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2010金條需求猛漲66%推動(dòng)金價(jià)上漲28% 投資金條：百姓贏得黃金牛市的“王道” 張庭賓 黃金大牛市已經(jīng)成為不爭(zhēng)的事實(shí)，那么公眾投資者如何能牢牢握住黃金大牛市的機(jī)遇呢? 以 投資實(shí)物金條為主要方式，這是騎上黃金大牛，不被它“顛”下來的最好方式——這是筆者過去幾年一貫堅(jiān)持的觀點(diǎn)——它雖然沒有期貨、保證金交易那樣容易暴 富，更不容易“暴虧”——“看準(zhǔn)了方向，輸在了波段”，“看對(duì)了品種，輸光了本金”。張衛(wèi)星等早期黃金投資啟蒙人的教訓(xùn)猶在眼前。 這 一觀點(diǎn)再次得到了世界黃金協(xié)會(huì)最近公布的《黃金年鑒》的印證。這份報(bào)告顯示：2010年全球金價(jià)從開盤的1094美元上漲到收盤的1404美元，最大的需 求上漲推動(dòng)力來自于投資金條的增長(zhǎng)，從2009年的531噸猛增加到2010年的880噸，增長(zhǎng)幅度達(dá)66%。 由于大眾投資主流方式轉(zhuǎn)為投資金條，這種最穩(wěn)健的“烏龜戰(zhàn)術(shù)”——不管空頭怎么狂轟亂炸，它只吞吃實(shí)物黃金，消耗空方越來越少的彈藥——這讓空頭在打壓金價(jià)，造成黃金市場(chǎng)更大波動(dòng)，以犧牲多頭投機(jī)者的目的更難實(shí)現(xiàn)。 這使得國(guó)際金市的震蕩率在2010年大大下降，最大跌幅僅8.24%。這比2009年的13.53%、2008年的33.9%有了很大的收窄，從而保障了更大范圍內(nèi)的黃金投資者的正向收益。 事實(shí)證明，投資實(shí)物黃金看似賺錢慢，但非常穩(wěn)健，因?yàn)椴灰俗儸F(xiàn)，反而能使投資者長(zhǎng)期騎穩(wěn)黃金大牛，從而笑到最后，笑的最好。（張庭賓/文，僅供參考，投資者決策風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)） 以下為世界黃金協(xié)會(huì)《2010年黃金年鑒》關(guān)于實(shí)金投資的部分內(nèi)容。 實(shí)金投資  此主題相關(guān)圖片如下： ·去年金條需求猛增了66%，創(chuàng)下歷史新高紀(jì)錄880噸，占全球投資的53%。 ·這一增長(zhǎng)主要源于印度和中國(guó)主導(dǎo)的亞洲市場(chǎng)投資量大幅提高。 ·相比之下，歐洲和北美的金條需求比上年同期下降了9%。 實(shí) 金投資需求由實(shí)物金條和金幣的直接買（和賣）組成。從歷史角度來看，在西方市場(chǎng)金幣占實(shí)金投資的絕大部分。不過，自2008年末雷曼兄弟倒閉之后，歐洲和 北美投資者對(duì)金條的興趣激增，在過去3年時(shí)間里他們的總量增至平均超過260噸的水平，與2001年至2007年間每年凈出售8噸金條形成了對(duì)比。鑒于其 重要性增長(zhǎng)，黃金礦業(yè)服務(wù)有限公司決定引入新的實(shí)物金條投資數(shù)據(jù)，目前包括了歐洲和北美需求。（在過去，我們的金條囤積數(shù)據(jù)只反映實(shí)金投資中以購(gòu)買金條為 主導(dǎo)的非西方市場(chǎng)的需求。） 歐洲 在2009年創(chuàng)下245噸的紀(jì)錄后，2010年歐洲的金條需求下滑了6%，降至231噸。但是，這里必須要指出的是，盡管有小幅下降，去年的數(shù)字依然是過去十年間第二高的水平。 在 2010年里，金條的購(gòu)買集中在第二季度和最后四個(gè)月。造成這一情況的主要原因是4月末歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的迅速惡化。對(duì)危機(jī)蔓延危險(xiǎn)和歐元穩(wěn)定性的憂慮不 斷升溫激發(fā)了對(duì)金條的興趣大贈(zèng)，尤其是在隨后歐盟和國(guó)際貨幣基金組織于5月初宣布兩個(gè)援助計(jì)劃的時(shí)候。當(dāng)時(shí)，有些地區(qū)實(shí)金需求比雷曼兄弟倒閉后還要高，因 為那時(shí)金條的溢價(jià)也大幅上升。 隨著希臘債務(wù)狀況的穩(wěn)定讓投資者恢復(fù)了對(duì)歐元的信心，需求在6月份有所緩和。需求在夏季保持在相當(dāng)?shù)偷乃缴?，?月開始再次回升，但5月較高的購(gòu)買水平在2010年末的時(shí)候并未重現(xiàn)。 北美 2010 年金條投資需求下降了18%，降至30噸。去年的疲軟主要?dú)w因于最初幾個(gè)月需求十分低迷，當(dāng)時(shí)世界經(jīng)濟(jì)狀況大大改善，金價(jià)下跌削弱了投資者對(duì)這種黃色金屬 的偏好。