葛蘭維八大定律

 1、平均線由下降逐漸走平，且有向上抬頭的跡象，而股價(jià)自均線的下方向上突破平均線時(shí)是買進(jìn)信號(hào)。

    均線系統(tǒng)由下降轉(zhuǎn)為水平不是一朝一夕可以形成，需要很長(zhǎng)時(shí)間。隨著時(shí)間的推移，在這一價(jià)位區(qū)的換手越來越多。此時(shí)股價(jià)一旦向上穿越均線系統(tǒng)，對(duì)于在低位買入者來講突然獲利豐厚，必然會(huì)造成低位買進(jìn)的投資人大量獲利拋售。只要股價(jià)可以高位站穩(wěn)，成交量放出巨量加以配合，就說明必然有巨大資金介入了。因?yàn)闆]有大資金的介入，股價(jià)是無法有效突破均線系統(tǒng)的。既然有大資金介入，后市上漲就是很正常了，所以作為買進(jìn)信號(hào)。

2、股價(jià)趨勢(shì)走在均線之上，股價(jià)突然下跌，沒跌破移動(dòng)平均線，又再度上升，是買進(jìn)訊號(hào)。

    均線所代表的是平均成本，那么股價(jià)跌到均線即止跌反漲，說明拋壓是因?yàn)楂@利豐厚導(dǎo)致，一旦股價(jià)跌至均線，投資人利潤(rùn)減少，賣壓就迅速降低，并很快又繼續(xù)回升，表明市場(chǎng)氣氛良好，股價(jià)很快會(huì)再創(chuàng)新高，因此為買入信號(hào)。

    如果股價(jià)下跌至均線附近伴隨著成交量的迅速萎縮，然后起穩(wěn)并上漲，繼續(xù)上漲的可靠性更高。

3、股價(jià)跌至平均移動(dòng)線下方，而平均移動(dòng)線短期內(nèi)仍為繼續(xù)上升趨勢(shì)，不久股價(jià)又回到均線上方，是買

   進(jìn)信號(hào)。

   性質(zhì)基本與第二條相似，可參考第二條的注譯，只是下跌的力度較大。

4、股價(jià)趨勢(shì)走在平均線之下，突然出現(xiàn)暴跌，距離平均線非常遠(yuǎn)，極有可能隨時(shí)再度靠近均線，亦為買

   進(jìn)時(shí)機(jī)。

   股價(jià)的暴跌，會(huì)造成投資人突然虧損極為嚴(yán)重，嚴(yán)重的虧損會(huì)使投資人無法下決心割肉賣出手中持股，而產(chǎn)生強(qiáng)烈的觀望情緒，致使很輕微的買氣，很容易迅速將股價(jià)推高，因此為買入信號(hào)。

5、股價(jià)走在平均線上方，突然暴漲，距離均線越來越遠(yuǎn)，為賣出時(shí)機(jī)。

   股價(jià)向上大幅暴漲之后，投資人不論在短期買進(jìn)還是中長(zhǎng)期買進(jìn)的都突然獲利豐厚，極易引起大量獲利回吐，造成股價(jià)迅速下跌，因此為賣出信號(hào)。

6、均線從上升趨勢(shì)逐漸轉(zhuǎn)為水平，且有向下跌的傾向，當(dāng)股價(jià)從平均線上方向下突破平均線時(shí)，為賣出信號(hào)。

   均線上升趨勢(shì)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楸P局，不是一朝一夕的事，大量籌碼在這一價(jià)位換手，是大多數(shù)投資人的平均持倉(cāng)成本區(qū)域。此時(shí)股價(jià)一旦下跌，導(dǎo)致所有在這一價(jià)位的買入者，全部被套牢。出于對(duì)虧損的恐懼，任何一次股價(jià)回升至這一價(jià)位區(qū)，都會(huì)因解套壓力而迫使股價(jià)再次下跌，因此為賣出信號(hào)。

7、股價(jià)趨勢(shì)在均線之下，回升時(shí)未超越平均線，再度下跌，為賣出訊號(hào)。

   股價(jià)回升到均線附近就重新下跌，說明一有解套的機(jī)會(huì)或者少虧投資人就爭(zhēng)相出逃，造成股價(jià)的下跌。表明此時(shí)投資人心態(tài)不穩(wěn)，有很強(qiáng)的賣出欲望，這種心態(tài)會(huì)導(dǎo)致股價(jià)繼續(xù)大幅下跌，因此為賣出信號(hào)。

