何時(shí)賣？怎么賣？根據(jù)什么指標(biāo)賣？是理財(cái)周報(bào)本期主題新聞所嘗試解決的問題。當(dāng)然，這也是理財(cái)周報(bào)近期“選股票-持有股票－賣股票”三個(gè)投資環(huán)節(jié)系列報(bào)道的最后一篇。

　　摸索市場交易規(guī)律

　　首先，賣股票要基于大勢和公司這兩點(diǎn)變化的考慮。大勢的變化，包括宏觀經(jīng)濟(jì)、資金供應(yīng)、企業(yè)盈利等。而個(gè)股公司的變化，包括公司主營業(yè)務(wù)變更、重大投資項(xiàng)目不確定性等。

　　基于上述考慮，我們按照先基本面、后技術(shù)面的順序總結(jié)賣股條件和原則，然后尋求公募和私募資金操盤手的賣股技巧。而跟蹤和借鑒著名的短線營業(yè)部買賣股票，是我們堅(jiān)持營業(yè)部新聞報(bào)道的自覺認(rèn)識(shí)。在賣股條件上，我們總結(jié)出十大重要指標(biāo)——包括個(gè)股公司的估值、業(yè)績、主營、重大投資、法人治理、控制人變化，以及股東減持、階段性交易異常、機(jī)構(gòu)拋售等。

　　我們今次同樣請(qǐng)來私募高手進(jìn)行技術(shù)點(diǎn)評(píng)。比如“跟莊之王”趙哲獨(dú)家講述了經(jīng)典逃頂?shù)?條路以及頭部形成的3個(gè)信號(hào)等。此外，我們繪制了2006年以來的月K線圖，列出了單月漲跌前列的板塊，統(tǒng)計(jì)了單月政策面等左右市場的重大因素。相信你能從一段時(shí)間交易中，初步把握資金變化與板塊輪動(dòng)的方向，摸索一些市場交易的規(guī)律。

　　適合自己的就是最好的

　　我們一直相信更大的智慧在于民間。如果你的“那一套”被證明行之有效，那我們?cè)诖斯材?，并期望你能通過理財(cái)周報(bào)與大家分享成功的喜悅。但我們用心總結(jié)的上述普遍性規(guī)律，還是值得你決策前參考。

　　接下來，我們精選了一些民間賣股票的心得。比如這位朋友提醒說，可關(guān)注在股票漲停的第一日交易所當(dāng)晚公布的公開信息中，有無著名的短線席位介入。第二日要緊盯分時(shí)圖中有無高開低走的趨勢，成交量是否急速放大，這是判斷是否有機(jī)構(gòu)出逃的主要依據(jù)；比如這位朋友總結(jié)道，跌市初期要快速斬倉、做空賣出(先將股票賣出，等跌到一定程度后再買回)等。

　　還有朋友祭出了幾大操作法，如“本利分離操作法”(把最初投入時(shí)的本金作為短線投資，追逐在一些強(qiáng)勢股上。而利潤則作長線投資，投放在績優(yōu)股上)以及“定量分批了結(jié)法”(股價(jià)每升一定幅度就賣出一批)等。涉及賣股心理的則包括：當(dāng)股價(jià)達(dá)到你的目標(biāo)位時(shí)，沒有充分的不賣出理由，應(yīng)堅(jiān)決賣出；當(dāng)需要調(diào)整持籌結(jié)構(gòu)時(shí)，應(yīng)賣出最沒有潛力的股票等。

　　最后我們想要特別說明的是，近期股市下跌厲害，本期賣股票主題新聞并不針對(duì)此作出。我們?nèi)耘f相信中國股市長期向好。〖★財(cái)經(jīng)第一播報(bào)★ http://cjdybb..cn〗

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　　3家機(jī)構(gòu)賣股票語錄：風(fēng)吹草動(dòng)不改變事前目標(biāo)

　　基本面！機(jī)構(gòu)買股看基本面，賣股還是看基本面。在目前泥沙俱下的大跌狀況下，如何判斷哪些股票應(yīng)該毫不猶豫地拋出呢？

　　多位機(jī)構(gòu)人士向理財(cái)周報(bào)記者表示，他們嚴(yán)格依據(jù)基本面判斷個(gè)股的估值，一般到達(dá)目標(biāo)價(jià)位之后都會(huì)考慮賣出，那些高估明顯的個(gè)股，更是首選的拋售對(duì)象。

　　萬聯(lián)證券研發(fā)中心總經(jīng)理黃曉坤：

　　盡量讓倉位保持在50%以下

　　“如果你還沒買股票或者清倉，那現(xiàn)在就先等待機(jī)會(huì)吧，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)還沒有完全釋放完。”黃曉坤認(rèn)為需謹(jǐn)慎對(duì)待目前的市場情形，“那些動(dòng)態(tài)估值已經(jīng)到位的股票可以賣掉以防范大盤風(fēng)險(xiǎn)，也可以將那些不看好的股票賣掉以便調(diào)低倉位?！?/p>

　　黃曉坤認(rèn)為，新基金停止發(fā)行已經(jīng)兩個(gè)月之多，市場資金供給后續(xù)無力，因?yàn)榇耸袌龊芸赡艹霈F(xiàn)上行乏力的情況，機(jī)構(gòu)以外的資金也會(huì)憂慮是否要進(jìn)入。加之QDII出海帶去了一大筆流動(dòng)性以及政策面仍然不確定，目前很難看清后市走向。

　　黃曉坤持有目前大多數(shù)股票估值普遍較高的觀點(diǎn)。“銀行股相對(duì)便宜，但也有點(diǎn)高了。前段時(shí)間因?yàn)槭前鍓K輪動(dòng)行情，可以自上而下研究股票，目前階段的情況發(fā)生了變化，要自下而上研究股票，要注重個(gè)股?！痹邳S曉坤看來，那些2008年動(dòng)態(tài)估值30倍以內(nèi)，PEG小于1的股票仍具備吸引力，可以考慮暫時(shí)吸納或者持股不賣。

