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形態(tài)決定趨勢
所謂形態(tài),本質(zhì)上就是多空在一定區(qū)間內(nèi)反復(fù)爭奪波段的過程,在這一過程結(jié)束前,多空爭奪未分勝負(fù),但愈趨尾聲,勝負(fù)愈趨分明,一旦分出勝負(fù),趨勢就不可避免地展開了。由此我們不難得出以下結(jié)論﹕
第一,先有形態(tài)后有趨勢,沒有形態(tài)就沒有趨勢,自始至終一邊倒的趨勢是不存在的,清楚這一點至關(guān)重要,按照這一思維去觀察和判斷期市的機(jī)會及其時機(jī)極為重要。
第二,價值重大的形態(tài)沒那么容易形成和突破,之所以價值重大,是因為多空雙方投入兵力多,反復(fù)爭奪的時間長,誰都不愿輕易讓步,故突破不易,但一旦突破,價值就很重大,因為隨后的趨勢運動驚人,乃大勢所趨,非人力所能及也。
第三,一旦突破,標(biāo)志著一方勝出,另一方潰敗則不可避免,這就意味著形態(tài)之后必出趨勢,大形態(tài)出大趨勢,小形態(tài)出小趨勢,中形態(tài)出中趨勢,而趨勢一旦展開就不易結(jié)束,直至能量釋放完畢,新的形態(tài)日趨成形。 第四,趨勢源于形態(tài),趨勢因形態(tài)而產(chǎn)生,形態(tài)是趨勢之母,形態(tài)是趨勢之根基,形態(tài)是趨勢產(chǎn)生和存在的前提條件,因此,我們對于趨勢研究和觀察的思維起點毫無疑問是形態(tài),而不是趨勢,更不是局部價格表現(xiàn),故我們交易的解決之道也應(yīng)始于形態(tài),基于形態(tài),而且在趨勢展開之前就可以從形態(tài)中預(yù)見到趨勢的方向、級別大小、強(qiáng)弱等核心信息。也就是說,趨勢的方向、級別大小、強(qiáng)弱等在趨勢形成和展開之前就已確定了,因此一旦形態(tài)突破,就不必去關(guān)心和重新研判趨勢的方向、大小、強(qiáng)弱,關(guān)心也沒用,重新研判也不會有新的正確信息和進(jìn)一步的有益結(jié)果,相反,重新研判表明你對趨勢沒有信心,沒有信心如何持倉或開倉呢?很多交易者失敗就是緣于思維的出發(fā)點錯了,喜歡從趨勢的局部表現(xiàn)去決定買賣,局部表現(xiàn)好就追買,否則就追賣。但我們認(rèn)為,如果思維的出發(fā)點錯了,是不可能得出正確的結(jié)論的。正確的交易決策在趨勢展開尹始就已經(jīng)確定了,在趨勢展開過程之中去決策是很被動的,因為獲勝的主力已有一定的獲利,他可以因浮盈而能經(jīng)受住價格的振蕩,且仍能保持良好心態(tài),而你卻不能,因為你沒有浮盈優(yōu)勢,一旦遇到振蕩,心態(tài)是不可能不受沖擊的,一旦觸及止損位,是不可能不止損的。此外,很多投資者因形態(tài)內(nèi)的波段幅度太小,波段獲利一再偏窄,因此即使形態(tài)突被了,他也不會對趨勢有信心,受此心理陰影制約,一遇阻就離場,一遇大一點的反彈或回調(diào)就對趨勢懷疑,就重新去論證,結(jié)果總是小波段輕倉操作,賺點小錢就跑了,而一旦節(jié)奏沒踏好,不但沒賺還小虧,最后總體上還是賺了方向卻虧了錢. 第五,趨勢只有在形態(tài)突破之后才會有快速進(jìn)展,沒有突破就沒有快速進(jìn)展,沒有快速進(jìn)展,勝負(fù)依舊難料,沒有快速進(jìn)展,持倉就不會很輕松,加倉也就不會有信心和依據(jù)。但有些時侯,形態(tài)突破之后并不能馬上一帆風(fēng)順地展開,而會出現(xiàn)一日或幾日的回試或整理,此時最容易在黎明到來之后還丟掉倉位或?qū)觽}沒信心;隨后快速進(jìn)展出現(xiàn)了,價格再度大幅遠(yuǎn)離形態(tài),投資者卻又信心十足地去追,結(jié)果盤中一回檔,持倉又被動了,導(dǎo)致出現(xiàn)持續(xù)地在趨勢中搶進(jìn)搶出,到最后,即使有形態(tài)和趨勢也沒賺到錢??傊螒B(tài)對投資者交易心態(tài)的巨大影響不僅表現(xiàn)在形態(tài)之內(nèi),也會經(jīng)常表現(xiàn)在形態(tài)突破之后的趨勢之中,只有克服了這一心態(tài)制約,你才能真正步入形態(tài)交易和順勢交易者的行列。
