觀望與期待——打破僵局的或是一波強勁反彈

葉弘看盤 (2010-12-21 16:05:04)

 

        縮量是年底行情的主要特點縮量意味著行情有限?？s量反應的是市場日益濃厚的觀望情緒。而不是說市場真的缺少資金。以流動性泛濫著稱的資金，現(xiàn)在需要的，或只是有一個進入股市的理由。
        從近期政策調(diào)控的目標看，眼下股市縮量似有其必然性。近期政策反復強穩(wěn)定物價，抑制通脹。對此政策常用的調(diào)控手段，就是收縮市場流動性。近期，在一個月時間央行連續(xù)三次提高銀行存款準備金率，就能說明問題。盡管一系列政策調(diào)控措施，并非直接針對股市，但對股市的釜底抽薪作用卻顯而易見。在剛剛過去的10月、11月，滬深兩市日均成交資金達4000億左右。進入12月，滬深兩市日成交資金多在2000億徘徊。今年物價指數(shù)上漲最快的兩個月，正好是10月與11月。這不是巧合。股市大幅上漲與物價指數(shù)大幅上漲成正比關系。在此以前，股市大幅上漲，與房地產(chǎn)價格大幅上漲也直接關聯(lián)?，F(xiàn)在，因政策大力調(diào)控房地產(chǎn)，抑制房價上漲過快，包括“限購”在內(nèi)的一系列強力措施密集出臺，高房價還是沒能從根本上松動，但成交縮減，持續(xù)縮量，卻是政策調(diào)控的直接效果。流動性在房地產(chǎn)市場遇阻，被壓抑的流動性熱情，以泛濫的形式流向其它領域，相關物價指數(shù)大幅上漲?？刂莆飪r指數(shù)，促使12月物價指數(shù)高位回落，應是政策調(diào)控的近期方向。這樣的市場背景，股市持續(xù)縮量，盡在情理之中。
         縮量是階段性的現(xiàn)象，流動性泛濫仍然是我們面對的現(xiàn)實。游資四處游走，尋找短期投資、或投機性機會。這時候，如果股市處在相對安全，行情又處在相對清淡的狀態(tài)，那么，股市的強勁反彈，則隨時可能發(fā)生。
         最近媒體頻繁報道的一則新聞是：統(tǒng)計今年全球主要股市的表現(xiàn)，中國股市的倒數(shù)第三，僅比歐洲因出現(xiàn)國家主權債務危機的希臘、西班牙股市稍好一點。而中國的經(jīng)濟又被公認是全球經(jīng)濟表現(xiàn)最好的。從這個意義上講，中國股市今年的表現(xiàn)應屬不正常，至少說明目前的中國股市比較安全。不論是什么原因，該漲卻沒漲，最終會有機會上漲或補漲。
        股市成交持續(xù)縮量，不論是連續(xù)提高銀行準備金率，還是象讓炮彈飛這樣的周邊突發(fā)性因素強烈刺激，都沒能促使大盤真正大幅下挫，并打破目前較長時間的縮量整理僵局，而流動性泛濫依然。我認為，打破目前縮量整理僵局的契機，可能會是突發(fā)性的強勁反彈。
         僵局還是僵持，在股市都是階段性的。縮量時間長了，市場時刻會醞釀打破僵局的新生力量。昨天朝韓嚷嚷著要讓炮彈飛，殃及相鄰的中國股市突然跳水大跌，出人意外。今天反彈最強勁的行業(yè)板塊是房地產(chǎn)，看似出人意外，其實在情理之中。政策對房地產(chǎn)的調(diào)控與打壓，力度可謂前所未有，但高房價仍然居高不下。這至少說明對房地產(chǎn)的政策調(diào)控，除了政策的力量之外，不應忽視市場自身的剛性需求。對此很多人不愿面對，總以為七手八腳，牛不喝水強按頭，就能讓牛屈服。但現(xiàn)實是，“限購”的確造成了房地產(chǎn)短期成交持續(xù)縮量，但房價不跌反升，一些地方紛紛出現(xiàn)新的“地王”，種種跡象，似乎預示著房地產(chǎn)后市反彈的時機日益臨近。所謂“哪里有壓迫，哪里就有反抗”！
最近，政策對房地產(chǎn)調(diào)控的風聲，不如從前那么緊了。媒體已有房地產(chǎn)回歸常態(tài)的討論。所謂的物業(yè)稅，也不再象此前那么嚇人。股市中的房地產(chǎn)板塊今天強勁反彈，地產(chǎn)龍頭萬科A，以及榮盛發(fā)展、中南建設、世聯(lián)地產(chǎn)、蘇寧環(huán)球、濱江集團，滬市世茂股份、首開股份、保利集團、魯商置業(yè)、冠城大通等一大批地產(chǎn)股漲停板！房地產(chǎn)股價不同于房價，政策強力調(diào)控房地產(chǎn)，至今房價不跌。但房地產(chǎn)股價卻已跌得鼻青臉腫。時至年底，從上市公司的經(jīng)營業(yè)績，房地產(chǎn)公司仍然是盈利能力較強的行業(yè)。政策打壓，房地產(chǎn)能有這樣的盈利能力。政策不打壓呢？房地產(chǎn)不可能長期被打壓吧？這樣的心理預期，不合理嗎？
         房價不跌，房地產(chǎn)股價大跌了。明年的行情，葉弘看好房地產(chǎn)板塊的超跌反彈！
         昨天大盤跌了多少，今天又反彈收復失地。秋風落葉，春暖花開，各有各和道理。昨天下跌放量，那是朝韓讓炮彈飛給嚇的。今天兩市成交2619億，反彈沒能放量，說明市場心態(tài)依然，在觀望中等待。那就等等吧，股市就這樣，勉強不得。既然跌下不去，則可能在等等待中，等來一次突發(fā)性強勁反彈，并打破目前這種不死不活的僵局。會否這樣？等著看吧，一家之言，但愿不是本博的自作多情。
        年底行情，本博認為：中小企業(yè)板機會較多。如果放量，則應關注稀缺資源，包括煤炭。