錦江股份、啟明信息、安徽合力、大冶特鋼、新和成5只股票入圍2月股票之選

　　自2011年2月9日起，央行決定上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個百分點。這個在兔年第一個工作日生效的加息舉措明確了央行貨幣政策的指示信號——對抗來勢洶洶的通脹壓力，抑制過快上

　　　今年入冬以來，中國華北和黃淮等地遭遇六十年以來的罕見旱情，一邊是出現(xiàn)農(nóng)業(yè)減產(chǎn)的可能性，另一邊是居高不下的食品價格。這意味著，投資者面對市場發(fā)展的影響因素在增多，需要關(guān)注公司凈利潤之外的事件。

　　一批財務(wù)面較佳以及處于行業(yè)領(lǐng)先地位的公司將有更多的機(jī)會。投資者可以擇優(yōu)調(diào)整持股，以資產(chǎn)負(fù)債表篩選，避開負(fù)債率高、現(xiàn)金流薄弱的公司。

　　以下這5只股票在1月相對表現(xiàn)較好、較為穩(wěn)健，除了完善的管理架構(gòu)、持續(xù)的盈利能力、以及良好的發(fā)展前景這些滿足我們買入的條件之外，它們以低負(fù)債率經(jīng)營，手持充?，F(xiàn)金流保持持續(xù)的發(fā)展。我們相信，這是抵御不穩(wěn)定性的較佳途徑，可以作為兔年開年布局的首選。

　　附件一：福布斯中國股票2月之選

　　 行業(yè)領(lǐng)先度

　　代碼 公司 板塊 每股內(nèi)在價值A(chǔ)FG 2011年2月1日收盤價 內(nèi)在價值折扣 內(nèi)在價值1 盈利質(zhì)量2 經(jīng)濟(jì)利潤率前景3 管理質(zhì)量4

　　600754.SH 錦江股份 消費服務(wù) 24.1 20.09 17% 50% 20% + +

　　002232.SZ 啟明信息 科技 22.2 18.37 17% 61% 21% + +

　　600761.SH 安徽合力 工業(yè)設(shè)備 24.1 18.12 25% 98% 53% + +

　　000708.SZ 大冶特鋼 材料 21.6 16.45 24% 72% 25% + +

　　002001.SZ 新和成 醫(yī)療 32.5 24.70 24% 82% 55% + +

　　聲明：本欄目由《福布斯》中文版與美國AFG公司(TheAppliedFinanceGroup)合作完成?！陡２妓埂分形陌娼Y(jié)合自身對中國市場的研究，致力于為讀者提供最有價值的A股投資組合。股價單位為人民幣元；股票排列以代碼為序。

　　《福布斯》中文版和AFG不作任何陳述、保證、明示或暗示所提供資料的準(zhǔn)確性、完整性、適用性。任何意見或預(yù)測僅表達(dá)我們在做出日的判斷。讀者基于此信息而做出的投資行為和結(jié)果，福布斯中文版和AFG不承擔(dān)任何法律責(zé)任。

　　AFG使用的中國上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)由湯森路透Worldscope提供，中國上市公司盈利預(yù)測數(shù)據(jù)由IBES提供。

　　其他說明：

　　1內(nèi)在價值在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先度：是指該公司內(nèi)在價值相對與目前股價的折扣在其行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先程度。若處于所處行業(yè)底層的50%，則不在考慮范圍之內(nèi)。

　　2盈利質(zhì)量在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先度：AFG用季度現(xiàn)金流和盈利的比例來衡量累計盈利。過高累計盈利代表低盈利質(zhì)量，市場證明高累計盈利企業(yè)在股市上長期表現(xiàn)低于低累計盈利企業(yè)。此處計算此比例在季度與季度間的變化，并把這個變化在其行業(yè)內(nèi)進(jìn)行排行。若處于所處行業(yè)底層的20%，則不在考慮范圍之內(nèi)。

　　3經(jīng)濟(jì)利潤率前景：此處基于對來年經(jīng)濟(jì)利潤率(EconomicMarginTM)的預(yù)測。預(yù)測的來年經(jīng)濟(jì)利潤率在短期內(nèi)如變化為正，用“+”表示；如變化為負(fù)，用“-”表示。

