搖擺指標(biāo)MACD（一）

第一節(jié) MACD 技術(shù)指標(biāo)

《K 線鐘擺理論》這本書寫得不錯(cuò)，但是如果搭配 MACD 技術(shù)指標(biāo)的話，

那么會(huì)更明確。

RSI、STC、MACD 等擺蕩指標(biāo)，基本上是由股價(jià)走勢(shì)所衍生出來(lái)的。它可

以作為一種警訊，提醒投資者注意進(jìn)出場(chǎng)的動(dòng)作。不過(guò)，實(shí)際上在做買賣決策的

時(shí)，投資者還得參考上升趨勢(shì)線、下降趨勢(shì)線、支撐線、壓力線、以及移動(dòng)平均

線等等工具。

『指數(shù) 平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）』是移動(dòng)平均線 的修正版，顯示兩條不

同移動(dòng)平均線的背離或聚合。其中一條必須是短期移動(dòng)平均線，另一條則是較為

長(zhǎng)期的移動(dòng)平均線。

一般說(shuō)，當(dāng)標(biāo)的工具的價(jià)格走勢(shì)朝向某個(gè)趨勢(shì)走去時(shí)——例如向上發(fā)展時(shí)，

短期移動(dòng)平均線的移動(dòng)速度是要比長(zhǎng)期移動(dòng)平均線要更快。

投資者先算出這兩條移動(dòng)平均線的差異值，并且將結(jié)果像平常般的加以統(tǒng)計(jì)

