□ 復(fù)習(xí)思考題

1．償債能力分析的目的與內(nèi)容

2．影響短期償債能力的因素與影響長(zhǎng)期償債能力的因素有何不同？

3．流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的優(yōu)點(diǎn)與不足是什么?

4．速動(dòng)資產(chǎn)是如何界定的？其深層內(nèi)涵是什么？

5．如何將償債能力的靜態(tài)指標(biāo)與動(dòng)態(tài)指標(biāo)相結(jié)合進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)？

6．如何分析銷售收入利息率指標(biāo)？

7．資產(chǎn)負(fù)債率與權(quán)益乘數(shù)之間的關(guān)系？

8．流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率的相互關(guān)系。

9．資產(chǎn)規(guī)模如何影響長(zhǎng)期償債能力？

□  練習(xí)題

一、單項(xiàng)選擇題

1. 某企業(yè)現(xiàn)在的流動(dòng)比率為2 ：1 ，下列哪項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會(huì)引起該比率降低（     ）。

A.用銀行存款償還應(yīng)付賬款             B.發(fā)行股票收到銀行存款    

C. 收回應(yīng)收賬款                      D.開出短期票據(jù)借款 

2.如果流動(dòng)比率大于1，則下列結(jié)論成立的是（      ）。

A.速動(dòng)比率大于1             B.現(xiàn)金比率大于1  

C. 營運(yùn)資金大于0            D.短期償債能力絕對(duì)有保障

3.在企業(yè)速動(dòng)比率是0.8的情況下，會(huì)引起該比率提高的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是（      ）。

A.銀行提取現(xiàn)金                       B.賒購商品   

C. 收回應(yīng)收賬款                      D.開出短期票據(jù)借款

4.某企業(yè)年初流動(dòng)比率為2.2，速動(dòng)比率為1；年末流動(dòng)比率為2.4，速動(dòng)比率為0.9。發(fā)生這種情況的原因可能是（     ）。

A.當(dāng)存貨增加             B.應(yīng)收賬款增加  

C. 應(yīng)付賬款增加         D.預(yù)收賬款增加

5.如果流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，則月末用現(xiàn)金償還一筆應(yīng)付賬款會(huì)使（     ）。

A.營運(yùn)資金減少             B.營運(yùn)資金增加  

C. 流動(dòng)比率提高           D.流動(dòng)比率降低    

6.影響企業(yè)短期償債能力的最跟本的原因是（　　?。?/P>

A．企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)        B．企業(yè)的融資能力　　

C．企業(yè)的權(quán)益結(jié)構(gòu)        D．企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績(jī)

7.運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債表可計(jì)算的比率有（　　　　?。?。

A．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率      B． 總資產(chǎn)報(bào)酬率　　　

C．利息保障倍數(shù)        D．現(xiàn)金比率

二、多項(xiàng)選擇題

1.下列項(xiàng)目中，屬于速動(dòng)資產(chǎn)的有（      ）。

A.現(xiàn)金        B.應(yīng)收賬款     C.其他應(yīng)收款        D. 固定資產(chǎn)       E.存貨

2.下列各項(xiàng)指標(biāo)中，反映短期償債能力的指標(biāo)有（         ）。

A.流動(dòng)比率    B.速動(dòng)比率    C.資產(chǎn)負(fù)債率   D.凈資產(chǎn)負(fù)債率  E.賺取利息倍數(shù)

3.企業(yè)采取備抵法核算壞賬損失，如果實(shí)際發(fā)生一筆壞賬，沖銷應(yīng)收賬款，則會(huì)引起（       ）。

A.流動(dòng)比率提高         B.流動(dòng)比率降低      C.流動(dòng)比率不變    D.速動(dòng)比率不變      E.營運(yùn)資金不變        

4.計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)時(shí)，把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除的原因有（           ）。

A.存貨的變現(xiàn)速度慢        B. 存貨的周轉(zhuǎn)速度慢     C.存貨的成本與市價(jià)不一致  
 D.有些存貨可能已經(jīng)報(bào)廢      E.有些存貨可能已經(jīng)被抵押  