與歐洲的情況類似，隨著歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的蔓延和惡化，4月末金條投資猛增，并一直將高水平保持到了6月初。在夏季短暫停滯后，受美國(guó)第二輪量化 寬松政策和弱勢(shì)美元的推動(dòng)，投資者的興趣在2010年最后四個(gè)月里卷土重來。年末的需求水平高漲也與價(jià)格快速上升引發(fā)投機(jī)性投資者的參與有關(guān)。此外，金條 與金幣相比較低的溢價(jià)吸引了部分投資者轉(zhuǎn)投前者懷抱，對(duì)千克金條的需求尤其旺盛。 印度次大陸 自從黃金礦業(yè)服務(wù)有限公司在1969年開始匯編該市場(chǎng)的數(shù)據(jù)以來，凈投資就一直是印度市場(chǎng)一個(gè)近乎永久性的特征，除了1980年以外（2009年第一季度也短暫地出現(xiàn)過）。隨著時(shí)間的流逝，投資動(dòng)力從對(duì)貨幣貶值和經(jīng)濟(jì)不確定性的擔(dān)憂轉(zhuǎn)向了最近的避稅和投機(jī)性投資。 從 年內(nèi)趨勢(shì)來看，投資者對(duì)黃金的狂熱追捧在下半年表現(xiàn)得尤為明顯，這段時(shí)間占全年金條需求的60%還多。這主要是受到了屢創(chuàng)新高的金價(jià)的推動(dòng)，金價(jià)最初在6 月超過了1260美元或每10克19000盧比，隨后快速上漲，于12月創(chuàng)下了新高1426美元或20780盧比。除了投資熱情的升溫之外，據(jù)部分交易數(shù) 據(jù)顯示，還有相當(dāng)多的金條購(gòu)買是出于隱瞞非官方收入的目的。 東亞 2010年黃金市場(chǎng)最有趣的變化之一毋庸置疑地是中國(guó)出 現(xiàn)的實(shí)金投資的巨大增長(zhǎng)。黃金礦業(yè)服務(wù)有限公司估計(jì)與上年相比金條囤積猛增了近75%，達(dá)179噸。這一大幅增長(zhǎng)不是單一原因推動(dòng)的，有幾個(gè)因素共同刺激 中國(guó)消費(fèi)者爭(zhēng)先恐后地投資黃金。例如，不斷提高的收入水平使得可支配收入迅速增長(zhǎng)，消費(fèi)者樂于將資產(chǎn)多元化配制成現(xiàn)金、房地產(chǎn)和股票之外的形式。實(shí)際 上，2010年大幅振蕩的股票市場(chǎng)（去年上證綜合指數(shù)下跌逾14%，使其成為該地區(qū)表現(xiàn)最差的股票市場(chǎng)之一）和政府對(duì)于房地產(chǎn)投機(jī)的調(diào)控，都為黃金投資打 開了大門。 此外，對(duì)于通脹率上升（11月達(dá)到了5.1%的高位）的擔(dān)憂增加了黃金作為資產(chǎn)避風(fēng)港的吸引力。這些重要因素加上對(duì)金價(jià)還會(huì)繼 續(xù)上漲的預(yù)期（得益于眾多的媒體關(guān)注），被社會(huì)公眾視作明顯的“買入”信號(hào)。最后一個(gè)對(duì)購(gòu)買投資金條產(chǎn)生極大影響的因素是中國(guó)商業(yè)銀行遍布全國(guó)的網(wǎng)點(diǎn)的供 應(yīng)和推動(dòng)作用，其與首飾零售商一起覆蓋到更廣泛的社會(huì)群體。 黃金礦業(yè)服務(wù)有限公司估計(jì)2010年越南的金條囤積達(dá)到了67噸，與上年相比 增長(zhǎng)了15%。這一可觀的增幅背后有幾個(gè)原因。在2009年呈現(xiàn)凈囤積削減之后，泰國(guó)投資者在2010年全體回歸，推動(dòng)金條囤積達(dá)到近20年來的新高51 噸。去年，日本市場(chǎng)出現(xiàn)了約50噸的凈投資贖回，這是連續(xù)第六年囤積減持。 中東 在2009年下跌超過40%之后，中東金 條囤積在2010年猛增了81%，創(chuàng)下歷史新高66噸。與上年伊朗的囤積減持要為該地區(qū)的下降負(fù)主要責(zé)任截然相反，伊朗金條囤積量在2010年翻了一倍還 多，將近34噸，因?yàn)楫?dāng)?shù)叵M(fèi)者希望通過黃金避風(fēng)港的作用來緩解通貨膨脹壓力增大和政治不穩(wěn)定的問題。在中東的其他地區(qū)，對(duì)于潛在通脹的擔(dān)憂，加上金價(jià)會(huì) 進(jìn)一步上漲的預(yù)期，推動(dòng)投資需求走高，沙特阿拉伯金條囤積去年大漲了三分之一，達(dá)15噸。同樣，阿聯(lián)酋金條囤積增長(zhǎng)了27%，主要?jiǎng)恿碜杂谟慰蛯?duì)小金條 的需求和印度次大陸僑民出于金價(jià)會(huì)繼續(xù)上漲的預(yù)期而進(jìn)行的投機(jī)。 本博無法保證GFMS提供數(shù)據(jù)的完整性和精確性，僅供參考，投資者決策風(fēng)險(xiǎn)自負(fù) |
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