中國創(chuàng)業(yè)投資網(wǎng)-創(chuàng)業(yè)板市場-新股操作技巧：首日實戰(zhàn)解盤　關注四個時段

異彩時光 2010-04-01

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　　新股上市首日，主力手中無籌碼，投資者都處于同一起跑線上，這樣，新股的價和量是十分真實的。同時新股由于固有的定價不確定性，因此歷來是市場中非?；钴S的部分，其中有不少中短線機會。隨著中小企業(yè)板塊的設立，小盤新股的上市數(shù)量將大大增加，新股的波動空間可能進一步加大，高風險對應著高收益的特點同樣適用。如何根據(jù)新股走勢尋找合適的買賣時機，對投資者而言相當重要。根據(jù)以往的經(jīng)驗，新股上市首日的四個階段值得重點關注。

　　9:30-10:00伺機介入

　　換手率分析

　　由于新股的合理價格存在較大不確定性，且首日上市的新股往往股價震幅巨大，一般的投資者剛開盤不敢貿然介入。即使有意在集合競價時參與，往往也采取保守策略而買價偏低。因此，首日開盤后前５分鐘、不超過半個小時參與買入的往往以機構主力為主。也就是說，主力機構若看中某只新股，會利用開盤后的這段時間，趁廣大散戶觀望之際快速介入。因此，這段時間的換手率及其股價走勢，往往能說明該股是否有大主力介入，并預示著后市的走向。

　　2002年新股實施市值配售以來，新股換手率變化的情況說明，開盤換手率、前五分鐘換手率是主力試探性吸籌，而前半個小時的換手率一般會達到全天換手率的40%至60%，主力介入的深度已經(jīng)比較明顯。認真關注首日上市新股的不同階段換手率，對掌握主力動向，提高新股獲利的準確性具有重要意義。統(tǒng)計表明，有強莊介入的新股的換手率往往有以下特征：

　　中小企業(yè)板塊新股上市后，由于引入了新的開放式集合競價交易方式，開盤前交易價格的指導意義重大，便于投資者作出理性判斷，預計新股開盤以及前5分換手率會有所提高，開盤后的成交活躍度也會增加。因此，目前在中小企業(yè)板塊上市的新股，有強莊入駐的新股換手率標椎還會相應提高。但由于中小企業(yè)板塊的新股與主板的其它中小盤股沒有太大區(qū)別，從長遠來看，深滬兩地上市的中小盤股的成交活躍度、市場走勢將會趨于一致。

　　K線形態(tài)分析

　　新股開盤前半個小時，能夠直觀、有效體現(xiàn)主力動向的莫過于5分鐘K線組合。當五分鐘K線組合出現(xiàn)以下技術形態(tài)時，新股當天的走勢較好。

　　·雙長或中陽組合形態(tài)。為二根中長陽k線組合，此類新股為主力高舉高打，是新股吸籌時最強勢的一種，說明主力介入態(tài)勢堅決，不計較短線成本，因此換手率也較高。此類新股經(jīng)整理后走勢會相當好，在回調過程中是介入良機。如剛剛上市的國投中魯（600962[行情-資料]），主力高舉高打，開盤后短短10分鐘，股價便從8.21元沖至8.98元，換手率高達28%，主力急于吸籌的心態(tài)明顯。此類新股在前半個小時的回調過程中介入，往往能夠獲得較大收獲。

　　·長陽包陰組合形態(tài)。這種走勢的新股，主力開盤后吸籌還不明顯，但接下來便拉出長陽。6月初上市的洪城水業(yè)就是屬于這種類型，前5分鐘出現(xiàn)小陰線后隨即出現(xiàn)長陽，強勢態(tài)勢明顯，短線極具爆發(fā)力。

　　·帶下影線的十字K線后緊跟著小陽線，并且隨后的調整過程中未跌破前5分鐘收盤價。這種走勢的新股表明有資金在逢低吸納，而且市場出現(xiàn)惜賣，比如春天股份（600421[行情-資料]）。

　　·長陰之后伴隨著系列小陽。一般新股開盤后如果前5分鐘線收出長陰線，相對開盤價跌幅達到10%甚至更大，則短線走強的可能性較小。但也有少數(shù)新股能夠在隨后的半個小時內連收小陽，盤中還可創(chuàng)出新高。說明有超強主力在悄悄吸籌，這類新股上市當日在大都以中陰線收盤，主力介入成本較低，后市爆發(fā)力強。如交大博通（600455[行情-資料]）即是。

　　·小陰線排列，抵抗態(tài)勢明顯。這類新股開盤后換手并不充分，盤面上看出現(xiàn)小陰線排列，主力像在被動吸籌，但開盤后下跌的幅度有限，屬于抵抗型下跌。這類新股往往出現(xiàn)在行情低迷未期，其后容易走出大行情。如5月份的大黑馬北礦磁材（600980[行情-資料]）就屬于這種類型。

