TWSE 臺(tái)灣證券交易所> 歷史介紹

LM0318 2010-12-30

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歷史介紹

   政府為推行耕者有其田政策，於42年1月發(fā)行土地實(shí)物債券，並將臺(tái)泥、臺(tái)紙、農(nóng)林、工礦等四大公營(yíng)事業(yè)的公司股票搭配補(bǔ)償給地主，做為收購(gòu)?fù)恋氐难a(bǔ)償代價(jià)。此項(xiàng)債券及股票連同政府前此發(fā)行的愛國(guó)公債，開始在市面流通，代客買賣證券的行號(hào)應(yīng)運(yùn)而生，惟因其交易處所過於分散，管理不易，市場(chǎng)積弊甚多。為能有效管理監(jiān)督，當(dāng)務(wù)之急在於設(shè)立一個(gè)集中的交易市場(chǎng)，遂有籌備證券交易所之議。

   47年起，政府先後多次派員前往美、日等國(guó)考察、研究證券市場(chǎng)業(yè)務(wù)。48年政府釐訂十九點(diǎn)財(cái)經(jīng)改革措施，倡導(dǎo)獎(jiǎng)勵(lì)投資，促進(jìn)資本形成，並強(qiáng)調(diào)建立健全的資本市場(chǎng)，以做為資本形成的重要途徑；同年3月經(jīng)濟(jì)部成立「建立證券市場(chǎng)研究小組」，於9月提出具體方案，翌年1月延聘美籍專家來臺(tái)考察，提供建議。

   鑑於證券交易市場(chǎng)以往的流弊及證券商水準(zhǔn)的良莠不齊，關(guān)於證券交易所籌組的原則，行政院於 49 年 4 月14 日第六六一次會(huì)議決定：初創(chuàng)時(shí)期，採(cǎi)公司制組織，由有關(guān)金融、信託業(yè)及其他公民營(yíng)事業(yè)參加投資。同年9月經(jīng)濟(jì)部正式成立證券管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱證管會(huì))，為管理及監(jiān)督證券市場(chǎng)的主管機(jī)關(guān)，同時(shí)並邀請(qǐng)中央信託局、交通銀行、中華開發(fā)公司等負(fù)責(zé)證券交易所籌備發(fā)起事宜，另徵求其他公民營(yíng)事業(yè)為共同發(fā)起人，集資籌設(shè)，臺(tái)灣證券交易所(以下簡(jiǎn)稱證交所) 的籌備工作於焉實(shí)際展開。86年4月2日證管會(huì)改制為「證券暨期貨管理委員會(huì)」(以下簡(jiǎn)稱證期會(huì))，93年7月1日證期會(huì)再改列為「證券期貨局」，隸屬於行政院金融監(jiān)督管理委員會(huì)。

   50年6月22日籌設(shè)中的證交所舉行第一次發(fā)起人座談會(huì)，商定公司資本額為1千萬(wàn)元，並通過籌備委員會(huì)組織辦法，推派臺(tái)灣銀行、交通銀行、中央信託局、中華開發(fā)公司、臺(tái)灣水泥公司、大同鋼鐵機(jī)械公司、遠(yuǎn)東紡織公司為證交所籌備委員會(huì)籌備委員。同年7月6日籌備委員會(huì)正式成立，由臺(tái)灣水泥公司為主任委員，臺(tái)灣銀行為副主任委員，並聘請(qǐng)?jiān)瑒t留先生為總幹事，旋即展開認(rèn)股工作、策劃籌備等事宜。同年10月23日依法舉行發(fā)起人會(huì)議，通過公司章程，選舉董事和監(jiān)察人，並於同月底舉行第一屆第一次董事監(jiān)察人聯(lián)席會(huì)議，經(jīng)選舉辜振甫先生為董事長(zhǎng)、林挺生先生為常務(wù)董事、張人偉先生為常駐監(jiān)察人，聘請(qǐng)?jiān)瑒t留先生為總經(jīng)理、蔡同嶼先生為副總經(jīng)理，並依法呈請(qǐng)核準(zhǔn)，證交所遂告成立，而於51年 2月9日正式開業(yè)。