歸一化，這樣就可得出 MACD 值。隨著 MACD 向上穿越或向下跌破 0 軸，投資者就

可以預(yù)測(cè)標(biāo)的的工具的價(jià)格即將上揚(yáng)或下跌。當(dāng)然，這會(huì)因?yàn)橥顿Y者預(yù)期所形成

的供需曲線升降呈現(xiàn)一致的變化。而 MACD 偏離 0 軸的幅度愈大，預(yù)測(cè)趨勢(shì)的勁

道就會(huì)愈強(qiáng)。

MACD 的全名是 Moving Averagn Convergence Divergence,它是擺蕩指標(biāo)的

一種，使用方法與 STC 有點(diǎn)類似。

很多人搞不清楚  MACD 指標(biāo)的意思，其實(shí)  Moving Average 是移動(dòng)平均值。

這 Convergence 的意思是聚散、集中、收斂。Divergence 是分歧、背離、呈放

射狀的分開。所以就譯成『移動(dòng)平均聚散』指標(biāo)，也有的人譯成『指數(shù)平滑異同

移動(dòng)平 均線指標(biāo)』，因?yàn)橹形淖g名太長(zhǎng)了，所以還是 簡(jiǎn)稱之為『MACD 指標(biāo)』。在

簡(jiǎn)稱之后，也有個(gè)缺點(diǎn)，就是華語(yǔ)的人口又弄不清楚它的原意了。

MACD 是由 Gerald Appel 所創(chuàng)制的。簡(jiǎn)單的理解，它包含兩條線，DIF 線和

DEA 線。其中 DIF 線代表兩條（一長(zhǎng)一短）Exponential 平均線（EMA）的差距。

也就是以短期  EMA  減去長(zhǎng)期  EMA  所得到的數(shù)值，一般稱這數(shù)值的連線為『MACD

線』。

至于 DEA 線，則是先前 DIF 線的 EMA，一般是稱這 DEA 線為訊號(hào)線（Signal）。

簡(jiǎn)單地說(shuō)，MACD 是包含兩條線，DIF 線是兩條 EMA 平均線的差，而 DEA 線則

是 DIF 線的柔和版。因此，在應(yīng)用 MACD 時(shí)需要輸入三個(gè)數(shù)值：

第一個(gè)是短期平均線（EMA）的周期

第二個(gè)是長(zhǎng)期平均線（EMA）的周期

第三個(gè)是將 DIF 線以 EMA 柔和后的周期

值得注意的是，行家在選擇 MACD 的周期時(shí)，常常是以 8-17-9 作為 MACD 的

買貨周期，而另外是以 12-25-9 來(lái)作為 MACD 的放空的賣出周期。

例如 8-17-9 中的『8』是代表短期 EMA 均線，『17』是代表長(zhǎng)期的 EMA 均線。

這 MACD 組合內(nèi)的『DIF』——就是 MACD 線，就是以 8EMA 減去 17EMA 得來(lái)的。至

于『9』是表示以 9 日 EMA 來(lái)柔和 MACD 線。也就是說(shuō)，MACD 組合內(nèi)的『DEA』就

是 MACD 線（DIF）的 9 日 EMA。

因?yàn)?/span> MACD 組合內(nèi)的 DIF 線與 DEA 線，乃是兩條 EMA 的差及其 EMA 平均數(shù)。

因此當(dāng) MACD 為正數(shù)之時(shí)，就是表示短期 EMA 平均線高于長(zhǎng)期 EMA 平均線，它所

顯示的是股價(jià)的趨向好的一面。另一方面，如果 MACD 是為負(fù)數(shù)之時(shí)，那么代表

的是長(zhǎng)期均線高于短期均線，這也就表示股價(jià)趨淡了。

當(dāng) MACD 的從正數(shù)轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)之時(shí)，也就是 MACD 跌破 0 軸之時(shí)，是表示短期均

線的跌破長(zhǎng)期均線，這是賣出的訊號(hào)。但當(dāng) MACD 的由負(fù)數(shù)轉(zhuǎn)為正數(shù)之時(shí)，也是

代表著短期均線的突破長(zhǎng)期均線——這是進(jìn)場(chǎng)吸納的訊號(hào)。

有的投資者采用 MACD 的另一種變化形態(tài)——就是所謂的『訊號(hào)線（Signal

line）』 他們的目的是要領(lǐng)先大盤，并且率先預(yù)測(cè)出兩條 移動(dòng)平均線的聚合點(diǎn)，

這方法像平常一般的畫出 MACD，然后再加上一條 MACD 本身的移動(dòng)平均線。操作

重點(diǎn)是在：當(dāng) MACD 上升超越訊號(hào)線時(shí)，代表買進(jìn)訊號(hào)。當(dāng) MACD 跌破訊號(hào)線時(shí)，