8、股價(jià)仍然漲過平均線上方，但平均線繼續(xù)下跌，不久股價(jià)又回到均線的下方，為賣出信號(hào)。

    這種走勢(shì)的性質(zhì)與第七條較為相似，只是反彈的力度相對(duì)較大，參考第七條的定律注解。

    很多投資人經(jīng)過長(zhǎng)期實(shí)踐之后，認(rèn)為第三條與第八條比較不易與實(shí)際配合，運(yùn)用時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較高，如不是非常熟悉均線系統(tǒng)，投資人最好放棄不用，以免承擔(dān)過大風(fēng)險(xiǎn)。

    運(yùn)用均線系統(tǒng)最為穩(wěn)妥的做法是相互結(jié)合使用。葛南維定律第一條與第二條合并使用：平均線從下降趨勢(shì)轉(zhuǎn)為水平而有向上波動(dòng)的趨勢(shì)，股價(jià)從均線下方向上方突破均線，不久，回調(diào)時(shí)若不跌破均線，是運(yùn)用均線操作的最佳買進(jìn)時(shí)機(jī)。如果這時(shí)再配合股價(jià)在頸線附近的企穩(wěn)，成交量逐步萎縮就更可以確認(rèn)是最佳的投資機(jī)會(huì)。這種情況必然只有在底部形態(tài)完成之后的反抽過程中才會(huì)出現(xiàn)，它所要反映的市場(chǎng)氣氛和買進(jìn)原因與底部形態(tài)的突破之后的反抽是完全一樣；第六條與第七條合并使用：均線走勢(shì)從上升趨勢(shì)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樗?，且有向下傾斜的傾向，當(dāng)股價(jià)從均線上方向下突破平均線，回升時(shí)無力穿越均線，再次下跌，為買進(jìn)時(shí)機(jī)。如果成交量隨著股價(jià)的回升有略為縮小的跡象，就更加可肯定是運(yùn)用均線操作的最佳賣出時(shí)機(jī)。這種情形必然出現(xiàn)在頂部形成之后的反抽過程中，所反映的市場(chǎng)氣氛與賣出原因與頂部形態(tài)完成之后的反抽完全一樣。由此我們可以得知，盡管形態(tài)分析和趨勢(shì)分析的進(jìn)出時(shí)機(jī)表現(xiàn)形式各有不同，事實(shí)上殊途同歸，都是投資人從不同角度對(duì)市場(chǎng)的觀察結(jié)果。

    在葛蘭維八大定理中，第四條與第五條的正確運(yùn)用必須要有乖離率的配合，下面我們就來解釋乖離率所要表達(dá)的真正含義。

     乖離率的形成原因和運(yùn)用

    在證券市場(chǎng)上，如果投機(jī)氣氛濃厚，往往在人為操縱下或利好利空的刺激，造成股價(jià)出現(xiàn)暴漲暴跌，但是不管怎樣終究有個(gè)限度。股價(jià)離均線太遠(yuǎn)，就會(huì)隨時(shí)都有反轉(zhuǎn)的可能。因此如果我們熟悉并能夠靈活地運(yùn)用乖離率，那么必然會(huì)提高我們的獲利能力，因?yàn)楣噪x率是一種簡(jiǎn)單而又有效的分析方法。

    乖離率又叫偏離率，它是將股價(jià)與平均移動(dòng)線之間的差距用百分比表示，告訴我們股價(jià)與平均移動(dòng)線之間差距大小。乖離率可以分為正乖離率和負(fù)乖離率，如果股價(jià)在均線之上，則乖離率值為正值；如果股價(jià)在均線之下，乖離率則為負(fù)值；當(dāng)股價(jià)與平均移動(dòng)線數(shù)值相同，則乖離率值為零。

    乖離率最早來源于葛蘭維的平均線定律，它的理論基礎(chǔ)主要從投資者心理角度來分析。因?yàn)榫€可以代表平均持倉(cāng)成本，所以股價(jià)一旦大幅下跌，跌到平均移動(dòng)線以下時(shí)，其乖離率值為負(fù)數(shù)。股價(jià)離均線越遠(yuǎn)，乖離率的負(fù)值就越大，表示大多數(shù)投資人損失越大。這樣大多數(shù)投資人因損失慘重而不愿忍痛割肉，導(dǎo)致賣壓極輕。同時(shí)產(chǎn)生低價(jià)買進(jìn)股票以求攤低成本早日解套的想法，加上低價(jià)揀便宜的人，很容易將股價(jià)推至均線附近。所以當(dāng)乖離率負(fù)值越大時(shí)，股價(jià)反彈的可能性越大。

    同理，當(dāng)股價(jià)大幅上漲，漲至均線上方，股價(jià)離均線越遠(yuǎn)，乖離率數(shù)值就越大。表示大多數(shù)買入的投資人，獲利越豐厚，投資人落袋為安的想法自然越強(qiáng)烈，會(huì)給股價(jià)帶來巨大的壓力，很容易造成股價(jià)大幅下跌。這就是乖離率提供的買賣依據(jù)形成的原因。

