計(jì)算止損標(biāo)準(zhǔn)的好公式：ATR（平均真實(shí)波幅）
常有人問(wèn)我, "老師,我操盤(pán)時(shí)都有乖乖的跟著我的技術(shù)分析設(shè)進(jìn)場(chǎng)點(diǎn),獲利點(diǎn)與停損點(diǎn), 讓我生氣沮喪的是, 股價(jià)都有照著趨勢(shì)走,但在趨勢(shì)明顯出現(xiàn)前, 我就被停損掉了!!!!" 在我講解為什么你常被停損掉時(shí), 你要有的第一個(gè)認(rèn)知是, 如果你常被停損掉, 那一定有問(wèn)題. 其實(shí)大部分股票被停損掉都是在"盤(pán)中"(stop out by intraday stock price moves)被停損, 而不是"收盤(pán)"被停損掉. 這樣的問(wèn)題就導(dǎo)致你下一次不再用停損, 干脆用"盯盤(pán)法", 用情緒去判斷要不要出場(chǎng). 要解決常被停損掉的問(wèn)題很簡(jiǎn)單, 你要先懂得"股價(jià)變動(dòng)"(stock volatility)這個(gè)道理!
一個(gè)$100的"大牛"股票(動(dòng)的很慢), 每天最多動(dòng)$1, 跟一個(gè)$100的"投機(jī)"股票,每天漲跌$5是完全不同的, 如果你的停損在分析完技術(shù)線形后, 設(shè)于$100支撐線下面$3, 也就是$97, 你說(shuō)那每天動(dòng)$1的容易被停損掉, 還是每天漲跌$5容易被停損掉? 也許$100真的在收盤(pán)后撐住了, 但2檔股票的命運(yùn)卻大不相同. 在指標(biāo)學(xué)里, 有一個(gè)技術(shù)指標(biāo)叫做ATR指標(biāo), Average True Range Indicator, ATR是為了測(cè)定創(chuàng)造股價(jià)之變動(dòng)性的指標(biāo), 但一定要
與其他指標(biāo)如技術(shù)分析賣(mài)壓與支撐線一起搭配使用. ATR是以前一日之收盤(pán)價(jià)為基礎(chǔ), 再與當(dāng)日之最高, 低價(jià)位置相互比較, 當(dāng)日之股價(jià)以某種方向?yàn)橼厔?shì)會(huì)有多大之變動(dòng), 將會(huì)以數(shù)值, 指標(biāo)化來(lái)表示. http://tw.myblog.yahoo.com/tpliblog/article?mid=1039&next=782&l=f&fid=11
有沒(méi)有一個(gè)好的方式來(lái)設(shè)置止損止盈的標(biāo)準(zhǔn)呢？有的，就是ATR（平均真實(shí)波幅），在Multicharts內(nèi)已經(jīng)是內(nèi)置的功能，可以直接調(diào)用。
AvgTrueRange(atrLength)
在公式中置入數(shù)值 atrLength，也就是要計(jì)算幾個(gè)Bar的ATR，會(huì)回傳一個(gè)數(shù)值，也就是ATR，平均真實(shí)波幅。
計(jì)算真實(shí)波幅的公式如下。真實(shí)波幅是以下三個(gè)值中的最大者：
1)當(dāng)前交易日（Bar）的最高價(jià)與最低價(jià)間的波幅
2)前一交易日（Bar）收盤(pán)價(jià)與當(dāng)個(gè)交易日（Bar）最高價(jià)間的波幅
3)前一交易日（Bar）收盤(pán)價(jià)與當(dāng)個(gè)交易日（Bar）最低價(jià)間的波幅
在有了真實(shí)波幅后，就可以利用一段時(shí)間的平均值計(jì)算ATR了。至于用多久計(jì)算，不同的使用者習(xí)慣不同，10天、20天乃至65天都有。本文不加說(shuō)明，一般采用的就是20日數(shù)據(jù)計(jì)算。
妙用一：合理分配資金
在進(jìn)行短線交易日，不少投資者都會(huì)同時(shí)持有2個(gè)甚是更多的股票。如何在多個(gè)股票之間分配資金呢？均分法是大多數(shù)人選擇的方法。若準(zhǔn)備同時(shí)買(mǎi)股票A和股票B，手頭有10萬(wàn)資金，那么就兩者各買(mǎi)5萬(wàn)元。如此算法固然簡(jiǎn)單，但是確有一個(gè)重大問(wèn)題------不同股票的股性不同，有的很活躍波動(dòng)很大，有的卻往往波幅較小，若這兩類(lèi)股票用同樣的資金購(gòu)買(mǎi)，那么股性活躍的股票帶來(lái)的虧損和盈利都會(huì)超過(guò)股性相對(duì)不活躍的。假設(shè)你選上漲股的成功率有60%，看起來(lái)是不錯(cuò)的水準(zhǔn)了，但若不行成功的都是一些股性不活躍上漲有限的股票，失敗的卻是股性活躍會(huì)大跌的股票，總賬依舊會(huì)虧損。