　　在倉位比例上，黃曉坤建議盡量讓倉位保持50%以下的比例以控制風(fēng)險(xiǎn)。“除非已經(jīng)清倉，市場調(diào)整誰都可能虧損，那些估值較高、業(yè)績成長性弱的股票宜一次性清空，根本不需要考慮分批賣出?！?/p>

　　黃曉坤強(qiáng)調(diào)選股和賣股都要打起精神關(guān)注企業(yè)的基本面，如果對(duì)企業(yè)的基本面心里很有底，那拿在手上任由大盤漲跌，心情坦蕩；如果對(duì)基本面沒有細(xì)致研究，拿在手上很容易心慌。“如果是根據(jù)消息來判斷買股、賣股，那也要鑒別到底是小道消息還是可靠信息。一般情況下，基本面差或者業(yè)績出現(xiàn)下滑的股票要毫不猶豫地一次性賣掉?！?/p>

　　在配置上，黃曉坤建議配置銀行股這樣的戰(zhàn)略性品種以及那些仍會(huì)有高速成長性的股票?！澳米⌒睦镉械椎目儍?yōu)股票，做中長線操作，到達(dá)目標(biāo)估值水平再賣。短期誰也沒法判斷準(zhǔn)真正的走勢。不要試圖去戰(zhàn)勝市場，而要去適應(yīng)市場?！秉S曉坤的觀點(diǎn)是持有最好公司的股票，放長線釣大魚。〖★財(cái)經(jīng)第一播報(bào)★ http://cjdybb..cn〗

　　廣發(fā)理財(cái)4號(hào)投資經(jīng)理陳曉舜：

　　基本不看Ｋ線投資

　　在賣股票這件事情上，陳曉舜表示要從四個(gè)維度進(jìn)行考慮。

　　首先是被高估的股票要賣掉?！爱?dāng)時(shí)算出是30倍市盈率的估值，如果你40元不賣，但60元一定要賣了，不賣風(fēng)向就轉(zhuǎn)了。”陳曉舜告訴理財(cái)周報(bào)記者。

　　其次，陳曉舜認(rèn)為單只個(gè)股配置比例過高就意味著風(fēng)險(xiǎn)的積聚。在這種情況下，廣發(fā)4號(hào)也會(huì)賣出部分超額配置股票。再者，公募面臨贖回時(shí)也會(huì)考慮賣出股票。最后，如果在同一行業(yè)內(nèi)發(fā)現(xiàn)了更好的股票也會(huì)調(diào)倉，那就需要賣出某一家企業(yè)的股票來介入相中的股票。

　　“我們基本不看K線圖，投資決策最主要的還是依據(jù)基本面。廣發(fā)4號(hào)只有30多億的資產(chǎn)管理規(guī)模，規(guī)模不大，有限的資金會(huì)被配置到基本面良好的股票上去。K線不靠譜，我們講究確定的事情?！标悤运凑J(rèn)為做投資最看重公司的質(zhì)地。

　　在價(jià)值投資理念的指引下，陳曉舜并不追求過高的風(fēng)險(xiǎn)收益?！叭绻恢还善睗q到23元，我們覺得已經(jīng)到目標(biāo)價(jià)位了，就可能毫不猶豫地賣掉。也許因?yàn)槟撤N概念，這只股票還能漲到25元，但我們不會(huì)介意。就像廣東人吃菜心，不一定把所有的部分都吃光。”陳曉舜告訴記者，寶鋼在18元的時(shí)候廣發(fā)4號(hào)就拋售了；上海汽車在25元左右也被其拋售，雖然之后翻了一倍。

　　在陳曉舜看來，質(zhì)地不好的企業(yè)股票如果發(fā)生下跌就一次性賣掉，不會(huì)等待反彈，同時(shí)也不會(huì)對(duì)止贏、止損做過多考慮，理由是好公司的股價(jià)很容易超過止贏點(diǎn)，而且好公司股價(jià)下跌之后并不代表行情的結(jié)束?！跋袢f科(股吧，行情，資訊)這樣的好公司也出現(xiàn)過20%以上的深度跌幅，但是一旦你設(shè)立止損點(diǎn)拋售，很有可能出局后就錯(cuò)過了萬科的上漲?！?/p>

　　招商證券高級(jí)理財(cái)分析師宋濤：

　　績差公司出利好也要賣掉

　　“四季度倉位不要很重，半成左右就差不多了。”宋濤認(rèn)為，在普遍估值較高以及政策性調(diào)控意圖明顯的情況下，可以減持三線股票、概念股以及業(yè)績差的股票，而那些估值30倍左右，增長50%的成長性品種可以繼續(xù)持有，包括消費(fèi)、服務(wù)、通信傳媒板塊?！案咴鲩L的企業(yè)到明年初就能憑借每股盈利的變化消解目前的高估值?！?font color="#eeeeee" style="line-height: 21px; ">〖★財(cái)經(jīng)第一播報(bào)★http://cjdybb..cn〗

　　宋濤將股票分為三類，針對(duì)不同的股票采取不同的策略。第一種是成長性股票，這類股票的行情可以看得很長，基本底倉可以在20%-30%，如茅臺(tái)(股吧，行情，資訊)、伊利(股吧，行情，資訊)、中國人壽(股吧，行情，資訊)、招商銀行(股吧，行情，資訊)等股票。“你會(huì)發(fā)現(xiàn)這些股票會(huì)有1倍、2倍甚至3倍的漲幅?！?/p>

