內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià) FTP 收藏
第一部分 使用資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系的優(yōu)勢(shì)
通過(guò)資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系，可以精確的核算銀行各部門(mén)、利潤(rùn)中心、產(chǎn)品和客戶(hù)的利潤(rùn)，比較合理地將銀行的凈利差收益在各業(yè)務(wù)單元之間進(jìn)行劃分，從而對(duì)商業(yè)銀行各業(yè)務(wù)單元的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行有效的評(píng)估。
此外，資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系還可使商業(yè)銀行更有效地進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理，防范利率風(fēng)險(xiǎn)；更好的進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理，將利率風(fēng)險(xiǎn)從其他利益因素中獨(dú)立出來(lái)。
資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系使得各業(yè)務(wù)單元的盈利報(bào)告與整個(gè)銀行的盈利報(bào)告統(tǒng)一協(xié)調(diào)起來(lái)，為高層管理人員提供決策信息，使他們有效地明辨那些經(jīng)營(yíng)存在問(wèn)題的業(yè)務(wù)單元，最優(yōu)地配置資源。
通過(guò)資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系，對(duì)高效低險(xiǎn)的支行適當(dāng)降低資金轉(zhuǎn)移定價(jià)，鼓勵(lì)他們擴(kuò)張優(yōu)良貸款，可以?xún)?yōu)化信貸資金在商業(yè)銀行內(nèi)部的空間配置，提高商業(yè)銀行系統(tǒng)信貸資金配置的整體優(yōu)質(zhì)性、安全性和效益性；促進(jìn)信貸資金在商業(yè)銀行內(nèi)部形成良性循環(huán)與周轉(zhuǎn)，更有效地支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
 
第二部分 資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系的概念及特點(diǎn)
對(duì)資產(chǎn)（貸款）部門(mén)：計(jì)算資金成本，衡量資產(chǎn)收益。
對(duì)負(fù)債（存款）部門(mén)：計(jì)算利息收入，衡量負(fù)債收益。
特點(diǎn)就是在銀行建立內(nèi)部資本市場(chǎng)，資金盈余的業(yè)務(wù)單元在銀行內(nèi)部資本市場(chǎng)上作為資金提供者向資金使用者貸放資金。通常資金提供者為存款部門(mén)，資金使用者為貸款部門(mén)。
資金的轉(zhuǎn)移價(jià)格通常采用銀行在外部資本市場(chǎng)上獲得或貸放資金的利率，即外部資本市場(chǎng)的資金價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)，如聯(lián)行利率或市場(chǎng)利率。在大多數(shù)銀行里，資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系主要是由銀行財(cái)務(wù)部門(mén)來(lái)負(fù)責(zé)的，價(jià)格也由財(cái)務(wù)部門(mén)來(lái)制定。
資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系要求有一致的存貸款利率核算標(biāo)準(zhǔn)，即要求同期限存貸款資金對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)移價(jià)格相同。
資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系的核心要求：可計(jì)算性、計(jì)算的精確性、計(jì)算的完整性。
 
