據(jù)齊魯證券董事長李瑋在當(dāng)日舉行的投資策略報告會暨山東板塊特色研究成果發(fā)布會上介紹，為了跟蹤山東上市公司的整體運行特征，反映山東經(jīng)濟的發(fā)展“特色”，齊魯證券通過選擇流通規(guī)模大、流動性好的30家和50家山東上市公司，采用與滬深300(3366.197,-42.38,-1.24%)等主要指數(shù)相同的編制方法，分別構(gòu)建了山東30指數(shù)和山東50指數(shù)。

　　“經(jīng)過市場的檢驗，兩個指數(shù)收益均大幅超越大盤指數(shù)的收益，從側(cè)面也顯示了山東上市公司的優(yōu)勢。”李瑋對記者說。

　　左右逢源

　　“在新的一年里，山東板塊會有很多題材拉動股價，可望左右逢源啊，值得投資者關(guān)注。”齊魯證券研究所分析師李莉?qū)τ浾哒f。

　　齊魯證券分析師尤文靜和吳鳳芹的研究顯示，2009年山東板塊整體表現(xiàn)明顯強于大勢，山東板塊指數(shù)最大漲幅達124.65%，明顯超越上證指數(shù)和滬深300指數(shù)，且由于具有產(chǎn)業(yè)、政策和公司方面的優(yōu)勢，山東板塊在2010年蘊含豐富的投資機會。

　　按照齊魯證券的分析，2009年國家出臺了多項區(qū)域經(jīng)濟振興規(guī)劃，區(qū)域經(jīng)濟無疑成為未來投資關(guān)注的熱點，山東省作為一個經(jīng)濟區(qū)域，北部瀕臨環(huán)渤海經(jīng)濟圈、南部靠近長江三角洲經(jīng)濟帶，西部受益于國家中部崛起的發(fā)展戰(zhàn)略，未來山東省將繼續(xù)憑借著得天獨厚的區(qū)域優(yōu)勢，加快“黃河三角洲”、“藍色經(jīng)濟圈”區(qū)域的建設(shè)，加大產(chǎn)業(yè)整合的力度，這必將為資本市場帶來超額回報。

　　“山東省不僅是制造業(yè)的搖籃，而且在化工、裝備制造、有色金屬、鋼鐵等產(chǎn)業(yè)上具有突出優(yōu)勢。”在李莉看來，山東省也是消費行業(yè)的“藍海”，農(nóng)林牧漁總產(chǎn)值已經(jīng)連續(xù)多年保持全國第一，農(nóng)業(yè)、消費品生產(chǎn)享譽國內(nèi)外，這其中蘊藏著豐富的投資機會。

　　李莉介紹，由于山東上市公司頻出重組黑馬股，齊魯證券研究所對過去10年山東上市公司發(fā)生的52次重大資產(chǎn)重組案例，調(diào)查其重組的動因，抽象出四個核心指標(biāo)，通過利用Logit模型分析得出核心指標(biāo)的貢獻度系數(shù)，測算了2010年97家山東A股上市公司的資產(chǎn)重組概率。最后，通過考慮山東上市公司目前的發(fā)展階段和未來成長性，篩選了處在業(yè)績拐點并在未來有望實現(xiàn)業(yè)績較快突破的業(yè)績拐點投資組合，為投資者提供了很好的投資參考。

　　“不妨從主力資金對山東板塊上市公司的投資行為，操作動作和意圖，來制定今年山東板塊重組預(yù)期投資組合，搭上山東公司重組的順風(fēng)車。”孫邵冰建議說。

　　三大組合掘金山東板塊

　　尤文靜和吳鳳芹認(rèn)為，根據(jù)我國宏觀經(jīng)濟形勢、山東區(qū)域經(jīng)濟政策、滬深股市發(fā)展趨勢和山東板塊自身優(yōu)勢，2010年投資山東板塊應(yīng)著重從優(yōu)質(zhì)成長、業(yè)績拐點和資產(chǎn)重組預(yù)期三方面把握。

　　按照齊魯證券的預(yù)測，山東板塊2010年凈利潤合計增速將達44.72%，超出全部A股26.04%增速18.68個百分點。2011年山東板塊預(yù)測凈利潤整體增長18.79%，繼續(xù)高出全部A股增速。山東上市公司業(yè)績高增長為山東板塊中期走強奠定了堅實的基礎(chǔ)。從凈利潤增長角度，齊魯證券建議2010年應(yīng)重點關(guān)注綜合、農(nóng)林牧漁、電子元器件、房地產(chǎn)、建筑建材、化工等行業(yè)中低價的山東個股。

　　齊魯證券還著重推出了山東板塊優(yōu)質(zhì)成長組合、業(yè)績拐點組合和資產(chǎn)重組預(yù)期組合。

　　在優(yōu)質(zhì)成長組合中，初選股票必須滿足2010年和2011年凈利潤增速10%以上、2010年主營業(yè)務(wù)收入增速在10%以上、今明兩年的市盈率小于50和35倍、最近52周相對滬深300指數(shù)漲幅小于100%；且最新股價在50元以下、流通A股在6億股以下5個條件。之后經(jīng)過實地調(diào)研、反復(fù)論證，確定優(yōu)質(zhì)成長組合重點公司股票5只，分別為銀座股份(24.27,-0.97,-3.84%)、華魯恒升(21.21,-1.74,-7.58%)、東阿阿膠(27.24,-0.40,-1.45%)、法因數(shù)控(20.66,-1.10,-5.06%)和九陽股份(27.13,-0.92,-3.28%)。

　　潛力公司組合。山東板塊業(yè)績拐點組合著重挖掘業(yè)績有望出現(xiàn)拐點的潛力公司，兼顧行業(yè)配置和市場流動性構(gòu)建，最后確定的5只股票多數(shù)是中盤中高價股，已經(jīng)或即將出現(xiàn)業(yè)績拐點，未來業(yè)績有望強勁回升，當(dāng)前估值偏低，具有中長期投資價值等特點。具體組合為：煙臺氨綸(37.28,-1.22,-3.17%)、威海廣泰(20.95,-0.87,-3.99%)、山東如意(14.65,-0.54,-3.55%)、保齡寶(43.39,-2.70,-5.86%)和青島金王(10.55,-0.23,-2.13%)。

　　重組預(yù)期組合。重大資產(chǎn)重組可以使上市公司基本面發(fā)生脫胎換骨式的變化，投資者也能獲得大大超越市場的投資收益，由于山東上市公司頻出重組黑馬股，齊魯證券研究所對過去10年山東上市公司發(fā)生的52次重大資產(chǎn)重組案例進行梳理，調(diào)查其重組的動因，并結(jié)合歷史漲幅、股票價格、股本規(guī)模等參考指標(biāo)，精選出了2010年山東板塊重組預(yù)期投資組合，具體為*ST魯北、山東?；?/font>(7.67,-0.11,-1.41%)、華紡股份(6.01,-0.29,-4.60%)、青島堿業(yè)(6.92,-0.25,-3.49%)和東方電子(5.49,-0.16,-2.83%)。