形態(tài)突破后,不達(dá)止損位持倉不動是形態(tài)交易的唯一正確選擇,切記,機(jī)會是等出來的,利潤是捂出來的,而不是搶出來的,靠搶發(fā)不了財,如果你對趨勢沒信心,搶進(jìn)搶出也沒用,反過來如果你對趨勢有信心,也用不著搶進(jìn)搶出,應(yīng)該說,信心和交易手法在形態(tài)突破前就已經(jīng)確定了。搶進(jìn)搶出遺害不淺,不但總是讓你的持倉心態(tài)處于不穩(wěn)定狀態(tài),不管是盈還是虧,而且總是讓你為浪費趨勢而懊惱不已。 如果沒有形態(tài)怎么辦?在前面,我們已講過,自始至終一邊倒的趨勢是不存在的,沒有頭部形態(tài)或底部形態(tài)的單日反轉(zhuǎn)只存在于價格極度失衡的狀態(tài)下,即使是單日反轉(zhuǎn),只是沒有頭部形態(tài)或底部形態(tài)而已,并不代表它沒有中繼形態(tài),連中繼形態(tài)都沒有的單日反轉(zhuǎn)很少見,由此可見,慎言單日反轉(zhuǎn),但如果存在單日反轉(zhuǎn)的條件也不難判斷。故我們認(rèn)為,如果不存在單日反轉(zhuǎn)的條件,又沒有反轉(zhuǎn)形態(tài),那么請繼續(xù)遵守原有趨勢,請繼續(xù)持倉不動,直到趨勢加速。沒有不加速的趨勢。 沒有不突破的形態(tài)。供求關(guān)系總是難以均衡,均衡是不存在的,失衡才是常態(tài),因此沒有不突破的形態(tài),形態(tài)的突破只是時間問題。 知道并完全理解和接受了形態(tài)和趨勢的關(guān)系及其規(guī)律,并不代表你就可以用此賺錢了,因為其干擾并不少,主要表現(xiàn)在﹕ 第一,形態(tài)內(nèi)的波段幅度過小,盈利過窄會深入影響你的盈利預(yù)期和持倉心態(tài),包括形態(tài)突破后,趨勢展開過程中也不例外。 第二,在底部形態(tài)區(qū)域總聽到大量嚴(yán)重利空的消息,在頂部區(qū)域總聽到大量嚴(yán)重利多的消息,這必然會影響到你對形態(tài)及其之后趨勢的信心,也包括持倉信心。 第三,趨勢的展開,尤其是初期階段,并不總是一帆風(fēng)順,持倉的心態(tài)總會受到一定程度的考驗。 第四,有些形態(tài)相當(dāng)難以把握,如雙底形態(tài)往往是事后才確定是雙底,事前并不能完全確定。 第五,形態(tài)突破前后與某些技術(shù)指標(biāo)或分析方法相沖突,你還對形態(tài)及其突破有信心嗎?持倉心態(tài)還能不受影響嗎? 第六,雖然形態(tài)假突破并不多,但一旦出現(xiàn),開始時與突破后正?;卦嚥o多大差別,因此處理起來難度相當(dāng)大,如果某次或某幾次處理錯了導(dǎo)致虧損或丟掉了機(jī)會,你是否還對形態(tài)及其突破充滿信心。 第七,當(dāng)形態(tài)與某些權(quán)威判斷相左時,你是否還對形態(tài)及其突破充滿信心和堅持。 第八,當(dāng)形態(tài)突破時漲跌幅已較大,你敢追嗎?如果你敢追,難道你不怕是假突破嗎? 第九,當(dāng)形態(tài)突破后,如果回試力度很大,你還相信突破有效嗎? 第十,當(dāng)你錯過建倉時機(jī)時,你是放棄還是強(qiáng)行介入? 第十一,有些形態(tài)十分隱敝,并不很對稱,你是否能及時發(fā)現(xiàn)?此種情形并不少見,也并非全部,經(jīng)常混雜出現(xiàn),令判斷和持倉的難度加大,你是否還對形態(tài)及其突破充滿信心?這些都是困擾形態(tài)交易的不可忽視的因素。
筆者7月8日見于《期貨日報》的《形態(tài)決定趨勢》文章引起市場廣泛關(guān)注,也引發(fā)了各種爭議,其焦點為,歸根到底是形態(tài)決定趨勢,還是趨勢決定形態(tài)?筆者認(rèn)為,這既非“先有雞還是先有蛋”的邏輯問題,也不是思維與存在之間誰決定誰的哲學(xué)世界觀問題,它僅僅是市場范疇眾多價格行為的基本規(guī)律之一