    乖離率基期的選擇是十分重要的，如果太短，反應(yīng)就過于敏感。但是基期的日期選擇太長(zhǎng)，反應(yīng)就過于遲鈍。通過比較，我們通常將10日平均移動(dòng)線作為最佳基期，因?yàn)樗炔贿^于敏感也不遲鈍。

    公式：

    [10日乖離率=當(dāng)日指數(shù)（或股價(jià)）-最近10日平均數(shù)/10日平均數(shù)]*100%。

    10日乖離率通常在-7%- -8%之間開始反彈，這是最常見的反彈區(qū)域，這一點(diǎn)大致與多數(shù)人的認(rèn)識(shí)基本相同。但以這個(gè)點(diǎn)位作為進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)就不合適了，因?yàn)檫@個(gè)數(shù)值經(jīng)常被跌破，安全系數(shù)不高，往往又操不到底。作為一個(gè)謹(jǐn)慎的投資人，應(yīng)該選擇更為安全可靠的點(diǎn)位，所以我們建議以-10% － -11%之間作為進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)。奇怪的是，幾乎所有的工具書上，都認(rèn)為乖離率的上下波動(dòng)的折返點(diǎn)大致相同。事實(shí)上它們的波動(dòng)并不以零軸線對(duì)稱，而是總體重心略微向上傾斜。盡管如此，我們還是應(yīng)該十分慎重的對(duì)待，出于穩(wěn)健的做法我們還是建議在+8％予以賣出，而不應(yīng)該預(yù)期過高。

    運(yùn)用乖離率時(shí)，必須對(duì)以下幾種因素全面考慮才能提高成功勝算。

    1、股票流通市值的大小，會(huì)直接影響運(yùn)用乖離率的成功率。

    正如前面所說，乖離率的形成，是投資人面對(duì)股價(jià)波動(dòng)造成盈利和虧損產(chǎn)生的本能反應(yīng)的結(jié)果?？偟膩碇v流通市值越大的股票，機(jī)構(gòu)就越不容易控籌，散戶的比重往往也就越大，因此越是遵循投資人本能反應(yīng)，使用乖離率的成功率也就越高。

    2、運(yùn)用乖離率交易時(shí)，盡量在低位成交密集地帶運(yùn)用，而盡量不要在高價(jià)位區(qū)使用。

    股價(jià)在低價(jià)位處徘徊時(shí)，籌碼多在投資人手中，因此更遵循投資人的本能反應(yīng)，成功率相對(duì)較高。在高價(jià)位區(qū)，機(jī)構(gòu)往往控籌很充分，股價(jià)容易在機(jī)構(gòu)的操縱下暴漲暴跌。

    3、股票業(yè)績(jī)的好壞。

    從實(shí)際運(yùn)作中可以發(fā)現(xiàn)，股票的業(yè)績(jī)?cè)胶?，持股人的心態(tài)就越穩(wěn)定，股價(jià)下跌時(shí)乖離率值通常較低時(shí)就開始反彈。這是因?yàn)槌钟泄善钡娜诵膽B(tài)穩(wěn)定不愿低價(jià)求售，持有現(xiàn)金的投資人擔(dān)心錯(cuò)過良機(jī)即早進(jìn)行買入的結(jié)果。而垃圾股通常出現(xiàn)暴漲暴跌的現(xiàn)象，乖離率在股價(jià)下跌時(shí)，往往負(fù)值很大時(shí)股價(jià)才開始反彈。這是因?yàn)槔上碌鴷r(shí)，投資人往往沒有什么信心，持有垃圾股的人經(jīng)常在下跌過程中為減少損失而忍痛割肉，持有現(xiàn)金的投資人覺得心里不踏實(shí)而不敢輕易介入，這都加重股價(jià)的下跌力度。所以績(jī)優(yōu)股通常乖離率負(fù)值較小時(shí)就開始反轉(zhuǎn)。垃圾股通常跌至負(fù)值較大時(shí)，才開始反轉(zhuǎn)。所以業(yè)績(jī)不同的股票，運(yùn)用乖離率時(shí)應(yīng)靈活對(duì)待。

    乖離率在使用上應(yīng)盡量地在低數(shù)值處買進(jìn)，在不太高的數(shù)值處減倉(cāng)，而不要擔(dān)心錯(cuò)過機(jī)會(huì)。機(jī)會(huì)是任何時(shí)候都存在的，我們應(yīng)盡量地謹(jǐn)慎對(duì)待投資機(jī)會(huì)，不論錯(cuò)過多少次機(jī)會(huì)我們的本金還在，一旦因急躁造成虧損，后悔是毫無意義的。