5.某企業(yè)流動(dòng)比率為2,以下那些業(yè)務(wù)會(huì)使該比率下降(          )。

A．收回應(yīng)收賬款          B．賒購商品與材料 　　　 C．償還應(yīng)付賬

D．從銀行取得短期借款已入賬      E.賒銷商品

6.反映短期償債能力的動(dòng)態(tài)指標(biāo)是（            ）。

A．近期支付能力系數(shù)          B．流動(dòng)比率　　　 C．現(xiàn)金比率

D．期末支付能力系數(shù)          E.現(xiàn)金比率

三、判斷題

1.對(duì)債權(quán)人而言，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越高越好。（      ）

2.對(duì)任何企業(yè)而言，速動(dòng)比率應(yīng)該大于1才是正常的。（      ）

3.現(xiàn)銷業(yè)務(wù)越多，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高。（       ）

4.流動(dòng)比率越高，表明企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用效果越好。（         ）

5.獲利能力強(qiáng)的企業(yè)，其償債能力也強(qiáng)。（          ）

6. 利息賺取倍數(shù)、債務(wù)本息償付保障倍數(shù)、固定費(fèi)用保障倍數(shù)越高，則長(zhǎng)期償債能力保證程度就越強(qiáng)。（      ）

7.企業(yè)的負(fù)債最終要以企業(yè)的資產(chǎn)去償還。（        ）

8.資產(chǎn)負(fù)債率越高,財(cái)務(wù)杠桿利益就越大。(        )

9.期末支付能力系數(shù)和近期支付能力系數(shù)是反映短期償債能力的指標(biāo)。（      ）

10.從穩(wěn)健角度出發(fā)，現(xiàn)金比率用于衡量企業(yè)償債能力最為保險(xiǎn)。（       ）

11.會(huì)計(jì)政策的變更會(huì)增加企業(yè)償債能力指標(biāo)的虛假性。（        ）

四、計(jì)算題

1.存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算

某企業(yè)年末流動(dòng)負(fù)債60萬元，速動(dòng)比率2.5，流動(dòng)比率3.0，銷貨成本81萬元。已知年初和年末的存貨相同。求：存貨周轉(zhuǎn)率。

2.流動(dòng)比率、速動(dòng)比率計(jì)算

 某企業(yè)流動(dòng)負(fù)債200萬元，流動(dòng)資產(chǎn)400萬元，其中：應(yīng)收票據(jù)50萬元，存貨90萬元，待攤費(fèi)用2萬元，預(yù)付賬款7萬元，應(yīng)收賬款200萬元（壞賬損失率5‰）。

  求：該企業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。

3.填充資產(chǎn)負(fù)債表

某公司年末資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)略形式如下：

                           資產(chǎn)負(fù)債表

已知：（1）期末流動(dòng)比率=1.5           (2)期末資產(chǎn)負(fù)債率=50%

     (3)本期存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=4.5次     (4)本期銷售成本=315000元

       (5)期末存貨=60000元（且=期初存貨）

要求：根據(jù)上述資料,計(jì)算并填列資產(chǎn)負(fù)債表空項(xiàng)。

五、業(yè)務(wù)題

1.分析資料：ABC公司2000年財(cái)務(wù)報(bào)表有關(guān)數(shù)據(jù)如下：

（1）損益表有關(guān)數(shù)據(jù)（單位：元）：

銷售收入凈額90 000元；現(xiàn)銷收入10 000元；利息費(fèi)用4 500元；

產(chǎn)品銷售成本41 130元；利潤總額18 800元；凈利潤6 204元。

  （2）                    資產(chǎn)負(fù)債表                單位：元

2.分析要求：根據(jù)上述資料，計(jì)算ABC公司2000年下列動(dòng)態(tài)和靜態(tài)指標(biāo)：

（1）流動(dòng)比率（2）速動(dòng)比率（3）現(xiàn)金比率（4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（5）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（6）資產(chǎn)負(fù)債率（7）　凈資產(chǎn)負(fù)債率（8）有形凈資產(chǎn)負(fù)債率（9）長(zhǎng)期負(fù)債率（10）利息賺取倍數(shù)

