摩根大通中國區(qū)全球市場業(yè)務(wù)主席李晶29日在上海對媒體表示，總體來看本輪股指下跌更多的是由于美國信用降級問題的消極恐慌影響、具一定非理性因素，而非國內(nèi)本身經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)進(jìn)一步惡化的情況。就A股分析，在中國持有大量外匯儲備和美國國債的情況下，債務(wù)問題與經(jīng)濟(jì)增長問題沒有合理解決前，縱然目前A股估值已經(jīng)跌至了歷史性低位，QFII等外資機(jī)構(gòu)目前采取大幅進(jìn)場的策略的可能性依然很低。

　　A股在7月下旬以來持續(xù)下跌，其間又受到外圍環(huán)境打擊，上證綜指一路下跌至2500點左右。上周雖有反彈勢頭，但并未帶來成交量的增加，國內(nèi)外市場的不穩(wěn)定因素使得投資者持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　李晶說，隨著歐洲區(qū)債務(wù)危機(jī)促使投資者減持風(fēng)險資產(chǎn)影響，各指數(shù)均下跌。H股指數(shù)更是受近期基準(zhǔn)指數(shù)疲軟拖累，下跌尤為突出，H股價仍面臨下行風(fēng)險。但與此同時H股仍有上漲空間。

　　“目前的根本問題是過去兩年全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)沒有真正復(fù)蘇發(fā)展，而只是金融市場形勢緩和。由于市場傳言法國可能面臨評級被下調(diào)的風(fēng)險，再度引發(fā)歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)從外圍成員國向周邊成員國蔓延的消極態(tài)勢，進(jìn)而對香港股市構(gòu)成不利影響。”李晶說。

　　近期歐美股市劇烈震蕩，A股的跌幅相對較小，而H股則跌幅較大。這導(dǎo)致AH溢價指數(shù)大幅攀升。其中，一直以來呈現(xiàn)AH折價的銀行股，有大部分已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)锳股較H股溢價的狀態(tài)。李晶認(rèn)為，這意味著，A股銀行一旦上漲，將可能推動H股呈上行趨勢；而H股銀行的大跌或成為相應(yīng)A股銀行股走勢的阻力。

　　李晶還表示， 在當(dāng)前國際國內(nèi)環(huán)境下，中國政府應(yīng)更好地保證中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景免受外部沖擊。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)對出口的依賴有所降低，出口已經(jīng)由2006－2009年平均每年占GDP的34.2%下降到2010年占GDP的25.4%， 2011上半年出口對經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)為負(fù)拉動。她建議，推出更多措施刺激國內(nèi)消費(fèi)，此外，中央政府應(yīng)確?，F(xiàn)有投資項目擁有充足資金，更有效的配置資本，采取相對寬松的貨幣政策。