在現(xiàn)貨黃金市場每次下單倉位多少是非常重要的,是一次下完還是輕倉操作還是分批進(jìn)場?在現(xiàn)貨實戰(zhàn)交易中每次下單量大小的控制是有很大學(xué)問的，兩個交易者，即使是他們的買賣方向、進(jìn)場點出場點位都完全相同，僅僅因為買賣的數(shù)量不同最終的交易結(jié)果就會有天壤之別，做不好可能一個是盈利的而另一個卻是虧損的。我們常說不要逆市加碼,行情錯了該止損就止損,該砍就砍,止損只能傷其外表,不能傷其心臟.但對于在交易中連續(xù)出現(xiàn)虧損時是應(yīng)該加大單量還是應(yīng)該減小單量仁者見仁，智者見智。美國著名期貨投資大師“斯波朗迪”認(rèn)為在連續(xù)虧損后應(yīng)該減小單量。而另一位著名期貨投資大師約翰.墨菲卻認(rèn)為交易者在連續(xù)出現(xiàn)虧損時應(yīng)逐步加大單量。我更傾向于后者，從下面這個由我自己08年六月份到八月份操作的交易過程，可以深切得體會到單量大小的變化對最終交易結(jié)果的巨大影響。

         案例介紹：這筆二個月的交易是我呆在深圳指導(dǎo)的客戶之一，這個客戶是我的一個大學(xué)同學(xué)介紹,這客戶是大學(xué)同學(xué)的表叔,可以說我們是素昧平生。當(dāng)我向他建議應(yīng)該到現(xiàn)貨市場上尋找一下投資機(jī)會時，他說上海已經(jīng)有一個經(jīng)紀(jì)人和他聯(lián)系了，而且這個經(jīng)紀(jì)人業(yè)績非常驕人，曾經(jīng)在二年多的時間里將一個不足五萬元的帳戶做到將近一百萬元。他說：“你有什么優(yōu)勢呢？”我答道：“我沒有多么驕人的業(yè)績，我唯一擁有的是我對現(xiàn)貨交易的一種本源的清醒認(rèn)識。”然后我給了他一本我的個人文集。在他看完之后要我給他投資建議，他并承諾一定會按照我的意見來操作。2008年6月20日黃金突破下降壓力線出現(xiàn)了第一個交易信號：買入信號（如圖所示）。當(dāng)時薦于價格仍沒有脫離盤整區(qū)，我只讓客戶在906小量買了二手，動用保證資金二千美金（注保證金不到5%計算，下同）。但好景不長，價格只在壓力線上站了兩個交易日就調(diào)頭向下。6月22日期價重回趨勢線之下，這樣出現(xiàn)了三角形向上突破又重返三角形之內(nèi)的圖表形態(tài)這是一個賣出信號。由于行情處于盤整末端，隨時有暴發(fā)的可能，因此我沒敢有半點猶豫當(dāng)即在895第一次止損平倉二手，虧損金額：2200美金。　7月2日938空了三手,在第二次開倉做空之后，盤面依然波瀾不驚，經(jīng)過兩個交易日的低位橫盤多頭再度發(fā)力上攻，7月4日價格向上沖出盤整區(qū)止損948，發(fā)出第三個交易信號：強(qiáng)烈的買入信號。07月14日972做多五手。這一次感覺果然比前兩次要好得多，第二天價格就大幅上揚，最高沖到了988，最多時獲利160點以上。然而這卻只是曇花一現(xiàn)，價格漲得快跌得更快再次止損，兩日后價格又跌回了盤整區(qū)，更要命的是在圖表上不但形成了盤整區(qū)向上假突破的多頭陷井，而且K線組合上出現(xiàn)了“黃昏之星”。當(dāng)我再次要止損后空破區(qū)間翻空并還要繼續(xù)加大單量時，客戶有些猶豫了，他無不擔(dān)心地問：“這次有把握嗎？連著三次我們都錯了。會不會是一開始我們就分析錯了，現(xiàn)在根本不到出行情的時候呀？”我深知在這種情況下客戶的心理壓力。陳述跟隨市場信號交易并加大交易量的必要性：價格突破盤整區(qū)就意味著買賣力量平衡已經(jīng)被打破了，繼續(xù)盤整下去的可能性是極小的，前三次的交易我們是嚴(yán)格按照市場給出的交易信號操作的，并且風(fēng)險控制非常嚴(yán)格，三次虧損并不傷原氣，這三次試探性的交易就是為了捕捉到真正的行情方向。如果此時放棄，那么前三次的損失就沒有任何意義了。而且只有繼續(xù)加大單量才能做到看對賺錢的單量比做錯虧錢的單量大，從而保證最終交易結(jié)果是盈利的。他沉默片刻后說：“繼然聽你的就聽到底。疑人不用，用人不疑。”至此連續(xù)三次交易皆失利而歸。同時我們又在963做空十手,占用總資金的8%。行情終于徹底走出了盤局，后面一天打開下跌空間,后價格繼續(xù)下挫，并出現(xiàn)大幅下跌，鑒于已經(jīng)徹底向下突破了盤整區(qū)，而且上檔十手空單已經(jīng)獲利巨大，于是乘勝追擊在7月29日929加倉五手空單。共持空單十五手。（占用保證金18%左右）8月11日下破前期的低點在843再加三手空單,于8月13日812附近十八手空單全部獲利出局.經(jīng)歷幾番磨難后這一役終于大獲全勝。綜觀整個交易過程持續(xù)了二個月，其間價格大幅下挫，前面連續(xù)三次突破都是假信號。三次交易共計虧損2200+3000+6000美金＝11200美金。而預(yù)測正確的只有最后一次，但這一次成功盈利卻高達(dá)151000美金+58500美金+9300美金=218800美金，是前三次累計虧損額的10--20倍。這次和我一同做黃金的不乏其人，然而遺憾的是在經(jīng)過幾次虧損后他們大多選擇了停止交易或是減少單量。而我在第三次交易信號出現(xiàn)時選擇了把單量加大一倍。也有人在7月22日之后順勢做空，后面采用金字塔式加倉,我的客戶不無感慨地說：“以前只聽過資金管理的好壞甚至比方向判斷更重要，我從來沒有理解過，現(xiàn)在才真正明白這句話。事后我曾經(jīng)問我的客戶，你為什么會選擇我，而不選擇已經(jīng)有驕人業(yè)績的上海方面的經(jīng)紀(jì)人給你做呢？他回答說：“賺錢的經(jīng)歷與賺錢的能力是兩回事。什么都不懂的人做現(xiàn)貨也能賺大錢，但那只是偶然。只有真正懂現(xiàn)貨，有賺錢能力的人才會必然地賺錢。具備了賺錢能力的人即使他現(xiàn)在輸?shù)镁猓灰诉€在那就一定能夠東山再起。三國時的劉備即便連連敗北，輸?shù)脩K不忍睹，當(dāng)時的天下英雄也沒有一個敢看不起他。因為他有過人的能力。所以交易員水平的高低關(guān)鍵不是看他曾經(jīng)賺了多少錢，而是要看他有沒有過人的投資理念和把這種理念深入骨髓的貫徹到行動中的言行一致的品格。你的文章已經(jīng)展示了你自己的交易理念。對你的觀點我很贊同所以要選擇你。