　　4管理質(zhì)量：代表管理層經(jīng)營決策的好壞。主要法則是企業(yè)在經(jīng)濟(jì)利潤率為正的前提下應(yīng)謀求和獲取增長；企業(yè)在經(jīng)濟(jì)利潤率為負(fù)的前提下應(yīng)謀求資產(chǎn)剝離和重組。“++”代表優(yōu)秀，“+”代表好，“+-”代表中性，“--”代表差。

　　附件二：入選公司分析

　　錦江股份 (600754) ：經(jīng)濟(jì)型酒店、餐飲和金融資產(chǎn)構(gòu)成錦江股份的利潤來源，其中經(jīng)濟(jì)型酒店業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度最大。2010年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長19.90%，同期歸屬上市公司股東的凈利潤同比增長39.61%。正逢經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店行業(yè)的高成長階段，多年來深耕于華東市場的錦江股份開始加快在中西部地區(qū)的二三線城市的開店速度，2010年9月曾斥資1.34億取得山西金廣快捷70%的股權(quán)。其餐飲投資收益相對穩(wěn)健， 業(yè)務(wù)利潤的貢獻(xiàn)主要來自肯德基、吉野家、新亞大包等連鎖快餐店。公司今年初剛完成一次重大的資產(chǎn)重組，相信適時的資源重組為公司將來的發(fā)展鋪平道路。

　　啟明信息(002232)：啟明信息2010年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長11.10%，同期歸屬上市公司股東的凈利潤同比增長 15.58%，現(xiàn)為國內(nèi)最大的汽車業(yè)IT全面解決方案和汽車電子產(chǎn)品供應(yīng)商。公司本身擁有較強(qiáng)的技術(shù)開發(fā)能力，正與一汽大眾在新能源汽車電子技術(shù)領(lǐng)域展開合作，開拓新能源汽車產(chǎn)業(yè)的市場空間方面取得成效。即使汽車行業(yè)的增速下滑，但公司的汽車電子產(chǎn)品如能順利進(jìn)入規(guī)模龐大的大眾汽車前裝市場，未來的增長前景良好。

　　安徽合力(600761)：作為一家長期業(yè)績優(yōu)良的工程機(jī)械公司，安徽合力一直選擇低資產(chǎn)負(fù)債率的經(jīng)營策略。在脫離金融危機(jī)時的低迷態(tài)勢后，市場需求回升，公司保持了強(qiáng)勁復(fù)蘇態(tài)勢，叉車產(chǎn)品產(chǎn)銷規(guī)模大幅增長，公司2011年1月發(fā)布公告預(yù)計2010年度公司凈利潤同比增長197%-239%，零部件業(yè)務(wù)將占據(jù)公司銷售的半壁江山。憑借研發(fā)優(yōu)勢，并致力于提高生產(chǎn)效率和加強(qiáng)營銷管理，增加中西部地區(qū)的銷量，公司營收在未來兩年內(nèi)仍有持續(xù)的增長空間。

　　大冶特鋼(000708)：受鋼材銷售量增加且單位產(chǎn)品毛利上升的因素影響，大冶特鋼2010年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長44.75%，凈利潤同比增長103.22%，公司預(yù)計2010年全年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長50%-100%。由于迅速調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，開發(fā)精品合金鋼棒材、 特冶鍛材、銀亮材等特色鋼材產(chǎn)品市場，擴(kuò)大用戶直供比，公司在鋼材的產(chǎn)銷量上打開局面，嚴(yán)格控制成本應(yīng)對原材料的漲價，使經(jīng)營業(yè)績不斷增長，走出困局。

　　新和成(002001)：新和成主要從事藥品、保健品、醫(yī)藥原料藥的生產(chǎn)和銷售，其盈利主要來源維生素E和維生素A等大宗原料藥為公司提供了穩(wěn)定的現(xiàn)金流，較高的技術(shù)壁壘推遲競爭對手的進(jìn)入，而香精香料、新材料和營養(yǎng)保健品等新業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度良好，興業(yè)證券預(yù)計新和成2010年凈利潤同比增長接近 20%。目前香精香料業(yè)務(wù)營收大幅上漲，五年內(nèi)該業(yè)務(wù)可能為新和成帶來超過20億元的收入。