　　第二種是價(jià)值型股票，一般是大盤藍(lán)籌。宋濤認(rèn)為，可以按照對(duì)大盤藍(lán)籌每個(gè)階段的不同估值做波段操作?！按蟊P藍(lán)籌熊市期間的平均估值在15倍左右，牛市在30倍左右。目前這一輪下跌，大盤藍(lán)籌的平均估值從52倍降至42倍，跌幅達(dá)15%。波段操作的核心就是瞄準(zhǔn)各個(gè)時(shí)期的估值基準(zhǔn)，這個(gè)基準(zhǔn)和大盤正相關(guān)?！?/p>

　　第三種是風(fēng)格型股票。如航空板塊正處于景氣周期，捂在那里問題不大。

　　宋濤認(rèn)為投資的關(guān)鍵所在是研究公司的基本面，技術(shù)分析以及選時(shí)操作在投資戰(zhàn)略中占比很小。

　　在賣股票的具體操作上，宋濤則建議，成長性股票可以分拆賣掉，三線股、績差股要一次性賣掉，而價(jià)值型的大盤藍(lán)籌可以選擇跟著估值走，到達(dá)近期目標(biāo)價(jià)位了拋，然后逢低介入。止贏、止損問題也不應(yīng)是關(guān)注的焦點(diǎn)。“牛市不要隨便止贏，但一定要止損。一些業(yè)績差的公司，即使出現(xiàn)利好消息也要堅(jiān)決賣掉，而好股票出現(xiàn)短暫的下跌時(shí)不要輕易出局。”

　　丁福根趙哲：

　　牢記賣股票的四大紀(jì)律十項(xiàng)注意

　　在股市，“會(huì)買不會(huì)賣”是許多投資者的通病，而這一輪調(diào)整行情，已經(jīng)清楚的說明賣股票這一環(huán)節(jié)幾乎致命的重要性。本期，“跟莊之王”趙哲、“第一操盤手”丁福根和另一位不愿具名的廣州知名私募操盤手Z先生共同向您敞開他們久經(jīng)沙場的絕殺技。

　　原則：牢記四大紀(jì)律

　　理財(cái)周報(bào)：在目前的走勢下應(yīng)該如何操作？

　　趙哲：現(xiàn)在是波段很好的介入時(shí)機(jī)。我曾不斷重申10月15號(hào)到20號(hào)左右，市場會(huì)出現(xiàn)較大的震蕩調(diào)整，這是我基于時(shí)空原理對(duì)市場前瞻性的判斷。目前我除了持有少量的交通銀行外，幾乎是空倉。所以對(duì)我自己而言，目前是積極觀察最遲在下周建倉完畢！〖★財(cái)經(jīng)第一播報(bào)★ http://cjdybb..cn〗

　　丁福根：目前以換倉為主，換出高價(jià)藍(lán)籌股，換入低價(jià)低估類股票，進(jìn)行股票一出一進(jìn)的對(duì)沖。目前看好低價(jià)金融股及類金融股、創(chuàng)投優(yōu)勢類。

　　Z先生：目前大盤震蕩,買入和賣出都有。戰(zhàn)略配置是股指期貨的籌碼，如中行、神華、中石化和部分二線藍(lán)籌。主要是逢低買入，低一點(diǎn)買入一點(diǎn)，倉位控制?0％左右。

　　理財(cái)周報(bào)：請(qǐng)問賣股票應(yīng)該秉持什么樣的理念和原則？

　　趙哲：真讓我說，具體原則有兩點(diǎn)：一是控制好資金10％的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，打破這個(gè)底線，不論結(jié)果全部清倉！這是一個(gè)職業(yè)操盤手在股市長期存活下來的一條法則。當(dāng)然這是基于很好的對(duì)介入時(shí)機(jī)的把握；二是持有的股票漲不動(dòng)了就賣！這是句大實(shí)話，但是怎么判斷漲不動(dòng)？這里面不是一句話的事情。還有就是，我希望我們的投資者不要一踏入股市就去找捷徑和技巧！能在市場中揮灑自如除了長期的磨礪別無它法！

　　丁福根：四大紀(jì)律：

　　第一，現(xiàn)金與股票比例適時(shí)調(diào)整的藝術(shù)，高漲時(shí)適時(shí)提高現(xiàn)金比例，以防不測；

　　第二，在盈利情況下，實(shí)現(xiàn)利潤最大化，激流勇退；

　　第三，如出現(xiàn)虧損或盈利將會(huì)減少時(shí)，則止損或止贏。出倉后在很長時(shí)間內(nèi)不要關(guān)注該類股票。

　　第四，如出現(xiàn)明顯的投機(jī)機(jī)會(huì)成本巨大差異時(shí)，操作股票套利或?qū)_，換取成本更低、價(jià)值更大的股票。

　　機(jī)會(huì)：全身而退十項(xiàng)注意

　　理財(cái)周報(bào)：從個(gè)股及大盤走勢、信息面等方面，如何把握賣出時(shí)機(jī)？

　　趙哲：其實(shí)股市分析方法很多，但我認(rèn)為關(guān)注市場主流資金方向才是把握市場的關(guān)鍵。本質(zhì)來說，價(jià)值投資也不過是主力的一張大旗而已。

　　其次，從純粹的操作技術(shù)來說，上升趨勢中持股是最佳選擇，箱體震蕩行情中，輕倉短線參與，在下跌趨勢中，對(duì)于一般投資者來說應(yīng)該觀望。巨量上升、除權(quán)日、利好公布前后一般最容易形成長期或短期高點(diǎn)。〖★財(cái)經(jīng)第一播報(bào)★http://cjdybb..cn〗