代表的是賣出的訊號(hào)。

基本上，擺蕩指標(biāo)就是一種輔助工具。這就像技術(shù)分析大師 John Magree 在

《股價(jià)趨勢(shì)的技術(shù)分析》一書中所表示的，除了股價(jià)走勢(shì)，像是壓力線、支撐線、

上升趨勢(shì)線外，其它都純屬于輔助的工具，不是決策的主角。

第二節(jié) MACD 的計(jì)算公式

MACD 是由 正負(fù)差（地方）與異同平均數(shù)（DEA）兩部分組成的。它的正

負(fù)差是核心，平均數(shù)是輔助。下面先介紹 DIF 的計(jì)算方法。

IDF 是快速平滑移動(dòng)平均線與慢速平滑移動(dòng)平均線的差值。DIF 的正負(fù)差的

名稱，就是由這得來(lái)。快速與慢速的區(qū)別是在這行指數(shù)平滑時(shí)采用的參數(shù)的大小

不同，快速是短期的，慢速是長(zhǎng)期的。用現(xiàn)在流行的參數(shù)  12  與  26 為例，對(duì)于

DIF 的計(jì)算過(guò)程介紹如下：

快速平滑移動(dòng)平均線（EMA）是 12 日的，那么它的計(jì)算公式是：

至于慢速平滑平均線（EMA）是 26 日的，它的計(jì)算公式如下：

以上的兩個(gè)公式是指數(shù)平滑公式，它們的平滑因子分別是 2/13 與 2/27.如果

是選擇別的系數(shù)，也是可以比照辦理的。

DIF=EMA（12）—EMA（26）

有了 DIF 之后，MACD 的核心就有了。單獨(dú)的 DIF 一個(gè)也能進(jìn)行行情推測(cè)，

但為了使信號(hào)更為可靠，我們引入了另一個(gè)指標(biāo) DEA。

DEA 是 DIF 的移動(dòng)平均，也就是連續(xù)數(shù)日的 DIF 的算術(shù)平均。這樣，DEA

自己又有了個(gè)參數(shù)，那就是做算術(shù)平均的 DIF 的個(gè)數(shù)，也就是『天數(shù)』。

對(duì) DIF 做移動(dòng)平均，就像對(duì)收盤價(jià)做移動(dòng)平均一樣，是為了消除偶然因素的

影響，套句話說(shuō)，就是消除了漣漪的波動(dòng)，這就能使結(jié)論更為可靠。

第三節(jié) MACD 的應(yīng)用原則

利用 MACD 進(jìn)行市場(chǎng)行情的預(yù)測(cè)，主要是從兩方面進(jìn)行的：

⑴.從 DIF 與 DEA 的取值，和這兩者之間的相對(duì) 取值，對(duì)于市場(chǎng)行情進(jìn)行預(yù)

測(cè)。

當(dāng) DIF 與 DEA 都是正值之時(shí)，是屬于多頭市場(chǎng)。DIF 向上突破 DEA 是買入

的信號(hào)。DIF 向下跌破 DEA 時(shí)，只能認(rèn)為是回檔，要獲利了結(jié)。

DIF 與 DEA 都是負(fù)值之時(shí)，是屬于空頭市場(chǎng)。DIF 向下突破 DEA 是賣出信

號(hào)。DIF 向上穿越 DEA 時(shí)，只能認(rèn)為是反彈，要做暫時(shí)性的補(bǔ)空。

因?yàn)?/span> DIF 是正值，說(shuō)明短期的比長(zhǎng)期的平滑移動(dòng)平均線高，這類似 5 日均線

在 10 日均線之上的情形，因此是多頭市場(chǎng)。

DIF 與  DEA 的關(guān)系就像是股價(jià)與移動(dòng)平均線（MA）的關(guān)系一般，這 DIF

的上穿，是 DIF 將要上升的信號(hào)。這 DIF 的下穿 DEA，是 DIF 將要下降的信號(hào)。

DIF 的上升與下降，進(jìn)一步又是股價(jià)的上升或下降的信號(hào)。

⑵.利用 DIF 的曲線形狀， 利用形態(tài)進(jìn)行市場(chǎng)行情的分析。

這主要是采取指標(biāo)背離的原則。這一個(gè)原則是技術(shù)指標(biāo)中經(jīng)常使用的。它的

的具體的敘述如下：

如果 DIF 的走向與價(jià)格走向背離的話，這時(shí)得采取行動(dòng)的信號(hào)。至于是賣出

還是買入，要依 DIF 的上升或是下降而做決定。

MACD 的優(yōu)點(diǎn)是除掉了 MA 產(chǎn)生的頻繁出現(xiàn)的買進(jìn)或賣出的信號(hào)。設(shè)計(jì)上，

使得價(jià)格發(fā)出的信號(hào)的要求與限制增加，這就能避免假的信號(hào)的出現(xiàn)，用起來(lái)是

比純粹的移動(dòng)平均線（MA）更具有把握與信心，以達(dá)到勝券在握的效果。

不過(guò)，MACD 的缺點(diǎn)又與移動(dòng)平均線（MA）一般，在市場(chǎng)沒(méi)有明確趨勢(shì)之

時(shí)，或是所謂的盤整時(shí)刻，它的失誤出錯(cuò)的可能性極高。

還有一 點(diǎn)就是，MACD  它對(duì)于市場(chǎng)價(jià)格的上升或下降 的深度，不能提出有

幫助的建議，這也是真的。