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[信息雷達(dá)]港澳資訊提供--個股推薦: TCL 集團(tuán) (000100): 《銷量增長明顯 盈利能力還能改善》 2月28日年報披露: 2011年凈利潤同比增長134.24%，業(yè)績0.12元，分配方案10派0.5。 (1) 擬進(jìn)西北挖煤開礦，4月6日公告，公司的全資子公司惠州TCL資源投資有限公司與億利資源集團(tuán)有限公司簽訂《投資合作框架協(xié)議》，雙方擬在內(nèi)蒙古和新疆分別成立合資公司，合作開發(fā)煤炭資源、金屬礦產(chǎn)資源等項(xiàng)目。 (2) TCL集團(tuán)是國內(nèi)最大的、全球性規(guī)模經(jīng)營的消費(fèi)類電子企業(yè)集團(tuán)之一，已形成多媒體、通訊、家電和華星光電為何新的四大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，以及房地產(chǎn)、投資業(yè)務(wù)群、泰科立電子、新型業(yè)務(wù)群、系統(tǒng)科技業(yè)務(wù)群和主營筆記本分銷的翰林匯信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司。? (3) 公司在2011年繼續(xù)深化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，大力推廣有競爭力的新品，提高LED電視的占比，推出了一系列的超窄超薄電視、3D和”云”電視。 (4) 2011年，公司的LCD電視總銷量達(dá)到了1608萬臺，同比增長45.48%，其中LED電視銷量達(dá)到了468.2萬臺，同比增長455.14%，占比達(dá)到43.12%. (5) 公司各業(yè)務(wù)收入普遍改善，利潤改善空間還很大，主要是由于扣非后的凈利潤還不盡人意。華星光電投產(chǎn)使得公司利潤下滑。公司扣非后的凈利潤主要來自于通訊業(yè)務(wù)、多媒體業(yè)務(wù)和IT分銷業(yè)務(wù)。特別是多媒體業(yè)務(wù)的扭虧為盈起到重大的改善作用。? (6) 公司得益于“家電下鄉(xiāng)”和“節(jié)能惠民”等政策的拉動，通過增加銷售終端網(wǎng)點(diǎn)，大力開拓三、四級市場，各白電產(chǎn)品銷量出現(xiàn)不同程度的增長，空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)產(chǎn)品同比分別增長74.93%、19.33%及47.40%。? (7) 在對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及庫存、內(nèi)部運(yùn)營等方面作了調(diào)整后，公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快、存貨周轉(zhuǎn)同比加快13天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)同比加快4天。 ? (8) 受智能電視趨勢，未來公司國內(nèi)的多媒體業(yè)務(wù)盈利能力還具有改善空間。2011年多媒體海外業(yè)務(wù)還未盈利，但LCD電視海外銷量快速增長82%，表明公司在開拓新興市場方面已經(jīng)吸取了很好的經(jīng)驗(yàn)，2012年海外業(yè)務(wù)有望扭虧為盈。? (9) “4+6”的新產(chǎn)業(yè)架構(gòu)，使公司業(yè)務(wù)架構(gòu)更為清晰，向著產(chǎn)業(yè)多元化的方向發(fā)展。 預(yù)計12-14年份EPS分別為0.13/0.16/0.19元。股價企穩(wěn)，逢低關(guān)注。（徐波） （僅供參考，風(fēng)險自擔(dān)） |
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