把握新股和次新股的投資機遇,可以從如下幾個方面作一綜合分析。
　　1、首先分析新股次新股的行業(yè)背景。通過分析新股和次新股的行業(yè)背景,可將新股和次新股大略歸入三類行業(yè)：朝陽(高成長)行業(yè)、一般性行業(yè)、夕陽(衰退性)行業(yè)。有時,行業(yè)就能決定這個股票上市后的“戲份”。通過這種篩選,還可以找出一些長莊介入的股票,或者可以找出一些特殊行業(yè)的股票。如朝陽行業(yè)中的東方鉭業(yè)、國際實業(yè)、錢江水利、南海發(fā)展等。由于行業(yè)特殊,這些公司的股票首日上市就容易受到大主力的重視。
　　2、其次是分析上市公司的基本面和主要財務(wù)指標(biāo)。上市公司的招股說明書,在所有公開披露的信息中,含金量較高,也是上市公司的首次公開亮相,從中可以挖掘出一些有價值的信息。比如,募集資金投資的利潤率、收益率、投資項目見效的周期以及募集資金投產(chǎn)后產(chǎn)品市場占有率等指標(biāo),總是值得重點關(guān)注和研究的。再次,綜合一些因素,也可大略得出公司管理層對待投資者的誠實度和透明度。還可以通過綜合分析凈資產(chǎn)收益率、利潤增長率、每股公積金、股本結(jié)構(gòu)、流動比率、資產(chǎn)負(fù)債率等,推測一下這些公司未來幾年股利分配政策：即是股本高擴(kuò)張型的,還是穩(wěn)健增長型的。說不定還可以找出第一年有送股的股票。一般來說,小盤新股后市都有股本高擴(kuò)張的要求,大盤新股采取派發(fā)紅利的為多。
　　3、地域概念。如西部地區(qū)概念。考慮到目前的西部開發(fā)熱,應(yīng)重點關(guān)注西部概念股?；蚩山Y(jié)合當(dāng)期的市場地域板塊熱點,考慮地域在其中發(fā)揮的作用。
　　4、橫向比較二級市場的定位。利用比價效應(yīng),找出價值被低估的股票。主要是從橫向比較行業(yè)、流通股本、業(yè)績入手,找出同行業(yè)、同流通股本、同業(yè)績的新股和老股在二級市場中定位的差異。此點至關(guān)重要。如近期上市的酒鋼宏興,將它與華菱管線比較,就可發(fā)現(xiàn)它們的盤子相當(dāng)、業(yè)績接近、行業(yè)相同,但兩者之間的市場定價卻存在空間,進(jìn)行橫向比較后,就可判斷酒鋼宏興可在6元左右吸納,中線持有。這種方法尤其在高科技行業(yè)、國企大盤股等幾個板塊中,更有實用性。具體說來,可橫向比較開盤價是否被低估或高估,最高價和最低價的表現(xiàn)模式,作一些比較后,就可找出一些價值被低估的股票。如前期炒作到位的小盤新股紅河光明、寶華實業(yè)、新力藥業(yè)等都證明了上述觀點。而且高送配的股票一般都出現(xiàn)在小盤股上。比較5000萬到1億股本的新股,同行業(yè)、同類型,在二級市場的定位模式下,也可發(fā)現(xiàn)一些價值低估的股票。
　　5、二級市場的首日表現(xiàn)分析。新股開盤后,可能開盤高走,可能開盤低走,兩種情況都有投資機會。通過統(tǒng)計分析,我們可以得知,從長期來看,99.5%的新股增長的股價超過首日開盤的最高價。因此,新股板塊風(fēng)險最低、收益最高。只是在介入時,應(yīng)選擇在低點的谷底吸納。
　　6、根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期與大盤運動周期對新股的影響制定相應(yīng)的操作策略。一般來講,在牛市初期,新股投資價值較高,獲利空間也較大；到了牛市高峰期,新股開盤定位過高,投資價值較低,高開低走至一定程度后,才會有一定投資價值。但是個股的表現(xiàn)并非一致,應(yīng)視具體情況而定。熊市期間,當(dāng)新股開盤價接近其發(fā)行價時,是大舉建倉的好時機。
　　7、分析市場主力對新股炒作程度。一是看首日上市時的換手率,如新股上市發(fā)行首日換手率在40%以上的,一般說明主力在上市第一天已大舉介入。二看籌碼的收集。新股上市后,經(jīng)過兩個多月的震蕩洗籌后,籌碼已較為集中,再進(jìn)入主升浪,直至最后派發(fā),這一個過程約需三到六個月。一般來說,價值低估的新股都可能有長莊介入,而且估計股價的升幅空間大約可達(dá)到50-150%,投資者可根據(jù)主力炒作的周期把握介入的時機。
　　8、判斷公司的發(fā)展前景。新股中都有一些行業(yè)發(fā)展前景好、募集資金投資收益快、股本高擴(kuò)張的公司,新投資項目產(chǎn)生效益后,公司業(yè)績會有大幅增長,它們比一些資產(chǎn)重組的老公司、ST板塊,或衰退性行業(yè)的股票更有投資潛力。以上方法,是筆者幾年的經(jīng)驗所得,主要是為投資者提供考慮問題的切入點,供大家參考。有時,其中的某個因素發(fā)揮的作用較大,更多時候,需結(jié)合幾個因素進(jìn)行綜合判斷,關(guān)鍵的是要在實踐中靈活運用。