量子基金創(chuàng)始人之一、人稱“奧地利股市之父”的詹姆斯·羅杰斯了解市場(chǎng)的職業(yè)生涯是從5歲開始;被稱為股神,擁有“奧瑪哈的先知”榮譽(yù)的沃倫·巴菲特從11周歲開始便躍身股海,購(gòu)買了平生第一只股票;自古英雄出少年,華南地區(qū)也出現(xiàn)了這樣一位學(xué)生股神,他叫梁昊,年僅18歲,卻經(jīng)歷幾輪牛熊轉(zhuǎn)換,打從一開始,他就真刀真槍地闖蕩資本市場(chǎng),無論是投資A股,還是轉(zhuǎn)戰(zhàn)期貨市場(chǎng),抑或是殺入港股玩牛熊證,他都是真金白銀動(dòng)真格的,沒有一次是經(jīng)過事先模擬的。更令人欽佩的是,今年他還因?yàn)閷W(xué)習(xí)成績(jī)優(yōu)異,被母校華師附中校長(zhǎng)推薦上北大。

　　從初始資金7萬元,到現(xiàn)在的數(shù)十萬元,從去年熊市的巨虧到今年牛市的獲利100%,他已然超越許多業(yè)內(nèi)高手,包括私募。(私募排排網(wǎng)研報(bào)顯示,截至11月30日,今年以來,173家陽光私募中只有26家收益翻番。)

　　初戰(zhàn)股壇小獲微利

　　梁昊涉足股市源于一個(gè)偶然的契機(jī)。2004年9月初,大盤跌得很兇,爸爸覺得抄底時(shí)機(jī)到來了,便帶領(lǐng)兒子入市。當(dāng)時(shí)的梁昊年僅14歲,拿著以媽媽名義開的戶,以其從小積攢下來的原始資本7萬多元?dú)⑷牍墒?除了對(duì)資本市場(chǎng)莫名的好奇以外,其他一概不懂。幸好家族中有一長(zhǎng)者涉獵股市多年,梁昊便拜師于他,完成炒股的啟蒙教育。“剛開始也只是學(xué)了些皮毛,比如最基本的買賣操作,偶爾也看下技術(shù)圖表。”

　　所謂初生牛犢不怕虎。剛讀初一、連k線都不會(huì)看的梁昊一出手就買入1000股的雙鶴藥業(yè),一周就賺了400塊錢。財(cái)富如此輕易到手,梁昊心里非常高興,信心大增,自以為可以大展身手賺錢了,“當(dāng)時(shí)我的感覺就是股市真像個(gè)賭場(chǎng)!”可是盲目樂觀的后果就是直接導(dǎo)致了梁昊接下來越買越多,越虧越多。“亂買股的作風(fēng)給我?guī)砹藷o窮的麻煩,”梁昊先后買了一堆的股,其中就包括東北高速和齊魯石化(600002,股吧)。回憶初征股壇經(jīng)歷,梁昊感嘆,股市永遠(yuǎn)會(huì)讓新手先賺一筆,但大多數(shù)人為此付出的代價(jià)是后來的傾家蕩產(chǎn)。

　　熊市中不改鉆研本色

　　但就算勤奮刻苦,千變?nèi)f化的資本市場(chǎng)也沒有立即就“接收”梁昊這一學(xué)徒,他在幾輪熊市中備受考驗(yàn)。在慘淡的2008年,中國(guó)股民集體痛苦,梁昊也“痛并快樂著”。在那場(chǎng)大熊市里,梁昊堅(jiān)定地買入并大舉增倉(cāng)了中信證券(600030,股吧)和山西汾酒(600809,股吧)兩家上市公司,結(jié)果虧損極其慘重,最終只好低位斬倉(cāng)。

　　談及失敗感受,梁昊坦言,自己當(dāng)時(shí)的基本面分析過于簡(jiǎn)單化,只看市盈率,想法太幼稚。另外加上自己思想頑固,不愿意認(rèn)錯(cuò),所以導(dǎo)致虧損愈發(fā)嚴(yán)重,直到不可收拾。這對(duì)其日后的操作產(chǎn)生深刻影響,使他認(rèn)識(shí)到了自己的投資還有很多方面要去學(xué)習(xí),自己水平還很有限。

