關(guān)于逃頂之淺探
              

    抄底逃頂乃每個(gè)股民追求的最高境界，真正做到卻并不容易。相對(duì)于抄底而言逃頂更重要，抄不到底只要不是接最后一棒，即便是在升勢(shì)途中買進(jìn)，能做到逃頂也能稍有贏利；若不能逃頂，別說接最后一棒者將受損失，就是抄底或中途買進(jìn)者既得之贏利也會(huì)丟失。筆者剛?cè)胧泻蟛痪?，?3元買進(jìn)一只當(dāng)時(shí)的績(jī)優(yōu)股，因未逃頂又不懂得止損和淺割肉，直至22元才割了肉，至98年僅一年多時(shí)間便跌至6元多。沉痛的教訓(xùn)迫使我開始苦練基本功，除了止損、現(xiàn)金為王等必修課外，逃頂是主修課。直到98年11月份開始，實(shí)施逃頂終算初見成效。98年11月17日的頂于12日便提前清倉(cāng)，今年4月9日的頂于次交易日12日便成功出逃，6月30日的頂于28日提前出局。下面介紹一下筆者這方面的體會(huì)，以供交流： 
一、對(duì)逃頂?shù)恼J(rèn)識(shí) 
一般認(rèn)為未能逃頂?shù)墓擅翊蠖际秦澬乃?，此說并非完全如此。確實(shí)不應(yīng)排除貪心是導(dǎo)致不能成功逃頂?shù)闹匾颍粚?duì)頂?shù)恼J(rèn)識(shí)模糊，身在頂部不知頂也是重要原因。散戶中最容易犯的毛病一是錯(cuò)把腰部當(dāng)頂部，其次就是身在頂中不知頂。僅僅克服貪心還不夠，更重要的是要能識(shí)別頂部和正確的掌握逃頂時(shí)機(jī)，把兩者結(jié)合起來，才能做到成功的逃頂。 
二、識(shí)頂 
身在頂部不知頂往往是接最后一棒的主要原因，若知道是頂，再貪心也不會(huì)傻到接最后一棒去買套，“不識(shí)廬山真面目，只緣身在此山中”恐怕是最好的注解。有人總想買在最低點(diǎn)賣在最高點(diǎn)，以求贏利最大化，豈不知買最低賣最高是永遠(yuǎn)辦不到的理想主義的空想，最高點(diǎn)往往稍逝即縱，其機(jī)遇率可以說是無(wú)窮小。所謂逃頂之“頂”并非指頂部的最高點(diǎn)，而是一個(gè)區(qū)域，至于如何界定頂部區(qū)域，沒有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，只能大致根據(jù)頂部特征來確認(rèn)。比如頭肩頂，若按有效跌破頸線位來界定不是不可以，但真到跌破頸線位再賣出，恐怕已經(jīng)損失一大截，對(duì)象倒V形反轉(zhuǎn)的頂部便更難界定。因此最好以一些頂部特征來確定逃頂?shù)臅r(shí)機(jī)為好。這里僅談?wù)劰P者的一些看法，不一定全適用別人，僅作參考。 
1、K線組合 
常見的見頂K線組合有十字線、T形、倒T形、陰包陽(yáng)、川字形、并列線等，還有其它組合也可預(yù)示，可詳見筆者在郵件組曾發(fā)過的《不同空間位置K線組合的意義》一文。尤其是在強(qiáng)勢(shì)途中一般末升浪常常是連續(xù)性長(zhǎng)陽(yáng)或出現(xiàn)三次缺口，即便回檔最多出現(xiàn)一根陰線，若連續(xù)出現(xiàn)兩根，表明拋壓漸現(xiàn)，離頂部不遠(yuǎn)了。再就是一次升浪見頂K線會(huì)出現(xiàn)8、10、13次等新高值，也可作為參考。 
2、均線系統(tǒng) 