六、典型案例

A公司為鋼鐵制品公司，具有30多年的生產(chǎn)歷史，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷國內(nèi)外市場(chǎng)。但是，盡5年中，國外同類進(jìn)口產(chǎn)品不斷沖擊國內(nèi)市場(chǎng)，由于進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格較低，國內(nèi)市場(chǎng)對(duì)它們的消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)；國外制造商憑借較低的勞動(dòng)力成本和技術(shù)上先進(jìn)的設(shè)備，其產(chǎn)品的成本也較低。同時(shí)，市場(chǎng)上越來越多的日用制品都采用了鋁、塑料等替代性材料，A公司前景并不樂觀。

對(duì)此，公司想通過一項(xiàng)更新設(shè)備計(jì)劃來增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力，擬投資400萬元的新設(shè)備。投產(chǎn)后，產(chǎn)量將提高，產(chǎn)品質(zhì)量將得到進(jìn)一步的改善，降低了產(chǎn)品單位成本。公司2002年（上一年）有關(guān)財(cái)務(wù)資料如下：

                                  損益表                       單位：千元

    表1                             2002年

                        A公司資產(chǎn)負(fù)債表

表2                  2002年12月31日                   單位：千元

    表3                   A公司歷史財(cái)務(wù)比率

（部分案例來源：王化成：《中國人民大學(xué)工商管理案例——公司財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)卷》，74～78頁，北京，中國人民大學(xué)出版社，1998。）

 案例分析要求：

1.計(jì)算2002年公司各財(cái)務(wù)比率（見表三）。

2.通過橫向與縱向?qū)Ρ确治龉镜目傮w財(cái)務(wù)狀況，對(duì)公司的經(jīng)營能力、負(fù)債狀況、流動(dòng)性、償債能力和盈利性分別進(jìn)行分析。

3.公司更新設(shè)備的決策作出評(píng)價(jià)，它會(huì)給公司財(cái)務(wù)帶來種影響，你認(rèn)為應(yīng)采用何種籌資方式。

□ 復(fù)習(xí)思考題提示

1．償債能力分析的目的與內(nèi)容

回答這問題可從以下幾個(gè)角度思考：

償債能力是指企業(yè)償還本身所欠債務(wù)的能力。企業(yè)債務(wù)或負(fù)債，是指企業(yè)所承擔(dān)的能以貨幣計(jì)量，將以資產(chǎn)或勞務(wù)償付的債務(wù)。償債能力分析的目的如下：

第一，     了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

第二，     揭示企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度。

第三，     預(yù)測(cè)企業(yè)籌資前景。

第四，     為企業(yè)進(jìn)行各種理財(cái)活動(dòng)提供重要參考。

企業(yè)償債分析的內(nèi)容受企業(yè)負(fù)債的內(nèi)容和償債所需資產(chǎn)內(nèi)容的制約，不同的負(fù)債其償還所需要的資產(chǎn)不同，或者說不同的資產(chǎn)可用于償還的債務(wù)也有所區(qū)別。一般地說，由于負(fù)債可分為流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債，資產(chǎn)可分為流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)，因此，償債能力分析通常被分為短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析。

2．影響短期償債能力的因素與影響長(zhǎng)期償債能力的因素有何不同？

回答這問題可從以下幾個(gè)角度思考：

第一，影響短期償債能力的因素主要考慮債務(wù)到期時(shí)候的現(xiàn)金流量。

第二，影響長(zhǎng)期償債能力的因素主要考慮企業(yè)的盈利能力。

3．流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的優(yōu)點(diǎn)與不足是什么?