價格行為基本規(guī)律是我們實現(xiàn)讀懂價格真實信息,從而獲得決策先機(jī)的金鑰匙。江恩大師的理論有些玄奧,真正用得好的基本上只有大師本人;艾略特大師的波浪理論雖沒有那么玄奧,但其浪中有浪的循環(huán)結(jié)論往往導(dǎo)致實戰(zhàn)中的重大偏差和決策時的不確定性。筆者只是期市一卒,不敢也無意與大師們相比,只是因為反復(fù)研讀了這些偉大的著作之后仍無法說服自己相信其中的諸多結(jié)論,也解決不了實戰(zhàn)中的諸多困惑和混亂。除了兩位大師之外,市場上有關(guān)價格行為之外的研究書籍多如牛毛,更是門派百出,但令人費解的是為什么二八法則不僅在國內(nèi),在國外也依然存在?為什么在市場上許多身經(jīng)百戰(zhàn)的高手(包括機(jī)構(gòu)和個人)還會經(jīng)常被市場修理得體無完膚?我不敢妄自認(rèn)為價格行為基本規(guī)律可以改變或顛倒二八法則,但我相信,只要你真的掌握了價格行為基本規(guī)律,那么轉(zhuǎn)入少數(shù)派并不困難。筆者謹(jǐn)慎在先,大膽在后,不能說服自己的東西決不敢鸚鵡學(xué)舌,這種個性迫使自己除了汲取其中可以說服自己的東西之外,還必須去探究這個市場未被挖掘出來的東西,那就是價格行為基本規(guī)律。對價格行為基本規(guī)律有深入研究的,筆者發(fā)現(xiàn)除了索羅斯和利維摩爾之外,全世界基本上沒有更深的進(jìn)展,這是相當(dāng)引以為憾(道氏理論也可以說講到了價格行為,但太過粗放,除了將價格行為分級之外沒有更深入的具體東西)的。 然而價格是我們所有人交易的唯一對象,所有研究的目的都是為了得出潛在的價格走勢,但是筆者發(fā)現(xiàn)很多有關(guān)潛在的價格走勢的研究結(jié)果都是從價格本身外圍的因素或技巧推導(dǎo)而來,而不是從價格行為自身推導(dǎo)而來,換言之,你的研究結(jié)果不是來自于與市場價格直接面對面充分對話,而是來自于遠(yuǎn)離市場價格的主觀經(jīng)驗臆測、理論硬套或人云亦云,這些研究結(jié)果的推導(dǎo)方式本身就存在問題,根本就不能稱為有效研究,更到不了有效研究與實戰(zhàn)交易無縫對接的那一步。做不到有效研究,就無法指導(dǎo)實戰(zhàn)交易,做不到有效研究與實戰(zhàn)交易無縫對接也不會對實戰(zhàn)交易有多大幫助。江恩理論太玄奧、波浪理論太靈活又太形而上學(xué),日本蠟燭圖技術(shù)太局部、經(jīng)驗化,基本面分析太過滯后、太遠(yuǎn)離價格行為本身,價格行為之外的技術(shù)分析如指標(biāo)等太過主觀化和外圍化,筆者指出他們的不足不是要貶低他們,更不是為了抬高自己或強(qiáng)調(diào)自己觀點的正確性,只是提醒大家要正視這些在實戰(zhàn)中的不足,不要迷信權(quán)威,在投機(jī)市場上,有用的就是有用,沒用的就是沒用,迷信權(quán)威不會帶來利潤,終會帶來損失。筆者不否定其中的合理成分,也應(yīng)當(dāng)汲取,只是不要寄希望于其權(quán)威性和全盤照搬就可以實現(xiàn)從市場中獲利了,這種事情過去沒有發(fā)生,現(xiàn)在和將來也不會發(fā)生。 一個從事期市研究十余載的人,對市場業(yè)已存在的研究成果必定是有所舍,也有所取,其中金融大師索羅斯的反射理論和利維摩爾的“價格總是沿著阻力最小的路徑運行”的觀點讓筆者受益匪淺。反射理論讓我明白了供求關(guān)系(基本面)、人的預(yù)期與價格行為三者之間的內(nèi)在關(guān)系,既幫我排除了錯誤分析方法的干擾,也更加讓我確信是“形態(tài)決定趨勢”,而不是“趨勢決定形態(tài)”。 供求關(guān)系也叫供求矛盾,形態(tài)表面上看是供求矛盾最小、最平靜狀態(tài)時的反映,實際上卻是供求矛盾逐步積累、多空預(yù)期分歧越來越大的過程,而趨勢就是多空通過價格的持續(xù)上漲或下跌來化解或調(diào)節(jié)形態(tài)里所積累的巨大供求矛盾的過程。這正是供求矛盾與價格行為之間反射關(guān)系的一種體現(xiàn)。