   證交所於51年開業(yè)伊始，係租用臺(tái)北市懷寧街工礦大樓，嗣因證券市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，乃積極籌建新址，以應(yīng)業(yè)務(wù)之需，遂於61年7月1日遷入臺(tái)北市延平南路城中大樓。65年9月1日自開業(yè)以來採(cǎi)用的人力結(jié)算交割方式停止，改為電腦結(jié)算作業(yè)。嗣後五年，由於交易日趨活絡(luò)，為謀因應(yīng)未來發(fā)展需要，復(fù)另購(gòu)置臺(tái)北市南海路仰德大樓十三樓做為集中交易市場(chǎng)新址，於73年7月3日正式啟用。為因應(yīng)集保公司辦理股票交割作業(yè)，於78年11月租用該公司附近民生東路華新大樓作為結(jié)算部辦公場(chǎng)所。證交所於88年4月租用博愛大樓將原先分三處辦公之情形，改為集中辦公，藉以加強(qiáng)業(yè)務(wù)連繫，提昇行政效率，復(fù)於94年10月遷入臺(tái)北金融大樓現(xiàn)址辦公，並於97年6月20日啟用資訊展示中心，定期舉辦各項(xiàng)業(yè)務(wù)說明會(huì)及教育宣導(dǎo)活動(dòng)，以增強(qiáng)對(duì)證券商與投資人之服務(wù)。

   為維護(hù)市場(chǎng)公平交易及提高作業(yè)效率，經(jīng)規(guī)劃電腦輔助撮合交易作業(yè)，自74年8月起分段實(shí)施，並陸續(xù)添購(gòu)電腦設(shè)備，至77年底止，所有股票交易均已納入電腦輔助撮合交易作業(yè)，人工專櫃撮合則已成為歷史名詞。為推動(dòng)集中交易市場(chǎng)交易作業(yè)簡(jiǎn)單劃一，提高競(jìng)價(jià)效率，及避免人為疏失並節(jié)省撮合人力，證交所於82年8 月2日上市股票全面納入電腦全自動(dòng)交易系統(tǒng)；同時(shí)啟用線上監(jiān)視作業(yè)系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)不法交易之查察，維護(hù)證券市場(chǎng)交易秩序；又更進(jìn)一步，82年11月將政府債券亦納入電腦自動(dòng)交易作業(yè)；同年12月20日正式啟用中央公債鉅額買賣電腦交易系統(tǒng)，促進(jìn)集中交易市場(chǎng)債券交易之活絡(luò)。另為配合政府建立期貨市場(chǎng)政策，於 81年成立開發(fā)小組研訂指數(shù)期貨、債券期貨等新交易商品，並協(xié)助櫃檯買賣中心開發(fā)完成交易系統(tǒng)；87年積極開發(fā)期貨交易與期貨資訊系統(tǒng)，並進(jìn)一步發(fā)展櫃檯買賣中心信用交易系統(tǒng)；同年3月獲頒ISO9001品質(zhì)管理系統(tǒng)國(guó)際認(rèn)證，為全球第二家獲得此項(xiàng)驗(yàn)證肯定之證券交易所；93年4月，更領(lǐng)先全球證券交易所，率先取得ISO27001/BS7799資訊安全管理國(guó)際認(rèn)證，促進(jìn)我國(guó)證券及期貨市場(chǎng)邁向更公開、公平及現(xiàn)代化之境界。

