道升隨筆275：籌碼松動的風險,順談黑馬量價關系(一)

上帖中最后說到要與股票結婚，那只是一個比喻。其實在實戰(zhàn)中，只有買入以后，你才會感到買入前后的不同。在買入前，橫豎覺得好，買入以后很快會發(fā)現(xiàn)問題所在。因此，當發(fā)現(xiàn)好的股票時，應該先試探性地買點看看，然后再繼續(xù)買入。

機構主力一旦在底部成功吸籌以后一路拉升，只要它手中的籌碼沒有兌現(xiàn)，跟進的股民在這種情況下應該不會有巨大的風險，持股待漲是上策。所以，股民在買入股票以后應該注意機構主力手中的股票出貨沒有。既然機構主力能夠一路拉升股票，說明他們手中有大量的股票，到了高位兌換成現(xiàn)金才能完成一波行情的炒作。那么，判斷主力是否出貨是避免在頂部區(qū)域持股或者進場買入股票的風險。

通過高位換手，機構主力才能把股票兌換成現(xiàn)金，實現(xiàn)低買高賣的賺錢目的。多數(shù)股民出于本能的保護，一看到已經(jīng)漲高的股票就怕跟進了，造成主力在高位出貨不容易。怎么辦？主力有辦法，有計劃地做股票。股民不買嗎？好，機構開始把股價拍上去，看你們買不買？結果沒有買入的人開始有些后悔，懷疑自己的眼光和能力（他們以為這是物理數(shù)學題做錯了，沒有意識到這是人為的操縱）。正在這時，如果機構能夠養(yǎng)幾位名嘴或者用錢買通幾位名嘴或者名人出來告訴大家，此股基本面好，又簽到幾十億美元銷售合同，未來前景看好，還有資產(chǎn)重組題材等等。。。。。大家這下放心了，知道了此股還要上漲，明確了買入后沒有什么后顧之憂，只等數(shù)錢了。。。哈哈。。。。。這時隨著股價的上漲大家終于清醒過來，原來這才是大黑馬呀，一涌而上跟進。股票終于放量了，主力趁著拉高股價的同時把自己手上的籌碼交給了沒有后顧之憂跟進的股民。這就是最理想和最普通的股票炒作過程。

作為股民，在這個最普通的炒作過程中所犯的錯誤其實很簡單，有二條：

1、  心理上的困惑。人們總對不明確的事件感到不放心，對不確定的事情總會七上八下不安定。所以，人們喜歡做明確的事情，討厭不明確的買賣。

2、  相信媒體，受人擺布。炒股就是博弈，是一種欺詐行為。媒體和名嘴名人都是不能相信的?；饘＜摇⒔?jīng)理說他們正在逢低吸納，你能相信嗎？華爾街早有名言，市場說什么，就不是什么。只要反向做，多數(shù)情況是正確的。

第一條是對人類的心理沒有研究，沒有充分認識到人類的心理喜好誤區(qū)。

第二條表明人太忠厚老實，從小老師培養(yǎng)我們“要聽話”。

所以，當我們認為踏實的時候經(jīng)常是危險的時候到了，因為我們的心理結構和大眾的心理結構沒有什么兩樣，我們怎么想的別人也會那么想。所以我們要不斷地訓練自己與自己作斗爭，習慣逆向思維，習慣反對自己，習慣不按自己的想法做。另一方面不能相信任何人，只能相信我們自己。

矛盾呀，既要與自己作斗爭，又要相信自己。。。呵呵。。。。做人難呀。

好，只相信我們自己！問題又出現(xiàn)了。當股票上漲時放量了，我們并不知道在放量過程中主力是進貨還是出貨？

的確只從換手率上不能反映出主力是進貨還是出貨，但是我們可以通過股票的具體走勢和股票市場當時的行情狀態(tài)來分析股民的心態(tài)和機構的心態(tài)。有了雙方的心態(tài)就有了雙方的想法和操作方向，這就是“知己知彼，百戰(zhàn)不殆”的條件。

