盈利預(yù)測與投資建議

由于公司磁性材料的行業(yè)龍頭地位,下游需求隨海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)超預(yù)期增長,節(jié)能和風(fēng)電電機(jī)在2010年保持較快增長,體現(xiàn)在今年業(yè)績中,上調(diào)2010年預(yù)計(jì)每股收益至0.40元,預(yù)計(jì)2011、2012年每股收益分別為0.47、0.57元。

按照2011年68~73倍市盈率計(jì)算,公司合理估值為31.96~34.31元。磁性材料明年仍將延續(xù)相對高成長,但在新能源汽車方向的發(fā)展仍存在一定不確定性,目前股價(jià)已反應(yīng)今年業(yè)績增長,接近合理估值區(qū)間,下調(diào)評級(jí)至“謹(jǐn)慎推薦”評級(jí)。