8、隨機指標(biāo)－KDJ

KDJ 是技術(shù)分析中最常用的指標(biāo)之一，它綜合了動量、相對強弱和平均線的優(yōu)點，在計算過程中主要研究最高價、最低價與收盤價之間的關(guān)系，反映價格走勢的相對強弱和超買超賣狀態(tài)。

計算公式： rsv =（收盤價 – n日內(nèi)最低價）/（n日內(nèi)最高價 – n日內(nèi)最低價）×100

K = rsv 的 m 天移動平均值

D = K的m1 天的移動平均值

J = 3K - 2D

rsv: 未成熟隨機值

一般原則：

1. D%>80，市場超買；D%<20，市場超賣。

2. J%>100，市場超買；J%<10，市場超賣。

3. KD金叉：K%上穿D%，為買進信號。

4. KD死叉：K%下破D%，為賣出信號。

KDJ 的基本應(yīng)用方法（見圖 3-5）：

1. 當(dāng) Ｋ 值（短期平均值）大于D值（長期平均值）時表明目前市場處于強勢狀態(tài)，因此在圖形上 K 線向上突

破D 線時即為買進信號。

2. 當(dāng) D 值大于 K 值時表明目前的趨勢是向下跌落，因此在圖形上 K 線向下跌破 D 線為賣出時機。

3. 當(dāng) D 值跌至 10-15 時是最佳買入時機，若高至85-90時則是賣出信號。

4. K 線與 D 線在高檔二次交叉則行情將大跌，在低檔二次交叉則行情將大漲。

5. 與 RSI 指標(biāo)相似，當(dāng)價格與指標(biāo)出現(xiàn)背離的時候說明市場即將出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。

圖 3-5：現(xiàn)貨黃金日線圖（2005年10月初至2006年9月22日）

J 線的參考意義不大，但可作為市場反轉(zhuǎn)的警示。應(yīng)當(dāng)注意的是，窄幅盤整行情不宜看 KDJ 指標(biāo)，長期單邊行情后也不宜看 KDJ，因為此時指標(biāo)已經(jīng)鈍化。另外，KDJ 不適合作為研究長期走勢的參考工具。

隨機指標(biāo)的優(yōu)缺點：

KDJ 指標(biāo)比 RSI 準(zhǔn)確率高，并且有明確的買賣信號出現(xiàn)，但K、D 線交叉時須注意“騙線”出現(xiàn)，因為該

指標(biāo)過于敏感。

參數(shù)說明：

rsv天數(shù)默認(rèn)值：9， K 默認(rèn)值：3， D默認(rèn)值：3。

技術(shù)指標(biāo)小結(jié)

許多投資者往往會在指標(biāo)運用過程中產(chǎn)生這樣的疑惑：有時指標(biāo)嚴(yán)重超買，價格卻繼續(xù)上漲；有時指標(biāo)在超賣區(qū)鈍化十幾周而價格仍未止跌企穩(wěn)。實際上，投資者在這里混淆了指標(biāo)與價格的關(guān)系。指標(biāo)不能決定市場的走向，價格本身才決定指標(biāo)的運行狀況。價格是因，指標(biāo)是果，由因可推出果，由果來溯因則是本末倒置。事實上，最能有效體現(xiàn)市場行為的是形態(tài)，投資者首先應(yīng)當(dāng)從技術(shù)形態(tài)中分析市場參與者的心理變化并服從市場。在漲跌趨勢未改變之前，不要試圖運用指標(biāo)的超買、超賣或鈍化等來盲目斷定市場該反彈、該回調(diào)了。我們應(yīng)當(dāng)靈活地運用技術(shù)指標(biāo)，充分發(fā)揮其輔助參考作用。