　　擺正位置后的梁昊顯得很謙虛,他說,“自己對(duì)市場(chǎng)的判斷不一定總是正確的,即使理論依據(jù)再怎么充分,也要時(shí)刻做好退出的準(zhǔn)備,隨時(shí)反思自己的判斷和操作,不能死腦筋和在市場(chǎng)上硬撐。”梁昊發(fā)誓,今后做決定時(shí)要更加全面地考慮事物。

　　越發(fā)成熟的梁昊開始將過往經(jīng)歷總結(jié)成系統(tǒng)理念,逐漸形成堅(jiān)持價(jià)值投資和套利交易兩大投資主線的操作理念。價(jià)值投資就是要全面分析公司的基本面,綜合現(xiàn)在市場(chǎng)的整體狀況,保證投資不要受一些情緒影響,而要理性分析;而套利交易則要抓住機(jī)會(huì),不放過任何穩(wěn)定的低風(fēng)險(xiǎn)收益。

　　今年梁昊得意的操作就是做了一筆A+H的跨市場(chǎng)套利。他買入中國(guó)神華(601088,股吧)A股時(shí),并買入香港的中煤能源(601898,股吧)熊證,以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。沒想到,投資進(jìn)行得比預(yù)想還要順利,一個(gè)月就賺了20%的低風(fēng)險(xiǎn)套利收益。

　　悲觀看待明年行情

　　雖然今年操作不錯(cuò),但梁昊對(duì)下一階段的行情是比較悲觀的。“中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不確定性因素太多,現(xiàn)時(shí)A股市場(chǎng)的很多股票估值太貴。”梁昊發(fā)現(xiàn),現(xiàn)在做國(guó)內(nèi)和香港的新股申購(gòu)都有安全而豐厚的收益,并且A+H的套利機(jī)會(huì)很大,LOF基金的場(chǎng)內(nèi)外套利機(jī)會(huì)也是層出不窮。所以,毫無疑問,這些機(jī)會(huì)都是他的不二選擇,梁昊稱,自己在今后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間都會(huì)把主要精力放在套利交易方面,比如他計(jì)劃明年想再找一些合伙人來參與資金,自己搞一個(gè)不成熟的“小基金”,作為未來的一個(gè)起點(diǎn)。

　　為了實(shí)現(xiàn)目標(biāo),梁昊要確保今后的操作以“穩(wěn)”字當(dāng)頭。因?yàn)樾闹杏刑嗟囊筛]難解,關(guān)于金融危機(jī)是否完全退去,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速回升是否意味著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的繁榮又要來臨,以及新一輪的通貨膨脹是否會(huì)來臨,梁昊都沒有把握。然而,現(xiàn)在過高的房地產(chǎn)價(jià)格和超高的買房熱情卻令他恐懼,極不公平的新股發(fā)行機(jī)制所導(dǎo)致的高市盈率發(fā)新股也讓他擔(dān)憂,昂貴的估值更讓他卻步。

　　所以,堅(jiān)持保住本金理念的梁昊選擇等待市場(chǎng)機(jī)會(huì),他相信自己可以以更便宜的價(jià)格和更低的風(fēng)險(xiǎn)買到心儀的股票。

　　日程表

　　要做學(xué)生股神,有怎樣的日程表？

　　6:40起床

　　7:00上學(xué)12:30中午放學(xué)回家12:30—1:45午餐、看股市行情、財(cái)經(jīng)消息或操作股票

　　18:20-19:40回家后洗澡、晚餐、看股市行情及財(cái)經(jīng)消息

　　20:00-22:30做功課或自學(xué)23:00就寢

　　■理財(cái)觀

　　★投資爸爸的公司

　　在梁昊八九歲的時(shí)候,父母就把每年的壓歲錢（大概8000元至9000元）交由他自己處理,起初是放在銀行,在其初一的時(shí)候,聽說爸爸要開公司需要資金,他就把自己手中的幾萬元投入到公司,公司按每月千分之八分紅結(jié)算。分紅的錢在梁昊決定炒股的時(shí)候提取出來,在日常生活的理財(cái)中,他也會(huì)出主意。

