創(chuàng)業(yè)板首次發(fā)審會(huì)直擊十年等待，中國(guó)創(chuàng)業(yè)板首批過會(huì)企業(yè)終于亮麗現(xiàn)身。 “中國(guó)證監(jiān)會(huì)首次創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)工作會(huì)議今天順利召開，審核的7家企業(yè)全部獲得有條件通過。”9月17日晚6時(shí)30分，發(fā)審委會(huì)議甫一結(jié)束，中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就向媒體通報(bào)了這一結(jié)果。 發(fā)審委委員蔣新紅對(duì)本報(bào)記者解釋說，“有條件通過，是指企業(yè)已經(jīng)符合發(fā)行上市條件，但在信息披露等方面還有欠缺，需要對(duì)招股書進(jìn)行修改。這不影響企業(yè)的發(fā)行上市。” 按照程序，此后擬上市公司和保薦代表人將落實(shí)發(fā)審委審核意見，證監(jiān)會(huì)核查意見落實(shí)情況，并在履行必要的封卷等程序后，向企業(yè)發(fā)出核準(zhǔn)發(fā)行的批文，企業(yè)在獲得批文后，即可安排發(fā)行上市事宜。 一位將在18日上發(fā)審會(huì)的企業(yè)保薦代表人分析，鑒于深交所將于10月10日進(jìn)行交易系統(tǒng)的全網(wǎng)測(cè)試，故今天過會(huì)的企業(yè)在國(guó)慶節(jié)前進(jìn)行首次公開發(fā)行(IPO)的可能性不大，“因?yàn)樯曩?gòu)會(huì)用到該系統(tǒng)。”當(dāng)然，企業(yè)落實(shí)審核意見應(yīng)該會(huì)比較快，因?yàn)闆]有實(shí)質(zhì)性障礙。 據(jù)本報(bào)記者截稿前獲得的信息顯示，由于9月18日國(guó)慶演練北京部分路段戒嚴(yán)，安排在該日的第5次發(fā)審會(huì)于早上7點(diǎn)開始，原定下午2點(diǎn)的第7次發(fā)審會(huì)提前至11點(diǎn)。 直擊首次發(fā)審會(huì) 證監(jiān)會(huì)的日漸開放透明，在此次發(fā)審過程得到集中體現(xiàn)——首次向媒體開放、觀摩發(fā)審會(huì)正式審核前的流程環(huán)節(jié)。 上午8∶30，中國(guó)證監(jiān)會(huì)所在地北京富凱大廈A座一層0105室，7名發(fā)審委委員和4名企業(yè)代表、保薦代表人已悉數(shù)到場(chǎng)，并按桌上的臺(tái)簽一一就座。這是中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展歷史上的第一場(chǎng)創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會(huì)，現(xiàn)場(chǎng)氣氛略顯緊張。 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審辦一位副主任身穿紅色上衣，非常醒目。“圖個(gè)吉利，希望創(chuàng)業(yè)板紅紅火火！”她輕松的開場(chǎng)白和興奮的笑容，讓現(xiàn)場(chǎng)氣氛一下子輕松了許多。 一位證監(jiān)會(huì)人士告訴記者，之前主板發(fā)審會(huì)是沒有設(shè)置臺(tái)簽的，此次非常正規(guī)，只是“預(yù)審員”等臺(tái)簽不由地讓人緊張，“有點(diǎn)像法庭審判”。 “大家上午好，現(xiàn)在我們開始召開中國(guó)證監(jiān)會(huì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)第1次工作會(huì)議。”8∶45，召集人王建平主持會(huì)議開始。 按照流程，在審核正式開始前，委員要填寫《中國(guó)證監(jiān)會(huì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委委員與發(fā)行人接觸事項(xiàng)的有關(guān)說明》，主要涉及兩項(xiàng)內(nèi)容：一是是否私下與本次所審核發(fā)行人或其他相關(guān)單位或個(gè)人進(jìn)行過接觸、是否接受過資金、物品及其他利益；二是發(fā)行人或相關(guān)單位、個(gè)人是否曾以不正當(dāng)手段影響委員對(duì)審核的判斷。如有，要予以具體說明；沒有，則簽名確認(rèn)。 實(shí)際上，這是創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委新增加的一個(gè)環(huán)節(jié)，即委員要主動(dòng)報(bào)告上述情況。而發(fā)審委會(huì)根據(jù)情況的嚴(yán)重程度，作為企業(yè)能否過會(huì)的考量因素。 本報(bào)記者在現(xiàn)場(chǎng)看到，當(dāng)場(chǎng)沒有委員表示有需要說明的事項(xiàng)，均在“說明”上簽了字。 發(fā)審會(huì)“七部曲” 自8∶45開始的發(fā)審委會(huì)議，到底都發(fā)生了什么？第一批兩家過會(huì)企業(yè)，究竟是如何誕生的？