眾所周知，基金定投可以平均成本、分散風(fēng)險(xiǎn)，是卓有成效的長(zhǎng)期投資方式。但是，另一方面，基金定投雖然是風(fēng)險(xiǎn)攤薄的過程，同時(shí)也是風(fēng)險(xiǎn)累積的過程。定投的時(shí)間越長(zhǎng)，投入的本金就越多，一旦遇上市場(chǎng)寬幅振蕩，股指跌得越多，投資人的損失就越多。

 

　　系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是長(zhǎng)期投資中遇到的最大的風(fēng)險(xiǎn)。如果說，在不知不覺中，隨著每月定投在股票基金上的資金不斷積累，投資者承擔(dān)的潛在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。那么，要減少風(fēng)險(xiǎn)就需要用到富爸爸的“恒定混合策略”了。

 

　　恒定混合策略是動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略的一種，指保持投資組合中各類資產(chǎn)的比例固定。也就是說，在各類資產(chǎn)的市場(chǎng)表現(xiàn)出現(xiàn)變化時(shí)資產(chǎn)配置應(yīng)當(dāng)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整以保持各類資產(chǎn)的投資比例不變。比如，富爸爸的投資組合中，股票基金和債券基金的比例一直恒定保持在7:3。那么，在股票市場(chǎng)下跌時(shí)，他的股票基金資產(chǎn)在組合中的比例一旦下降至過低（比如4-5成），就需要將債券基金的部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為股票基金資產(chǎn)；反之，當(dāng)股票資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格上升時(shí)，他的股票基金資產(chǎn)在組合中的比例一旦上升至過高（比如8-9成），此時(shí)需要將股票基金的部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為債券基金資產(chǎn)。這樣，一方面，每月的定投扣款計(jì)劃不停步；另一方面，股債資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)調(diào)整可以保證富爸爸承受的風(fēng)險(xiǎn)仍保持均衡，使得長(zhǎng)期里整個(gè)投資組合穩(wěn)定增長(zhǎng)。

 

　　當(dāng)股票市場(chǎng)表現(xiàn)出強(qiáng)烈的上升或下降趨勢(shì)時(shí)，恒定混合策略的表現(xiàn)將劣于買入并持有策略。在股票市場(chǎng)向上運(yùn)動(dòng)時(shí)放棄了利潤(rùn)，在股票市場(chǎng)向下運(yùn)動(dòng)時(shí)增加了損失。但是，如果股票市場(chǎng)價(jià)格處于振蕩、波動(dòng)狀態(tài)之中，恒定混合策略就優(yōu)于買入并持有策略。所以恒定混合法尤其適用于在中國(guó)A股這個(gè)經(jīng)常處于振蕩和波動(dòng)狀態(tài)之中的市場(chǎng)，與長(zhǎng)期的定投計(jì)劃混搭使用。

 

信息來源：新快報(bào)