編者導(dǎo)語：市場交易過程中經(jīng)常出現(xiàn)績差股“烏雞變鳳凰”的狀況發(fā)生。其中，一些經(jīng)歷資產(chǎn)注入或者借殼上市的重組公司，暫時(shí)上市之后再次復(fù)牌，形成股價(jià)大幅高開，出現(xiàn)“跳空”大漲缺口形態(tài)。如何探秘以上形成因素的公司股價(jià)是否股價(jià)依然處于上升狀態(tài)，或者已經(jīng)股價(jià)高開之后見頂。經(jīng)過質(zhì)變之后的公司業(yè)績是否支撐股價(jià)后期表現(xiàn)，希望投資者對于本篇專題文章重點(diǎn)掌握。

受到重大利好消息停牌的上市公司，一旦正面利好兌現(xiàn)復(fù)牌，股價(jià)出現(xiàn)大幅跳空K線上漲缺口，往往是主力操作所為導(dǎo)致，如何證券認(rèn)識“懸空缺口”之后股價(jià)變現(xiàn)狀況，下面我們根據(jù)三種案例具體分析一下出現(xiàn)股價(jià)“懸空”K線的情況，希望投資者重點(diǎn)理解。出現(xiàn)股價(jià)大漲的因素當(dāng)然是公司基本面發(fā)生實(shí)質(zhì)性利好變化影響，業(yè)績提升、內(nèi)在價(jià)值增長直接對于股價(jià)向上刺激意義重大。

第一：具備確定性資產(chǎn)注入的上市公司。其中，包括星馬汽車、新希望、中航精機(jī)、九龍電力、廣電信息、晶源電子等基本面發(fā)生資產(chǎn)注入新資產(chǎn)或者整體上市注入資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)公司業(yè)績的提升改善。股價(jià)在復(fù)牌之后，均出現(xiàn)連續(xù)漲停的現(xiàn)象。股價(jià)停牌前均處于底部形態(tài)中，隨后的連續(xù)漲停打開之后股價(jià)還是繼續(xù)維持上漲趨勢，投資者可以針對該種因素導(dǎo)致股價(jià)上漲具體了解。通常停牌之前股價(jià)相對處于較低位置，不會引起市場資金太多關(guān)注。

重點(diǎn)解析（下圖）：投資者應(yīng)該看到以下兩個(gè)案例個(gè)股：股價(jià)表現(xiàn)形式都是出現(xiàn)基本面資產(chǎn)注入之后引發(fā)的股價(jià)復(fù)牌連續(xù)“一字”漲停。經(jīng)過上漲過后，股價(jià)維持相對高位震蕩出現(xiàn)，投資者需要此時(shí)關(guān)注底部上漲以來具體漲幅，如果漲幅過大，短期應(yīng)該高位派發(fā)，等待箱體格局的構(gòu)筑，再行參與反彈波段操作。箱體延續(xù)需要時(shí)間修復(fù)，應(yīng)該引起投資者重點(diǎn)學(xué)習(xí)關(guān)注。當(dāng)然，有些個(gè)股經(jīng)歷高位相對震蕩過后，股價(jià)會繼續(xù)維持上漲突破箱體趨勢，此時(shí)應(yīng)該是短期追買的階段，一旦形成上漲的漲幅利潤還是受益較大，一般在20%—30%。

第二：借殼上市的公司。這樣的公司目前市場中大多出現(xiàn)在券商板塊，包括借殼上市的東北證券、長江證券、西南證券、國金證券、海通證券、國元證券、廣發(fā)證券。其中，除了國金證券及海通證券借殼上市出現(xiàn)在2007年的大牛市上漲加速階段，所以股價(jià)復(fù)牌之后，上漲延續(xù)沖高十分明顯，剩下的一些券商股基本延續(xù)復(fù)牌一次性高開漲幅到位的表現(xiàn)，基本反映借殼之后券商的業(yè)績。隨后，大盤經(jīng)歷的2008年熊市，券商板塊受到市場走弱影響，逐步回落成為趨勢。

后市投資者應(yīng)該關(guān)注券商板塊隨著同質(zhì)化性質(zhì)加劇，稀缺性能力不高，券商板塊后期整體表現(xiàn)依然偏弱。隨著融資融券推出，對于龍頭券商的業(yè)績提升意義重大，券商板塊周期性特性十分明顯，只有進(jìn)入大牛市中期階段，市場投資者參與熱情高漲，券商股價(jià)開始逐步出現(xiàn)較好的走勢。同時(shí)就是市場開始討論的新三板、國際板的設(shè)立，都會對今后券商板塊的業(yè)績提升帶來更多積極因素。

重點(diǎn)解析（下圖）：股價(jià)復(fù)牌直接漲幅反應(yīng)市場對于券商股的業(yè)績預(yù)期，所以向上運(yùn)行空間有限，如果投資者不了解技術(shù)趨勢分析，高位逐步追買成為可能。所以，當(dāng)股價(jià)形成下跌趨勢，需要及時(shí)離場出局，再好的個(gè)股一旦股價(jià)透支基本面內(nèi)在價(jià)值，最終下跌將成為客觀事實(shí)。

第三：暫停上市之后復(fù)牌上市交易的公司。其中，包括亞星客車、三安光電、ST廈華、國中水務(wù)、順發(fā)恒業(yè)、萬方地產(chǎn)等上市公司。經(jīng)歷ST個(gè)股經(jīng)歷重組之后，股價(jià)再度復(fù)牌重新交易，自身公司業(yè)績出現(xiàn)相應(yīng)提升，對應(yīng)股價(jià)表現(xiàn)也會出現(xiàn)向上提振出現(xiàn)，所以股價(jià)的高開走強(qiáng)通常是主力操作所為。

重點(diǎn)解析（下圖）：股價(jià)重組復(fù)牌之后，投資者應(yīng)該靈活判斷當(dāng)時(shí)市場強(qiáng)弱趨勢，一旦遇到大盤弱勢回落，可以逐步等待股價(jià)縮量回調(diào)之后再行中期介入。當(dāng)然，也不是任何的重組之后的個(gè)股都具備相應(yīng)的參與意義，還是希望投資者認(rèn)清個(gè)股價(jià)值，具體深入了解重組股的基本面變化狀況。

還有一種情況就是，證券市場經(jīng)歷2005年開始的股權(quán)分置改革，當(dāng)時(shí)處于停牌期間的上市公司，股價(jià)復(fù)牌之后也同樣出現(xiàn)了大幅“懸空”復(fù)牌的股價(jià)表現(xiàn)，其價(jià)格與股改前的收盤價(jià)會有“跳空”出現(xiàn)。由于當(dāng)初在2005年—2007年A股市場的投資環(huán)境相對較好，于是頻頻類似停牌公司出現(xiàn)“跳空缺口”復(fù)牌交易。經(jīng)歷市場逐步探索股權(quán)分置改革之后，市場逐步接受股改，使得大股東持有股份得以最終上市流通，也為我們資本市場的健康發(fā)展起到了積極的推動作用。

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