　　★保住資本最重要

　　梁昊認(rèn)為,正確的投資心理和投資思路比什么都重要。與名家大師一樣,他表示,投資最關(guān)鍵的不是要想賺大錢,而是要——保住資本。

　　梁昊說,投資絕不能心急,總是想買賣股票來賺錢。當(dāng)沒有明確的市場(chǎng)走向和被低估的股票公司時(shí),他會(huì)做各種套利交易,比如新股認(rèn)購(gòu)、A+H套利、期貨跨期套利等等來取得穩(wěn)健收益。

　　“當(dāng)你覺得某個(gè)投資機(jī)會(huì)實(shí)在是非常合適、十拿九穩(wěn)時(shí),它才是值得你去做的。如果硬要在局勢(shì)不清楚時(shí)找機(jī)會(huì)做投資,比如在現(xiàn)在這種市道下,硬要在A股市場(chǎng)中找公司做價(jià)值投資,那么結(jié)果一定不好。

　　★要經(jīng)常反思總結(jié)

　　“保持一種平和的心態(tài)和充足的自信。”梁昊表示,新股民要注意做好計(jì)劃和反思總結(jié),注意把理論和實(shí)踐結(jié)合起來,堅(jiān)守自己的投資哲學(xué),不要過多被市場(chǎng)情緒影響。雖然他自謙地表示,自己不懂的東西還很多很多,今后要進(jìn)一步學(xué)習(xí)。但在梁昊眼里,投資不僅要發(fā)現(xiàn)自己的優(yōu)勢(shì),更重要的是,知道自己的弱點(diǎn),知道自己不適合做什么,然后避開這些領(lǐng)域。比如對(duì)梁昊自己來說,技術(shù)分析、嚴(yán)格止損和高杠桿的投機(jī)（像是期貨和外匯的單向交易）都是不合適的。

　　小檔案

　　梁　昊

　　年齡:18歲

　　星座:白羊座

　　血型:O型

　　愛好:籃球、圍棋、聲樂、讀書、喜歡玩的

　　游戲:小時(shí)候喜歡玩樂高玩具、大富翁;電腦游戲以前喜歡玩的是絕地風(fēng)暴（KKND）,后來是英雄無敵（3—5)。

　　喜歡看的書:《基督山伯爵》、《三國(guó)演義》、《紅樓夢(mèng)》、《巴菲特與索羅斯的投資習(xí)慣》

　　■實(shí)操

　　一、中國(guó)平安

　　2007年中國(guó)平安(601318,股吧)上市的時(shí)候,出于穩(wěn)健操作和喜買大盤藍(lán)籌的理念,梁昊以33.8元中簽了1000股新股,隨后一路持股,一直等到該股漲到123元時(shí),考慮到估值過高,才賣出,獲利頗豐。

　　今年初,見貴州茅臺(tái)(600519,股吧)在百元附近,“我覺得太便宜了,作為一只消費(fèi)龍頭,壟斷性又那么強(qiáng),市盈率才20倍。”梁昊再對(duì)照大市從底部剛剛盤出來這一背景,覺得投資的好時(shí)機(jī)來了,就大膽加倉(cāng)貴州茅臺(tái)。但其在該股160元附近賣掉了一部分,梁昊的理由是,從最新一期的財(cái)報(bào)中看出貴州茅臺(tái)業(yè)績(jī)有隱憂。“它的現(xiàn)金流不通暢,增長(zhǎng)率不好,第三季度盈利同比處于下降狀態(tài)。”梁昊還表示,該股目前估值已經(jīng)不低,應(yīng)該適當(dāng)出貨。

　　■自創(chuàng)炒股理論

　　收益估值法:評(píng)判股票投資價(jià)值的高低

　　【核心】該方法就是把投資年限內(nèi)公司的紅利回報(bào)作為投資人的靜態(tài)收益,以此收益的高低來評(píng)價(jià)公司的投資價(jià)值。靜態(tài)收益越高,投資價(jià)值越好,這也就是以有限增長(zhǎng)期的分紅回報(bào)率作為判斷股票估值的標(biāo)準(zhǔn)?！竟健繀?shù)設(shè)定