　　買賣大單對比分析

　　分析在一定時間內買賣大單（如1500手以上大單、2000手以上大單等）的數(shù)量，可以判斷該新股是否有主力介入。前半個小時是主力吸籌的重要時間，這時候有明顯主力介入的新股，前5分鐘、前15分鐘、前30分鐘的大買單數(shù)量要遠遠大于大賣單數(shù)量，這個比例一般要達到2倍，甚至3倍以上。通過對這一指標的分析，可以更準確地判斷市場主力對剛上市新股的介入程度。

　　10:00-14:30主力吸籌

　　在主力有預謀地介入新股之前，都是經(jīng)過了精心策劃，對于當前大勢的判斷已經(jīng)作了充分估計，在新股開盤后前半個小時的成交量一般能夠達到全天成交量的一半甚至更多。主力在完成初期建倉目標之后，一般不太理會大盤的短期波動，這樣，新股開盤半個小時后至收盤前半個小時的走勢基本上處于平穩(wěn)期，偏離均線的乖離率較小，股價波動幅度比較有限。其間有的主力會運用逆勢操作原則，即在大盤處于弱勢時吸籌，處于強勢時順其自然，這樣股價一般會運行在均線以上，或者緊貼著均線下方，這一段新股的成交量基本上與開盤后前半個小時相當；如果這段時間內的成交量大于前半個小時的成交量，說明主力并不滿足于前半個小時的籌碼收集，而是急于搶籌，短線運作的可能性大；如果成交量明顯減少，但市場承接力強，股價強勢運行，則該股中長線走牛的可能性大。

　　至于無主力介入的新股,在開盤半個小時后大多隨大盤而動，屬于隨波逐流的走勢，參與意義不大。

　　14:30-15:00短線運作

　　收盤前半個小時，也是上市首日新股較為關鍵的時間段，有些新股在這短短時間內換手率可以達到10%甚至更高。究其原因，主要是目前很多券商利用集合市值配售的方式來運作，中簽的機構大戶也一般在新股上市當天賣出，如果開盤后沒有找到合適的價位，只好在收盤之前擇機賣出，而主力也想利用收官階段收集籌碼，同時營造自已所需要的技術形態(tài)，容易造成收盤前成交量明顯放大的情況。因此，尾盤半個小時的量價變化，可以較為直觀地體現(xiàn)主力短線運作的思路。以下幾種情況值得關注。

　?。ǎ保┕蓛r在均線附近運行，尾盤放量拉升，遠離均線。這類股票中長線走強的概率大，即使短線出現(xiàn)回調，幅度也一般不超過3%。

　?。ǎ玻┕蓛r基本上運行在均線以下，但乖離率小，尾盤放量突破均線并保持穩(wěn)步上行的態(tài)勢，說明主力無法在低位收集足夠的籌碼，不得不拉高吸籌。這類股票短線小幅調整后會有較好行情。

　　（３）走勢明顯偏弱，尾盤拉高，賣盤大單懸掛，以帶長下影線的小陰或小陽線收盤，則股票短線調整壓力大。

　?。ǎ矗┳邉菀呀?jīng)較弱，尾盤帶量或無量下跌，股價跌破并遠離均價。出現(xiàn)這類走勢的新股，一般是定價明顯偏高，或者恰遇大盤突然破位下行，短線將繼續(xù)重挫，殺傷力強。

　　15:00之后著眼中線

　　新股上市首日主力手中無籌碼，無法人為地影響盤面走勢。因此，新股上市當日的K線形態(tài)是最真實可靠的。經(jīng)過了一天的交易，技術形態(tài)已相當明了，投資中也比較容易作出決策。一般短線表現(xiàn)較好的新股常見的有以下三種走勢：一飛沖天型、蓄勢待發(fā)型、V型反轉型，或者是這幾種類型的變種。下面主要分析一下常見的幾種強勢新股的技術特征及買賣時機選擇。

　　第一種類型：一飛沖天型

　　這類新股一般上市當日成交十分活躍，開盤以及在隨后的半個小時內明顯有主力資金介入，全天換手高，盤中會出現(xiàn)連續(xù)兩次甚至多次放量過程，股價屢創(chuàng)新高。當主力收集籌碼到相當程度名，股價便開始恣意拉升。但這類新股上市當日的走勢已經(jīng)窮圖匕見，賺錢的效應較快也過于明顯，上市首日介入的投資者獲利豐厚，第二個交易日一般都會出現(xiàn)較大幅度低開，行情的持續(xù)性較弱。以前出現(xiàn)這種走勢的新股有敦煌種業(yè)、海越股份、吉恩鎳業(yè)、八一鋼鐵、寶鋼股份等。