這些被市場(chǎng)廣泛關(guān)注的問題，在會(huì)后得到了回答。 根據(jù)王建平委員介紹，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委會(huì)議議程共有七個(gè)環(huán)節(jié)。 先由預(yù)審員報(bào)告初審情況，并就有關(guān)問題提供說明，之后委員根據(jù)發(fā)行人的申請(qǐng)材料和初審工作底稿，對(duì)相關(guān)問題、審核意見和其他事項(xiàng)逐一發(fā)表個(gè)人審核意見。 第三步是最緊張的——會(huì)議討論、形成發(fā)審會(huì)議擬詢問發(fā)行人代表和保薦代表人的問題，并請(qǐng)上述人員到會(huì)陳述和接受詢問，時(shí)間不超過45分鐘。 “委員審核非常細(xì)致，與企業(yè)和保薦人交流也比較多，而且相當(dāng)專業(yè)，第二場(chǎng)結(jié)束時(shí)都一點(diǎn)十五分了，中午連飯都沒吃上，一點(diǎn)半就又開始審下午的企業(yè)了。”一位知情人士表示。而該組中有的委員晚上還有一場(chǎng)初審會(huì)要參加。 第四個(gè)環(huán)節(jié)是委員對(duì)所審核企業(yè)進(jìn)行投票表決，表決方式采取封閉式記名投票，每個(gè)委員座位邊上都放了一個(gè)投票器。工作人員負(fù)責(zé)監(jiān)票及統(tǒng)計(jì)投票結(jié)果。 會(huì)議總結(jié)委員的主要審核意見，并形成本次發(fā)審委會(huì)議對(duì)發(fā)行人發(fā)行申請(qǐng)的審核意見。之后，預(yù)審員對(duì)審核意見記錄確認(rèn)并簽名，委員對(duì)發(fā)審委會(huì)議記錄、審核意見記錄確認(rèn)并簽名，同時(shí)提交審核工作底稿。 最后一步則是宣布發(fā)審和會(huì)議表決結(jié)果，委員在表決結(jié)果上簽名。 值得注意的是，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委會(huì)議實(shí)行全程錄音。“這也是對(duì)委員勤勉盡職的一種監(jiān)督，有爭(zhēng)議的時(shí)候可以備查。”一位知情人士解釋。 成長(zhǎng)性、創(chuàng)新力 下午3∶45，第三場(chǎng)發(fā)審會(huì)審核的兩家企業(yè)及相關(guān)保薦代表人相繼走出富凱大廈。 一家總部在北京的企業(yè)老總面帶緊張后的興奮，剛出會(huì)場(chǎng)就掏出一支煙，卻翻遍了所有衣兜也沒找到打火機(jī)，于是就向旁邊剛剛點(diǎn)上煙的保薦代表人借。 “這次創(chuàng)業(yè)板的(審核)安排真沒得說，有秩序，而且委員相當(dāng)專業(yè)，溝通過程也很順暢。不過真是緊張??！”他在婉拒了記者詢問審核結(jié)果后感嘆。 發(fā)審委委員的專業(yè)性，是因?yàn)槌浞挚紤]到創(chuàng)業(yè)板公司的特點(diǎn)——多是高科技領(lǐng)域、新興產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)性公司。 委員蔣新紅在發(fā)審會(huì)結(jié)束后的媒體通氣會(huì)上回答本報(bào)記者提問時(shí)說，這次創(chuàng)業(yè)板審核主要是三個(gè)方面的內(nèi)容：一是合規(guī)性審核；二是信息披露一定要充分，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)有很多新的東西，新模式、新技術(shù)更強(qiáng)調(diào)信息披露充分性；第三，在看企業(yè)成長(zhǎng)性和創(chuàng)新能力方面，有更高的要求。 在他看來，創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行條件里有兩套財(cái)務(wù)指標(biāo)，要求有成長(zhǎng)性，是符合創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)的，但創(chuàng)新性沒有確切的概念和定義。 “發(fā)行人要自己如實(shí)并充分進(jìn)行闡述，保薦人也要核實(shí)并且切實(shí)領(lǐng)會(huì)創(chuàng)新概念。因?yàn)榧热皇莿?chuàng)新，有些東西本來就是很難講的，創(chuàng)新你說有個(gè)很明確的、固定的東西很難。”蔣新紅說。 就如何判斷創(chuàng)新性，朱增進(jìn)委員表示，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委的架構(gòu)設(shè)置之初，就預(yù)先考慮到了這一點(diǎn)，因此發(fā)審委委員構(gòu)成考慮到這個(gè)特征，有一些行業(yè)的專家委員。 “企業(yè)自己有定位，保薦人有個(gè)基本描述，我們根據(jù)基本特征判斷，哪些行業(yè)委員有助于判斷這個(gè)企業(yè)在創(chuàng)新性或商業(yè)模式新穎性方面是不是這樣的情況(就安排哪些委員參與發(fā)審)，今天來看，制度安排是非常有成效的。”