　　丁福根：賣出時(shí)機(jī)，

　　第一，選擇在認(rèn)為最后利好出完前后；

　　第二，選擇在巨額成交價(jià)格上漲至近期高點(diǎn)時(shí)，激流勇退；

　　第三，選擇在持續(xù)上升乏力并將有連續(xù)陰線出現(xiàn)征兆時(shí)，不戀戰(zhàn)，適時(shí)收兵；

　　第四，個(gè)個(gè)興高采烈，人人都是股神，媒體大量的正面報(bào)道時(shí)，可能危機(jī)四伏；

　　第五，政策面頻出利空時(shí)，得聽黨的話。

　　Z先生：要注意以下十點(diǎn)。

　　基本面、財(cái)務(wù)這些因素是最基本的，變壞了一定要賣；

　　有利好的話，一定要在利好兌現(xiàn)時(shí)出貨；

　　有重大利空，就要看個(gè)人對(duì)個(gè)股的信心了，值得長期持有的藍(lán)籌股，有利空出來往往是進(jìn)貨的最佳時(shí)機(jī)；

　　玩短線，有利空出來就趕快拋。

　　從技術(shù)面上看，短線的跌破10日均線，中線的跌破15日均線，而且還有繼續(xù)往下跌的趨勢，就要考慮減倉。

　　上山一般不賣，開始下山了，能賣多少是多少，沒法測頂測底，箱體震蕩一般都會(huì)減倉甚至清倉。而除權(quán)日和公布好消息通常都是賣出。

　　在大盤下跌的大牛市，一定要把好的底倉保住，比如手里有1000股，其中的500股是無論如何都不賣的。反彈時(shí)要結(jié)合成交量，若成交量跟不上視為上升無力，就要減倉。走高了，以減倉為主，拋一些前期漲幅大或者利好已經(jīng)兌現(xiàn)的。

　　理財(cái)周報(bào)：請(qǐng)具體講一講如何成功逃頂。

　　趙哲：對(duì)于如何成功逃頂，我想給大家三個(gè)思路：

　　一是純技術(shù)上的，市場經(jīng)過連續(xù)上漲后必然帶來大量獲利盤，一旦市場風(fēng)吹草動(dòng)他們會(huì)不計(jì)成本的出局，造成市場大幅下跌，但是這是市場中中線思路與短線思路的共振形成的，但是在市場快速下跌后，必然又帶來短線的抄底盤讓市場出現(xiàn)急促的反彈，這是最佳的最后出局時(shí)機(jī)。

　　二是觀察龍頭股票或近期是不是有連續(xù)跌停的股票，這是市場的一種重要提示。〖★財(cái)經(jīng)第一播報(bào)★http://cjdybb..cn〗

　　三是多從自然周期的角度思考一下市場，自然的力量是最大的。我剛完成的《時(shí)空推動(dòng)分析方法》就是講這個(gè)全新的思路。

　　而關(guān)于K線上的技術(shù)形態(tài)譬如“朝天一柱香、烏鴉蓋頂、高位十字星”等，這些都是經(jīng)典的頂部形態(tài)，對(duì)于我們研判個(gè)股很有提示意義，但是在具體的實(shí)戰(zhàn)中，這些形態(tài)往往被主力做得極大變形，讓大家很難區(qū)分，甚至于被主力用于洗盤手段，所以我還是那觀點(diǎn)，市場分析就是從有形入手分析市場最本質(zhì)的意義才是最重要的！這也是我在《K量三態(tài)分析方法》一書中反復(fù)論述的一個(gè)基本觀點(diǎn)。

　　丁福根：逃頂是逃政策之頂、技術(shù)走勢之頂、貪婪心態(tài)之頂。何時(shí)是頂，比較難把握，政策面頻繁利空，能感覺，難就難在心理。如果事后感悟頂已出現(xiàn)，明朗了，則應(yīng)清倉，不宜拖泥帶水。反轉(zhuǎn)則主要看政策面，比如2005年的“720”，今年的又是“720”，利好一出，股市就回暖。

　　操作：T+0、止損、惜售潛力股

　　理財(cái)周報(bào)：在日常操作中如何降低成本？如何科學(xué)的掌控賣出過程？

　　趙哲：一般中線參與一只股票多數(shù)是在個(gè)股將啟動(dòng)的位置，股價(jià)面臨突破前期高點(diǎn)，還有下面的抄底獲利盤，由于參與者眾多，主力反復(fù)制造洗盤形態(tài)陷阱是常見的，這時(shí)我一般半倉操作，一是回避大幅震蕩帶來的大幅浮動(dòng)盈虧，二是經(jīng)?？梢宰龈邟伒臀档统謧}成本。一般我跟蹤的股票多數(shù)都有50％以上的收益，適當(dāng)時(shí)機(jī)便可賣出。在一般市場趨勢沒有改變情況下，我是分批賣出，但是有突發(fā)情況也會(huì)一次清倉。

　　丁福根：我是設(shè)止損與止贏點(diǎn)。盈利的分批出，止損的則一次性清倉。

　　Z先生：T+0吧。不常設(shè)止跌、止贏點(diǎn)。試過把止損點(diǎn)定在10%或更小的，一般來說在不要超出20%。大多數(shù)情況下都是分批賣。一次性清倉的比較少，一般都是實(shí)發(fā)性利空。比如影響到經(jīng)營面、現(xiàn)金流，還有一些國家政策性的變化，都會(huì)考慮清倉。

　　理財(cái)周報(bào)：在股票池中，如何惜售潛力股？哪種股票又是賣得快的？

　　趙哲：判斷潛力股起碼應(yīng)具備三種能力：一是對(duì)市場方向和市場波段的判斷能力，我一般不逆市做股票，很多好股票都是在市場的波段中產(chǎn)生的。二是對(duì)市場形態(tài)演變可能的超前分析能力。三是對(duì)市場技術(shù)的理解和領(lǐng)悟，在我們初步判斷潛力股后，必須有一個(gè)跟蹤驗(yàn)證的過程，這是最后成功的關(guān)鍵。目前很多股票被炒到了天上，這些股票我建議大家賣出，但是這些股票有明顯的技術(shù)走勢，在充分調(diào)整后可以以短線的思路參與！〖★財(cái)經(jīng)第一播報(bào)★http://cjdybb..cn〗