   證交所自開業(yè)以來，雖曾於53年8月19日因證券市場(chǎng)掀起跌風(fēng)，投資人入場(chǎng)滋事，致暫停交易一天；54年6月15日又因證券市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)不正常，奉經(jīng)濟(jì)部命令休市十天，以及政府於77年9月24日宣布自78年1月1日起恢復(fù)課徵證券交易所得稅，致股市連跌十九天等重大事故，但國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)經(jīng)各項(xiàng)相關(guān)制度、規(guī)章的逐次研修後，市場(chǎng)規(guī)模日益擴(kuò)大，管理措施更臻健全，尤其是77年開放證券商設(shè)立申請(qǐng)後，證券市場(chǎng)可以說是飛速成長(zhǎng)，空前繁榮，形成國(guó)人投資證券的熱潮，股票成交量值均屢創(chuàng)新高。為保障證券投資人權(quán)益，證交所於82年聯(lián)合證券相關(guān)機(jī)構(gòu)，設(shè)置證券投資人保護(hù)基金，用以補(bǔ)助違約證券商證券投資人之未受償債權(quán)，以減少證券投資人之損失。83年10月初的洪福等四家證券公司發(fā)生重大違約案件，雖然一度造成證券市場(chǎng)不安及股價(jià)下跌的效應(yīng)，但因處理得當(dāng)，使得該事件的效應(yīng)未擴(kuò)大形成金融風(fēng)暴；而在投資人的保障方面，該「證券投資人保護(hù)基金」得以發(fā)揮功效，對(duì)於善意投資人提供了一定的補(bǔ)助，使其權(quán)益得以確保，對(duì)於證券市場(chǎng)及社會(huì)安定之維護(hù)，助益甚大，而證交所具有公益色彩之特質(zhì)，亦再次獲得肯定。另為維護(hù)證券市場(chǎng)交易及交割之安全，並發(fā)揮證券商之自律精神，於85年推動(dòng)成立「共同責(zé)任制交割結(jié)算基金」，對(duì)維護(hù)集中交易市場(chǎng)之健全發(fā)展，助益匪淺。

   此外，證交所積極參與國(guó)際證券業(yè)界活動(dòng)，於71年成為東亞證券交易所聯(lián)合會(huì)之創(chuàng)始會(huì)員，該組織於79年改組成為東亞暨大洋洲證交所聯(lián)合會(huì)(EAOSEF)；另於78年10月23日正式加入國(guó)際證券交易所聯(lián)合會(huì)(FIBV)，成為其第29個(gè)正式會(huì)員，顯見我國(guó)證券市場(chǎng)的成就已備受國(guó)際證券業(yè)界的肯定及推崇。證交所於84年獲選為FIBV執(zhí)行委員會(huì)觀察員，且擔(dān)任新興市場(chǎng)發(fā)展附屬委員會(huì)主席；85年在臺(tái)北舉辦亞洲證券業(yè)協(xié)會(huì)(ASII)年會(huì)及國(guó)際證券交易所聯(lián)合會(huì)新興市場(chǎng)委員會(huì)，並協(xié)辦國(guó)際證券管理機(jī)構(gòu)組織(IOSCO)亞太區(qū)域委員會(huì)議；86年再度協(xié)辦IOSCO年會(huì)，為我國(guó)退出聯(lián)合國(guó)後，少數(shù)由世界各國(guó)重要官員出席之大型國(guó)際會(huì)議；87年於臺(tái)北主辦東亞暨大洋洲證交所聯(lián)合會(huì)第十七屆年會(huì)；95年主辦亞洲及太平洋證券交易所聯(lián)合會(huì)(AOSEF)第25屆臺(tái)北年會(huì)、工作委員會(huì)議及亞太監(jiān)視業(yè)務(wù)論壇。另為加強(qiáng)與外國(guó)證券機(jī)構(gòu)之交流合作，證交所歷年來並與幾十家交易所簽訂資訊交換備忘錄，諸此種種，獲致國(guó)際間好評(píng)，對(duì)推展國(guó)際化助益甚大。