5日線下叉10日線，對(duì)于倒V形5日線的彎度較陡，并出現(xiàn)一根長(zhǎng)陰擊穿兩均線或在兩均線下方等特征。若5日線下叉10日線，且10日線又下叉20日或30日線，形成三角形價(jià)壓區(qū)則更有效。另外出現(xiàn)一根長(zhǎng)陰斬?cái)嗳龡l均線，30日均線由走平漸成下滑趨勢(shì)等也都是頂部跡象。 
3、形態(tài) 
如圓頂顯示股價(jià)上漲乏力，不再按原先的陡峭角度持續(xù)上行而逐漸走平，震蕩加劇，陰陽(yáng)交錯(cuò)，K線常帶上或下影線。形態(tài)上呈圓弧狀，此種頭部維持時(shí)間較長(zhǎng)，非數(shù)天時(shí)間能構(gòu)筑完成，較易識(shí)別。其它如頭肩頂、M頭等可參照有關(guān)書籍或資料。對(duì)于倒V形反轉(zhuǎn)，主要以K線和均線配合即可發(fā)現(xiàn)。 
4、趨勢(shì)和通道 
當(dāng)股價(jià)跌破已形成的上升通道下軌，結(jié)合均線和K線如同時(shí)出現(xiàn)見頂跡象，可靠度便大的多。 
5、成交量 
量能是決定股價(jià)漲跌之靈魂，股價(jià)見頂大都是獲利盤積攢了較大的空頭能量，使多頭買意漸乏，無(wú)力再將股價(jià)推高所致。此時(shí)便會(huì)出現(xiàn)價(jià)增量滯或量增價(jià)滯的現(xiàn)象，表明拋壓漸現(xiàn)頂部即臨。無(wú)論中長(zhǎng)期或短期頂部，大都頂部形成前放出大量，頂部形成后量即漸減。 
以上必須綜合應(yīng)用，并輔以自己常用的技術(shù)指標(biāo)配合。有的指標(biāo)對(duì)頂部的確認(rèn)作用顯著，常有提前1-3天預(yù)示功能。對(duì)于中長(zhǎng)期頂部，最好以周線圖為主，它可過濾日線圖莊家騙線的因素；在周線圖的基礎(chǔ)上，然后再以日線圖詳判。對(duì)于短期頂部或小波段頂，一般K線、均線結(jié)合技術(shù)指標(biāo)就可判斷。因是短期，即便判斷錯(cuò)了還有下一波段來彌補(bǔ)。而中長(zhǎng)期頂部萬(wàn)一未能逃頂，被套后想解套難有時(shí)日，所以逃頂主要指中級(jí)以上行情的頂部而言。除了掌握以上諸點(diǎn)外，對(duì)中長(zhǎng)期頂部的識(shí)別，要特別注意時(shí)空條件。一個(gè)中級(jí)以上的循環(huán)波段行情，都具有明顯的完整5浪趨勢(shì)，掌握一些波浪理論很重要。如果將3浪的頂當(dāng)成頂部，就會(huì)誤把腰部當(dāng)頂；如5浪已走完，你還認(rèn)為是正常的回檔，就會(huì)錯(cuò)過逃頂?shù)臋C(jī)會(huì)。在學(xué)會(huì)識(shí)頂后，仍不應(yīng)忽視克服貪心之弱點(diǎn)，因?yàn)樨澬臅?huì)使你從思想上不情愿去承認(rèn)或正視頂部。 
三、逃頂?shù)臅r(shí)機(jī) 
掌握了識(shí)頂?shù)募寄?，就?yīng)探討逃頂?shù)臅r(shí)機(jī)問題。有人喜歡在頂前區(qū)出局，有人愿意在頂部形成后再出逃，何時(shí)逃頂見仁見智，常常因人而異。穩(wěn)健的投資者，往往只求吃段魚身，不在乎那段魚尾，當(dāng)他見到股價(jià)上漲乏力，頂部跡象初現(xiàn)時(shí)便出局。頂部的形成除倒V形反轉(zhuǎn)外，大都持續(xù)一段時(shí)間，當(dāng)連續(xù)出現(xiàn)大量甚至天量(與歷史圖形相比而言)，便立即出逃，不再等天價(jià)的出現(xiàn)。