　　這類股票在操作中應該及時把握好買入時機，盡量在前半個小時介入，或者在盤中二次放量時跟入，切不可在遠離當天成交均價時介入，否則，表面上按收盤價計算會存在些盈利，但次日大幅低開后出現(xiàn)虧損的可能性極大。而原始配售股東則可以考慮在二次放量以后高位賣出，不宜繼續(xù)持股。

　　第二種類型：蓄勢待發(fā)型

　　這類新股上市當日一般主力資金介入明顯，且操作時穩(wěn)打穩(wěn)扎，有時盤中洗盤，這樣，雖然上市當日累積了一定的獲利盤，但漲幅并不大。次日繼續(xù)洗盤，一般收出陽線或小陰線，保持強勢洗盤態(tài)勢。這類股票走勢比較平穩(wěn)，一般行情可以持續(xù)數(shù)日或者更長時間，如果這一階段大盤走好，往往會走出中線大行情。這種類型的新股比較多，是強勢新股中最常見的技術型態(tài)，典型的如浦東建設、涪陵電力、國祥股份、上海電力、山東黃金、中金黃金、白云機場、航天動力、科達機電、華冠科技、光明乳業(yè)。

　　這類新股上市當日介入時機一般在前半個小時，之后便不宜追高，如果大盤走勢較強，可以考慮在次日低開回調過程中介入，原始配售股東中線短均可繼續(xù)持有。

　　第三種類型：V形反轉型

　　V型反轉的新股短線最具爆發(fā)潛力。其上市當日一般以陰線收盤，換手并不突出，主力悄悄吸籌且手法隱蔽。但在此后的交易中，這類股票并不會出現(xiàn)慣性下挫，甚至可能放巨量高開，迅速沖至漲停板，有時會有多個漲停。這類股票比較稀少，但往往會產(chǎn)生15%至50%的短期收益，是新股中的極品。如交大博通、新賽股份、風神股份、皖通高速、中信證券、華陽科技、精達股份、四川路橋等均屬此類。

　　V型反轉型新股出現(xiàn)后，漲幅有多大還要取決于后期大盤的走勢，若處在大盤階段性走強的前期或初期，則漲幅巨大。這類股票較難把握，但介入時機較多，投資者只要把握盤中的機會，在上市首日均價以下介入即可。原始配售股東可如果在開盤前5分鐘沒有賣出，則應該持股，一周之內擇機賣出。

　　炒新技巧

　　新股介入時機

　　新股首日有三次較好的介入時機。一是集合競價時，投資者經(jīng)分析，如果對新股基本面有相當?shù)恼J識，可以作為中長線投資的品種，可以以集合競價買進，這需要投資者有很好的專業(yè)知識判斷能力。集合競價買入的新股，如果走出蓄勢待發(fā)型或者一飛沖天型，則往往是全天的最低價區(qū)域，短線收益最大。但如果是V型反轉型，收益則大打折扣。而如果上市當日以中長陰線報收，次日低開后虧損幅度至少在5%以上，短線風險也是相當高的。

　　第二介入時機開盤5分鐘之內。這時候由于開盤價、開盤換手率以及隨后的幾筆成交活躍程度已經(jīng)明朗，如果價格合理，換手率高，并且外盤明顯大于內盤，則可以考慮介入，也能夠把握好較低的買點。

　　第三介入時機是開盤前半個時之內。這時候主力動向已經(jīng)十分明朗，介入時機就是等新股定位穩(wěn)定，底部構筑完成后再介入，但這時候已經(jīng)很難達到短線收益的最大化。

　　貫徹短線思維

　　新股向二級市場配售后，籌碼較為分散，上市首日換手率較網(wǎng)上發(fā)行時的新股有降低的趨勢，活躍度有所降低。同時，市場對于新股的收益預期也大大降低，目前民間游資頻頻出現(xiàn)在新股品種當中，這類資金的明顯特征就是對市場眼光敏銳，風險承受能力高，短線投資性進出。這類資金一旦發(fā)現(xiàn)投資中方向性錯誤，便會堅決出貨，新股波動空間急劇加大。因此，新股投資，應以短線思維對待，波段操作。

　　注意止損應用

　　因為新股首日上市的定位存在較大的不確定性，介入的結果很可能是大起大落，這就要求對新股的止損時機加以分析和掌握，只有這樣才能避免在一次新股投資中就遭受重大損失。當上市首日長陰報收或者收出帶長上影線的中小陽（陰）線，次個交易日卻難以達到前收盤價之上時，則應果斷止損。如年初上市的新股國通管業(yè)（600444[行情-資料]），上市當日收盤帶長上影線的小陽線，次日低開后沒有像樣的反彈力度，如果不及時止損，短期虧損將增加10%以上。同時，如果出現(xiàn)大盤向下變盤，則對走勢較弱的新股堅決按止損規(guī)則操作，弱勢中新股的跌幅會遠遠大過大盤。本輪行情自1783點調整以來，最初領跌板塊就是4月前后上市的新股、次新股。因此，投資新股時，對于趨勢的判斷至關重要。

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