不理解這種反射關(guān)系,就會導(dǎo)致供求矛盾與價格行為之間的脫鉤,變成前者是前者,后者是后者。二者之間事實上有相當(dāng)深刻的反射關(guān)系。 眾所周知,火山只有當(dāng)能量積累到一定程度之后才會、也必會噴發(fā),否則就會是座死火山,投機(jī)市場上也是遵循能量的先積累后釋放,沒有積累就沒有釋放,積累決定釋放的基本規(guī)律,形態(tài)是市場能量積累的過程,趨勢正是能量逐步釋放的過程,因此是先有形態(tài)后有趨勢,形態(tài)決定趨勢,沒有形態(tài)就沒有趨勢,除非價格處于嚴(yán)重失衡的狀態(tài),只不過形態(tài)積累的是趨勢的原始動能,價格嚴(yán)重失衡,如大幅加速上揚或加速下跌積累的只不過是反向勢能而已。無論是動能還是勢能都遵循能量積累與釋放的基本規(guī)律,這不僅是物理程序,更是反射規(guī)律。索羅斯的反射理論讓我們確定了形態(tài)與趨勢的內(nèi)在關(guān)系。但如何解讀形態(tài)包涵的關(guān)鍵信息,僅有此還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,甚至根本就做不到。 利維摩爾的“價格總是沿著阻力最小的路徑運行”讓我們明白了如何觀察、分析形態(tài)的最小阻力傾向,以及最小阻力是否已經(jīng)來臨,形態(tài)是否面臨突破等。利用這一基本規(guī)律,筆者對近期棕櫚油(資訊,行情)、滬膠等的研究和實戰(zhàn)取得了相當(dāng)理想的成果,尤其是滬膠讓人興奮。滬膠在本輪漲勢之前整體呈箱體運動,該箱體是由上升三角形演變而來,隨后在箱體的后期又轉(zhuǎn)變成了一字型平臺,其中轉(zhuǎn)變?yōu)橐蛔中推脚_是一次質(zhì)的飛躍,筆者為此幾次即時提請市場注意這一點,在箱體中軸線之上出現(xiàn)一字型平臺既是多頭已取得決定性優(yōu)勢的表現(xiàn),也是箱體運動已近尾聲,多頭即將發(fā)動進(jìn)攻的表現(xiàn)。這些信息對我而言,其重要程度和可靠程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于當(dāng)時的基本面,當(dāng)時的基本面并沒有汽車以舊換新和泰國暴雨等利好,只有季節(jié)性壓力預(yù)期和對華輪胎反傾銷等利空,同時國際股市和商品也都在大跌,因此如果純粹從嚴(yán)峻的外部環(huán)境去推導(dǎo)很容易得出滬膠后市看空的結(jié)論,很多相關(guān)文章也正是這么寫的,最終結(jié)果證明情況完全相反,那么他們到底錯在哪里呢?筆者認(rèn)為主要有三個方面,一是上文所說的很多人的研究模式和推導(dǎo)邏輯不正確,他們還做不到從供求關(guān)系(包括基本面)、人的預(yù)期、價格行為三者之間相互反射中得出正確信息,做不到這一點,其結(jié)論的可靠性十分值得懷疑;二是遠(yuǎn)離了中國崛起的強(qiáng)大影響力這一國內(nèi)因素,畢竟滬膠不是“影子膠”,而是有相當(dāng)定價權(quán)的市場;三是遠(yuǎn)離了價格行為本身(形態(tài))的關(guān)鍵信息,遠(yuǎn)離價格行為這一中心,很容易犯錯,卻又無力糾正。 總之,簡單地羅列眾所周知的基本面因素去推導(dǎo)價格行為的未來是得不出正確結(jié)論的,而這恰恰就是大多數(shù)人都沒注意到的常犯錯誤,人是在錯誤中長大的,這種錯誤誰都犯過,就看誰能注意到這一可怕的錯誤,最終走出這一錯誤,并回到有效研究上來,實現(xiàn)與實戰(zhàn)交易無縫對接。 在這個市場中,我們既不是多方,也不是空方,而是力圖站在優(yōu)勝一方的第三方的一分子,因此任何個人的觀點和看法,乃至交易行動并不重要,也不會對市場構(gòu)成實質(zhì)性影響,形態(tài)已經(jīng)決定了的趨勢不會因為你的觀點對錯或參與而發(fā)生改變,事實上,只有你的觀點和交易行動吻合了價格行為基本規(guī)律,才會實現(xiàn)時勢造英雄,否則你還是原來的你 |
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