　　在投資中我一般都是重倉跟蹤一只股票，在50％以上獲利的情況下就時(shí)刻觀察著出局的機(jī)會(huì)，在一只股票上能有80％的收益就是非常成功的投資！所以一般我持股的時(shí)間多數(shù)都在1個(gè)半月左右，這有著深刻的市場原理。

　　丁福根：地產(chǎn)類、金融類、資源類股票持有時(shí)間長。自己認(rèn)為是瞎玩的就短，但也放跑過牛股；也踩上地雷，一旦踩上，就很快拋出。

　　Z先生：公司現(xiàn)金流穩(wěn)定，基本面簡單、可見性強(qiáng)，行業(yè)有成長性，而且最好是壟斷行業(yè)的龍頭值得長期持有。如中信國安(000839.SZ)(股吧，行情，資訊)，其擁有的鹽湖資源，成長性高。從去年6月到現(xiàn)在一直持有。此外，濰柴動(dòng)力(000338.SZ)(股吧，行情，資訊)是發(fā)動(dòng)機(jī)的龍頭。賣得快的是一些題材股和垃圾股，玩短線。

　　心態(tài)：戒貪、果斷、識(shí)風(fēng)險(xiǎn)

　　理財(cái)周報(bào)：買股票最重要的智慧是什么？需要克服什么樣的心態(tài)？

　　丁福根：是貪婪、后悔、患得患失、浮躁、急于暴富、不能缺虧、不認(rèn)錯(cuò)、僥幸心理。不戀舊。尋找新金礦型的潛力股，學(xué)會(huì)選擇，耐心等待機(jī)會(huì)。勇于做踏實(shí)的烏龜。

　　Z先生：我覺得最大的智慧是選擇臨界點(diǎn)。至于心態(tài)，第一，克服盲目跟風(fēng)，不要受“羊群心理”的影響。其次，改掉舉棋不定的習(xí)慣。第三，切忌欲望無止。話說“空頭多頭都能賺錢，唯有貪心不能賺”，不要太貪心，追漲要詳細(xì)分析、經(jīng)濟(jì)形勢以及大勢判斷。第四，不要把股場當(dāng)賭場，一夜暴富是少數(shù)，要想賺大錢，還是得有自己的計(jì)劃和分析。

　　趙哲：其實(shí)賣股票很多時(shí)候不是心理問題，實(shí)質(zhì)是能力問題。換句話說，你能不能較準(zhǔn)確地判斷市場的問題！有人說做股票有好心態(tài)是第一的，我認(rèn)為只說對(duì)了一半，不斷的賠錢沒有幾個(gè)人會(huì)有好心態(tài)，好心態(tài)來源于獲利或者對(duì)市場的波動(dòng)心里有底。多數(shù)投資者投入股市都是受身邊人快速獲利的影響，都是充滿憧憬地投入到這市場里的，一沒有專業(yè)的投資方法，二缺少對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，每一次市場熊市中，他們都是最受傷害的。

　　讀懂隱藏在K線圖里的10種頂部賣股票暗號(hào)

　　股諺有云：“會(huì)買的是徒弟，會(huì)賣的是師父”。你是否試過在行情見頂之時(shí)，僅僅是為了一點(diǎn)點(diǎn)蠅頭小利而死守不撤，結(jié)果深深被套其中？

　　千變?nèi)f化的盤面語言中總會(huì)隱藏著一些轉(zhuǎn)瞬即逝的微妙“信號(hào)”。這些信號(hào)有的時(shí)候會(huì)很準(zhǔn)確地告訴你上升趨勢已經(jīng)逆轉(zhuǎn)，你應(yīng)該將你手中的股票果斷拋出。

　　理財(cái)周報(bào)整理出10種比較常用且比較實(shí)用的技術(shù)語言和操作技巧，在理想情況下，它們可以幫助你在趨勢走壞前盡早出貨，獲取最大的利益或者將損失盡可能降低。〖★財(cái)經(jīng)第一播報(bào)★ http://cjdybb..cn〗

　　MACD死叉為見頂信號(hào)

　　股價(jià)在經(jīng)過大幅拉升后出現(xiàn)橫盤，形成的一個(gè)相對(duì)高點(diǎn)，投資者尤其是資金量較大的投資者，必須在第一賣點(diǎn)出貨或減倉。此時(shí)判斷第一賣點(diǎn)成立的技巧是“股價(jià)橫盤且MACD死叉”，死叉之日便是第一賣點(diǎn)形成之時(shí)。

　　第一賣點(diǎn)形成之后，有些股票并沒有出現(xiàn)大跌，可能是多頭主力在回調(diào)之后為掩護(hù)出貨假裝向上突破，做出貨前的最后一次拉升。判斷絕對(duì)頂成立技巧是當(dāng)股價(jià)進(jìn)行虛浪拉升創(chuàng)出新高時(shí)，MACD卻不能同步，第二紅波的面積明顯無前波大，說明量能在不斷下降，二者的走勢產(chǎn)生背離，這是股價(jià)見頂?shù)拿黠@信號(hào)。

　　此時(shí)形成的高點(diǎn)往往是成為一波牛市行情的最高點(diǎn)，如果此時(shí)不能順利出逃的話，后果不堪設(shè)想。必須說明的是在絕對(duì)頂賣股票時(shí)，決不能等MACD死叉后再賣，因?yàn)楫?dāng)MACD死叉時(shí)股價(jià)已經(jīng)下跌了許多，在虛浪頂賣股票必須參考K線組合。這個(gè)也是MACD作為中線指標(biāo)的缺陷之處。

