2010中國經(jīng)濟中期觀察與展望·金融與財政篇

□國家開發(fā)銀行研究院 國家信息中心預測部 上海證券報

總體策劃：

洪正華 國家開發(fā)銀行研究院副院長

范劍平 國家信息中心經(jīng)濟預測部主任

程培松 上海證券報副總編輯

課題組長：

洪正華 國家開發(fā)銀行研究院副院長

王遠鴻 國家信息中心經(jīng)濟預測部處長

鄒民生 上海證券報首席編輯

課題組成員：

陳強、牛犁、劉文濤、杜帥、吳斌、應習文、祁京梅、

張峰、趙坤、董月鮮、王碩、閆敏、徐平生、米建偉、

徐策、張前榮

近期我國金融運行的幾個特點

1．貨幣信貸走勢總體符合調(diào)控預期。

（1）貨幣供應量增速持續(xù)放緩，已接近年初預定調(diào)控目標。今年以來，由于信貸投放規(guī)模和節(jié)奏得到嚴格控制，外匯占款增加規(guī)模出現(xiàn)萎縮、財政存款增加較多等因素的綜合作用，貨幣供應量增長呈持續(xù)放緩態(tài)勢。

6月末，廣義貨幣供應量M2余額為67.4萬億元，同比增長18.5%，增速比上年末低9.2個百分點，已經(jīng)接近2010年《政府工作報告》提出的Ｍ2增長17％左右的貨幣增長目標；狹義貨幣供應量M1余額為24.1萬億元，同比增長24.6%，增速比上年末低7.8個百分點。

總體來看，在各項貨幣政策措施的綜合調(diào)控下，2010年我國貨幣增長走勢總體符合調(diào)控預期，有利于為經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展提供良好的貨幣金融環(huán)境。

（2）信貸投放節(jié)奏更趨平穩(wěn)，投放規(guī)模和節(jié)奏基本符合年初調(diào)控目標。從新增人民幣信貸投放規(guī)?？矗习肽杲鹑跈C構新增人民幣貸款4.63萬億元，同比少增2.74萬億元，占全年7.5萬億元新增信貸目標的61.7％，基本符合管理層要求；從新增人民幣信貸投放節(jié)奏看，各月新增人民幣貸款分別為1月份1.39萬億元、2月份7001億元、3月份5107億元、4月份7740億元、5月份6394億元和6月份6034億元，從2月份開始，月度貸款增量基本維持在6500億元左右，人民幣貸款投放呈現(xiàn)均衡分布趨勢，基本實現(xiàn)年初調(diào)控目標。

2．新增中長期貸款規(guī)模保持高水平，信貸對經(jīng)濟增長的支持力度不減。

盡管上半年新增人民幣貸款比上年同期少2.74萬億元，但新增中長期信貸繼續(xù)保持高水平，特別是新增本外幣中長期貸款增長更快。上半年，全部金融機構新增本外幣中長期貸款達4.02萬億元，同比多增566億元；6月末余額同比增長37.6%，比6月末18.2%的人民幣貸款余額同比增速高19.4個百分點。

上半年，本外幣短期貸款新增1.33萬億元，同比少增4659億元；票據(jù)融資減少6521億元，同比少增2.4萬億元；扣除票據(jù)融資后的一般性貸款增加5.49萬億元，同比僅少增5289億元。

綜合來看，上半年對經(jīng)濟增長關系最為直接、密切的中長期信貸新增規(guī)模繼續(xù)維持高水平，信貸投放對經(jīng)濟增長的支持力度不減。

3．信貸結構更趨合理，有利于推動我國經(jīng)濟結構調(diào)整和經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變。

第一，中小企業(yè)貸款增速繼續(xù)高于大型企業(yè)貸款。6月末，主要金融機構、農(nóng)村合作金融機構、城市信用社及外資銀行投放的小型企業(yè)貸款余額6.7萬億元，同比增長23.9%，增幅比中型企業(yè)高7.7個百分點，比大型企業(yè)高11.4個百分點。

第二，“三農(nóng)”貸款增速繼續(xù)高于同期各項貸款。6月末，主要金融機構及農(nóng)村合作金融機構、城市信用社、村鎮(zhèn)銀行和財務公司農(nóng)村貸款本外幣余額8.8萬億元，同比增長31.3%。農(nóng)戶貸款本外幣余額2.4萬億元，同比增長30.2%。農(nóng)林牧漁業(yè)貸款本外幣余額2.2萬億元，同比增長22.0%。