但這樣又玄了，市場狀態(tài)怎么描述？股民心態(tài)和機構心態(tài)又怎么描述？目前為止，無法從數(shù)學上精確表達，只好從主觀上感知和量度，只憑經(jīng)驗，極不準確。

怎么辦呢？

有辦法。我想起了三國時，陸遜收拾關羽的故事。陸遜的策略很簡單，正面攻擊不能成功，就從背面攻擊，一舉讓關羽敗走麥城，腦袋搬家。既然我們不能知道在放量時主力在出貨還是在吸貨，但是我們知道在成交量小時主力無法在短期內(nèi)出貨。所以，較低的換手率表明主力無法出貨，特別是小換手率盤升的股票更無法出貨。這就是主力的命門和死穴。因此，在實戰(zhàn)中，只要換手率不高，沒有明顯的放量，就不必擔心主力出貨，安心持股才是上策。

怎樣描述換手率不高呢？換手率的普遍標準是多大呢？

我們看日K線時容易被一兩天的放量所干擾。在評價換手率時最好采用周K線。筆者通過多年的研究，得出以下結論：

1、   在熊市中，大黑馬不容易出貨，只能長期處于盤升之中，平均周換手率一般不會超過10%，通過穩(wěn)定在5%左右。

2、   在牛市中，或者在上升市中，大黑馬的平均周成交量要高一些，普遍在10%~20%之間，10%~15%最好。

3、   在火暴的行情中，強勢短線股周換手率可能提高到20~40%之間，但持續(xù)時間比較短。

4、   長期盤升的股票的周換手率通常在20%以下，如果在大幅上漲過程中突然某周放量40%以上，屬于過度放量行為，要引起高度重視，多數(shù)會在下周出現(xiàn)滯漲放量的結果，容易形成短期或者中期頂部。

使用周K線觀察換手率是最穩(wěn)定的工具。我只教你這一招，相信你的炒股水平又會上升一大步。看似簡單，其實里面深藏大智慧。在所以的技術指標中，周換手率應該算最重要的指標，它決定了繼續(xù)持股還是減倉回避風險的重大生死問題。

在實戰(zhàn)中，上面4點又可以歸納成兩個方面：

1、   在周K線上小陰小陽緊貼著MA均線上漲時，只要平均周換手率不大于15%，應該及時跟進，并且持股待漲?？吹竭@種情況最好不要征求別人的意見，不要打聽任何消息，否則你一定不敢相信你已經(jīng)逮住了黑馬。如果平均周換手率在10%以下會更理想。注意在你決定買入以前，應該參考一下月K線走勢，在具體買入時要看日K線和各種分鐘圖，選擇比較好的買入點。

2、   在正常的盤升過程中突然大幅拉高放量，這是情緒化的買入過程，會涌入大量的購買者。這時短線客和前期踏空者都會積極介入，換手率會大幅提高。出現(xiàn)了見飚升行情時一定要密切關注周換手率的大小。如果周換手率超過了30%已經(jīng)顯示過大，超過了40%，說明買賣過熱，隨時會出現(xiàn)股價回落。從底部盤升到快速飚升已經(jīng)上漲了很大的幅度，主力在前期盤升時已經(jīng)吸夠籌碼，在飚升時對倒制造人氣，這40%的換手率太大了，不可能出自散戶之手，即不可能是主力吸貨的過程，只能是倒倉出貨。就算主力沒有放棄行情，沒有把手中的籌碼出盡，也會把股價做低，在比較低的位置上重新補回籌碼。因此，只要你打開周K線圖，仔細看500只股票，你能統(tǒng)計出在行情飚升時周換手率在40%以上者回調(diào)的機率相當高。此條應該成為炒股減倉的一大策略。

最后，筆者掛幾幅圖算是結果今天的寫作。