　　一般來說，在虛浪急拉過程中如果出現(xiàn)“高開低走陰線”或“長下影線漲停陽線”時(shí)，是賣出的極佳時(shí)機(jī)。需要提醒的是，由于MACD指標(biāo)具有滯后性，用MACD尋找最佳賣點(diǎn)逃頂特別適合那些大幅拉升后做平臺(tái)頭的股票，不適合那些急拉急跌的股票。另外，以上兩點(diǎn)大都出現(xiàn)在股票大幅上漲之后，也就是說，它出現(xiàn)在股票主升浪之后，如果一只股票尚未大幅上漲，沒有進(jìn)行過主升浪，則不要用以上方法。

　　KDJ呈現(xiàn)兩極形態(tài)即見頂

　　通常，大盤在長時(shí)間或者快速單邊走勢后，出現(xiàn)放量的或者極端反向走勢，同時(shí)配合經(jīng)典的技術(shù)佐證，如跳空星型大K線周KDJ線的K值到達(dá)85以上，是見頂?shù)牡湫托盘?hào)。

　　當(dāng)KDJ指標(biāo)的J值升勢改變掉頭向下，先賣50%；k值升勢改變走平時(shí)可準(zhǔn)備賣出，k值改變掉頭向下，清倉；當(dāng)KDJ指標(biāo)形成死叉時(shí)，這是最后的賣點(diǎn)。

　　但是，有時(shí)大盤或個(gè)股在高位正式見頂反轉(zhuǎn)向下，形成下跌的走勢，并且它們的MACD指標(biāo)也在高位形成死亡交叉，大家就不能因?yàn)榇蟊P或個(gè)股的KDJ指標(biāo)發(fā)出超賣信號(hào)而盲目抄底，因?yàn)榧夹g(shù)上經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)“底在底下”的情況，所以這種KDJ指標(biāo)經(jīng)常會(huì)失靈。〖★財(cái)經(jīng)第一播報(bào)★ http://cjdybb..cn〗

　　長上影線須多加小心

　　長上影線是一種明顯的見頂信號(hào)。上升行情中股價(jià)上漲到一定階段，連續(xù)放量沖高或者連續(xù)3-5個(gè)交易日連續(xù)放量，而且每日的換手率都在4%以上。當(dāng)最大成交量出現(xiàn)時(shí)，其換手率往往超過10%，這意味著主力在拉高出貨。如果收盤時(shí)出現(xiàn)長上影線，表明沖高回落，拋壓沉重。如果次日股價(jià)又不能收復(fù)前日的上影線，成交開始萎縮，表明后市將調(diào)整，遇到此情況要堅(jiān)決減倉甚至清倉。

　　高位十字星為風(fēng)險(xiǎn)征兆

　　上升較大空間后，大盤系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有可能正在孕育爆發(fā)，這時(shí)必須格外留意日K線。當(dāng)日K線出現(xiàn)十字星或長上影線的倒錘形陽線或陰線時(shí)，是賣出股票的關(guān)鍵。

　　日K線出現(xiàn)高位十字星顯示多空分歧強(qiáng)烈，局面或?qū)⒂少I方市場轉(zhuǎn)為賣方市場，高位出現(xiàn)十字星猶如開車遇到十字路口的紅燈，反映市場將發(fā)生轉(zhuǎn)折，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)可出貨。股價(jià)大幅上升后，出現(xiàn)帶長影線的倒錘形陰線，反映當(dāng)日拋售者多，空方占優(yōu)勢，若當(dāng)日成交量很大，更是見頂信號(hào)。許多個(gè)股形成高位十字星或倒錘形長上影陰線時(shí)，80％－90％的機(jī)會(huì)形成大頭部，減倉為上策。

　　雙頭、多頭形態(tài)避之則吉

　　當(dāng)股價(jià)不再形成新的突破，形成第二個(gè)頭時(shí)，應(yīng)堅(jiān)決賣出，因?yàn)閺牡谝粋€(gè)頭到第二個(gè)頭都是主力派發(fā)階段。M字形是右峰較左峰為低乃為拉高出貨形，有時(shí)右峰亦可能形成較左峰為高的誘多形再反轉(zhuǎn)下跌更可怕，至于其它頭形如頭肩頂、三重頂、圓形頂也都一樣，只要跌破頸線支撐都得趕緊了結(jié)持股，免得虧損擴(kuò)大。

　　擊破重要均線警惕變盤

　　放量后股價(jià)跌破10日均線且不能恢復(fù)，隨后5周線也被擊穿，應(yīng)堅(jiān)決賣出。對(duì)于剛被套的人此時(shí)退出特別有利。如何確認(rèn)支撐位在此顯得尤為關(guān)鍵。一般來說，10日均線第一天破了之后第二天回拉但是站不上支撐位(如30日均線)，就是破位的確認(rèn)，回拉的時(shí)候就是減倉的時(shí)機(jī)。如果股價(jià)繼續(xù)擊破30日或60日均線等重要均線指標(biāo)就要堅(jiān)決清倉了。

　　此外，隨著股價(jià)的下調(diào)，逐漸形成了下降通道，日、周均線出現(xiàn)空頭排列。如果此后出現(xiàn)反彈，股價(jià)上沖30或60日均線沒有站穩(wěn)，則應(yīng)堅(jiān)決賣出。〖★財(cái)經(jīng)第一播報(bào)★ http://cjdybb..cn〗