收益曲線(xiàn)概念：
收益曲線(xiàn)代表該產(chǎn)品所有利率的函數(shù)，代表從產(chǎn)品中獲取利潤(rùn)或者募集資金的能力。一般以期限為橫坐標(biāo)、以利率為縱坐標(biāo)進(jìn)行繪制。一般有：存款收益曲線(xiàn)、貸款收益曲線(xiàn)、轉(zhuǎn)移定價(jià)收益曲線(xiàn)等等。收益曲線(xiàn)會(huì)隨時(shí)間變化，通俗的說(shuō)即不同的時(shí)間有不同的利率。
第三部分 資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系的分類(lèi)
1 單利率資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系
單利率資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系，即對(duì)所有存貸款資金不分期限，使用單一的相同的轉(zhuǎn)移定價(jià)。該價(jià)格是銀行在外部資金市場(chǎng)上通過(guò)各種渠道獲得資金所需成本的加權(quán)平均值。
大多數(shù)銀行最初運(yùn)用資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系時(shí)，都使用單一的轉(zhuǎn)移價(jià)格(利率)以及單一的“資金庫(kù)”，而并不考慮資金的期限。在該體系中，由于單一資金轉(zhuǎn)移價(jià)格(利率)的概念未能考慮收益曲線(xiàn)傾斜的可能性，從而使得各業(yè)務(wù)單元的管理人員在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中往往并不從整個(gè)銀行獲利的最優(yōu)角度來(lái)進(jìn)行決策。例如，當(dāng)面臨向上傾斜的收益曲線(xiàn)時(shí)，由于實(shí)行單利率的轉(zhuǎn)移資金價(jià)格，資金使用者(貸款部門(mén))將會(huì)發(fā)現(xiàn)發(fā)放較長(zhǎng)期限的貸款會(huì)更有利可圖，因?yàn)橘J款期限越長(zhǎng)，貸款利率與資金轉(zhuǎn)移價(jià)格(利率)的差價(jià)就越大，因而資金使用者傾向于發(fā)放較長(zhǎng)期限的貸款。與此相反，資金提供者將會(huì)傾向于吸收期限較短的存款。于是，從整個(gè)銀行的角度來(lái)看，銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的期限呈現(xiàn)出長(zhǎng)期化的趨勢(shì)，而銀行負(fù)債業(yè)務(wù)則呈現(xiàn)出短期化的趨勢(shì)。這不僅使銀行不能充分利用各種盈利機(jī)會(huì)，而且導(dǎo)致銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理變得更困難。
 
2 多利率資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系
多利率資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系，即對(duì)存貸款資金分期限，不同的期限使用不同的轉(zhuǎn)移定價(jià)。該價(jià)格為外部資本市場(chǎng)的資金價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。
在期限匹配的多利率資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系下，根據(jù)不同的資金期限在銀行內(nèi)部資本市場(chǎng)上設(shè)立許多“資金庫(kù)”，每一個(gè)“資金庫(kù)”對(duì)應(yīng)一個(gè)轉(zhuǎn)移價(jià)格(利率)。
例如：存款部門(mén)產(chǎn)生了一筆3月期的存款，那么該業(yè)務(wù)單元將把該筆資金放入3月期的“資金庫(kù)”，采用轉(zhuǎn)移價(jià)格為當(dāng)時(shí)3月期的利率出售，在以后的3個(gè)月里，該利率將保持不變。這樣，該存款部門(mén)可鎖定存款的利息差價(jià)，利差不會(huì)隨市場(chǎng)利率的波動(dòng)而變化。
實(shí)行期限匹配的多利率資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系，使得銀行各業(yè)務(wù)單元的管理人員不再象在單利率資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系下那樣，僅僅偏好于一定期限的資產(chǎn)或負(fù)債業(yè)務(wù)。同時(shí)由于各業(yè)務(wù)單元的資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)的期限通過(guò)資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系匹配起來(lái)，使得各業(yè)務(wù)單元規(guī)避了大部分的利率風(fēng)險(xiǎn)。因其相對(duì)于單利率轉(zhuǎn)移定價(jià)的明顯優(yōu)越性而成為當(dāng)前銀行內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)方法。
 