朱說，當(dāng)天第一家企業(yè)(編者注，青島特銳德電氣)就是有創(chuàng)新的，相關(guān)委員對(duì)企業(yè)所在行業(yè)狀況做了解釋，使其他委員有了清晰的認(rèn)識(shí)，“幾句話就有個(gè)非常好的作用”。 當(dāng)然，在他看來，從委員角度來講，不是說對(duì)這些一無所知，即使創(chuàng)新也是從原來的行業(yè)發(fā)展出來的，委員都有很好的專業(yè)背景，比如南方風(fēng)機(jī)，哪一塊有突出的部分，很容易判斷出來。 “現(xiàn)在的發(fā)審是結(jié)合幾個(gè)方面，目前為止這個(gè)運(yùn)作是比較適當(dāng)?shù)模瑢徍思覕?shù)也比較多，時(shí)間進(jìn)展總體比較順利，沒有產(chǎn)生巨大的爭(zhēng)議。”朱增進(jìn)說。 值得注意的是，近幾日網(wǎng)上有質(zhì)疑本次上發(fā)審會(huì)的北京立思辰科技股份有限公司“涉嫌重大錯(cuò)報(bào)”。對(duì)此，朱增進(jìn)解釋說，證監(jiān)會(huì)非常迅速的開展了這方面的核查，責(zé)成保薦人及相關(guān)部門進(jìn)行核查，相關(guān)工作人員也通報(bào)了結(jié)果，“這個(gè)反應(yīng)非常迅速，發(fā)審會(huì)依據(jù)這些結(jié)果做出了(有條件通過)這個(gè)決定”。 何為“有條件通過”
下午6∶30，中國(guó)創(chuàng)業(yè)板首批過會(huì)企業(yè)終于有了分曉。除了立思辰外，當(dāng)天上發(fā)審會(huì)的其他六家企業(yè)也均“有條件通過”，分別是：青島特銳德電氣、南方風(fēng)機(jī)、上海佳豪船舶工程設(shè)計(jì)、重慶萊美藥業(yè)、樂普(北京)醫(yī)療器械、北京神州泰岳軟件。 “是否通過沒有固定的指標(biāo)，預(yù)先也沒有想法，符合一家上一家，(根據(jù)企業(yè)情況)最后的結(jié)果是都有條件通過。”朱增進(jìn)說。 蔣新紅委員向本報(bào)記者解釋了“有條件通過”的內(nèi)容。 “說明企業(yè)已經(jīng)符合發(fā)行上市條件，但在信息披露等方面還有欠缺，需要對(duì)招股書進(jìn)行修改，不影響企業(yè)的發(fā)行上市。”蔣舉例稱，比方說公司應(yīng)收賬款假設(shè)壞賬準(zhǔn)備一年是3%或5%，跟同行業(yè)比可能是偏低或者是怎樣，要說明一個(gè)理由，“這是信息披露問題，并不影響發(fā)行條件”。 值得注意的是，本報(bào)記者看到的一份《中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)審核工作底稿》顯示，青島特銳德電氣在2006年12月31日、2007年12月31日、2008年12月31日、2009年6月30日應(yīng)收賬款凈額分別是2776.35萬元、4967.43萬元、11764.04萬元、14043.46萬元，分別占當(dāng)期期末總資產(chǎn)的57.09%、52.29%、71.41%、50.15%，“存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)或壞賬風(fēng)險(xiǎn)”。 應(yīng)收賬款占比過高導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)審委對(duì)諸如這類問題如何理解？參加該企業(yè)發(fā)審的蔣新紅對(duì)此未向本報(bào)記者做出解釋。 當(dāng)然，《工作底稿》顯示，申報(bào)材料從五個(gè)方面分析了應(yīng)收賬款形成的原因，如公司采用分階段收款的結(jié)算方式、質(zhì)保金回收期相對(duì)較長(zhǎng)等。或是該行業(yè)特性所普遍存在現(xiàn)象。 審核結(jié)果牽動(dòng)著各方神經(jīng)。當(dāng)天下午上完發(fā)審會(huì)的一家企業(yè)老總，剛剛走出樓門即接到了所在省省長(zhǎng)的電話，“對(duì)，還是那個(gè)問題，其他都挺好的。根據(jù)審核意見盡快落實(shí)。” 前述證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人說明了下一步的工作程序：審核人員經(jīng)部門評(píng)議后向發(fā)行人和保薦人反饋審核意見；企業(yè)落實(shí)審核意見并向負(fù)責(zé)發(fā)審的部門進(jìn)行回復(fù)；審核人員對(duì)落實(shí)情況進(jìn)行審核。從企業(yè)落實(shí)審核意見的角度看，因?yàn)闆]有什么實(shí)質(zhì)性障礙或困難，應(yīng)該很快會(huì)回復(fù)完畢。 “確認(rèn)落實(shí)了，由企業(yè)和保薦人對(duì)整套材料進(jìn)行核對(duì)后，落實(shí)封卷，之后履行核準(zhǔn)批文的行政程序。”該負(fù)責(zé)人說，企業(yè)在獲得批文后可安排發(fā)行上市事宜。 至于第一批企業(yè)何時(shí)發(fā)行，該負(fù)責(zé)人表示，“取決于這個(gè)程序什么時(shí)候走下來的時(shí)間”。 |
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