　　單日“T+0”買賣降低成本

　　主要是依靠股價(jià)每日的上下波動(dòng)，利用小幅價(jià)差解套。比如，如果有100股被套，今天該股票低開或者股價(jià)下挫，當(dāng)價(jià)格企穩(wěn)有反彈趨勢時(shí)，立即買100股，一旦股票上漲后，賣掉以前的100股則能獲得盈利；如果股票高開或沖高見頂后可以先賣100股，然后等股價(jià)下跌后，再買回100股，則減少了下跌部分的虧損。這樣上漲可以獲得雙倍甚至多倍收益，下跌可能減少損失甚至獲得收益，如此就可以降低成本，直到解套。

　　二波弱勢反彈出貨

　　開低走低跌破前一波低點(diǎn)時(shí)，賣出(跌停價(jià)殺出)弱勢股。有實(shí)質(zhì)利空時(shí)，開低走低，反彈無法越過開盤價(jià)，再反轉(zhuǎn)往下跌破第一波低點(diǎn)時(shí)，技術(shù)指轉(zhuǎn)弱，就應(yīng)趕緊市價(jià)殺出，若沒來得及，也得在第二波反彈再無法越過高點(diǎn)，又反轉(zhuǎn)向下時(shí)，當(dāng)機(jī)立斷下賣單。

　　補(bǔ)倉出貨須謹(jǐn)慎

　　當(dāng)股市下跌到達(dá)某一階段性底部時(shí)，可以采用補(bǔ)倉賣出法，因?yàn)檫@時(shí)股價(jià)離投資者買價(jià)相去甚遠(yuǎn)，如果強(qiáng)制賣出，往往損失較大。投資者可適當(dāng)補(bǔ)倉后降低成本，等待行情回暖時(shí)再逢高賣出。補(bǔ)倉的最佳時(shí)機(jī)是在指數(shù)位于相對(duì)低位或剛剛向上反轉(zhuǎn)時(shí)。這時(shí)上漲的潛力巨大，下跌的可能最小，補(bǔ)倉較為安全。此外，需要注意的是，弱勢股不補(bǔ)、前期暴漲過的超級(jí)黑馬不補(bǔ)。

　　箱形下緣失守為弱勢

　　無論人為開高走平、開平走平甚至開低走平，呈現(xiàn)箱形高低震蕩時(shí)，在箱頂拋出，在箱低買進(jìn)。但是一旦箱形下緣支撐價(jià)失守時(shí)，應(yīng)毫不猶豫地拋光持股，若此刻下不了手，在盤上之箱形跌破后，也許會(huì)產(chǎn)生拉回效果，而此刻反彈仍過不了原箱形下緣，代表弱勢。

　　高手趙哲傾囊相授經(jīng)典頂部賣股票14法

　　戰(zhàn)略篇：頭部判斷五大要素

　　在這里我以多年經(jīng)歷，把自己形成的對(duì)個(gè)股頂部判斷方法予以公開，愿能給大家一個(gè)新的認(rèn)識(shí)。對(duì)階段頭部較為全面的分析，主要注意以下幾個(gè)方面：〖★財(cái)經(jīng)第一播報(bào)★ http://cjdybb..cn〗

　　(1)股價(jià)或指數(shù)的形態(tài)位置意義。

　　(2)上漲的起始點(diǎn)到目前拉升高度。

　　(3)短期K線的形態(tài)與意義。

　　(4)見頂?shù)恼鹗?、量能及主力的刻意拉高形態(tài)。

　　(5)頭部形成的三個(gè)過程：A.見頂信號(hào)、B.陰線定性、C.鎖定線。

　　戰(zhàn)術(shù)篇：經(jīng)典逃頂5條路

　　下面是經(jīng)典常見的5種頭部形態(tài)。雖然短期高點(diǎn)的形態(tài)多變，但蘊(yùn)含著共性，一是上行拋盤較多：二是市場追漲意愿不足；三是多空分歧加大；四是主力果斷派發(fā)或誘多。

　　高位抱線

　　股價(jià)在一段上漲之后，一方面積累了越來越多的獲利籌碼，上行壓力越來越重，另一方面均線呈現(xiàn)完美的多頭排列，吸引了場外資金的關(guān)注與追漲，這由陰線的當(dāng)天跳空高開可以看出。但是股價(jià)跳空高開沖高上漲后，突然轉(zhuǎn)而向下，在當(dāng)天收出了一根穿頭破腳的大陰線，頭部特征相當(dāng)明顯，其多數(shù)是由于主力相對(duì)高位果斷減持而導(dǎo)致的。

　　圖2是2006年初招商地產(chǎn)的走勢圖，其股價(jià)沿20日均線不斷震蕩上行，在一個(gè)平臺(tái)整理蓄勢后，在位置A處股價(jià)開始快速上漲，當(dāng)時(shí)由于形態(tài)的作用市場持股待漲的心理較多，在上漲中量能始終沒有有效放大，籌碼穩(wěn)定性極高。同時(shí)由于上漲積累了大量的獲利盤，而且短期上漲幅度較大，缺少足夠的追高盤，以至在上漲的第二天，極輕的拋盤就造成了當(dāng)天高位抱線，高位頭部形態(tài)出現(xiàn)，投資者第二天紛紛拋出，雖有主力在均線處護(hù)盤，但是股價(jià)在略微震蕩后還是一路下跌。

　　高位孕線

　　在相對(duì)高位市場追漲較濃，股價(jià)卻放量滯漲，顯示了上方沉重的拋盤，因此第二天，股價(jià)跳空低開收出了縮量的小陽線或小陰線，其當(dāng)天振幅都在昨天的陽線中。此形態(tài)有兩種意義：一是昨天放量中，部分短線獲利浮動(dòng)籌碼已經(jīng)出局，二是市場對(duì)此位置的預(yù)期一致，缺少了追漲意愿。一般情況下股價(jià)會(huì)順勢調(diào)整。