回答這問題可從以下幾個(gè)角度思考：

第一，優(yōu)點(diǎn):直觀、簡(jiǎn)潔、通俗。

第二，不足：主要表現(xiàn)在：①無法從動(dòng)態(tài)上反映企業(yè)的短期償債能力。流動(dòng)比率各項(xiàng)要素都來自資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，用試點(diǎn)指標(biāo)反映時(shí)期能力，難免片面。②具有較強(qiáng)的粉飾效應(yīng)。流動(dòng)資產(chǎn)中各要素所占比例的大小，對(duì)企業(yè)償債能力有重要影響，流動(dòng)性較差的項(xiàng)目所占比重越大，企業(yè)償還到期債務(wù)的能力就越差。另外，企業(yè)可以通過瞬時(shí)增加流動(dòng)資產(chǎn)、或減少流動(dòng)負(fù)債等方法來粉飾其流動(dòng)比率，人為地操縱其值的大小，從而誤導(dǎo)信息使用者。 ③指標(biāo)來源于報(bào)表，指標(biāo)的真實(shí)性直接影響評(píng)價(jià)質(zhì)量。④ 應(yīng)結(jié)合企業(yè)不同時(shí)期的生產(chǎn)經(jīng)營性質(zhì)與特點(diǎn)以及流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)狀況進(jìn)行分析。

4．速動(dòng)資產(chǎn)是如何界定的？其深層內(nèi)涵是什么？

回答這問題可從以下幾個(gè)角度思考：

速動(dòng)資產(chǎn)的計(jì)算通常有兩種方法：一種方法是將流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨后的資產(chǎn)統(tǒng)稱為速動(dòng)資產(chǎn)，即：

另一種方法是將變現(xiàn)能力較強(qiáng)的貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收款項(xiàng)等加總稱為速動(dòng)資產(chǎn)，即：

當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)中的速動(dòng)資產(chǎn)比率比重較高時(shí)，即使流動(dòng)比率不高，但由于速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性較強(qiáng)，企業(yè)的償債能力則可能較好。

5．如何將短期償債能力的靜態(tài)指標(biāo)與動(dòng)態(tài)指標(biāo)相結(jié)合進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)？

回答這問題可從以下幾個(gè)角度思考：

第一，由于短期償債能力的靜態(tài)指標(biāo)具有一定缺憾，所以還應(yīng)該從動(dòng)態(tài)指標(biāo)角度進(jìn)行分析與評(píng)價(jià).

第二，從動(dòng)態(tài)方面反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)是建立在現(xiàn)金流量表和對(duì)經(jīng)營中的現(xiàn)金流量分析基礎(chǔ)上的，主要有現(xiàn)金流量比率，近期支付能力系數(shù)，速動(dòng)資產(chǎn)夠用天數(shù)。此外，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率也是從動(dòng)態(tài)上反映企業(yè)短期償債能力的輔助性指標(biāo)。

6．如何分析銷售利息率指標(biāo)？

回答這問題可從以下幾個(gè)角度思考：

第一，   銷售利息比率的分解：

第二，可以借助于因素分析法進(jìn)行分析。

7．資產(chǎn)負(fù)債率與權(quán)益乘數(shù)之間的關(guān)系？

8．流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率的相互關(guān)系。

回答這問題可從以下幾個(gè)角度思考：

第一，以全部流動(dòng)資產(chǎn)作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)，所計(jì)算的指標(biāo)是流動(dòng)比率。它包括了變現(xiàn)能力較差的存貨和基本不能變現(xiàn)的預(yù)付費(fèi)用。如果存貨中有超儲(chǔ)積壓物資時(shí)，會(huì)造成企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)的假象。

第二，速動(dòng)比率以扣除變現(xiàn)能力較差的存貨和預(yù)付費(fèi)用作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)，它彌補(bǔ)了流動(dòng)比率的不足。

第三，現(xiàn)金比率以現(xiàn)金類資產(chǎn)作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)，但現(xiàn)金持有量過大會(huì)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)利用效果產(chǎn)生負(fù)作用，所以該比率不宜過大，因此這一指標(biāo)相對(duì)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來說，其作用程度較小。

