近期煤炭繼續(xù)盤整，但保障房的拉動(dòng)效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，行業(yè)基本面持續(xù)向好，煤價(jià)長(zhǎng)期看漲，我們維持對(duì)行業(yè)推薦的投資評(píng)級(jí)。重點(diǎn)推薦動(dòng)力煤類、資產(chǎn)注入類以及非煤業(yè)務(wù)面臨拐點(diǎn)的一體化公司。
　　動(dòng)力煤坑口價(jià)格基本穩(wěn)定。動(dòng)力煤需求旺盛，電廠耗煤增加，庫(kù)存下降，但仍處于合理水平，近期由于南方部分地區(qū)干旱嚴(yán)重，水電出力減少，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤需求將繼續(xù)增加，價(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中回升。
　　中轉(zhuǎn)地煤價(jià)小幅走低。8 月18 日，環(huán)渤海動(dòng)力煤平均價(jià)格828 元/噸，本周下調(diào)1 元/噸（-0.12％）。中轉(zhuǎn)地秦皇島大同優(yōu)混885 元/噸， 下跌 5 元/噸，5500大卡山西優(yōu)混830 元/噸， 5000 大卡山西大混720 元/噸，本周穩(wěn)定。
　　煉焦煤價(jià)格部分地區(qū)上漲。保障房開工使得鋼鐵需求明顯增加，焦炭、焦煤價(jià)格堅(jiān)挺，部分地區(qū)上漲，加上河北省自7 月中下旬開始煤炭資源整合，部分小礦開始關(guān)停，影響了焦煤產(chǎn)量，預(yù)計(jì)后續(xù)焦煤價(jià)格將繼續(xù)穩(wěn)中走強(qiáng)。
　　噴吹煤價(jià)格保持穩(wěn)定。8 月22 日，長(zhǎng)治噴吹煤價(jià)格上漲10 元/噸，其他穩(wěn)定。
　　無(wú)煙原煤、塊煤價(jià)格穩(wěn)定。8 月22 日，晉城、陽(yáng)城等無(wú)煙煤價(jià)格均保持穩(wěn)定。
　　國(guó)際煤價(jià)：澳煤BJ 價(jià)格繼續(xù)走低。8 月15 日，澳大利亞BJ 現(xiàn)貨價(jià)格為119.45美元/噸，本周下降0.9 美元/噸。本周亞太地區(qū)焦煤價(jià)格走低：8 月22 日，海角港煉焦煤離岸價(jià)249.5 美元/噸，本周下降1.5 美元/噸。青島港進(jìn)口煉焦煤到岸價(jià)263 美元/噸，本周下降3 美元/噸。
　　焦炭?jī)r(jià)格以穩(wěn)為主。8 月22 日，太原焦炭上漲30 元/噸；天津、臨汾、介休等地焦炭?jī)r(jià)格保持穩(wěn)定。
　　其它相關(guān)價(jià)格或指數(shù)：8 月22 日，綜合運(yùn)費(fèi)指數(shù)（BDI）1462 點(diǎn)，較上周上漲175 點(diǎn)（＋13.6％）。巴拿馬型運(yùn)費(fèi)指數(shù)（BPI）為1609 點(diǎn)，較上周上漲89 點(diǎn)（＋5.9％）.
　　本周策略：按照目前盈利能力測(cè)算的采礦權(quán)價(jià)格低于目前成交的采礦權(quán)價(jià)款，這反映出了實(shí)業(yè)界對(duì)未來(lái)煤炭?jī)r(jià)格繼續(xù)看漲，而股票大部分也低于重置成本，證券市場(chǎng)和實(shí)業(yè)界的看法分歧源于受調(diào)控影響和長(zhǎng)短期煤價(jià)預(yù)期不同，長(zhǎng)期看煤價(jià)將延續(xù)上漲趨勢(shì)，我們繼續(xù)維持行業(yè)推薦評(píng)級(jí)，重點(diǎn)推薦：蘭花、神火、潞安、冀中、大有、盤江、山煤、神華、兗煤。