如果只看指數(shù)運(yùn)行，2010年的A股經(jīng)歷了諸如宏觀政策轉(zhuǎn)向、被稱為“史上最嚴(yán)厲”房地產(chǎn)調(diào)控的考驗，一波“V”字型走勢盡管稍顯“平淡”，卻讓市場對來年充滿遐想。

如果拋去大盤漲跌，迎來20歲生日的股市更有不少值得一書的“成長”，從年初融資融券、股指期貨的推出，到年末基金界刮起的“捕鼠”風(fēng)暴，一系列的變化讓不少市場人士把2010年稱為股市“成人禮”，意義可謂深遠(yuǎn)。

突破：“單邊市”終結(jié)

股市“成人禮”的第一站自然是融資融券和股指期貨的推出。

在經(jīng)歷了漫長的等待后，1月8日，證監(jiān)會宣布，國務(wù)院已原則同意開展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)和推出股指期貨品種。隨后的3月31日，滬深證券交易所接受券商的融資融券交易申報，首批試點(diǎn)券商名單公布，融資融券進(jìn)入市場操作階段。4月16日，籌備多年的股指期貨合約在中國金融期貨交易所掛牌交易，標(biāo)志著A股市場從此告別了沒有做空機(jī)制的單邊市。

“融資融券加上股指期貨，有助于抑制A股市場的非理性上漲和下跌，同時促進(jìn)一系列的金融產(chǎn)品創(chuàng)新”，這兩項制度的“破繭而出”令不少專業(yè)人士為之一振。中信證券在專題研究中指出：作為基礎(chǔ)性金融衍生品，股指期貨的上市將加速金融創(chuàng)新步伐，以后將有很多基于股指期貨的投資產(chǎn)品陸續(xù)推出，如保本型產(chǎn)品、絕對收益型產(chǎn)品、合成指數(shù)基金、收益掛鉤產(chǎn)品等風(fēng)格各異的不同產(chǎn)品系列，不斷推動金融產(chǎn)品創(chuàng)新，為投資者提供更多投資選擇。

經(jīng)過半年多的穩(wěn)定運(yùn)行，融資融券、股指期貨業(yè)務(wù)的熱度正在逐步提升。最近，第三批14家融資融券試點(diǎn)券商順利過關(guān)，上線首日即引發(fā)滬深融資融券交易的環(huán)比激增，融資和融券的余額一舉突破110億元。加上此前分兩批上線交易的11家試點(diǎn)券商，目前我國融資融券市場已有25家試點(diǎn)券商的投資者參與交易。而股指期貨每個交易日的成交更是活躍，成為與中國股市相匹配的重要指標(biāo)。

嚴(yán)打：刮“捕鼠”風(fēng)暴

從凱恩股份被媒體報道涉嫌內(nèi)幕交易、撰稿記者被地方公安機(jī)關(guān)網(wǎng)上通緝，到佛山照明因深交所核查其“泄密門”事件開始停牌——一場由證監(jiān)會牽頭的“嚴(yán)打”直指內(nèi)幕交易頑疾。證監(jiān)會主席尚福林年初曾表示，隨著市場的逐步深化發(fā)展，一些新的情況相繼出現(xiàn)，比如說企業(yè)并購重組過程當(dāng)中有一些內(nèi)幕交易等情況，上升為市場監(jiān)管的主要矛盾。

國務(wù)院辦公廳在11月轉(zhuǎn)發(fā)了證監(jiān)會、公安部、監(jiān)察部、國資委、預(yù)防腐敗局五部門《關(guān)于依法打擊和防控資本市場內(nèi)幕交易的意見》?！兑庖姟诽岢觯浞终J(rèn)識內(nèi)幕交易的危害性，加強(qiáng)內(nèi)幕信息管理，對涉嫌內(nèi)幕交易的行為，及時立案稽查，從快作出行政處罰，保護(hù)投資者合法權(quán)益。由國務(wù)院發(fā)文，其力度之大歷史罕見。

證監(jiān)會重拳出擊后，年末的基金界隨即刮起了“捕鼠”風(fēng)暴，私募大佬李旭利、國海富蘭克林原基金經(jīng)理黃林先后涉身其中。相關(guān)監(jiān)管人士表示，始于今年二季度的對基金經(jīng)理違法違規(guī)行為的查處工作，目前已取得階段性成果，近期很快就將進(jìn)入行政處罰等階段，下一步仍將延續(xù)嚴(yán)管嚴(yán)打的原則，尤其是對于從公募轉(zhuǎn)投私募的基金經(jīng)理，查處的力度將會加大。而如果相關(guān)傳聞屬實，李旭利將成為繼唐建、張野等之后，近年來第七起被查處的“老鼠倉”。

懸念：“國際板”遙想

創(chuàng)業(yè)板、股指期貨在兩年內(nèi)相繼登臺亮相之后，2010年中國股市最大的“懸念”留給了尚在醞釀之中的“國際板”。

眾所周知，中國正推進(jìn)境外企業(yè)在A股市場發(fā)行上市，這些企業(yè)在A股上市后因其“境外”性質(zhì)將被劃入“國際板”。這幾天，國際板推出的言論呼聲再起，在上交所首次公布的十年戰(zhàn)略規(guī)劃中，“國際板”的字樣也赫然出現(xiàn)在近期計劃上。該所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將促進(jìn)紅籌公司加快回歸A股市場，探索境外企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行上市的制度安排。種種跡象表明，國際板的推出似乎已呼之欲出。

11月底，證監(jiān)會副主席姚剛在出席某論壇時公開表示，證監(jiān)會正在研究推動國際板的建設(shè)。他同時指出：“國際板建設(shè)要解決重大法律問題，如公司法、證券法在2006年修訂的時候并沒有考慮境外的公司到境內(nèi)來上市，因此就必須有一套完整的針對這樣新業(yè)務(wù)的法律規(guī)定。如公司法要求公司組織架構(gòu)須有監(jiān)事會和獨(dú)立董事，而在國外，監(jiān)事會和獨(dú)立董事屬于不同的治理結(jié)構(gòu)，人家沒有監(jiān)事會來中國上市怎么辦?！?/p>

業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，國際板推出的最大意義在于，將引導(dǎo)中國資本市場的進(jìn)一步對外開放。當(dāng)然，這個對外開放應(yīng)是雙向含義，中國證券市場過去側(cè)重于走出去，國際板的推出將在某種意義上推動引進(jìn)來的工作。（記者 唐瑋婕）