一、主線下的機會和風險

昨天國家發(fā)改委和財政部發(fā)布通知，要求大幅下調動物及動物產(chǎn)品檢疫收費標準，降幅都在30%以上，顯示高層抗通脹方面開始出實質性的良策，從行為分析來看這將有利于紓解人們因為政府抗通脹而持續(xù)緊縮貨幣政策導致的恐慌心理，對市場正面預期影響較大。從蛛網(wǎng)博弈推演平臺博弈的路徑來看，我們廣州萬隆（微博) 認為國家為了減輕因控通脹而造成對經(jīng)濟的傷害，未來將不斷在類似物流行業(yè)進行改革，降低物流成本有利于物流行業(yè)的成長，同時這也是我國經(jīng)濟結構轉型的方向，看空整體高估的創(chuàng)業(yè)板和中小板。

二、為什么我們看好物流行業(yè)的機會（機會）

1.扶持物流行業(yè)發(fā)展，整體降低物流成本，有利于實質性控制通脹反復

在中國，我們始終認為通脹問題不是一個簡單的貨幣問題，而是混雜了各種利益博弈的結果，其中物流在其中充當?shù)暮芨叩谋壤?。大量的商品流通環(huán)節(jié)過多，收費較重，造成終端消費價格居高不下，嚴重影響了中央貨幣政策的實施效果，這也是本次宏調以來一直對物價影響不大的根本原因。

中央顯然意識到這個問題，開始從扶持物流行業(yè)發(fā)展，降低物流成本著手，一方面有利于經(jīng)濟結構調整，另一方面也可以實質性控制通脹的反復。

2.物流行業(yè)估值低廉，龍頭公司未來依托中國經(jīng)濟的發(fā)展有望快速成長

受制于市場的持續(xù)低迷，當前中國物流行業(yè)的龍頭公司估值均在10倍左右，顯然與一個快速成長的中國經(jīng)濟不相符，隨著國家的政策不斷出臺和自身供應鏈管理的巨大市場潛力，參考金蟾贏莊器對國外的龍頭企業(yè)的分析（國外龍頭公司成功具備4大要素：網(wǎng)絡，股權激勵，資本并購，財務管理），我們認為國內同樣具備這樣的公司。

三、為什么我們看空整體高估的創(chuàng)業(yè)板和中小板（風險）

誠然我們關注看好創(chuàng)業(yè)板和中小板里邊的部分符合經(jīng)濟結構轉型，自身具備核心競爭力的新，小市值公司，因為這代表中國經(jīng)濟的方向，但同時需要提醒的是當前創(chuàng)業(yè)板和中小板整體是嚴重高估的，即便在今年上半年已經(jīng)出現(xiàn)大幅回調后，根據(jù)好股道金融終端的數(shù)據(jù)顯示，目前創(chuàng)業(yè)板整體估值在40倍左右，中小板在30倍，而其增長幅度近16%，扣除利息收入后幾乎沒有增長，而且越來越多的公司被爆出業(yè)績大變臉，虛假上市的信息，可以預料這兩個市場的大多數(shù)公司質地及其一般，是一個偽成長的板塊，后期必然暴跌，投資者參與其中必須要對所投資的品種細加分析為好。