　　【例子】以三只業(yè)績(jī)優(yōu)良,分紅能力強(qiáng),并且有持續(xù)增長(zhǎng)能力的優(yōu)質(zhì)上市公司貴州茅臺(tái)、萬科(000002,股吧)A和工商銀行(601398,股吧)的投資價(jià)值分析為例,運(yùn)用收益估值法來分析和比較其投資價(jià)值。

　　從圖2可見:三家企業(yè)的年分紅回報(bào)率比銀行五年定期的存款收益率高很多,可以說它們均已達(dá)到股票投資的目標(biāo)。因此,對(duì)這三家公司進(jìn)行長(zhǎng)期投資,能獲得較好的投資收益。

　　彈簧小球理論:預(yù)測(cè)股指未來的趨勢(shì)與其高低點(diǎn)區(qū)域

　　【核心】該模型的重要定義就是彈簧的基礎(chǔ)狀態(tài)高度會(huì)在每一次小球運(yùn)動(dòng)的起落過程中發(fā)生改變,當(dāng)且僅當(dāng)股票價(jià)格的某段始末變化幅度超過30%時(shí),視之為一段漲跌趨勢(shì),但不研究股票漲跌趨勢(shì)與時(shí)間的關(guān)系,只研究每個(gè)周期內(nèi)股票價(jià)格的波動(dòng)規(guī)律。

　　【公式】函數(shù)【結(jié)論】在2009年6月8日時(shí),梁昊實(shí)際運(yùn)用該理論得出:現(xiàn)正處于上漲趨勢(shì),上證指數(shù)高點(diǎn)預(yù)報(bào)值為3197,依照15%的偏差范圍,預(yù)測(cè)此輪上漲的頂點(diǎn)區(qū)域會(huì)在2718點(diǎn)至3677點(diǎn)一帶。

　　■對(duì)話家長(zhǎng)

　　“希望他成為正直、善良、誠(chéng)實(shí)的人,錢畢竟是身外之物”

　　新快報(bào):你們是從小就培養(yǎng)孩子的理財(cái)觀念嗎？

　　梁媽媽（以下簡(jiǎn)稱梁）:沒有刻意地培養(yǎng),但我們家一直財(cái)務(wù)公開,另外,他幼時(shí)是外婆帶的,而他外婆是學(xué)財(cái)務(wù)出身,會(huì)每天對(duì)家庭支出進(jìn)行記賬,這些對(duì)他的理財(cái)思維的形成有一定幫助。

　　新快報(bào):孩子在幼年時(shí),有異于一般小孩的愛好嗎？

　　梁:他特別喜歡去銀行,對(duì)金融這方面的知識(shí)很感興趣,銀行枯燥的理財(cái)條款,他能看很久。我們見他對(duì)投資是發(fā)自內(nèi)心的喜歡,相信他不會(huì)去賭博,就只限定他把該完成的事先完成,然后再去做自己喜歡做的事。

　　新快報(bào):為什么這么放心在孩子很小的時(shí)候就讓他自己打理金錢,而且數(shù)額涉及萬元？

　　梁:孩子從小不太花錢,所以一直對(duì)他很放心。等到他八九歲的時(shí)候,我們就把他從小的壓歲錢交給他自己管理,大概是9000元左右,告訴他錢是他自己的,可以自由支配。他就把這些錢存入銀行了。

　　新快報(bào):在孩子炒股之前,他還有什么突出的理財(cái)行為嗎？

　　梁:2003年五一的時(shí)候,有一次他跟我去銀行,看見一種理財(cái)方式叫7天通知存款,在得知利息高于活期存款后,就有了盤活家中閑置資金的念頭,把他自己的錢和他爸爸公司的一些閑散資金轉(zhuǎn)入7天通知存款賬戶,一周下來獲得利息接近200元。

