這期跟大家聊聊從哪些方面看基金季報：

　　一、基金持倉比重的變化及行業(yè)偏好。

　　基金持倉比重是指股票占總資產(chǎn)的比例，透過倉位比例的高低，投資者可以對基金公司或者基金經(jīng)理對下一階段市場走勢的樂觀度有大致的了解。如果樂 觀，倉位一般會較高，不樂觀的話，一般會較低。這要比基金經(jīng)理在報紙上虛虛實實的發(fā)言要真實得多，因為數(shù)字是不會騙人的。同時，行業(yè)配置也是不容忽視的， 如果基金集體對某一板塊增倉較多，說明該板塊很有可能在下一階段走強，畢竟基金是市場的第一大主力。

　　　二、基金投資策略與展望。

　　在基金對于市場展望的闡述中，投資者可以了解該基金的投資思路，對市場的分析和行業(yè)的配置策略。如果某只基金的基金經(jīng)理在策略報告中并不看好后 市，那么在將來的一個季度，他就將會保持較低比例的倉位或者持有一些偏防御性的個股，如果您屬于激進(jìn)型的投資者，就要考慮換一只對后市更為樂觀的基金了。

　　　三、基金份額變化情況。

　　基金份額變化表面看似乎對基金凈值漲跌影響不大，但其實影響還是非常顯著的。一只基金的份額在短時間內(nèi)大幅增加的話，就會導(dǎo)致凈值走勢嚴(yán)重滯后 于大盤的漲跌，因為份額增加會相對地攤薄基金凈值的收益。以往數(shù)據(jù)來看，一些規(guī)模變化不大，甚至減少的基金通常會表現(xiàn)得相對活躍。

　　　四、基金的風(fēng)險收益指標(biāo)。

　　每只基金的風(fēng)險偏好不同，收益也各不相同。嚴(yán)格地說，沒有多少基金能用來橫向比較。每個季度基金都會公布其凈值的增長情況，投資人對基金收益不 應(yīng)當(dāng)簡單看待，而應(yīng)該分析該基金的收益是用多少風(fēng)險所換得的，基金能否在波動最小的情況下獲得最大的收益，因此投資人首先要看基金的收益超過標(biāo)的指數(shù)的幅 度，其次要結(jié)合夏普比率等指標(biāo)分析基金的風(fēng)險收益特征，才能全面綜合地看待基金的凈值增長情況?；鸬膬糁翟鲩L和波動率是基金風(fēng)格最為有效的判斷依據(jù)，在 同樣的凈值增長率的情況下，波動率越小的基金越穩(wěn)健，對追求穩(wěn)定收益的投資人自然吸引力更明顯