   證交所持續(xù)配合主管機(jī)關(guān)改革證券市場(chǎng)邁向自由化、國(guó)際化的目標(biāo)，不論在發(fā)行面和交易面皆有多項(xiàng)提昇證券市場(chǎng)運(yùn)作效率和服務(wù)品質(zhì)以與國(guó)際接軌的具體改進(jìn)措施。在發(fā)行市場(chǎng)方面，除持續(xù)推動(dòng)國(guó)內(nèi)績(jī)優(yōu)企業(yè)上市、協(xié)助上市公司建立公司治理制度，並積極開發(fā)多元化的金融商品，以滿足投資人的不同需求。率先於86年9月推出認(rèn)購(gòu)權(quán)證，由證券商發(fā)行提供投資人一項(xiàng)高槓桿的市場(chǎng)投資工具；87年?duì)幦⊥鈬?guó)優(yōu)良企業(yè)來臺(tái)第二上市，以發(fā)行臺(tái)灣存託憑證(TDR)形式掛牌交易；復(fù)於92年7月推出認(rèn)售權(quán)證以滿足投資人的避險(xiǎn)需求，同年起證交所也與英國(guó)富時(shí)指數(shù)公司(FTSE)合作編製臺(tái)灣指數(shù)系列之部分集合指數(shù)，授權(quán)由投資信託公司發(fā)行指數(shù)股票型基金(ETF)，提供投資人以最簡(jiǎn)便的方式與低廉的成本即可投資一籃子股票；94年3月再推出不動(dòng)產(chǎn)證券化受益證券(REITs)上市，讓投資人得以小額資金參與不動(dòng)產(chǎn)租金之收益分配。

   在交易市場(chǎng)方面，為因應(yīng)證券市場(chǎng)全球化趨勢(shì)，證交所於87年延長(zhǎng)週六集中交易市場(chǎng)交易時(shí)間一小時(shí)，嗣為配合政府實(shí)施週休二日制，並於90年元月起每日延長(zhǎng)交易時(shí)間一?五小時(shí)；另為方便投資人委託下單，於86年10月開放網(wǎng)路交易，有鑑於網(wǎng)際網(wǎng)路委託買賣的蓬勃發(fā)展，為維護(hù)網(wǎng)路交易安全，證交所除參與設(shè)立網(wǎng)路認(rèn)證公司外，並積極推動(dòng)網(wǎng)路交易及加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)路證券商之管理。此外，證交所並考量國(guó)內(nèi)市場(chǎng)狀況，以制訂完善的交易及結(jié)算交割等相關(guān)制度，並提供更安全、現(xiàn)代化、有效率之市場(chǎng)，遂於92年6月成立有價(jià)證券借貸中心，除滿足投資人策略性交易之需求外，並藉此帶動(dòng)市場(chǎng)交易活絡(luò)；自96年1月起也逐步改善鉅額交易制度，除增加交易時(shí)間外，也推出鉅額配對(duì)交易制度，以提高買賣雙方成交的機(jī)會(huì)；另自98年2月起實(shí)施「證券市場(chǎng)款券T+2日交割制度（DVP）」，藉以降低交割風(fēng)險(xiǎn)、提高交割效率及增加投資人對(duì)證券資產(chǎn)運(yùn)用之靈活度。

   證交所為提升臺(tái)灣資本市場(chǎng)的綜效與競(jìng)爭(zhēng)力，以加速與國(guó)際接軌的腳步從不停歇，97年已成功加入全球集中結(jié)算機(jī)構(gòu)組織（CCP12），得以加強(qiáng)與主要結(jié)算所進(jìn)行交流，並進(jìn)一步推動(dòng)相關(guān)制度改革。在鼓勵(lì)海外臺(tái)商與海外知名企業(yè)第一上市，或以發(fā)行臺(tái)灣存託憑證（TDR）第二上市，擴(kuò)大證券市場(chǎng)規(guī)模方面也獲致成效，98年共吸引10家外國(guó)企業(yè)來臺(tái)籌資發(fā)行存託憑證，為歷年最多，而外國(guó)企業(yè)已申報(bào)上市輔導(dǎo)者也有46家。此外，在致力引進(jìn)境外ETF來臺(tái)上市交易，並推動(dòng)ETF市場(chǎng)國(guó)際化方面，98年已有2檔境外ETF(恒中國(guó)、恒香港)及1檔連結(jié)式ETF(寶滬深)順利掛牌上市。展望未來，證交所將賡續(xù)執(zhí)行各項(xiàng)重要任務(wù)，除持續(xù)致力擴(kuò)大與深化市場(chǎng)規(guī)模，發(fā)揮籌資平臺(tái)功能外，也將積極提升整體營(yíng)運(yùn)的效率，以加速證券市場(chǎng)國(guó)際化。

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