劉英主講：（解讀宏觀經濟）

宏觀經濟分析的重要性：

A． 周期性的經濟波動把握證券市場的總體變動趨勢

B．  經濟的晴雨表作用，宏觀經濟是個體經濟的總和

C．  掌握宏觀經濟的政策對證券市場的影響力度和方向

D． 中國獨特的經濟體經濟體與全球經濟的關系

國家統計局數據分析：

國內生產總值（GDP）

常住居民

CPI(消費者物價指數)
PPI（工業(yè)品出廠價格知識）

工業(yè)增加值

用電量指標發(fā)電量先行指標

進出口貿易數據：

貿易順差和外匯儲備

固定資產投資總額：是衡量投資規(guī)模的主要變量

固定資產投資額：

社會消費品零售總額=國民經濟各行業(yè)通過多種商品流通渠道向城鄉(xiāng)居民和社會集團供應的消費品總額

失業(yè)率=勞動人口中失業(yè)人數所占地百分比

金融數據

M1、M2與貸款增速

利率=接待期內所形成的利息額與本息的比率

貸款與利率變化

匯率=外匯市場上一周貨幣與他國貨幣相互交換的比率

財政指標

財政收支

宏觀經濟運行對證券市場的影響：

影響途徑：

  企業(yè)經濟效益（經濟周期影響度高，企業(yè)效益好，證券市場火）

  居民收入水平（收入水平提高，拉動消費，促進證券市場的投資需求）

  投資者對股價的預期（宏觀經濟越好，投資者預期大，證券市場火）

  資金成本（利率、匯率變化，儲蓄回流與證券投資的關系）

宏觀經濟變動與證券市場的關系：

 儲蓄穩(wěn)定告訴的GDP增長

  企業(yè)效益好，投資風險小，證券投資需求大，證券價格上漲

 高速通脹下的GDP增長

  總需求超過總供給，經濟滯漲失衡，證券價格下跌

 宏觀調控下的GDP 減速增長

  經濟過熱，調控減緩增長，經濟穩(wěn)健運行，股市平穩(wěn)漸升

 轉折性的GDP變動

  負增長向正增長轉變，惡化經濟環(huán)境好轉，證券市場止跌回升