今年私募第1名“世通1期”常士杉的一些個人投資思路——“低價、低量、低關(guān)注度”的“三低買入法”等

以下均摘自網(wǎng)上，僅是其個人投資思路，提供一個參考：


在今年還有十幾個交易日的時候，南京世通資產(chǎn)管理有限公司（http://www./）總裁常士杉管理的“深國投—世通1期”今年以來的收益率為91.48%，大幅領(lǐng)先其他私募，獲得冠軍寶座幾無懸念。


常士杉的“三低買入法”，有一個投資原則，永不追高，三低買入法，低價、低量、低關(guān)注度，在無人關(guān)注的丑小鴨變成天鵝之前我們關(guān)注他，后來市場一旦認(rèn)同了，就變成了白天鵝。

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六招挖掘牛股：

　　一是選擇核心產(chǎn)業(yè)，如國家重點(diǎn)扶持的行業(yè)，像新興產(chǎn)業(yè)，新能源、低碳、物聯(lián)網(wǎng)、節(jié)能環(huán)保等等。

　　二是選擇核心產(chǎn)業(yè)的龍頭股，擒賊先擒王。

　　三是選擇毛利率高的企業(yè)，至少20%。

　　四是凈資產(chǎn)收益率高，至少10%。

　　五是總股本在5億股以下。兔子與大象相比，兔子會跳得更高。

　　六是選擇市場關(guān)注度和認(rèn)同度高的股票。

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選中牛股有門道

　　《紅周刊》：您是做財務(wù)出身的，我看您對基本面研究得比較多。

　　常士杉：除了電話跟蹤、看賣方研究報告外，我還經(jīng)常會去上市公司調(diào)研，尤其對重倉持有的品種，可以說我基本上天天在各地飛來飛去。投資是一項(xiàng)很專業(yè)的事情，就像是跳水，如果你不了解比賽規(guī)則就撲通地跳下去，怎么能跟專業(yè)運(yùn)動員比呢？技術(shù)面的東西并不可靠，一些K線圖形莊家都可以做出來，一個沒有地基的大樓一旦遭遇到系統(tǒng)性風(fēng)險就會垮掉的！還沒等你想明白就死了，難道這不可悲嗎？所以投資必須扎扎實(shí)實(shí)地做。

　　《紅周刊》：有的股票基本面很好，但不見得買了就能賺錢？

　　常士杉：買入的股票必須要漲。有的股票基本面很好，可就是不漲，原因是你看著基本面很好，但是機(jī)構(gòu)對它的認(rèn)同度不高，整個市場對它的關(guān)注度不高，這或許是該股的估值已經(jīng)高了，或是沒有成長性，抑或是沒有業(yè)績的想象空間了。而介入業(yè)績不好的股票則一定要謹(jǐn)慎，像被炒高的創(chuàng)業(yè)板股票必定會死掉一部分的。一般來說，牛股有這么幾個特征，即行業(yè)前景良好、毛利率高于30%、凈資產(chǎn)收益率10%以上、總股本不超過5億以上、未來兩年高成長，現(xiàn)在兩市中符合這個標(biāo)準(zhǔn)的股票也有不少，只是不告訴你。

　　《紅周刊》：在財務(wù)報表里，您最看重哪個表？

　　常士杉：我主要看現(xiàn)金流量表，因?yàn)槲矣冒头铺爻Ｓ玫恼郜F(xiàn)現(xiàn)金流方法估值。當(dāng)然了,利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表也看。我看報表主要了解企業(yè)需不需要錢？用錢去做什么？項(xiàng)目收益怎么樣？是不是隱瞞了資產(chǎn)？隱瞞資產(chǎn)是為了來年融資還是其他目的？這些都是我最關(guān)心的。通過研究可以大概地算出這個企業(yè)值多少錢，多少錢可以買。

　　《紅周刊》：曾經(jīng)做過實(shí)業(yè)的經(jīng)歷對您看懂這些報表挺有幫助吧？

　　常士杉：的確，我比金融博士更了解公司是怎樣做的，比如上市公司的毛利率、銷售渠道、未來幾年業(yè)績能夠做到什么程度，我都可以預(yù)測，這比單做投資出身的人更具備優(yōu)勢。他們到上市公司問的東西跟我不一樣，我更關(guān)注公司最本質(zhì)的東西。投資除了悟性高外，還必須善于學(xué)習(xí)，從上千只股票中找出確定性的機(jī)會。“人無完人，金無足赤”，每個人都有自己的交易方法，只要這種方法有效就可以賺錢，我的要求就是超越大盤，超越一般人，做個成功的投資者。