          交易體會：在現(xiàn)貨市場經(jīng)歷了幾度沉浮之后，我還是選擇了以技術(shù)圖表作為投資決策的主要依據(jù)。在現(xiàn)貨公司我曾經(jīng)做了近二年的研發(fā)工作，其間對基本面、資金面研究曾傾注了大量精力。但最終發(fā)現(xiàn)那些東西都近乎紙上談兵，在實戰(zhàn)交易中還是不得不采用技術(shù)國圖表手段來指導(dǎo)具體的買賣行為，因為價格才是我們唯一真正關(guān)心的東西。在我看來決定現(xiàn)貨交易成敗唯一重要的是：交易者駕馭在自己投資理念指導(dǎo)下形成的“交易系統(tǒng)”的能力?！∥宜f的交易系統(tǒng)不是指那些完全公式化了的自動交易系統(tǒng)，而是交易者對市場價格方向預(yù)測之后所要采取的一系列應(yīng)對措施。賺錢的人之所以賺錢是因為他們在第一筆交易之前就已經(jīng)想好了這筆交易成交之后各種情況下的應(yīng)對措施和下一次應(yīng)該怎么交易。就像高明的將領(lǐng)指揮軍隊打仗，總是在這一仗還沒打之前就開始考慮下一仗該怎么打了。應(yīng)對措施制定得越周全，考慮得越遠(yuǎn)，其最終獲勝的可能性就越大。這一步一步的措施制定的原則、步驟合在一起就是交易系統(tǒng)。已經(jīng)形成了自己的交易系統(tǒng)的交易者，他的交易過程前后是連貫的，能夠體現(xiàn)出交易員的交易思路，而沒有形成交易系統(tǒng)的交易者他們的交易行為是雜亂的，看不出這一筆交易與前一筆交易有什么聯(lián)系，整個交易過程看上去東一榔頭西一棒槌。交易系統(tǒng)提供依據(jù)，心產(chǎn)生決策。交易系統(tǒng)是機(jī)械的，心是靈動的。交易系統(tǒng)有如河道，心則猶如奔騰的江河。交易系統(tǒng)本身的優(yōu)劣固然重要，但更重要的是自己駕馭其交易系統(tǒng)的能力，同樣一個交易系統(tǒng)，不同的人來使用其威力就大不相同。