　　是000028一致藥業(yè)今年4月一段走勢，股價(jià)沿5日均線連續(xù)推升，突破前期高點(diǎn)后在跟風(fēng)盤推動(dòng)下快速上漲，但由于短期上漲幅度過大，量能不能有效放出，在幾乎漲停的大陽線后走出縮量的高位孕線，股價(jià)順勢調(diào)整。〖★財(cái)經(jīng)第一播報(bào)★ http://cjdybb..cn〗

　　高位震蕩的星線

　　股價(jià)經(jīng)過幾天上漲，高位出現(xiàn)大幅放量震蕩的星線，其最明確的市場意義就是浮動(dòng)籌碼的增加，市場分歧加大，上行壓力加重。而由于多數(shù)頭部或市場高點(diǎn)都是由此類形態(tài)構(gòu)成，這種星線出現(xiàn)后，其市場心理影響不可低估，至少會(huì)出現(xiàn)第二天開盤后的一波拋盤殺出，如果市場缺少承接力量或買盤縮量，往往股價(jià)在極短的時(shí)間被跌出一根巨陰線，則自然形成了短期市場的高點(diǎn)。

　　是2006年12月浙大網(wǎng)新的走勢圖，其股價(jià)突破前期高點(diǎn)后快速漲停，從放出的巨量看，雖有大量場外資金介入，但由于顯示上方拋壓沉重，第二天股價(jià)放量寬幅震蕩，收出震蕩星線。在此狀態(tài)下股價(jià)一般會(huì)順勢調(diào)整從而形成短期頭部。但是有一種市場現(xiàn)象我們?cè)趯?shí)戰(zhàn)中要特別注意，在一些強(qiáng)勢股的上漲趨勢中，這種寬幅震蕩的星線往往成為主力洗盤的工具，股價(jià)短暫的調(diào)整結(jié)束后，會(huì)出現(xiàn)更為凌厲的拉升。

　　高位光頭陽線

　　在很多技術(shù)分析中，最容易讓投資者產(chǎn)生誤區(qū)的就是這種形態(tài)，很多投資者認(rèn)為尾市出現(xiàn)了市場搶盤現(xiàn)象，是市場向好的一種表現(xiàn)。其實(shí)這種形態(tài)最容易成為誘多的陷阱，股價(jià)低開并拉出下影線，說明很多持股的投資者出局，但是股價(jià)卻在尾市掃單，從市場心理上來講，如此高位，包括前期就沒有出現(xiàn)漲停的激烈走勢，是不會(huì)采取如此主動(dòng)追漲買入的。只能說明是主力利用部分獲利籌碼出局的時(shí)機(jī)，快速掃單，吸引人氣，造成股價(jià)強(qiáng)勢特征，若明天縮量或高開后放量下跌，短期高點(diǎn)的可靠性很大。特別是在一些明顯莊股特征中。

　　高位光頭陰線

　　也是反叛線的一種，一陽線和一陰線的組合可以當(dāng)成一個(gè)震蕩星線來看，但是其開盤后沒有出現(xiàn)一筆追高的意愿，在市場分析中非常重要。這是市場投資者一致看空后市的一種表現(xiàn)，所以形成短期高點(diǎn)的可能性非常大。

　　是000026飛亞達(dá)A在2007年2－5月份的走勢，如圖示在位置A和B處，股價(jià)連續(xù)大幅上漲，卻在跳空高開后，當(dāng)天收出大陰線形成短期頭部，這種走勢多數(shù)是由于連續(xù)上漲后股價(jià)短期上漲過高，缺少跟風(fēng)盤，跳空高開后，無力繼續(xù)上漲，大量獲利盤套現(xiàn)出局。這種走勢在ST類或小盤股中多見。〖★財(cái)經(jīng)第一播報(bào)★ http://cjdybb..cn〗

　　決策篇：夜幕降臨三個(gè)信號(hào)

　　頭部形成要?dú)v經(jīng)三個(gè)過程：見頂K線信號(hào)；下跌大陰線；無量反抽。

　　股價(jià)或大盤指數(shù)在連續(xù)上漲后，開盤或收盤價(jià)格都運(yùn)行在5日均線的上方，在出現(xiàn)明顯的見頂形態(tài)特征和見頂?shù)氖袌鲆饬x后，在第二天順勢出現(xiàn)較大的陰線，這根陰線就可以稱短期高點(diǎn)頭部的定性陰線。我們由前期的拉升形態(tài)及定性陰線后的無量組合反抽線，可以基本確立頭部形成。

　　這是一種最經(jīng)典的頭部形態(tài)，我們?cè)诶斫獾耐瑫r(shí)千萬要明白，這里給予大家的是一種市場原理，而基于這種市場原理下在實(shí)戰(zhàn)的市場中如何運(yùn)用，在我們分析個(gè)股調(diào)整或短期頭部的時(shí)候尤其要注意股價(jià)的運(yùn)行形態(tài)意義和市場背景，同一形態(tài)在下跌的趨勢中可能形成長期的高點(diǎn)，而在上升趨勢中也許只是一個(gè)很短的調(diào)整，一旦調(diào)整結(jié)束股價(jià)又重新回到上升趨勢中?！半m萬象之紛紜，須一理而融貫”，我們不可陷入機(jī)械照搬啊！下圖以一致藥業(yè)在2006年10月的一段走勢為例。

　　定奪篇：頭部量能變化

　　一般情況下市場的頭部多數(shù)是在市場投資者大幅追漲和量能的急劇放大中形成的，一旦個(gè)股放量過大后，第二天量能萎縮過快形成頭部的可能性很大，這是頭部形成非常準(zhǔn)確的能量變化過程，結(jié)合K線形態(tài)我們現(xiàn)在就很清楚市場的頭部了。