回顧十六年的投資生涯，陳曉生總結(jié)自己的特點(diǎn)是：在分析問(wèn)題上，前瞻性和戰(zhàn)略性更突出一點(diǎn)；在思考問(wèn)題和決策模式上，想得比較透徹之后才會(huì)做決定，會(huì)從社會(huì)變遷、宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)邏輯等方面細(xì)致考察后再行動(dòng)；性格方面，能等能忍。

　　正是這些特點(diǎn)，讓他在過(guò)去的投資中，“牽住”了許多大牛股。“如中信證券，我們?cè)?元多就開(kāi)始參與，后來(lái)持有到98元才賣。滬東重機(jī))7元買(mǎi)入，一直拿到接近400元才賣。這些股票當(dāng)時(shí)很多人也看好，但是都沒(méi)能堅(jiān)守住。”

　　陳曉生說(shuō)，投資有三種模式，第一種是戰(zhàn)略投資。這種投資模式不看PE、PB，也不那么重視EPS，看重的是產(chǎn)業(yè)前景和公司價(jià)值。如果選對(duì)了，能掙5倍甚至10倍的錢(qián)。第二種模式是成長(zhǎng)性投資，要看PEG，看準(zhǔn)了也能掙幾倍的錢(qián)。第三種投資是價(jià)值投資，PE、PB的估值區(qū)間看對(duì)了，股價(jià)能有百分之幾十的上漲空間，賺的是估值修復(fù)的錢(qián)。未來(lái)他的目標(biāo)就是把第一種模式用好。

　　根據(jù)自己的特點(diǎn)集中投資成為陳曉生的選擇。“我可能會(huì)只選擇10只股票，在政策允許的時(shí)候，甚至可能只選5只股票。根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，一個(gè)投資經(jīng)理精力再旺盛，能夠深入跟蹤20至30只股票就很厲害了。如果我只買(mǎi)5只股票，每個(gè)月去調(diào)研一趟都沒(méi)問(wèn)題，可以跟得很緊。”

　　考慮到集中投資的風(fēng)險(xiǎn)，陳曉生設(shè)計(jì)了多重風(fēng)險(xiǎn)管理手段。比如，在選股時(shí)，考察清算價(jià)值，看公司的隱形資產(chǎn)，看股權(quán)激勵(lì)價(jià)格，看大股東定向增發(fā)的價(jià)格，以此衡量股票的安全邊際；所選股票中，會(huì)保證部分股票是股價(jià)穩(wěn)定增長(zhǎng)型，以增強(qiáng)組合業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性；采用恒定比例管理，把短期內(nèi)漲幅過(guò)高的股票賣出一部分，及時(shí)鎖定收益。不過(guò)，他認(rèn)為，這只是細(xì)節(jié)，要真正控制下行風(fēng)險(xiǎn)，還必須從更宏觀的角度，對(duì)產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、公司進(jìn)行多層次分析。

　　以鋰電池板塊為例，未來(lái)石油會(huì)越來(lái)越少，大規(guī)模發(fā)展新能源汽車將是中國(guó)的必然選擇。因此新能源汽車產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期趨勢(shì)向好。選中了行業(yè)，投資怎樣的公司能賺錢(qián)？最上游的提供原材料的鋰電池公司。邏輯在于：一旦新能源汽車行業(yè)擴(kuò)張，對(duì)鋰電池的需求會(huì)膨脹，鋰電池生產(chǎn)廠商可以提價(jià)。此外，如果這個(gè)公司有很好的歷史底蘊(yùn)，就更值得看好。

　　說(shuō)到這里，陳曉生又一次強(qiáng)調(diào)，投資經(jīng)理的風(fēng)格與產(chǎn)品風(fēng)格一致還不足以牢牢鎖定牛股，必須找到善于“相馬”的伯樂(lè)——合適的客戶。“因?yàn)槭菓?zhàn)略投資，我們判斷所選的股票三到五年內(nèi)能漲3倍、5倍甚至10倍，但是，一段時(shí)間內(nèi)可能會(huì)有大幅下跌，與大盤(pán)的變化也可能不同步。所以，我們希望找到適合這種投資模式的投資者，與我們一起”牽住“大牛。”