         交易系統(tǒng)中包括四個要素：方向預(yù)測、時機(jī)決擇、資金管理和心態(tài)控制。

         方向預(yù)測回答買賣方向的問題。相對來說這一步最為簡易，因為價格變動簡而化之就是漲跌兩個方向。朝一個方向走錯了，那相反的方向就是正確的。有人認(rèn)為是三個方向，除了漲跌還有橫盤。但橫盤只是相對的、暫時的。只有漲和跌才是絕對的、永恒的。橫盤給交易帶來的問題可以通過時機(jī)抉擇和資金管理來解決。

         預(yù)測方向是比較獨立的環(huán)節(jié)，而時機(jī)抉擇和資金管理卻是密不可分的。這比方向預(yù)測要重要的多，絕大多數(shù)虧錢的投資者不是因為在大牛市和大熊市來臨時判斷不出方向，而往往是因為在大行情來臨之前資金已經(jīng)虧得太多了，沒有能力去做或是不敢再去做了。理解時機(jī)抉擇就是要理解期貨市場本質(zhì)上是機(jī)會市場。所謂投機(jī)就是“投資＋機(jī)會”。能夠稱之機(jī)會的絕不會時刻刻都存在，所以天天都要交易肯定是錯誤的。投機(jī)成功與否很大程度上取決于你對機(jī)會是否出現(xiàn)的判斷能力。這種能力越強(qiáng)交易的頻率越低，就像《水滸傳》中描寫林教頭與洪教頭比武的情形：庸手根本看不出當(dāng)時有沒有機(jī)會，往往是“劈頭便使出全部招數(shù)，一路猛攻。”象無頭蒼蠅到處亂撞，天天都要進(jìn)出幾個來回。高手則只是招架和觀察，在機(jī)會出現(xiàn)之前絕不會輕易出手，而在發(fā)現(xiàn)機(jī)會后一旦出手就會一招致敵。“只一棒便將那洪教頭打翻在地上。”期貨交易中的機(jī)會只出現(xiàn)于多空平衡被打破的那一刻。即圖表中的“臨界點”，這個臨界點一旦被突破，當(dāng)前的運行狀態(tài)就會改變，價格就必然會選擇一個方向。好的時機(jī)抉擇能夠做到：一、進(jìn)出場點位非常明確，止損點不但很好找，而且止損的幅度很小。在這個價位吃進(jìn)的單子很好處理。二是如果這一筆交易失敗了，下一步應(yīng)該采取的措施非常明確，即單子止損出來之后該怎么做應(yīng)該很容易選擇。好的時機(jī)就是進(jìn)可以攻，退可以守的時機(jī)。時機(jī)抉擇回答什么點位做的問題。

         資金管理是要回答做多少的問題。在實戰(zhàn)交易中單量控制就是要達(dá)到兩個效果：一是在交易中要做對時要大幅度賺錢，做錯時要小幅度虧錢。（比如看對行情時能夠賺100個點，看錯行情只虧30個點）。做到這一點需要有良好的時機(jī)抉擇相配合，并嚴(yán)格設(shè)定止損位和止賺位；二是要做到在做對行情時大單量賺錢，做錯行情時小單量虧錢。而要達(dá)到這一目標(biāo)需要注意兩個方面：第一在交易中堅持采用金字塔式加碼。第二要恰當(dāng)?shù)奶幚碓诔霈F(xiàn)連續(xù)盈利和連續(xù)虧損后單量應(yīng)該放大還是縮小的選擇。高手總是能夠讓一筆正確交易的盈利彌補多次的失誤的虧損；庸手則往往是一次失誤的虧損就吃掉了多次正確交易的盈利。這在上面的例子中已經(jīng)說明得非常清楚。

         而上述環(huán)節(jié)能否做好，個人心理控制能力很重要，實際上心態(tài)好壞與性格和經(jīng)驗有關(guān)，隨著經(jīng)驗的豐富心理控制能力會逐步加強(qiáng)，可一旦涉及到性格方面的原因就不是經(jīng)驗?zāi)軌蚪鉀Q的了。很多時候期貨交易是需要膽量的，比如在行情經(jīng)過較長時間盤整面臨突破時，最好在連續(xù)錯誤時不斷加大單量。但在實際交易中連續(xù)出現(xiàn)錯誤時很少有人有勇氣加大單量，因為這需要極強(qiáng)的心理承受能力。絕大多數(shù)交易者會不自覺的在錯誤時減小單量。說到底無論是預(yù)測、時機(jī)抉擇、資金管理還是心態(tài)控制。只有結(jié)合到實際的交易行為中才能真正明白它的含義。脫離實際的交易什么金字塔式加碼、什么長線短線都是空的，沒有任何意義。