要解決這種問(wèn)題，就可以利用ATR來(lái)分配資金了，只要我們讓所有資金的固定百分比與某個(gè)股票1個(gè)ATR的波動(dòng)對(duì)應(yīng)，那么這個(gè)問(wèn)題就會(huì)得到解決。假設(shè)股票A，周四ATR為0.152元，相當(dāng)于收盤(pán)價(jià)的4.08%；而股票B，周四ATR為4.741元，相當(dāng)于收盤(pán)價(jià)的6.69%，顯然后者股性比前者更活躍。假設(shè)手頭有100萬(wàn)資金，我們就可以設(shè)定讓上述兩個(gè)股票1個(gè)ATR的波動(dòng)等價(jià)于總資金1%的波動(dòng)，那么100萬(wàn)的1%為1萬(wàn)元，10000÷0.152=65789.47，即我們應(yīng)當(dāng)買(mǎi)入65700股A股票，按照當(dāng)日3.721元收盤(pán)價(jià)計(jì)算，涉及資金24.45萬(wàn)元；與此同時(shí)，10000÷4.741=2109.26，即我們應(yīng)當(dāng)買(mǎi)入2100股股票B，按照當(dāng)日70.85元收盤(pán)價(jià)計(jì)算，涉及資金14.88萬(wàn)元。如此，通過(guò)資金分配的不同，我們大體可以使這兩個(gè)股票的正常波動(dòng)對(duì)投資組合的影響大致相等，不會(huì)過(guò)分受到股票B的影響。
妙用二：動(dòng)態(tài)調(diào)整止損
設(shè)定止損對(duì)投資者是積極重要的事情，10%的虧損只需要11%的盈利即可彌補(bǔ)，20%的虧損，則需要25%的盈利才可彌補(bǔ)，50%的虧損，必須要100%的盈利才能彌補(bǔ)。及時(shí)止損，是為下一次交易留下足夠的彈藥，對(duì)于長(zhǎng)期的獲利，意義重大。當(dāng)然，不同的交易者，往往會(huì)使用不同的止損方法，比如選股大師歐奈爾便推薦投資者使用8%作為止損線，一旦虧損超過(guò)此數(shù)目，便割肉離場(chǎng)。
利用固定比例作為止損，固然簡(jiǎn)單易算，但問(wèn)題還是在于前面講到的股性問(wèn)題。若A股票這樣波動(dòng)較小的品種和B股票這樣波動(dòng)較大的品種都選擇8%作為止損線，顯然不太合理。這時(shí)候，ATR就有用武之地了。
利用ATR設(shè)定止損其實(shí)很簡(jiǎn)單，大體就是選擇一個(gè)基準(zhǔn)價(jià)位，然后減去一個(gè)系數(shù)調(diào)整后的ATR。比如有的投資者喜歡選擇前一日的收盤(pán)價(jià)，有的投資者喜歡選擇前一日的最高價(jià)最為基準(zhǔn)價(jià)位，至于減去的值，快進(jìn)快出的交易者會(huì)選擇0.8，喜歡做長(zhǎng)線交易的會(huì)選擇2甚至3。
還是以B股票周四收盤(pán)后為例，假如某個(gè)投資者對(duì)其后市看好準(zhǔn)備周五買(mǎi)入，那么可以同時(shí)先利用ATR計(jì)算止損價(jià)。投資者可以選擇周四的收盤(pán)價(jià)70.85元作為基準(zhǔn)，若熱愛(ài)快進(jìn)快出則減去0.8×ATR，即0.8×4.741=3.768元，則若B股票下跌超過(guò)5.3%，價(jià)格跌破67.08便止損。于此相比，若買(mǎi)入A股票，同樣使用0.8系數(shù)，那么按照周四3.721元收盤(pán)價(jià)和0.152元的ATR，0.8×0.152=0.1216元，即A股票下跌3.27%，價(jià)格跌破3.60便止損?？梢?jiàn)，雖然使用同樣的系數(shù)，但是ATR會(huì)根據(jù)投資品種的股性自動(dòng)調(diào)整實(shí)際的百分比止損值，這就比固定使用8%作為止損更具靈活性了，避免對(duì)某些股票止損設(shè)置過(guò)小，股性活躍的過(guò)早被震蕩出來(lái)，同時(shí)又對(duì)某些股票止損設(shè)置過(guò)大，股性不活躍的止損過(guò)慢，利潤(rùn)被侵蝕過(guò)多。
妙用三：動(dòng)態(tài)調(diào)整倉(cāng)位
對(duì)于利用ATR來(lái)分配資金設(shè)定入市資金的投資者而言，ATR的另外一個(gè)效果就是可以動(dòng)態(tài)調(diào)整倉(cāng)位。就以前一例中100萬(wàn)資金按照1%資金=1ATR波動(dòng)共買(mǎi)入65700股A股票，涉及資金24.45萬(wàn)元的例子為例。假如買(mǎi)完之后A股票長(zhǎng)期盤(pán)整，既無(wú)大漲也無(wú)大跌時(shí)，這時(shí)ATR就會(huì)進(jìn)一步下跌，比如由0.152元下降至0.120元時(shí)，投資者便可重新計(jì)算倉(cāng)位。依舊按照1%資金=1ATR波動(dòng)計(jì)算，則可持有83000股，此前已經(jīng)買(mǎi)入65700股，則投資者還可加倉(cāng)17300股。
有經(jīng)驗(yàn)的投資者都明白，長(zhǎng)期盤(pán)整往往是大方向出現(xiàn)的前兆，至于方向，不外乎向上或者向下兩種。若是向下，由于投資者按照ATR設(shè)定止損，若止損定為2ATR，雖然股數(shù)增加了，但因?yàn)锳TR對(duì)應(yīng)的止損實(shí)際百分比變小，所以虧損的資金總額依然不變，按照1% =1ATR，則止損的損失就是總資金的2%。但是若方向是向上，則后面加倉(cāng)的部分便可以為投資者帶來(lái)額外的收益，使持倉(cāng)的盈利能力進(jìn)一步加強(qiáng)。
參考文章：http://www./2009/1010/250.html
編輯：futuregirl |
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