廖黎輝：價(jià)值為本、趨勢(shì)為行（4）

《中國(guó)最佳私募基金之博弈中國(guó)》機(jī)械工業(yè)出版社作者：趙迪等

　　在廖黎輝看來，全球證券市場(chǎng)兩位最具代表性的人物巴菲特與索羅斯其實(shí)也是趨勢(shì)投資者。巴菲特是最成功的上升趨勢(shì)發(fā)現(xiàn)者，在2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫的牛市頂峰中他悄然出貨，在2008年全球金融危機(jī)的恐慌中他大舉買入，幾十年以超人的智慧做多而被尊為股神，受到全球投資者的頂禮膜拜；索羅斯則是最成功的下跌趨勢(shì)推動(dòng)者，他擊敗英鎊一戰(zhàn)成名，20世紀(jì)90年代末掀起東南亞金融危機(jī)，2008年的世界金融危機(jī)中他又重新出山大舉做空，他幾十年以超人的膽略做空而被稱之為金融大鱷，令世界金融市場(chǎng)聞之色變。

　　廖黎輝表示，大勢(shì)判斷是世界性難題，但還是有一些方法可以遵循。股價(jià)漲跌很難擺脫市場(chǎng)情緒的影響，雖然有時(shí)從理性因素判斷拐點(diǎn)應(yīng)當(dāng)出現(xiàn)，但拐點(diǎn)卻姍姍來遲，這也是為什么會(huì)漲過頭也會(huì)跌過頭的原因。為了跟蹤趨勢(shì)的拐點(diǎn)，20世紀(jì)90年代在蔚深證券做研究員時(shí)，廖黎輝就開始琢磨通過一套系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)拐點(diǎn)，經(jīng)過十多年不斷修正和完善，“景良能量選股系統(tǒng)”成了判斷趨勢(shì)拐點(diǎn)的得力助手。

　　廖黎輝介紹，“景良能量選股系統(tǒng)”主要受愛因斯坦相對(duì)論能量公式（E＝MC2）的啟發(fā)，M是具有同一目標(biāo)的集合體，即股票籌碼的集中度；C是作用于M上的刺激力，即利空或利好信息；M是內(nèi)因是根據(jù)，C是外因是條件，并綜合多個(gè)指標(biāo)來判斷拐點(diǎn)是否發(fā)生。

　　廖黎輝認(rèn)為，股市中多空力量對(duì)比有熊市探底、熊牛轉(zhuǎn)換、牛市主升三個(gè)階段。倉(cāng)位風(fēng)險(xiǎn)控制，主要是不同階段采取不同倉(cāng)位策略。熊市探底階段采取空倉(cāng)休息為主的小規(guī)模超跌反彈游擊戰(zhàn)；熊牛轉(zhuǎn)換階段采取間隙性板塊轉(zhuǎn)動(dòng)為主的大規(guī)模運(yùn)動(dòng)戰(zhàn)；牛市主升階段采取滿倉(cāng)持股為主的大規(guī)模陣地戰(zhàn)。

　　不過，與傳統(tǒng)的基于純技術(shù)分析的趨勢(shì)投資者不同，廖黎輝認(rèn)為趨勢(shì)投資應(yīng)當(dāng)與價(jià)值發(fā)現(xiàn)相結(jié)合。價(jià)值發(fā)現(xiàn)，一是包括對(duì)國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)律進(jìn)行超前研究，從而發(fā)現(xiàn)并把握重大的投資機(jī)遇。

　　“內(nèi)部職工股的上市，曾經(jīng)為很多先知先覺的買入者創(chuàng)造了第一桶金；轉(zhuǎn)配股的上市，最終為有耐心的機(jī)構(gòu)投資者帶來了高額回報(bào)；B股向境內(nèi)投資者開放，再次造就了一批百萬富翁；股權(quán)分置改革而逐步全流通，造就了一批提前投資法人股的大贏家。時(shí)勢(shì)造英雄，善于把握機(jī)遇的投資者將脫穎而出，觸覺麻木者將永遠(yuǎn)平庸。我們的管理團(tuán)隊(duì)將對(duì)各種投資機(jī)會(huì)進(jìn)行超前研究，充分利用其中的投資機(jī)遇，為投資者帶來回報(bào)。二是對(duì)行業(yè)和上市公司進(jìn)行調(diào)研和分析的基礎(chǔ)上，尋找相對(duì)價(jià)值被顯著低估的上市公司進(jìn)行投資。最值得長(zhǎng)期擁有的是具有最佳遠(yuǎn)景，且擁有市場(chǎng)特許權(quán)（即行業(yè)壟斷或地區(qū)壟斷性）的企業(yè)。”廖黎輝如此總結(jié)。