第四部分 多利率資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系詳述
1 多利率資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系概述
多利率轉(zhuǎn)移定價(jià)體系就通過(guò)內(nèi)部資本市場(chǎng)將整個(gè)貸款的凈利差收益分解為三個(gè)部分：一部分產(chǎn)生于資金提供方（即存款部門(mén)），另一部分產(chǎn)生于資金使用方（即貸款部門(mén)），還有一部分產(chǎn)生于資產(chǎn)負(fù)債管理方（即資產(chǎn)負(fù)債管理部門(mén)，通常為銀行財(cái)務(wù)部門(mén)的子部門(mén)）。這樣可以方便地衡量各個(gè)部門(mén)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。
首先，資產(chǎn)負(fù)債管理部門(mén)對(duì)每個(gè)不同的資金期限設(shè)立資金庫(kù)，每個(gè)資金庫(kù)對(duì)應(yīng)一個(gè)轉(zhuǎn)移價(jià)格。
存款部門(mén)產(chǎn)生存款時(shí)，采用當(dāng)時(shí)該存款對(duì)應(yīng)期限的轉(zhuǎn)移價(jià)格利率出售給資產(chǎn)負(fù)債管理部門(mén)。資產(chǎn)負(fù)債管理部門(mén)，將其放到相應(yīng)期限的資金庫(kù)中，當(dāng)貸款部門(mén)發(fā)生貸款時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債管理部門(mén)按該貸款對(duì)應(yīng)期限的轉(zhuǎn)移價(jià)格利率出售給貸款部門(mén)。每個(gè)不同的期限都有一個(gè)對(duì)應(yīng)的資金庫(kù)。
資產(chǎn)負(fù)債管理部門(mén)在內(nèi)部完成資金匹配。資產(chǎn)負(fù)債管理部門(mén)進(jìn)行匹配時(shí)將不考慮匹配的究竟是哪一筆存款。
 

 
 把資金匹配單獨(dú)拿出來(lái)，由匹配產(chǎn)生的收益做為資產(chǎn)負(fù)債管理部門(mén)收益。如果資金匹配產(chǎn)生利潤(rùn)，將資金匹配放到存款部門(mén)，則對(duì)貸款部門(mén)不利；將資金匹配放到貸款部門(mén)，則對(duì)存款部門(mén)不利；反之亦然，如果資金匹配不產(chǎn)生利潤(rùn)，將資金匹配放到存款部門(mén)，則對(duì)存款部門(mén)不利；將資金匹配放到貸款部門(mén)，則對(duì)貸款部門(mén)不利。即便是沒(méi)有資產(chǎn)負(fù)債管理部門(mén)，資金匹配也要獨(dú)立核算，設(shè)立虛擬部門(mén)，最后將其收益分?jǐn)偟酱婵畈块T(mén)和貸款部門(mén)。
如果不這樣，進(jìn)行每一筆存貸款的匹配，將導(dǎo)致同樣期限同樣利率的存貸款成本收益不一樣，顯然失去了準(zhǔn)確性。例如：第一筆3年期5萬(wàn)元貸款，將其匹配到3年期4萬(wàn)元存款和2年期1萬(wàn)元存款；第二筆3年期5萬(wàn)元貸款，將其匹配到3年期1萬(wàn)元存款和2年期4萬(wàn)元存款，其資金成本顯然不同。
如果再考慮2年期的那筆存款2年后歸還時(shí)的情況，則計(jì)算不僅不準(zhǔn)，而且過(guò)于復(fù)雜。
 
2資金匹配算法
這是在資產(chǎn)負(fù)債管理部門(mén)內(nèi)部完成的。
當(dāng)貸款部門(mén)要求一筆貸款資金時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債管理部門(mén)首先將該貸款與同期限的資金庫(kù)匹配，當(dāng)該期限資金庫(kù)用完時(shí)，再匹配較短期資金庫(kù)。當(dāng)所有較短期資金庫(kù)用光時(shí)，再匹配較長(zhǎng)期資金庫(kù)，這種可能性極小。只要資金匹配時(shí)匹配的是較短期資金庫(kù)，就會(huì)產(chǎn)生資金匹配收益。現(xiàn)實(shí)中銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理部門(mén)可以根據(jù)對(duì)利率走勢(shì)和市場(chǎng)的預(yù)測(cè)，利用期限不匹配賺取利潤(rùn)，但這樣做不符合高收益高成本的匹配原則。
資金匹配算法如下圖所示：
 
 
 
 
 
 
 

 
3 多利率資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系計(jì)算方法
對(duì)于某一筆存款來(lái)說(shuō)，收益=該期限轉(zhuǎn)移價(jià)格×存款金額
對(duì)于某一筆貸款來(lái)說(shuō)，資金成本=該期限轉(zhuǎn)移價(jià)格×貸款金額
對(duì)于資金匹配來(lái)說(shuō)，收益=∑（貸款對(duì)應(yīng)期限轉(zhuǎn)移價(jià)格-匹配期限轉(zhuǎn)移價(jià)格）×匹配金額（針對(duì)每個(gè)不同的匹配存款期限進(jìn)行計(jì)算）
 
