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金管家速遞
報(bào)告類(lèi)型：投資策略 研究機(jī)構(gòu)：廣發(fā)證券 行業(yè)類(lèi)別：-- 評(píng) 級(jí)：無(wú)
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http://www.　 2011-2-15 　 報(bào)告來(lái)源：縱橫財(cái)經(jīng)　　  
 
 
 
    廣發(fā)證券研究報(bào)告：金管家速遞：新年首份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)今公布 A股受考驗(yàn)。記者從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局得到確認(rèn)，今年1 月起按照每5 年一大調(diào)慣例，啟用新 CPI 權(quán)重方案，新方案更客觀。1 月 CPI 在使用新調(diào)整后權(quán)重計(jì)算，數(shù)據(jù)將低于此前市場(chǎng)普遍預(yù)期的“坐五望六”。 點(diǎn)評(píng)：2011 年首份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將于今日發(fā)布，此前由于春節(jié)假日及北方地區(qū)干旱影響，加之央行選擇假期之后突然宣布加息，市場(chǎng)普遍預(yù)期最受關(guān)注的 1 月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)可能再次突破 5％的嚴(yán)重通脹警戒線。如果 1 月 CPI 統(tǒng)計(jì)使用新權(quán)重，居住類(lèi)、醫(yī)療保健類(lèi)、娛樂(lè)教育文化類(lèi)價(jià)格權(quán)重將上升，食品類(lèi)權(quán)重將下降，則 CPI 數(shù)據(jù)就可能低于預(yù)期，通脹形勢(shì)和壓力可能被緩解。周一 A 股出現(xiàn)大幅反彈，今天公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是否好于市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)大盤(pán)走勢(shì)有較大影響。不如預(yù)期，則可能帶來(lái)大盤(pán)的沖高震蕩。 南方基金：積極布局藍(lán)籌股。針對(duì)昨日滬深股市放量大漲行情，南方基金首席策略分析師楊德龍表示，昨日各板塊全線走強(qiáng)，是對(duì)前期壓抑多時(shí)走勢(shì)的報(bào)復(fù)性反彈，也是對(duì)即將公布的 1 月份 CPI 等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的提前反應(yīng)?？焖俜磸椩鰪?qiáng)了投資者信心，有利于早日完成底部的構(gòu)建。對(duì)于后市，楊德龍認(rèn)為，統(tǒng)計(jì)局已公布 2010 年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，四季度GDP 反轉(zhuǎn)上升，消費(fèi)、投資、工業(yè)增加值等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)保持較高增速，顯示目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁。新年以來(lái)，由于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格再次上漲，1 月份 CPI 可能重新回到5%以上，在緊縮政策和價(jià)格管制的雙重作用下，下半年通脹將明顯回落。當(dāng)前藍(lán)籌股估值水平依然處于歷史底部區(qū)域，市場(chǎng)下跌空間非常有限，主要風(fēng)險(xiǎn)是中小板和創(chuàng)業(yè)板的“擠泡沫”。因此投資者不應(yīng)過(guò)于悲觀，可以積極布局跌入價(jià)值底部的藍(lán)籌股，以及受益于“十二五”規(guī)劃的高端制造業(yè)等板塊。點(diǎn)評(píng)：南方基金對(duì)市場(chǎng)的判斷和熱點(diǎn)的把握，其策略觀點(diǎn)有一定前瞻性，參考價(jià)值較大。 申萬(wàn)調(diào)高2月股指目標(biāo)。 