20世紀(jì)美國(guó)已經(jīng)歷了兩次大戰(zhàn)與其他成本高昂的外部軍事戰(zhàn)爭(zhēng)，此外大蕭條、多次不景氣及金融恐慌與石油危機(jī)等沖擊。而道瓊斯指數(shù)依然從66點(diǎn)漲到11,497點(diǎn)，這就進(jìn)一步驗(yàn)證，人們的情緒特點(diǎn)是：會(huì)極度夸大傷感與喜悅，也會(huì)快速撫平創(chuàng)傷。人們總是在為著自己的預(yù)期而交易，這個(gè)預(yù)期雖然會(huì)不停修正或變化，但只要不能悲傷到滅亡，有一點(diǎn)希望，人們就會(huì)抓住救命稻草，將預(yù)判快速調(diào)整為樂(lè)觀，經(jīng)濟(jì)學(xué)中長(zhǎng)期好友論可以證明這一點(diǎn)。

5、巴菲特在市場(chǎng)低落時(shí)候總會(huì)警告投資者，不要手持現(xiàn)金坐等好消息到來(lái)。這就驗(yàn)證著他的理論原則：在別人恐慌時(shí)候下注。而不是在好消息來(lái)臨，拐點(diǎn)到來(lái)，別人都看到希望時(shí)候跟著大眾一起買入，那樣太危險(xiǎn)。2011年就在兩次暴跌中間的8月9日，巴菲特在奧馬哈接受財(cái)富雜志電話采訪時(shí)說(shuō)：“恐懼與貪婪之間沒(méi)有可比性?？謶质撬查g產(chǎn)生的、普遍存在的、激烈的情緒。而貪婪則更加緩慢。恐懼是致命的?！笨謶志谷皇侵旅?？這需要我們好好思索一下他的致命之處。

6、賣出也是同理。不要等待經(jīng)濟(jì)向下拐點(diǎn)明朗后再賣出股票，那也是很危險(xiǎn)的事情。明朗與拐點(diǎn)的產(chǎn)生是一個(gè)信息傳遞的過(guò)程，在這個(gè)過(guò)程里我們一般投資人永遠(yuǎn)是弱者，幾乎可以肯定是后知后覺(jué)者，連巴菲特都不敢明確經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)和明朗到底何時(shí)會(huì)來(lái)，我們?cè)趺磿?huì)自信地天真地認(rèn)為我們能獲得第一手的信息？關(guān)于這點(diǎn)，我信奉的是“漸進(jìn)”思想，可以參考導(dǎo)讀里的一篇文章：《扎根漸進(jìn)思想》

7、從格雷厄姆、沃爾特施洛斯到巴菲特，這一批的價(jià)值投資人從來(lái)沒(méi)有把如何預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)的明朗和經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)作為重要研究課題，前兩者是把握長(zhǎng)期穩(wěn)健分紅史的企業(yè)價(jià)值波動(dòng)，后者重心稍稍偏移在能夠維持長(zhǎng)期成長(zhǎng)壁壘的優(yōu)秀公司上，他們不約而同地相會(huì)在幾乎大多數(shù)投資人都認(rèn)定的黑夜里去買股，而且不斷在黑夜里加碼買入。

8、因此，真正能夠有所成就的價(jià)值投資人并不是所謂的“聰明”者，或機(jī)關(guān)算盡者。外人看起來(lái)，他們不是死板的教條主義者，就是有單純信仰的“理想主義者”，否則要成功你就必須成為先知，顯然這很難。不管怎樣要是和大眾為伴，等待那個(gè)眾所周知的明朗或拐點(diǎn)到來(lái)，也許那時(shí)候距離真正的風(fēng)險(xiǎn)也不遠(yuǎn)了，要不，不可能賺錢的不是這些“信息靈通”的大眾，而是極少數(shù)不問(wèn)經(jīng)濟(jì)的特立獨(dú)行之人。

9、不管是誰(shuí)，妄圖預(yù)測(cè)股市和經(jīng)濟(jì)都是徒勞的，即便有那么預(yù)測(cè)幾次差不多吻合，也根本不值得一提。我們需要的是馬拉松式的長(zhǎng)期持續(xù)的投資勝利。因此千萬(wàn)不要有任何短中期預(yù)測(cè)的自豪感和使命感，黑夜是最好的尋找價(jià)值低估企業(yè)的時(shí)候，趁著大家的恐慌去分批布局，并不需要你預(yù)測(cè)黎明何時(shí)來(lái)臨，需要的就只是耐心，因?yàn)楹谝拱讜兘惶媸亲匀灰?guī)律?？v然大多數(shù)的黑夜很是難熬的，沒(méi)有辦法，我們只能如此，欣然去接受煎熬吧。只要循著自然規(guī)律大方向去做，簡(jiǎn)單者致勝，易順者天承！