例如：貸款部門(mén)發(fā)生一筆一年期貸款，利率9%；資產(chǎn)負(fù)債管理部門(mén)將其全部匹配給3個(gè)月存款，該期限存款利率為2%，則其利潤(rùn)將如下分配：
注意：資產(chǎn)負(fù)債部門(mén)是從3個(gè)月資金庫(kù)中匹配，究竟匹配的是哪一筆存款，它并不關(guān)心，也不重要。如果按資金匹配算法應(yīng)先匹配
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 說(shuō)明：
一年期貸款利率9%，一年期內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)7%，則貸款差價(jià)為2%，其資金成本為7%
3個(gè)月存款利率1%，3個(gè)月內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)3%，則存款差價(jià)為2%，其存款收益為3%
兩個(gè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格間差價(jià)4%為利率風(fēng)險(xiǎn)，此部分收益為銀行資產(chǎn)負(fù)債管理部門(mén)的收益。
 
每個(gè)部門(mén)都通過(guò)正常的業(yè)務(wù)活動(dòng)，形成了自己的資產(chǎn)和負(fù)債：
對(duì)于資金使用提供者來(lái)說(shuō)，其資產(chǎn)負(fù)債表將包括資產(chǎn)方（即對(duì)應(yīng)的貸款項(xiàng)目）及負(fù)債方（即該業(yè)務(wù)單元從內(nèi)部資本市場(chǎng)上獲得資金對(duì)應(yīng)的負(fù)債項(xiàng)）；同樣，在其損益表上，該貸款所獲得的利差收益將等于貸款的利率與內(nèi)部資本市場(chǎng)上獲得提供貸款資金的轉(zhuǎn)移價(jià)格之間的差價(jià)。
對(duì)于資金提供者來(lái)說(shuō)，它在內(nèi)部資本市場(chǎng)上出售的資金將作為其資產(chǎn)負(fù)債表上的一項(xiàng)資產(chǎn)；同時(shí)在損益表上，該業(yè)務(wù)單元的凈利差收益將等于轉(zhuǎn)移資金的價(jià)格與獲得該部分資金對(duì)應(yīng)的存款利率的差價(jià)。
 
4 多利率資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系價(jià)格確定
在內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移系統(tǒng)中，關(guān)鍵是內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格確定，這也是資金轉(zhuǎn)移系統(tǒng)有效運(yùn)作的關(guān)鍵點(diǎn)。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格確定，一般來(lái)講應(yīng)保證每筆存貸款的目標(biāo)收益率不低于存貸款平均收益率，存貸款平均收益率應(yīng)是一條基準(zhǔn)線(xiàn)。針對(duì)目前國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀，可采用以下兩種方法確定，可單獨(dú)使用，也可以混合使用。
 
1) 資金加權(quán)平均邊際成本率或單項(xiàng)資金來(lái)源邊際成本率確定的資金轉(zhuǎn)移價(jià)格。
 
加權(quán)平均資金成本是以各種資金所占的比重為權(quán)數(shù)，對(duì)各種資金成本進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算出來(lái)的成本
資金的邊際成本是指資金每增加一個(gè)單位而增加的成本。
 