在申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所發(fā)布的2011年 2月A 股投資策略報(bào)告中， 曾將2900 點(diǎn)作為上證指數(shù)的 2 月最高點(diǎn)目標(biāo)。而昨日 A 股放量大漲，上證指數(shù)盤(pán)中最高摸至 2906.26 點(diǎn)，時(shí)間尚未過(guò)半，行情強(qiáng)度已超出了分析師的預(yù)期。有鑒于此，申萬(wàn)研究所分析師魏道科昨日晚間發(fā)布特別行情報(bào)告，調(diào)高上證指數(shù) 2 月目標(biāo)至 3000 點(diǎn)。報(bào)告認(rèn)為，本輪行情性質(zhì)可視作反彈，上證指數(shù)可能向 3000 點(diǎn)試探，期間也許會(huì)有反復(fù)。就市場(chǎng)環(huán)境看，報(bào)告認(rèn)為沒(méi)有發(fā)生實(shí)質(zhì)性的轉(zhuǎn)變，只是人們對(duì)于將要公布的相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的解讀發(fā)生了微妙變化。 點(diǎn)評(píng)：近幾個(gè)月申萬(wàn)研究所對(duì)大盤(pán)的判斷一直比較謹(jǐn)慎，相對(duì)悲觀一些。隨著大盤(pán)走強(qiáng)，申萬(wàn)研究所調(diào)高股指目標(biāo)點(diǎn)位，對(duì)市場(chǎng)是個(gè)積極信息。至于具體點(diǎn)位，從來(lái)都沒(méi)有哪個(gè)機(jī)構(gòu)能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，也不是很重要。今年 1 月至今，在大盤(pán)跌跌不休的同時(shí)，高鐵、水利建設(shè)等一批板塊股票已經(jīng)創(chuàng)出了新高，結(jié)構(gòu)性行情特征仍然十分明顯。輕指數(shù)重個(gè)股，仍是有效的策略。 24 股創(chuàng)歷史新高。2 月14 日，A股市場(chǎng)放量大漲，伴隨指數(shù)強(qiáng)勁反彈，個(gè)股表現(xiàn)一掃此前的頹勢(shì)，剔除年內(nèi)上市新股后，有 24 只股票一舉創(chuàng)下歷史新高。這 24 只個(gè)股是：西北軸承、龍溪股份、中潤(rùn)投資、星河生物、巢東股份、大冷股份、 中材國(guó)際、 天山股份、中國(guó)寶安、富春環(huán)保、鼎立股份、中瑞思創(chuàng)、 潤(rùn)邦股份、 威孚高科、金德發(fā)展、西安旅游、江蘇三友、廈工股份、 天潤(rùn)曲軸、寶石Ａ、柘中建設(shè)、彩虹精化、宇通客車(chē)、中國(guó)化學(xué)。 點(diǎn)評(píng)：數(shù)據(jù)再次表明，當(dāng)前股市的結(jié)構(gòu)性行情特征十分明顯，一批行業(yè)前景光明、公司發(fā)展?jié)摿^大的股票，股價(jià)已經(jīng)擺脫大盤(pán)指數(shù)，走出獨(dú)立創(chuàng)新高走勢(shì)，預(yù)期隨著經(jīng)濟(jì)止跌回升，會(huì)有更多的股票創(chuàng)出新高。 周一美股漲跌不一。道指下跌 5.07 點(diǎn)，收于 12,268.19 點(diǎn)，跌幅 0.04%；納指收于 2,817.18 點(diǎn)，漲幅0.28%；標(biāo)準(zhǔn)普爾收于 1,332.32 點(diǎn)，漲幅0.24%。原油期貨下跌0.9%，收于每桶 84.81美元。黃金期貨上漲0.4%，收于每盎司 1365.10 美元。 點(diǎn)評(píng)：美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬公布了高達(dá) 3.73 萬(wàn)億美元的 2012 年預(yù)算案，計(jì)劃在未來(lái) 10 年內(nèi)削減 1 萬(wàn)億美元預(yù)算項(xiàng)目，之后美股稍微走軟。美股只要不出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，對(duì) A股的影響可以忽略，A 股目前仍按自身運(yùn)行規(guī)律運(yùn)行，更多受中國(guó)貨幣政策與通脹和經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)影響.......

 
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