有人愿意等頂部形成，5日線下叉10日線，甚至出現(xiàn)一根長(zhǎng)陰后再出逃。前者的好處見好就收風(fēng)險(xiǎn)小，后者的好處是可以多獲得一段贏利。筆者認(rèn)為，比較折衷的做法，多注意一些有預(yù)示功能的技術(shù)指標(biāo)，一般在最高點(diǎn)出現(xiàn)前兩三天便會(huì)發(fā)出信號(hào)，再結(jié)合成交量、5日線開始走平等跡象決定逃頂時(shí)機(jī)較宜，當(dāng)然這需要一定的經(jīng)驗(yàn)和功底，穩(wěn)健的投資者還是提前逃頂為好，或設(shè)好止損位來決定。對(duì)于象M頭、頭肩頂這類頂部，因歷時(shí)較長(zhǎng)，幾次起伏，也可隨之做波段差價(jià)，待最后一次頂部出現(xiàn)后作最終出逃。 
識(shí)頂和逃頂無(wú)一定之規(guī)，主要以個(gè)人經(jīng)驗(yàn)為主。平時(shí)多讀圖，從歷史圖形中熟悉各種頂部跡象，看多了再結(jié)合實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的積累，逐步就會(huì)形成適合自己的逃頂術(shù)。本文僅是拋磚引玉，希望大家能總結(jié)出更多更好的逃頂經(jīng)驗(yàn)來共享。 

附記：本文是去年8月所撰，隨著股市的規(guī)模日漸擴(kuò)大，主力和莊家的操作手法不斷變化，現(xiàn)今關(guān)于中級(jí)行情頂部的判斷也應(yīng)隨之更新。 
從目前的大盤趨勢(shì)看，由于宏觀經(jīng)濟(jì)面和政策面的利多，我國(guó)股市長(zhǎng)期向好已成共識(shí)。然而股價(jià)的波動(dòng)受供求關(guān)系和市場(chǎng)成本效應(yīng)的制約，再看好的大市不等于只漲不跌。擴(kuò)容的加快，1000只股票對(duì)資金的需求相應(yīng)加大，過去齊漲齊跌的格局將難以再現(xiàn)，集中資金炒作部分強(qiáng)勢(shì)股而冷落部分弱勢(shì)股的新格局正在形成，其中強(qiáng)莊、長(zhǎng)莊股成了佼佼者。在操作手法上上述莊股大都依托30日、60日均線呈慢牛攀升或波段沿上升通道運(yùn)行，升勢(shì)途中甚至短時(shí)跌破60日線然后返至該線之上波段震蕩的走勢(shì)已不鮮見，故對(duì)中線過去視30日線為分水嶺的觀點(diǎn)對(duì)部分個(gè)股已不適應(yīng)。又如本輪行情大盤走完5浪，現(xiàn)今又走了延伸9浪，相似去年7-9月高位震蕩的走勢(shì)。因此，對(duì)頂部的認(rèn)識(shí)不可拘泥于經(jīng)驗(yàn)框框，跟著市場(chǎng)走，隨時(shí)注意市場(chǎng)新動(dòng)向和新特點(diǎn)，才能 
把握對(duì)中級(jí)頂部認(rèn)識(shí)，以便把握逃頂?shù)淖罴褧r(shí)機(jī)。對(duì)穩(wěn)健的投資者，做到見好就收在股價(jià)上漲乏力且漲幅較大時(shí)提前于頂前區(qū)退出較宜，即便再漲畢竟空間有限。如此時(shí)再換進(jìn)別的初漲或升勢(shì)途中漲幅不很大的個(gè)股，如同本人《魚身論者的成功之道》中的觀點(diǎn)，不失為比較保險(xiǎn)的思路，尤其對(duì)于對(duì)逃頂把握不大的投資者，更顯其上策。