9．資產(chǎn)規(guī)模如何影響長(zhǎng)期償債能力？

企業(yè)資產(chǎn)是償還企業(yè)債務(wù)的基本保證，因此，分析研究企業(yè)的償債能力，最終還體現(xiàn)在資產(chǎn)規(guī)模與負(fù)債規(guī)模的比較上，一般地說，資產(chǎn)規(guī)模大于負(fù)債規(guī)模，則企業(yè)的償債能力較好，否則，則說明企業(yè)償債能力存在嚴(yán)重問題。

□  練習(xí)題參考答案

一、單項(xiàng)選擇題

1.D    2.C    3.D    4.A    5.C    6. D   7. D   

二、多項(xiàng)選擇題

1.ABC   2. AB   3. CDE    4. ACDE      5. BD      6.AD
　

三、判斷題

1.錯(cuò)誤。 對(duì)債權(quán)人而言，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越低越好。 

2.錯(cuò)誤。 對(duì)任何企業(yè)而言，速動(dòng)比率標(biāo)準(zhǔn)不一定都大于1為好。

3.錯(cuò)誤?，F(xiàn)銷業(yè)務(wù)越多，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率越高     

4.錯(cuò)誤。流動(dòng)比率越高，表明企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性越好，收益性越差。  

5.錯(cuò)誤。獲利能力強(qiáng)的企業(yè)，其長(zhǎng)期償債能力也強(qiáng)。   

6.正確。因?yàn)檫@三個(gè)比率都是反映長(zhǎng)期債務(wù)及費(fèi)用保證程度的比率。     

7.正確。業(yè)務(wù)性質(zhì)決定。      

8.錯(cuò)誤。前提是：當(dāng)投資效益大于負(fù)債成本時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債率越高,財(cái)務(wù)杠桿利益就越大；同時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。   

9.正確。二者都反映了流動(dòng)資金的來源與流動(dòng)資金的運(yùn)用的適應(yīng)程度。  

10.正確。因?yàn)楝F(xiàn)金的流動(dòng)性、償付性最強(qiáng)。  

11. 正確。因?yàn)闀?huì)計(jì)政策的變更，往往會(huì)影響資產(chǎn)等項(xiàng)目計(jì)量、估計(jì)的真實(shí)性，進(jìn)而引起償債能力指標(biāo)的失真。

四、計(jì)算題

1.存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算

 即：   ∴

2.流動(dòng)比率、速動(dòng)比率計(jì)算

 3.填充資產(chǎn)負(fù)債表

（1）

則：

(2）

（3）

則：   則：

（4）   則： 

則：

（5）

五、業(yè)務(wù)題

（1）             （2）

（3）              （4）

（5）    （6）

（7）            （8）

（9）           （10）

六、典型案例

分析思路：

（一）案例分析步驟

1．仔細(xì)閱讀相關(guān)資料，了解與掌握A公司的經(jīng)營活動(dòng)特點(diǎn)及相關(guān)分析信息。

2．根據(jù)分析目的與要求選擇分析方法，主要有水平分析法、垂直分析法、趨勢(shì)分析法、比率分析法等。運(yùn)用各種方法主要是做出各種分析表，揭示公司經(jīng)營活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況。

3．對(duì)公司的經(jīng)營能力、負(fù)債狀況、流動(dòng)性、償債能力和盈利性分別進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。

（二）案例分析應(yīng)注意的問題

1.分清影響公司財(cái)務(wù)狀況的主觀因素與客觀因素；

2. 將償債能力的靜態(tài)指標(biāo)與動(dòng)態(tài)指標(biāo)相結(jié)合進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)；

3. 將償債能力指標(biāo)和盈利能力、盈利質(zhì)量等指標(biāo)相結(jié)合進(jìn)行評(píng)價(jià)；

4. 注意未來的市場(chǎng)需求和A公司的經(jīng)營前景。