 
2) 以央行再貼現(xiàn)利率或拆借市場(chǎng)為參照制定的轉(zhuǎn)移價(jià)格。
隨著國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的日益發(fā)展，銀行的貸款資金不僅僅限于發(fā)展自身的存款業(yè)務(wù)，在市場(chǎng)利率框架理順的條件下，還可以向央行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)商業(yè)票據(jù)的形式回購(gòu)資金，或在同業(yè)拆借市場(chǎng)或其他金融市場(chǎng)上籌集。因此，再貼現(xiàn)利率和市場(chǎng)上資金的價(jià)格也可成為商業(yè)銀行考慮確定內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格的參照座標(biāo)。
采用此種方式確定內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格的優(yōu)點(diǎn)，一是可以分析比較本銀行存款部門(mén)的業(yè)務(wù)運(yùn)作功能和效率，發(fā)現(xiàn)籌資業(yè)務(wù)的優(yōu)劣所在，以利于籌資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的不斷改進(jìn)。二是削弱了人為因素的影響，使得內(nèi)部?jī)r(jià)格的確定顯得較為公正，同時(shí)也使資金管理部門(mén)調(diào)整轉(zhuǎn)移價(jià)格也顯較為方便。此種資金轉(zhuǎn)移價(jià)格的確定有利于激發(fā)部門(mén)的工作效率，便于考核業(yè)績(jī)。
 
第五部分 多利率資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系意義
1 為資產(chǎn)負(fù)債管理提供信息
從銀行各個(gè)業(yè)務(wù)單元的角度來(lái)看,由于各業(yè)務(wù)單元的資產(chǎn)和負(fù)債期限匹配(通過(guò) 資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系來(lái)實(shí)現(xiàn)的)，它們大多數(shù)的利率風(fēng)險(xiǎn)已被消除。但從整個(gè)銀行的角度來(lái)看，某一期限的“資金庫(kù)”所產(chǎn)生的資產(chǎn)和負(fù)債的數(shù)量并不一定匹配，于是財(cái)務(wù)部門(mén)就要對(duì)該部分的差額進(jìn)行管理，以規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。例如,從整個(gè)銀行的角度來(lái)看，3月期的資產(chǎn)可能要多于3月期的負(fù)債，那么財(cái)務(wù)部門(mén)就必須為該差額融通資金；反之，則需要為多余的資金尋找合適的投資機(jī)會(huì)。
銀行實(shí)行期限匹配的多利率資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系,可以在銀行總體水平上匯總各業(yè)務(wù)單元資產(chǎn)與負(fù)債的不匹配情況。此時(shí)，銀行財(cái)務(wù)部門(mén)就可以對(duì)這些不匹配的部分進(jìn)行對(duì)沖或根據(jù)他們對(duì)未來(lái)利率的預(yù)測(cè)利用這些不匹配的資產(chǎn)負(fù)債額來(lái)賺取利潤(rùn)。因此，資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系是為銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理提供信息的主要來(lái)源。
 
2 在資產(chǎn)負(fù)債管理中的應(yīng)用
由于各業(yè)務(wù)單元是在完全套期保值的基礎(chǔ)上開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的，任何由于資產(chǎn)和負(fù)債不匹配所產(chǎn)生的利潤(rùn)(或損失)都在財(cái)務(wù)部門(mén)匯總。因而利率變動(dòng)對(duì)銀行凈利差收益的影響可與各業(yè)務(wù)單元的經(jīng)營(yíng)成果分離開(kāi)來(lái)。這樣可以較準(zhǔn)確的核算各業(yè)務(wù)部門(mén)的成本收益。
 
發(fā)表于 @ 2007年01月26日　15:50:00 | 評(píng)論( 2 ) | 編輯| 舉報(bào)| 收藏

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特別需要認(rèn)真讀明白這篇文章,可是不知為什么看不見(jiàn)圖,能不能給我重新發(fā)一篇到我的郵箱里,特別謝謝了!
zjmdx2003@sina.comjack0713 發(fā)表于2009年8月18日 10:00:17  IP:舉報(bào)回復(fù)刪除
看過(guò)這篇文章感覺(jué)又加深一些理解，非常希望能夠看到文章中的圖片，不知樓主是否可以也發(fā)一份給我：jack-0713@163.com，非常感謝！發(fā)表評(píng)論 表 情：           評(píng)論內(nèi)容：  用 戶(hù) 名： 登錄 注冊(cè) 匿名評(píng)論 匿名用戶(hù)驗(yàn) 證 碼：   重新獲得驗(yàn)證碼   

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