醫(yī)藥行業(yè)：板塊整體平穩(wěn) 個(gè)股機(jī)會(huì)開始顯露 2010年9月13日至2010年9月17日：醫(yī)藥生物股與大盤共同調(diào)整，累積下跌2.3%，全部A股上周整體跌去2.26%，醫(yī)藥板塊與大盤基本持平。本周醫(yī)藥行業(yè)政策面和題材層面處于空檔期，而看好邏輯依然成立，故整體表現(xiàn)平穩(wěn)。醫(yī)藥板塊PE對(duì)大盤溢價(jià)率為122%，與前一周溢價(jià)水平相當(dāng)。
上周漲幅居前10的個(gè)股有：優(yōu)質(zhì)企業(yè)的估值修復(fù)-益佰制藥。
受益于行業(yè)地位及獨(dú)特經(jīng)營模式-康美藥業(yè)，同仁堂。良好的業(yè)績預(yù)期-白云山A，上海凱寶。醫(yī)療器械子行業(yè)強(qiáng)勢(shì)-新華醫(yī)療，九安醫(yī)療。資產(chǎn)重組帶來業(yè)績?cè)隽?華邦制藥。其他-天目藥業(yè)，奇正藏藥。
前期被反復(fù)炒作的萊茵生物、聯(lián)環(huán)藥業(yè)等題材股本周跌幅居前，分別跌去11.2%和17%，后期恐難有表現(xiàn)。此外，本周跌幅較大的個(gè)股中，我們認(rèn)為眾生藥業(yè)的估值已具備吸引力，11年P(guān)E不到30倍，在特色中藥企業(yè)中處于估值洼地，其血栓通膠囊的成長性被低估，建議關(guān)注。 我們認(rèn)為前期看好醫(yī)藥股的邏輯依然成立。政策面：3個(gè)行業(yè)相關(guān)“十二五”規(guī)劃(生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)、醫(yī)藥流通行業(yè)、新藥科技創(chuàng)新重大專項(xiàng))將在近兩月陸續(xù)出臺(tái)，對(duì)版塊構(gòu)成持續(xù)的支撐；業(yè)績面：以11年P(guān)E來看，成長股的估值溢價(jià)并不算很高。循此邏輯，三季報(bào)陸續(xù)披露后業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的企業(yè)，估值水平有望進(jìn)一步提升。 我們維持前期的整體推薦邏輯，近期可以關(guān)注三季報(bào)有所表現(xiàn)的成長股。1、三季報(bào)預(yù)期良好，且估值較低的品種：科倫藥業(yè)、康緣藥業(yè)、眾生藥業(yè)、益佰制藥；2、業(yè)績存在爆發(fā)機(jī)會(huì)的企業(yè)：海翔藥業(yè)、中恒集團(tuán)、人福醫(yī)藥、華蘭生物。3、一線成長股：東阿阿膠、云南白藥、海正藥業(yè)；4、流通行業(yè)十二五規(guī)劃可能受益的公司：上海醫(yī)藥。 |
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