　　新快報(bào):那他將自己的錢投入到爸爸的公司也是自發(fā)的行為嗎？

　　梁:梁昊初一時(shí),聽說爸爸要開公司需要錢,就把自己手中的幾萬塊錢投入到公司,按每月千分之八分紅結(jié)算。

　　新快報(bào):孩子涉足香港市場(chǎng)時(shí)有沒有人帶著？

　　梁:有一次,他爸爸去開一個(gè)投資報(bào)告會(huì),拿了宣傳單回來,他們研究后決定進(jìn)軍港股,一開始只是打下新股,權(quán)當(dāng)是一個(gè)學(xué)習(xí)認(rèn)識(shí)的過程,資金也只有2萬元,但后來最高時(shí)本金加利潤(rùn)達(dá)到17萬元。

　　新快報(bào):當(dāng)時(shí)你有無擔(dān)憂??？

　　梁:有啊,畢竟孩子這么小,我怕他對(duì)錢看得過重,怕他沉溺在里面,更怕他過早地變得市儈,但見他對(duì)準(zhǔn)確預(yù)測(cè)指數(shù)上落,或者倉(cāng)里的股票有盈利,都?xì)g呼雀躍,輸了也沒有多惆悵,我們覺得他是在追求內(nèi)心的滿足,在檢驗(yàn)自己的能力,所以感到很欣慰。

　　新快報(bào):對(duì)于孩子的未來,你有沒有什么規(guī)劃?。?/p>

　　梁:現(xiàn)在他對(duì)自己的人生職業(yè)有一個(gè)大方向,他也了解自己動(dòng)手能力弱,不適合做醫(yī)生等職業(yè),所以揚(yáng)長(zhǎng)避短,對(duì)自己的能力有一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí)。但我還是希望他多點(diǎn)理想主義,他現(xiàn)在有點(diǎn)務(wù)實(shí)。我希望他成為正直、善良、誠(chéng)實(shí)的人,錢畢竟是身外之物。

　　寫給中國(guó)證監(jiān)會(huì)的信

　　今年證監(jiān)會(huì)重啟IPO以來,個(gè)股發(fā)行價(jià)一直過高,這不是社會(huì)公平的體現(xiàn),而是各方利益的博弈,其結(jié)果只會(huì)是侵犯中小投資者的利益,其實(shí)上市公司多是圈錢而來,中小板中好公司鳳毛麟角。

　　我不理解證監(jiān)會(huì)的行為,在大盤5000點(diǎn)、6000點(diǎn)的時(shí)候,還會(huì)發(fā)布提示風(fēng)險(xiǎn)公告,現(xiàn)在卻任由上市公司以將近百倍的市盈率發(fā)新股,怎么能這么貴？總有一天,價(jià)格會(huì)回歸價(jià)值,到時(shí)誰來埋單,最慘的還是散戶。

　　我覺得證監(jiān)會(huì)有責(zé)任也急需規(guī)范一下制度,但不是說大搞金融改革,因?yàn)樵谥袊?guó)尚未成熟市場(chǎng)的土壤上,大動(dòng)作還是不謹(jǐn)慎的。

 

　　■焦點(diǎn)對(duì)話

　　很少看技術(shù)指標(biāo)

　　新快報(bào):你的炒股有沒有受到學(xué)校的干涉？

　　梁昊:有呀。我初涉炒股,碰到熊市仍不停買股,結(jié)果越買越跌,虧損累累,各方質(zhì)疑聲也紛至沓來。但我頂住了壓力,向父母保證能兼顧學(xué)習(xí)和投資。最后是,2004年底大盤匍匐不前,爸爸退出了股市,轉(zhuǎn)戰(zhàn)實(shí)業(yè),我就孤軍作戰(zhàn)。

　　新快報(bào):你平時(shí)要學(xué)習(xí),炒股水平如何提高？

　　梁昊:我經(jīng)常利用周末時(shí)間去天河購(gòu)書中心看書,有一次,我還問我媽媽,“我在看書的時(shí)候,身邊都是些大人,就我一個(gè)是小孩,這樣會(huì)不會(huì)很奇怪??？”除了看書自學(xué)以外,網(wǎng)絡(luò)也是我的“好朋友”,每一次遇到不懂的專業(yè)術(shù)語、名詞的時(shí)候,我就在網(wǎng)上收集一切資料,以輔助自己了解。記得有一次,我不明白期貨市場(chǎng)上的對(duì)沖交易是怎么回事時(shí),便在網(wǎng)絡(luò)上尋求答案,耗時(shí)近一周,終于把期市的來龍去脈吃透。（從14歲到18歲,梁昊像海綿一樣吸取股市各方面的知識(shí),并將這些理論直接運(yùn)用到實(shí)戰(zhàn)中。）

