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寶盈泛沿海區(qū)域增長股票證券投資基金于2005年1月6日-2月6日發(fā)行，這只被寶盈命名為“寶盈金海岸”的基金是中國首只區(qū)域證券投資基金，主要投資于在泛沿海地區(qū)注冊的上市公司，讓投資者充分享受泛沿海地區(qū)經濟高速發(fā)展的成果。工商銀行是該基金托管行和主代銷行，代銷券商有國泰君安、招商證券、海通證券、銀河證券、華夏證券、聯(lián)合證券、長城證券、華泰證券、東吳證券、北京證券等十家券商。 區(qū)域型基金是指以全球或一個國家（或地區(qū)）某一特定區(qū)域內金融工具為投資標的證券投資基金，在國外是一個很成熟的產品，主要是利用區(qū)域經濟發(fā)展的不平衡性和互補性，做到了集中收益和分散風險的有機結合。我國幅員遼闊，各地區(qū)經濟發(fā)展不平衡且在較長時期內仍將保持這種的趨勢，這為國內區(qū)域型基金的產生和發(fā)展創(chuàng)造了條件。 寶盈泛沿海區(qū)域增長股票基金所稱的泛沿海區(qū)域是指我國經濟比較發(fā)達、基礎設施和市場環(huán)境較好的沿海省份及周邊地區(qū)，包括被廣泛提及、已簽署政府間合作框架協(xié)議的沿海地區(qū)三大經濟圈--“泛珠三角”地區(qū)（廣東、福建、海南、廣西、云南、貴州、四川、湖南、江西）、"長江三角"地區(qū)（上海、浙江、江蘇）和環(huán)渤海經濟圈（北京、天津、河北、山東、遼寧、山西、內蒙古）共19個省市，是我國經濟實力最雄厚、市場環(huán)境較好、具有較大發(fā)展?jié)摿Φ慕洕鷧^(qū)域。 “十五”規(guī)劃綱要指出，"東部地區(qū)要在體制創(chuàng)新、科技創(chuàng)新、對外開放和經濟發(fā)展中繼續(xù)走在前列，進一步發(fā)揮環(huán)渤海、長江三角洲、閩東南地區(qū)、珠江三角洲等經濟區(qū)域在全國經濟增長中的帶動作用。"泛沿海區(qū)域占全國土地總面積的42.48%?？側丝跒?.6億人，占全國人口的66.37%，其中城鎮(zhèn)人口占全部人口的比例為38.9%。2003年泛沿海區(qū)域占全國GDP的79.84%，增長了14.77%，而全國的GDP增長率為9.1%。泛沿海地區(qū)第三產業(yè)占比40%，明顯高于全國32.28%的平均水平，產業(yè)結構較為合理，反映該地區(qū)經濟發(fā)展水平較高。 泛沿海區(qū)域基礎設施建設已經形成一定規(guī)模，基礎設施狀況較好。高速公路里程、郵路總長度、各類電話交換機容量均占全國總量70%以上。 泛沿海區(qū)域良好的基礎設施條件為該地區(qū)的經濟增長提供了強有力的保障。 泛沿海區(qū)域的對外開放程度是全國最高的。進出口總額、外商直接投資總額占全國的比例均在90%以上。 泛沿海區(qū)域是我國市場環(huán)境最好、貿易最活躍的地區(qū)。社會消費品零售總額、億元以上市場數(shù)量占全國的比例接近80%。城鎮(zhèn)居民和農村居民的恩格爾系數(shù)也均低于全國平均水平。 泛沿海區(qū)域固定資產投資、更新改造投資在全國占70％以上，財政收入占80%，顯示該地區(qū)有極強的投資與財政能力。 在研發(fā)經費投入和專業(yè)技術人員數(shù)量方面，泛沿海區(qū)域也占據(jù)絕對優(yōu)勢，分別占據(jù)全國79.77%的經費投入和69.75%的專業(yè)技術人員。 綜上所述，泛沿海區(qū)域經濟總量大，對外開放程度高，投資環(huán)境好，資金投入產出率高，產業(yè)布局較為合理，對人才需求量大，有利于發(fā)揮產業(yè)積聚效應。在同樣的政策、同樣的投入條件下，由于增長潛力的大小不同，泛沿海地區(qū)經濟增長會高于其他地區(qū)。 從上市公司研究的角度來看，1999年至2003年，泛沿海地區(qū)上市公司每股收益每年都高于全市場，幅度在5－14%之間，顯示該地區(qū)上市公司擁有較好的盈利能力。 泛沿海地區(qū)上市公司在主營業(yè)務收入增長率和凈利潤增長率方面均顯著高于市場，幅度在10－129%之間，這說明泛沿海地區(qū)上市公司與市場相比，擁有更高的成長能力。 在每股經營現(xiàn)金流量方面，泛沿海地區(qū)上市公司每年都高于市場0.01－0.03元，并且有逐年上升的趨勢，說明泛沿海地區(qū)上市公司經營活動產生的現(xiàn)金流量好于市場平均水平，反應該地區(qū)上市公司具有較好的抗風險能力。 三大經濟圈的優(yōu)勢行業(yè)集中在16個行業(yè)中，這幾個地區(qū)實際上在一定程度上實現(xiàn)了產業(yè)優(yōu)勢互補，通過研究主營業(yè)務收入、主營業(yè)務利潤、凈利潤、總資產四項指標，我們發(fā)現(xiàn)泛珠三角地區(qū)的主要優(yōu)勢行業(yè)是家庭耐用消費品、民航業(yè)、金融、房地產、計算機硬件、有色金屬；長三角地區(qū)的優(yōu)勢行業(yè)是通信、紡織服裝、航運業(yè)、建筑業(yè)、零售商業(yè)；而環(huán)渤海地區(qū)的主要優(yōu)勢行業(yè)是煤炭、石油化工、軟件及服務、電力。 