九安醫(yī)療比較魚(yú)躍醫(yī)療是否低估：
       
       1。目前市場(chǎng)上，就行業(yè)性質(zhì)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方面看，魚(yú)躍醫(yī)療和九安醫(yī)療可比性較大
       
       魚(yú)躍醫(yī)療
       
       是國(guó)內(nèi)最大康復(fù)護(hù)理和醫(yī)用供氧系列醫(yī)療器械專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)產(chǎn)品共計(jì)36個(gè)品種、前六大產(chǎn)品有制氧機(jī)、超輕微氧氣閥、霧化器、血壓計(jì)、聽(tīng)診器，電動(dòng)吸引器，前五個(gè)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率達(dá)到國(guó)內(nèi)第一、輪椅車(chē)市場(chǎng)占有率國(guó)內(nèi)第二
       
       九安醫(yī)療
       是從事家用醫(yī)療健康電子產(chǎn)品生產(chǎn)的專(zhuān)業(yè)廠家，主要從事電子血壓計(jì)（87％）、低頻治療儀（8％）；電子體計(jì)、遠(yuǎn)紅外測(cè)儀、血糖測(cè)量?jī)x等。
       
       2。從銷(xiāo)售金額，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，凈利潤(rùn)和毛利率比較：
       
       09年：
       
       魚(yú)躍醫(yī)療09年總營(yíng)業(yè)收入為5.3億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2億，凈利潤(rùn)1億元；產(chǎn)品毛利率38％
       
       九安醫(yī)療09年總營(yíng)業(yè)收入為3.1億，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.05億元，凈利潤(rùn)0.4億元，產(chǎn)品毛利率33％
       
       09年九安醫(yī)療的營(yíng)業(yè)收入是魚(yú)躍的60％，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是魚(yú)躍的50％，凈利潤(rùn)是魚(yú)躍的40％，兩者產(chǎn)品毛利率魚(yú)躍略高（38％ VS 33％）
       
       
       2010年一季度：
       
       魚(yú)躍醫(yī)療2010年第一季度營(yíng)業(yè)收入2.06億（09年一季度1.23億），營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)3745萬(wàn)元，
       
       九安醫(yī)療2010年第一季度營(yíng)業(yè)收入0.62億（09年一季度也是0.62億），營(yíng)業(yè)利潤(rùn)540萬(wàn)元，凈利潤(rùn)480萬(wàn)元，
       
       一季報(bào)看，魚(yú)躍的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)67％，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)78％；九安的營(yíng)業(yè)收入同比無(wú)增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2％；九安為什么一季度基本沒(méi)有增長(zhǎng)，值得去找原因，產(chǎn)品毛利率下滑也許是原因之一。
       
       從一季報(bào)看，而魚(yú)躍醫(yī)療產(chǎn)品毛利率仍保持在40％水平，九安醫(yī)療的毛利率只有不到10％；九安的毛利率為什么一下下降這么多？有問(wèn)題
       
       
       3。預(yù)計(jì)10年：
       
       魚(yú)躍醫(yī)療預(yù)計(jì)今年1-6月凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)較上年同期增加50％-80％，那么就算今年全年較去年同期增長(zhǎng)60％，如果在產(chǎn)品毛利率和三費(fèi)不變的情況下，魚(yú)躍預(yù)計(jì)今年全年?duì)I業(yè)收入在8.5億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.2億元，凈利潤(rùn)在1.6億元左右
       
       九安醫(yī)療預(yù)估10％的增長(zhǎng)率，在產(chǎn)品毛利率和三費(fèi)不變的情況下，那么九安今年全年?duì)I業(yè)收入在3.5億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.2億元，凈利潤(rùn)在0.45億元左右
       
       
       那么在2010年，九安醫(yī)療的營(yíng)業(yè)收入是魚(yú)躍醫(yī)療的41％，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是魚(yú)躍的37％，凈利潤(rùn)是魚(yú)躍的28％，
       目前市值：
       
       魚(yú)躍醫(yī)療總市值91億元，九安是32.5億元；九安是魚(yú)躍的35.7％
       
       4。結(jié)論：
       
       如果按照靜態(tài)估值，九安較魚(yú)躍明顯低估
       
       如果按照10年動(dòng)態(tài)估值，九安目前市值較魚(yú)躍沒(méi)有低估

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一個(gè)有趣的比較，細(xì)心的朋友可以去仔細(xì)研究把玩一下。

從以上比較，至少可以得出幾個(gè)基本的結(jié)論：

1、中國(guó)便攜式家用醫(yī)療器械發(fā)展空間巨大，市場(chǎng)處于快速成長(zhǎng)期；

2、便攜式家用醫(yī)療器械品類(lèi)繁多；

3、中國(guó)家用醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)的重點(diǎn)目標(biāo)市場(chǎng)完全可以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為主；

4、家用醫(yī)療器械技術(shù)門(mén)檻并不高，人性化設(shè)計(jì)、渠道更為重要。

至于估值，這里不做定論，空間有多大，市值就可以有多大。