　　新快報(bào):炒股的時(shí)間都是你上課的時(shí)間,你如何操作？

　　梁昊:我周一到周五都要正常上課,看盤時(shí)間都是見縫插針式的,一般集中在中午11點(diǎn)半,放學(xué)后的半個(gè)鐘,以及下午放學(xué)后的半個(gè)鐘,所以炒股選擇中長(zhǎng)線,運(yùn)用“埋單”的方法伏擊個(gè)股,即前一天晚上看中哪只股,設(shè)置一個(gè)符合估值、自己能接受的價(jià)格下單伺機(jī)“埋伏”。

　　新快報(bào):你炒股有沒有什么秘訣？

　　梁昊:最關(guān)注基本面,技術(shù)指標(biāo)很少看,免得搞壞心態(tài)。沒啥選股秘訣,主要看市盈率和公司未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的預(yù)期。還有,會(huì)非常廣泛地比較和同行業(yè)的公司,比較它們的發(fā)展前景、行業(yè)地位,并主要看公司有沒有估值優(yōu)勢(shì),當(dāng)然我也會(huì)參考香港的同類上市公司,畢竟人家的估值體系更加成熟。我現(xiàn)在很少“陪”我那些小公司,畢竟我不了解它們,不想拿自己的錢冒險(xiǎn)。

　　■記者觀察

　　同學(xué)眼里的史前人

　　“我覺得用90后來形容我是不正確的,我其實(shí)更像是70年代生人。”在采訪的初始,梁昊的提示卻讓記者愈加好奇。

　　不會(huì)用QQ,高中才學(xué)會(huì)發(fā)短信和收EMAIL,遇事溝通最喜歡講電話,年僅18歲的梁昊的確有點(diǎn)“另類”。“我同學(xué)都說我是'史前人’。”梁昊笑呵呵地表示,自己不喜歡新潮,也不愛跟風(fēng)。

　　這與社會(huì)一般意義上的90后大相徑庭,也許火星文和腦殘語只是我們對(duì)于他們的泛泛概念,就像不久以前,輿論稱80后是“垮掉的一代”,將前赴后繼美國(guó)二戰(zhàn)以后的年輕人頹廢狀態(tài),但事實(shí)上是,現(xiàn)在80后已經(jīng)奔三了,劉翔和姚明業(yè)已成為大眾偶像,而90后也陸續(xù)成年,許多少年如蔣方舟之類,早已掌握社會(huì)部分話語權(quán),比他們的父輩對(duì)整個(gè)時(shí)代的思想更有導(dǎo)向力。作為改革開放的直接受益者,90后的進(jìn)步快得不僅僅在于“出名要趁早”。

　　梁爸爸和梁媽媽對(duì)梁昊的教育方式也頗讓記者反思,他們徹底顛覆了“男孩子要窮養(yǎng),女孩子要富養(yǎng)”這一傳統(tǒng)理念,如果說在梁昊的成才過程中,他自身的刻苦和努力是必要條件的話,那良好的家庭環(huán)境和鼎力的經(jīng)濟(jì)支持則是充分條件。正如梁媽媽所說的那樣,只要孩子有興趣,肯鉆研,而且喜歡的東西方向是正確的,家里就大力支持。她所稱的“大力支持”其實(shí)是不惜血本的,買下書店里所有用得上的書,把自己的十幾萬元的“私房錢”全部投入兒子的炒股事業(yè)里,不管是虧損還是盈利,“只要你要,只要我有”,一如既往地做孩子堅(jiān)強(qiáng)的后盾。這背后需要的不僅是浩瀚如海的母愛,還有切切實(shí)實(shí)的物質(zhì)實(shí)力。