在選股策略方面，寶盈基金管理公司始終遵循價值投資的基本理念，將上市公司基本面的研究放在極重要的位置。隨著專業(yè)的機構投資者在市場中數(shù)量和規(guī)模的不斷擴大，以及各行業(yè)中流通市值較高的大型上市企業(yè)占市場比重的上升，上市公司股價運行的原動力從中長期來看與其自身投資價值關聯(lián)性將更加緊密。 泛沿海區(qū)域基金注重三類因素立體選股：區(qū)域選股、數(shù)量選股和基本面選股。從泛沿海區(qū)域上市公司中選擇每股經營現(xiàn)金流量較高、PEG值低于行業(yè)平均水平的、最近一年凈利潤增長率較大的股票，構建投資備選庫，對投資備選庫中的股票進行價值評估，利用寶盈綜合評價指標系統(tǒng)，選擇綜合評價較高的公司構建投資組合。上市公司每股經營現(xiàn)金流量的高低，較好地反映了企業(yè)經營的狀況，穩(wěn)健與否及財務抗風險能力強弱的程度，越來越受到專業(yè)投資人員的重視；而PEG指標能很好地反映上市公司股價、過往業(yè)績與未來成長性之間的關系，能有效幫助基金經理發(fā)現(xiàn)相對于公司的市場價格而言，價值被低估的股票。這兩個指標的綜合使用，能較好地把"業(yè)績+成長"的選股思路貫穿于日常的投資管理活動當中。 寶盈泛沿海區(qū)域增長股票證券投資基金作為我國第一只區(qū)域型基金，將投資目標鎖定在泛沿海地區(qū)，基金非現(xiàn)金資產的80％投資于在泛沿海地區(qū)注冊的上市公司，他的出現(xiàn)必將帶給廣大投資者更多的選擇空間和投資組合方式，讓投資者充分享受泛沿海地區(qū)經濟的高收益和高成長性。 值得關注的是，具有一定創(chuàng)新意義的基金產品"寶盈泛沿海區(qū)域增長股票基金"是在寶盈新的領導團隊成立數(shù)月之后就新鮮出爐的。 寶盈基金管理有限公司是繼我國老十家基金公司后第二批成立的基金公司，已有三年多的歷史，目前管理封閉式基金鴻飛、基金鴻陽和開放式基金鴻利。 仔細研讀寶盈基金公司旗下基金業(yè)績的歷史表現(xiàn)，不難發(fā)現(xiàn)，寶盈基金公司的基金業(yè)績雖缺乏一鳴驚人之舉，但所有基金穩(wěn)居同行業(yè)中游，即使在寶盈股權轉讓的過程中，基金業(yè)績表現(xiàn)也非常穩(wěn)定。根據(jù)銀河基金的數(shù)據(jù)，從2004年6以來，寶盈基金公司旗下基金凈值增長率，不僅明顯優(yōu)于大盤，而且與同類基金相比也穩(wěn)步上升。年初基金鴻飛和基金鴻陽在54只封閉式基金中的年度凈值排名徘徊在40名左右，到2004年的底，基金鴻飛和基金鴻陽的年度凈值排名已躍居25名左右，整體業(yè)績比較有明顯提升。 這種業(yè)績表現(xiàn)與企業(yè)的文化特征是息息相關。寶盈基金公司企業(yè)文化內斂，不喜張揚。公司內部風險控制體系嚴密，以完善的內部風險控制著稱，成立三年多來，沒有發(fā)生過任何違紀違規(guī)的事件，多次受到證監(jiān)會的肯定。2001年，寶盈基金沒有參與業(yè)界備受關注的"深高速"違規(guī)申購事件；在近期鬧得沸沸揚揚的"伊利事件"中，及早退出，沒有蒙受任何損失。 寶盈泛沿海基金是寶盈基金公司的第二只股票型開放式基金，也是公司管理的第四只股票型基金，一家公司四只基金均是股票型確實不多見。公司繼續(xù)發(fā)行股票型基金，旨在培養(yǎng)積極股票型基金投資管理的優(yōu)勢，打造一支專業(yè)化的產品開發(fā)和投研隊伍，擬在細分市場構建發(fā)展藍圖，培養(yǎng)自己的核心競爭力。隨著基金市場競爭的加劇，基金公司將日益分化，基金公司發(fā)展戰(zhàn)略必將趨向多元。 2004年9月，寶盈基金公司參加了社保選秀，全體員工通宵達旦制作答卷材料，字斟句酌，交出了一份精美的社保答卷。據(jù)寶盈的老員工介紹，這種激情和斗志是前所未有的，是對寶盈未來發(fā)展信心的體現(xiàn)。近期，公司還采取一系列措施優(yōu)化內部管理,ISO9000正在寶盈內部緊鑼密鼓地進行，旨在提高綜合服務水平的客戶關系管理系統(tǒng)亦已搭建。 寶盈基金公司正在二次創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)業(yè)的激情是最可貴的，更可貴的是公司能夠長期保持一種創(chuàng)業(yè)的激情，寶盈也許會如此，我們拭目以待。泛沿海基金的成功發(fā)行，也許就是一個好的開始。 |
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